巴曙松：我最近到香港去調(diào)研，有一個基金過去兩年賺了不少錢，問他們怎么賺錢的？他們說就是理財，越是新興市場、不透明的市場，賺錢的機會越多。從這個理論上來說，在美國金融理財用途不多，在中國用途才大。

巴曙松：未來20年，個人理財?shù)狞S金期

文/本刊記者 蔣寶泉

2005年3月6日，來自廣東、北京、上海、福建、江西等地的200多位中外專家學(xué)者、銀行、保險、證券等金融部門負責(zé)人相聚廣州，出席2005中國·廣東博鴻財富論壇，就如何看待和評價我國當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實表現(xiàn)和投資理財業(yè)的發(fā)展方向進行熱烈討論。著名金融學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松博士在專題演講中指出：未來20年的中國是個人理財?shù)狞S金期。

個人理財決定中國經(jīng)濟下一步的命運

巴博士指出，中國處在一個經(jīng)濟高速增長的時期，作為個人，在增長的過程中，在社會財富極大增長的過程中，我們的財富怎么管理、怎樣創(chuàng)造、怎樣分配，這才是我們需要重點考慮的問題。因為，沒有每一個個人財富的增長、積累、沒有每個人的創(chuàng)造，這個過程也是一個抽象的、宏觀的東西。中國古代人的理財觀念以藏為主，不注重財富的增值。我經(jīng)常在各地考察，聽聞很多考古發(fā)現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)很多財富，除了古玩之外，經(jīng)常發(fā)現(xiàn)一缸又一缸的錢幣，唐朝時候的一缸古幣，如果規(guī)范地理財?shù)脑挘浆F(xiàn)在都可以把美國的一個州買下來。中國經(jīng)濟增長歷史為什么每次都很繁榮，然后又逐步衰敗，一個很重要的理論是：商人創(chuàng)造財富，賺錢之后把錢幣藏起來，這使得整個財富的擴張速度放緩、萎縮。

個人理財可能在短期內(nèi)看不出變化，但是在從長期來看，一個微小的變化，在后來可能帶來很大的變化?，F(xiàn)在，個人的金融儲蓄在短短一年就可以增長到1.5萬億元。新增的居民財富，運用效率怎么樣？是拿去賭博，或者是藏起來？還是投入到更有用的領(lǐng)域，這種途徑的選擇，不僅僅是個人的問題，而且涉及到中國經(jīng)濟下一步的命運。

個人理財在中國可以創(chuàng)造更多財富

個人理財、財務(wù)管理有什么用？

巴博士認為，一個真正的有專業(yè)水準的理財知識，在很多方面能夠發(fā)現(xiàn)很多機會，發(fā)現(xiàn)別人看不到的機會。我最近到香港去調(diào)研，有一個基金過去兩年賺了不少錢，問他們怎么賺錢的？他們說就是理財，越是新興市場、不透明的市場，賺錢的機會越多，理論上說，在美國金融用途不多，在中國用途才大。

《華爾街日報》曾做過分析，讓頂尖的金融師選擇股票，然后找一只猴子用投標的方式選股票，后來盈利居然和金融師差不多。為什么呢？因為美國的市場已經(jīng)成熟。我講個故事，就是說明中國市場存在的優(yōu)勢。每年世界上新增的水泥、鋼筋50％都銷售到中國。于是，澳大利亞等等航運公司股票的回報是最高的。中國龐大的原材料的需求來了，現(xiàn)有的航運條件下，顯然使運輸公司的價格提高，所以率先發(fā)現(xiàn)這個機會的金融分析師，把這個結(jié)論提供給投資公司，那么他的收益會很大。2002年的美國的主流媒體出現(xiàn)一個新詞就是中國價格，中國價格是指同等質(zhì)量最便宜的價格，什么事跟中國一沾邊，肯定價格往下降，這個又給投資者提供了機會。我們看到，許多韓國公司在中國加大投資力度，開設(shè)工廠，雇傭工人，生產(chǎn)成本大大下降，利潤大大升高。

巴博士還舉例說，他到現(xiàn)在還在后悔，當(dāng)初在杭州工作時沒有在西湖邊買下單價不到3000元/平方米的住房，現(xiàn)在西湖附近的房子賣到4萬塊錢一平方米，不到十年增長了十余倍。實際上，很多大的機構(gòu)，特別是在香港、深圳、廣州、北京等大城市的房地產(chǎn)開發(fā)和炒作中賺了很多錢，我們自己創(chuàng)造的財富，沒有被自己分享，被其他投資者分享，所以，當(dāng)我們明白個人理財?shù)牡览淼臅r候，下一步是該被我們來分享這些收益了。

個人理財市場蘊藏巨大機會

個人理財市場蘊藏著巨大的機會。

巴博士講了一個經(jīng)典的笑話：悲觀者和樂觀者一起去非洲的一個國家考察市場，他們發(fā)現(xiàn)那個國家的每一個人都沒有穿鞋子，悲觀者說，這個地方的人沒有穿鞋子的習(xí)慣，我沒有市場。樂觀者說，這個地方是一個巨大的市場，因為這個國家還沒有生產(chǎn)鞋子的廠商?，F(xiàn)在，還有很多老百姓為了能獲得0.27個百分點的加息而排長隊，可見我們的個人理財市場有多大的空白。

巴博士舉例說，某國有銀行的經(jīng)理向他訴苦，說個人理財業(yè)務(wù)很難開展。我就問：你現(xiàn)在苦惱的是什么事?。坷碡斶@方面為什么做不起來啊？他們說，客戶說自己有5000萬，每年經(jīng)營就能賺1000萬，不需要銀行理財。這就是理財知識的欠缺。為什么不可以這樣跟他講，把所有資金投資在高風(fēng)險，你可以獲得1000萬回報，你為什么不能把拿出一些錢購買保險，管理你的風(fēng)險呢？你這種運行模式承受風(fēng)險能力有多大？這是我們財務(wù)管理的一個很重要的方面。

巴博士繼續(xù)舉例，他碰到一個做中國保險經(jīng)濟業(yè)務(wù)的外國人，對方看到中國很多企業(yè)賺錢，但是這些私營企業(yè)的老板身價性命都在風(fēng)口上，他們沒有進行風(fēng)險管理、保險的習(xí)慣，單向思維。所以我們金融領(lǐng)域，財富管理領(lǐng)域，可做的事情非常多，空間非常大。這是觀念上的差距。

未來20年，個人理財將進入黃金期，個人財富創(chuàng)造充滿了機會，機會的把握取決于我們的財富管理能力。越是新興的市場越充滿著機會。相反那些發(fā)達的國家都要到中國來發(fā)掘?qū)毑亍?/P>