法國興業(yè)銀行為收購廣發(fā)股權(quán)作最后一搏

胡琳柟 2006-01-15

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法國興業(yè)銀行為收購廣發(fā)股權(quán)作最后一搏

法國興業(yè)銀行(Societe Generale SA)正在進(jìn)行最后的游說努力，以從花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)手中奪取廣東發(fā)展銀行(Guangdong Development Bank)那價(jià)值30億美元的誘人股份。法國興業(yè)銀行國際零售銀行業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人讓-路易•馬泰(Jean-Louis Mattei)周三抵達(dá)北京開始為期四天的訪問，該行試圖勸說中國決策者不必在意法興收購廣發(fā)銀行的報(bào)價(jià)比花旗少7,400萬美元，并支持法興收購廣發(fā)。目前，由花旗牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)和由法興牽頭的一個(gè)財(cái)團(tuán)都在競購廣發(fā)85%的股份，這兩個(gè)財(cái)團(tuán)中均有中國合作伙伴。但雙方的收購要約有一個(gè)重要的不同點(diǎn)，那就是牽頭銀行在廣發(fā)的持股比例。以花旗為首的財(cái)團(tuán)將把廣發(fā)40%至45%的股份分配給花旗，這一比例大大突破了中國目前有關(guān)單一外資機(jī)構(gòu)在中國一家銀行的持股比例不得高于25%的上限規(guī)定?；ㄆ鞝款^的財(cái)團(tuán)還包括美國私人資本運(yùn)營公司凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group)。而據(jù)熟悉兩財(cái)團(tuán)投標(biāo)情況的人士說，法興牽頭的財(cái)團(tuán)將把法興在廣發(fā)的持股比例控制在中國政府規(guī)定的限額以下。由于廣發(fā)這家中型銀行急需資金來沖銷壞帳，因此中國政府這次可能網(wǎng)開一面，允許外資持股比例突破政府規(guī)定的上限。在上月底與中國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和廣東省官員舉行會(huì)談后，花旗牽頭的財(cái)團(tuán)提出以人民幣241億元（合30億美元）收購廣發(fā)85%的股權(quán)，這一出價(jià)高出了所有競爭對(duì)手，法興的收購出價(jià)是人民幣235億元。人們原本預(yù)計(jì)中國政府上周會(huì)宣布花旗在競購中勝出，但此事并未發(fā)生。據(jù)參與談判的人士說，中國國務(wù)院預(yù)計(jì)將在本月底作出最后決定。外資銀行能不能抓住這個(gè)難得的機(jī)會(huì)獲得中國一家銀行的管理控制權(quán)，目前還說不好。為了獲得中國一些銀行的少量股份，外資銀行已經(jīng)投入了數(shù)十億美元資金，它們這樣做的目的是為了能向所投資當(dāng)?shù)劂y行的客戶出售其信用卡和保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品。獲得當(dāng)?shù)劂y行的管理控制權(quán)有助于外國公司保護(hù)其投資的安全。中國許多銀行都存在盲目放貸和風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱的老問題。據(jù)知情人士說，法國興業(yè)銀行和另一家競購者中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co.)聲稱，此次破例允許超出外資所持股份的上限將會(huì)開創(chuàng)一個(gè)先例。它們說，當(dāng)此中國極力招引外國投資者幫助其進(jìn)行銀行業(yè)改革之時(shí)，此次破例將導(dǎo)致許多外資銀行也要求獲得同樣的待遇。花旗集團(tuán)和廣東發(fā)展銀行拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論。馬泰不愿就在外資所持股份方面破一次例會(huì)產(chǎn)生什么影響發(fā)表評(píng)論。但他強(qiáng)調(diào)，法興的收購建議符合中國監(jiān)管當(dāng)局的相關(guān)規(guī)定。他說法興在中歐、東歐等其他海外市場上進(jìn)行收購時(shí)遵循的也是這一原則。馬泰在接受采訪時(shí)說：“我們想被看作是一家國內(nèi)銀行，中國的問題是，如果你想發(fā)展自己的網(wǎng)絡(luò)，你就會(huì)被看作是一家外國銀行。”根據(jù)中國目前的法規(guī)，如果一家銀行的外資持股比例超過25%，它就將被視為外國銀行，并因此受到一些限制。馬泰說，法國興業(yè)銀行準(zhǔn)備在不突破中國當(dāng)前限制的情況下管理廣東發(fā)展銀行，但他也說，如果中國政府此次同意在外資銀行的持股比例方面破一次例，法興牽頭的財(cái)團(tuán)有可能相應(yīng)修改自己的收購報(bào)價(jià)。中國以前在一些特殊情況下也曾破過例。中國規(guī)定，投資中國證券業(yè)的外國公司只能選擇與國內(nèi)證券公司組建合資企業(yè)的方式在華經(jīng)營。但瑞士銀行(UBS AG)去年卻獲準(zhǔn)通過收購中國一家證券公司20%股份的方式享受后者在中國的所有經(jīng)營權(quán)利，而這些權(quán)利中有些原本是限制外國投資者享受的。2004年，高盛公司(Goldman Sachs Group Inc.)在華成立了合資企業(yè)，而其中方合資伙伴實(shí)際上是它自己設(shè)立的，這樣高盛就獲得了對(duì)合資企業(yè)的更大控制權(quán)。

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來自：胡琳柟 > 《金融財(cái)經(jīng)》

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