中信、中金和國泰君安將成為國內(nèi)首批融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)券商。目前，“首批試點(diǎn)的券商將首先以自有資金開展融資業(yè)務(wù)。”
　　
　　經(jīng)過近3個(gè)多月的廣泛研討和征求意見，備受業(yè)界關(guān)注的證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)終于有望啟航。
　　5月22日，一家創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總監(jiān)告訴本報(bào)記者，中信、中金和國泰君安將成為國內(nèi)首批融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)券商。目前，證監(jiān)會對融資融券業(yè)務(wù)已經(jīng)形成基本思路。
　　“首批試點(diǎn)的券商將首先以自有資金開展融資業(yè)務(wù)。”
　　而早在兩天前的5月20日，中信證券股份有限公司(以下簡稱：中信證券，600030.SH)對外公告的2006年第二次臨時(shí)股東大會會議資料，“意外”披露了融資融券業(yè)務(wù)的最新進(jìn)展：“融資融券業(yè)務(wù)是中國證監(jiān)會在2006年力推的一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)試點(diǎn)有望于2006年7月1日左右正式推出，公司有望成為首批試點(diǎn)的證券公司。”
　　
　　以自有資金開展融資業(yè)務(wù)
　　事實(shí)上，自今年1月8日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》(征求意見稿)及《證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則》后，有關(guān)“融資融券業(yè)務(wù)”的推進(jìn)順序、運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)控制等問題一直成為外界關(guān)心熱點(diǎn)。
　　“這項(xiàng)業(yè)務(wù)今年遲早是要開閘的。”5月22日下午，針對中信證券上述披露的信息，中國證券業(yè)協(xié)會金融創(chuàng)新委員會的一位人士表示，目前的情況看，還并非一定就會在7月1日左右推出。
　　他介紹，由于在具體的操作模式上，監(jiān)管部門目前還沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的思路，所以即使試點(diǎn)開閘，也不會全面推開。
　　5月22日，中信證券總經(jīng)理辦公室負(fù)責(zé)人房慶利告訴記者，“目前，此事還是比較敏感”。具體的操作細(xì)則，只有專門負(fù)責(zé)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的副總知曉。“他正在出差，無法接受采訪。”
　　而同樣取得首批試點(diǎn)資格的中金和國泰君安，也沒有對具體的操作模式正面回答。
　　“事實(shí)上，業(yè)內(nèi)已經(jīng)比較清楚了。首批試點(diǎn)的券商第一步將只能以自有的資金來做融資業(yè)務(wù)。”上述創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總監(jiān)告訴記者。
　　在證券市場向好的環(huán)境下，融資業(yè)務(wù)的需求將較為旺盛，不僅為公司帶來融資利息收入，還將促進(jìn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的增長。而融券業(yè)務(wù)將為市場提供合法的賣空機(jī)制，在證券市場走弱的環(huán)境下，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的需求將較為旺盛。
　　“目前，國內(nèi)股市已走出向好的趨勢，因此推出以自有資金的融資業(yè)務(wù)大環(huán)境已經(jīng)形成。”該創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總監(jiān)表示。
　　
　　優(yōu)質(zhì)券商的“盛宴”
　　此次中信、中金、國泰君安入圍首批試點(diǎn)券商的背后，表明證監(jiān)會就融資融券業(yè)務(wù)，已經(jīng)完全確立了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。
　　事實(shí)上，今年1月8日，證監(jiān)會曾明確提出券商在為客戶買賣證券，提供融資融券服務(wù)時(shí)必須執(zhí)行兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)：即對單個(gè)客戶融資和融券業(yè)務(wù)規(guī)模均不得超過凈資本的1%，對所有客戶融資和融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的10倍。
　　“證監(jiān)會的態(tài)度很明確，只有實(shí)力超群的券商，才有資格試點(diǎn)。”天相投資顧問分析師石磊表示，沒有實(shí)力的券商將只能看著別人吃肉。
　　“融資融券以公司資本實(shí)力為基礎(chǔ)，以健全高效的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)體系和銷售交易網(wǎng)絡(luò)為條件，以廣泛的客戶群體為前提。不論是使用自有資金還是從外部籌集資金，均需要公司具有較強(qiáng)的資本實(shí)力。”
　　“3家入圍公司，具備較強(qiáng)的開展該業(yè)務(wù)的技術(shù)條件和配套業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。”
　　根據(jù)貨幣市場披露的未經(jīng)審計(jì)的2005年度報(bào)告，截至2005年末，14家創(chuàng)新類券商凈資本總額為228.36億元，加上上市公司中信證券的40.99億元，所有創(chuàng)新類券商目前凈資本總額約279.35億元。據(jù)此推算，試點(diǎn)全面鋪開后，券商融資業(yè)務(wù)將能給市場帶來約80億元的資金。
　　除了強(qiáng)大的資本實(shí)力，完備經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)體系和銷售交易網(wǎng)絡(luò)也是中信證券和國泰君安取得率先試點(diǎn)重要砝碼。
　　本報(bào)記者從兩個(gè)交易所獲得的資料表明，2005年的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額中，中信證券與國泰君安分別占據(jù)了前兩名。滬市，中信證券以7.10%的份額領(lǐng)先，國泰君安以6.77%排第二；深市，中信證券同樣以6.51%領(lǐng)先，國泰君安以5.81%排名第三。
　　作為本次取得試點(diǎn)資格的中金，在公司凈資本上，排在國內(nèi)非上市券商的第四名，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場份額相對較小。但是其擁有的2家營業(yè)部擁有大量機(jī)構(gòu)客戶，部均實(shí)力驚人。
　　“而且，作為主要向大客戶開展的融資業(yè)務(wù)，中金入圍仍然有足夠的理由。”上述創(chuàng)新類券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總監(jiān)表示，只要試點(diǎn)獲得成功，對于所有的創(chuàng)新類券商，一塊新的蛋糕將形成。
　　　　
　　融資融券試點(diǎn)券商2005年末凈資本
　　公司名稱　　凈資本(億元)
　　中金公司　　48.23
　　中信證券　　40.99
　　國泰君安　　23.07