通過對中報業(yè)績每股收益超過0.25元的51家上市公司統(tǒng)計分析,我們發(fā)現(xiàn),績優(yōu)上市公司的市場整體估值水平并不算高.整體看,這51家上市公司平均市盈率只有14.8倍,遠低于市場平均水平.在這51家上市公司中,市盈率最高的也不到30倍,超過20倍市盈率的近14家,超過15倍市盈率的也僅有22家,占不到一半;而市盈率不足10倍的上市公司卻有21家,占40%以上.

　　這些業(yè)績優(yōu)良的上市公司,并非因為業(yè)績沒有成長性而導(dǎo)致市場對其估值有所折價.事實上,這51家上市公司的凈利潤水平與去年同期相比增長明顯,整體增幅達到38%.另外,51家公司中,凈利潤在上半年沒有增長的僅有6家,只占總數(shù)的10%多一點,而凈利潤增長率超過30%的超過一半,共計26家;并且上半年凈利潤增長超過100%的家數(shù)也達到11家,超過20%.從凈資產(chǎn)盈利能力看,這51家上市公司的資產(chǎn)盈利能力也很強,超過一半共27家的凈資產(chǎn)收益率都超過10%.因此,績優(yōu)上市公司的市盈率偏低并不是由于業(yè)績的下降或獲利能力不強.

　　從行業(yè)景氣分析看,這些業(yè)績優(yōu)良的低市盈率股票,比較突出的特點就在于可能處于行業(yè)景氣頂點或下降階段的行業(yè)個股,市盈率更低.如黑色金屬、有色金屬、煤炭采掘等行業(yè)的績優(yōu)上市公司,市盈率基本都不超過10倍.但其他行業(yè)景氣趨勢并不明顯進入下降的上市公司,其優(yōu)良的業(yè)績也并沒有帶動市盈率的抬高.如醫(yī)藥制造、生物制品、專用設(shè)備制造、租賃服務(wù)、電力等.很顯然,對于績優(yōu)上市公司的估值,市場可能有所偏低.

　　再從股東戶數(shù)的變化看,雖然業(yè)績優(yōu)良,但市場的整體認同度并不是特別高,51家每股收益最高的上市公司公司中,居然有40%左右的股東戶數(shù)在增加,其他的約60%股東戶數(shù)減少,這可能也是造成業(yè)績優(yōu)良的上市公司市盈率水平較低的重要原因.但從機構(gòu)對績優(yōu)上市公司的投資理念看,機構(gòu)相對明顯還是對這類公司很青睞,在這51家公司中,前十大流通股股東中券商、QFII、基金共計占到5家以上的就有35家,占近70%,其中前十大流通股股東中全部由券商、QFII、基金占據(jù)的公司也有8家.

　　2006年中報數(shù)據(jù)挖掘

　　已披露中報中每股收益超過0.25元的上市公司情況一覽表

　　證券代碼 證券簡稱 每股收益(元) 凈資產(chǎn)收益率(%) 凈利潤增長 股東戶數(shù)變化 十大流通股東中機構(gòu)家數(shù) 市盈率(倍) 所屬行業(yè)(證監(jiān)會分類)

　　600415 小商品城1.13 12.57 59.42% 27.38% 10 28.44 租賃服務(wù)業(yè)

　　600456 G 寶 鈦 0.8422 18.96 199.20% -32.58% 10 21.59 稀有稀土金屬冶煉業(yè)

　　600993 G馬應(yīng)龍0.77 6.88 15.29% -6.24% 4 15.79 醫(yī)藥制造業(yè)

　　600271 G 航 信 0.65 9.56 53.55% -21.68% 10 20.26 計算機及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)

　　600096 G云天化0.6382 13.23 3.20% 10.58% 6 7.08 化學肥料制造業(yè)

　　000878 G 云 銅0.611 16.14 226.50% -35.89% 7 7.89 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

　　000731 四川美豐0.6071 12.9 9.64% 0.94% 7 9.01 化學肥料制造業(yè)

　　600971 G 恒 源 0.58 11.92 1.78% -6.43% 2 7.48 煤炭采選業(yè)

　　600331 G 宏 達 0.5311 18.47 60.79% -33.21% 9 12.85 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

　　600079 G 人 福 0.5 14.84 485.07% -7.22% 0 5.79 綜合類

　　000527 G 美 的 0.499 9.78 28.70% -19.84% 2 8.06 日用電器制造業(yè)

　　600961 G 株 冶 0.488 19.62 431.14% 15.48% 1 7.04 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

    600075 G 天 業(yè) 0.48 8.72 50.01% -10.73% 7 12.15 塑料制造業(yè)

　　600432 G 吉 恩 0.48 11.54 7.67% -16.17% 5 15.87 重有色金屬冶煉業(yè)

　　000690 G寶能源0.46 19.72 630.00% -0.26% 3 9.96 電力生產(chǎn)業(yè)

　　600446 G 金 證 0.45 10.67 375.07% -24.61% 0 18.31 計算機軟件開發(fā)與咨詢

　　600426 G 恒 升 0.445 11.07 47.48% 0.86% 10 10.72 化學肥料制造業(yè)

　　000912 G瀘天化0.44 12.65 2.33% -9.39% 3 8.97 化學肥料制造業(yè)

　　000538 G云白藥0.4375 15.35 23.03% 107.32% 10 28.63 醫(yī)藥制造業(yè)

　　000933 G 神 火 0.4324 13.01 -14.19% -25.68% 7 9.18 煤炭采選業(yè)

　　600276 G 恒 瑞 0.422 9.38 40.81% -25.79% 8 26.3 醫(yī)藥制造業(yè)

　　000983 G 西 煤 0.42 11.04 4.34% 27.24% 7 7.93 煤炭采選業(yè)

　　600997 G 開 灤 0.39 9.57 19.22% 7.66% 0 8.02 煤炭采選業(yè)

　　600308 G 華 泰 0.38 7.42 11.79% 24.45% 5 8.97 造紙及紙制品業(yè)

　　600143 G 金 發(fā) 0.38 11.49 67.46% -28.29% 10 21.65 塑料制造業(yè)

　　600596 G 新 安 0.372 12.63 8.34% 124.81% 7 13.86 化學農(nóng)藥制造業(yè)

　　600183 G 生 益 0.35 15.12 385.74% -11.28% 9 14.92 電器機械及器材制造業(yè)

　　600317 G營口港0.3483 8.51 26.31% 0.05% 1 11.08 港口業(yè)

　　600511 國藥股份0.344 8.74 49.04% -35.59% 6 25.4 醫(yī)藥制造業(yè)

　　000903 G 云 內(nèi) 0.318 6.77 174.75% -14.93% 1 9.1 鍋爐及原動機制造業(yè)

　　600153 G 建 發(fā) 0.31 7.55 55.55% 9.65% 5 7.87 商業(yè)經(jīng)紀與代理業(yè)

　　600439 G瑞貝卡0.31 9.23 29.00% -28.15% 6 19.85 其他制造業(yè)

　　600686 G 金 龍 0.31 10.78 30.15% -18.21% 9 16.71 汽車及零部件制造業(yè)

　　000002 G萬科A0.308 11.74 53.55% 50.52% 4 9.24 房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)

　　600595 G 中 孚 0.3052 7.61 101.38% -24.85% 4 9.8 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

　　600525 G 長 園 0.3 8.11 27.43% -18.47% 10 27.37 其他制造業(yè)

　　600521 G 華 海 0.3 8.27 -18.40% 8.83% 9 20.17 醫(yī)藥制造業(yè)

　　600298 G 安 琪 0.2997 6.09 47.49% -19.18% 6 23.77 發(fā)酵制造業(yè)

　　000937 G 金 牛 0.2957 7.73 -35.77% 3.67% 6 8.67 煤炭采選業(yè)

　　600641 G 萬 業(yè) 0.295 6.35 -669.86% -1.78% 9 8.67 房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營業(yè)

　　600436 G片仔癀0.295 7.55 10.30% 43.29% 7 25.13 中藥材及中成藥加工業(yè)

　　600231 G 凌 鋼 0.294 6.28 -45.64% -10.84% 0 6.02 黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)

　　600660 G 福 耀 0.29 11.52 39.54% -13.46% 8 12.86 玻璃及玻璃制品業(yè)

　　002003 偉星股份0.28 8.32 64.69% -31.55% 4 18.39 其他制造業(yè)

　　600824 G 益 民 0.279 12.4 207.18% 47.85% 6 9.87 零售業(yè)

　　600592 G 龍 溪 0.277 7.02 16.69% 1.58% 9 18.12 軸承、閥門制造業(yè)

　　600535 G天士力0.27 5.96 11.38% -21.71% 7 24.81 中藥材及中成藥加工業(yè)

　　600309 G 萬 華 0.27 16.16 -2.96% 58.32% 10 23.59 化學原料及化學制品制造業(yè)

　　002022 科華生物0.26 10.78 36.37% 21.10% 9 21.86 生物制品業(yè)

　　600479 G 千 金 0.25 5.33 24.02% 15.49% 2 19.8 中藥材及中成藥加工業(yè)

　　000680 G 山 推 0.25 10.11 165.84% 3.50% 9 10.16 專用設(shè)備制造業(yè)

　　注:表中數(shù)據(jù)為2006年中報數(shù)據(jù),其中十大流通股東中機構(gòu)家數(shù)一列僅指券商、基金、QFII;市盈率一列中市盈率=8月4日收盤價/(中報業(yè)績*2)

　　(數(shù)據(jù)來源:聚源數(shù)據(jù),民生證券研究所整理)