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機(jī)構(gòu)布局07：主流銀行地產(chǎn) 鐵路設(shè)備或成黑馬

禁忌石 2006-11-21

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　　2017點，2006年11月20日，上證綜指時隔五年登臨2000點。時近年終，誰會成為2007年的熱點？

　　外資行摩根大通認(rèn)為，受益于人民幣升值的地產(chǎn)股和金融股仍將是中國股市的主流。

　　上海證券交易所和興業(yè)證券即將聯(lián)合舉辦“鐵路行業(yè)投融資策略論壇”，屆時國家發(fā)改委、鐵道部、證監(jiān)會的官員以及鐵路行業(yè)相關(guān)上市公司的高管將云集上海。

這顯示部分機(jī)構(gòu)2007年將把目光轉(zhuǎn)向鐵路設(shè)備領(lǐng)域。

　　銀行地產(chǎn)仍是主流

　　摩根大通依然看好中國股市未來12個月的表現(xiàn)。推動股市上揚(yáng)的關(guān)鍵周期性及結(jié)構(gòu)性因素仍然存在，而盈利持續(xù)增長及上調(diào)的趨勢亦將帶來進(jìn)一步支持。

　　摩根大通的報告認(rèn)為，投資中國股市的全球股票基金尚未飽和，國外資金將繼續(xù)流入股市。有鑒于此，預(yù)期2007年中國股票將繼續(xù)重估。盡管有更多的行業(yè)將受到貨幣政策（適度）進(jìn)一步緊縮的影響，但經(jīng)濟(jì)增長不會放緩，建議投資者不要過度擔(dān)憂政策消息。

　　2007年，預(yù)計A股公司的每股盈利將繼續(xù)大幅增長，而市盈率亦將持續(xù)重估。未來數(shù)年內(nèi)，A股市場將繼續(xù)面臨此起彼伏的重估熱潮。

　　“我們認(rèn)為，大多數(shù)情況下，看似利淡的政策消息將為投資者趁低吸納提供有利時機(jī)?！蹦Ω笸ǚ治鰩煴硎尽?br>
　　“支撐看好大盤的因素并沒有改變，我們依然堅持，在金融股為主導(dǎo)的權(quán)重藍(lán)籌股帶領(lǐng)下，大盤將在年內(nèi)沖上2000點?！迸d業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為，市場牛市格局的基礎(chǔ)沒有改變——人民幣升值、流動性過剩。

　　而摩根大通指出，由于能源需求預(yù)期將長期保持強(qiáng)勁，他們依然看好中國的石油石化股，建議長期持有保險股、地產(chǎn)股及消費(fèi)增長股，同時對非增持行業(yè)中的高端汽車制造股以及表現(xiàn)較為遜色的股份保持謹(jǐn)慎。

　　鐵路行業(yè)成黑馬？

　　2007年誰可能成為股市上揚(yáng)的發(fā)動機(jī)？

　　興業(yè)證券的分析報告指出，一直未成主流的鐵路行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域或?qū)⒄Q生黑馬。

　　2006年10月26日出爐的鐵路“十一五”規(guī)劃提出，未來5年將建設(shè)新線17000公里，其中客運(yùn)專線7000公里；建設(shè)既有線復(fù)線8000公里；既有線電氣化改造15000公里。2010年全國鐵路營業(yè)里程達(dá)9萬公里以上，形成覆蓋全國的集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)，基本實現(xiàn)技術(shù)裝備現(xiàn)代化，運(yùn)輸安全持續(xù)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)效益不斷提升。

　　“預(yù)計鐵路實際運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量將在2010年左右隨著主要干線建設(shè)的竣工而成倍放出。”興業(yè)證券分析師龍華分析，“中國鐵路建設(shè)經(jīng)歷了20余年停滯期后已成為最大的經(jīng)濟(jì)瓶頸，鐵路建設(shè)高潮至少將持續(xù)10余年。而且各國鐵路運(yùn)輸業(yè)景氣向好，中國鐵路的發(fā)展并不孤單。”

　　鐵路“十一五”規(guī)劃的主要任務(wù)決定了我國鐵路產(chǎn)業(yè)鏈中受益最大的細(xì)分行業(yè)依次為：以固定資產(chǎn)投資帶動的鐵路建筑業(yè)和線路配件及設(shè)備制造業(yè)；高檔次的客車和機(jī)車制造業(yè)；硬件條件比較成熟后，部分鐵路線路和高附加值運(yùn)輸方式的盈利能力將得以體現(xiàn)。