新年伊始國際油價大幅下跌

　　 新年伊始國際油價在跌破每桶55美元的心理價位后才出現(xiàn)技術(shù)性反彈，至周五收盤時紐約商品交易所輕質(zhì)原油2月期貨收于每桶56.31美元，較2006年收盤價61.05美元下跌了近5美元/桶。

　　2007年油市箱體下移，估計圍繞45-60美元徘徊

　　 我們認為，在2007年初的國際油價下跌，預示著原油價格2007年下跌的可能性超過了上漲的可能，如果沒有影響石油供應的地緣政治事件發(fā)生，油價可能會繼續(xù)下探，進入新的振蕩箱體，估計后市會圍繞45-60美元新箱體徘徊。

　　三大子行業(yè)受益明顯，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情

　　 自2000年以來，過高的油價不僅影響交通運輸各個子行業(yè)，還嚴重影響包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)業(yè)績，其中有許多公司股價從十幾元甚至幾十元跌至目前的2-3元/股，隨著油價的回落，包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)中的一批優(yōu)勢龍頭企業(yè)將因成本下降而逐步走出低谷，其中以下三大子行業(yè)受益較大，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情。

　　三大受益子行業(yè)1、綜合類石化整體受益重點觀注S上石化  （600688 ）

　　2、塑料加工業(yè)帶來復蘇良機重點關(guān)注：佛塑股份  （000973 ）

　　3、苯乙烯等有機化工毛利迅速提升重點觀注：雙良股份  （600481 ）

　　 一、新年伊始國際油價大幅下跌

　　 07年1月2日是歐洲石油市場新年后第一個交易日，受溫暖氣候抑制石油需求影響，國際原油期貨出現(xiàn)下跌。美國市場因悼念前總統(tǒng)福特繼續(xù)休市，1月3日是紐約商品交易所2007年首個交易日，WTI原油期貨跌破每桶60美元。主要原因是冬季北美、歐洲中部和東北亞地區(qū)氣溫高于往年平均水平，冬季能源需求增長減緩。另外，美國能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國汽油和餾分油庫存大幅度上升，加劇成品油和原油期貨下跌，新年伊始的兩個交易日紐約商品交易所原油期貨已經(jīng)累計下跌9%，原油期貨跌至18月低點。至上周五，國際油價在跌破每桶55美元的心理價位后才出現(xiàn)技術(shù)性反彈，至周五收盤時紐約商品交易所輕質(zhì)原油2月期貨收于每桶56.31美元，較2006年收盤價61.05美元下跌了近5美元/桶。

　　 二、2007年油市箱體下移，估計圍繞45-60美元徘徊

　　 此次國際油價下跌并不偶然。首先，因北半球氣溫多高于以往，未能給原油及油品市場提供支持，同時市場供應充足。第二，美元持續(xù)走弱，對世界第一大石油消費國美國經(jīng)濟放緩的擔憂也是原油期貨下跌的主要原因。2006年三季度美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)放緩跡象，年率計算的GDP增長僅為1．6％，是2003年第一季度以來的最低增幅。預計2007年一季度更低。第三，市場對歐佩克減產(chǎn)的懷疑自10月份以來一直沒有間斷。因此，這一本該是有利于油價上漲的消息并沒有起到其應有的作用。

　　我們認為，在2007年初的國際油價下跌，預示著原油價格2007年下跌的可能性超過了上漲的可能，如果沒有影響石油供應的地緣政治事件發(fā)生，油價可能會繼續(xù)下探，進入新的振蕩箱體，估計后市會圍繞45-60美元新箱體徘徊。

　　三、三大子行業(yè)受益明顯，將迎來一波波瀾壯觀的上升行情

　　 自2000年以來，過高的油價不僅影響交通運輸各個子行業(yè)，還嚴重影響包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)業(yè)績，其中有許多公司股價從十幾元甚至幾十元跌至目前的2-3元/股，隨著油價的回落，包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)中的一批優(yōu)勢龍頭企業(yè)將因成本下降而逐步走出低谷，將迎來一波波瀾壯觀的低價股上升行情。