昨天大盤再創(chuàng)歷史收盤最高，基金專家在財富課堂上幫你分析---

　　2006年是中國股市繼往開來的一年，在經(jīng)歷了大幅上漲后，幾乎所有的投資者都認(rèn)同中國股市已經(jīng)步入了真正的牛市。但牛市能持續(xù)多久？這一問題也困擾著那些還沒進(jìn)入股市的百姓，他們一直擔(dān)心自己在高位進(jìn)入后被套牢。在2007年第一場財富課堂上，景順長城基金公司、中信建投兩大機(jī)構(gòu)表示，根據(jù)國際經(jīng)驗，中國股市將有望持續(xù)增長。

　　■海外經(jīng)驗佐證中國市場

　　景順長城總經(jīng)理梁華棟列舉了英國、美國、日本、香港、臺灣等地的股市發(fā)展史，稱海外經(jīng)驗顯示中國市場未來將有遠(yuǎn)大前景。

　　在美國證券歷史中，1920年至2005年，有57年上漲，平均年漲幅達(dá)到17.12%；有29年下跌，平均跌幅為12.33%。這些數(shù)據(jù)顯示，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，股票市場也不斷上升。雖然具體到每一年可能會有調(diào)整，但整體趨勢并沒有改變。

　　相對于中國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，梁華棟認(rèn)為，日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式可以作為參照。1955年至1970年，日本用15年時間完成其重化工業(yè)化過程，在此期間，日本的投資率從1955年的約245攀升到1970年近405的水平。之后，投資率才趨于下降。因此在相當(dāng)長的一個時期內(nèi)，對我國的投資需求以及與此相關(guān)行業(yè)的成長性的預(yù)期完全不必過分悲觀。

　　■流動性充裕助推A股繁榮

　　梁華棟認(rèn)為中國資本市場一路看好毋庸置疑。1941年至2001年，美國股市經(jīng)歷了無數(shù)意外，但趨勢一直往上走，上漲了1萬多點(diǎn)。過去60年美國股市年均上漲10.1%，而過去45年美國GDP年均增長只是3.3%。世界銀行預(yù)計未來25年中國GDP年均增長將超過7%。而且中國擁有龐大的外匯資產(chǎn)，貨幣也處于強(qiáng)勢。

　　梁華棟表示，從國際上看，一個國家貨幣升值會對股市起到推動性的作用。目前全球流動資金充裕，令新興市場在近幾年的收益有極大升幅。他表示，新興市場中，中國A股市場仍然非常健康，仍可有效地吸納資金。

　　■股市回調(diào)不會太深太久

　　梁華棟說，從十幾年的時段看，現(xiàn)在中國股市的"牛市"已經(jīng)開始了。對基金來說，機(jī)會很多，潛力非?？捎^。即使股市有回調(diào)，也不會太深太久。"指數(shù)并不完全代表股票的實際價格，我們判斷上市公司主要看它的質(zhì)量。"他相信中國的股市經(jīng)過股權(quán)分置改革后，必定能隨GDP水漲船高。

　　股改的逐步完成，將使A股市場維持震蕩上升的格局。美國股市以往的表現(xiàn)顯示，成長股是市場上累計漲幅最大的一類股，同時也是持續(xù)表現(xiàn)最佳的股票。體現(xiàn)在證券市場當(dāng)中，成長型投資也更易把握住國內(nèi)的主流經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)趨勢。

　　■買基金應(yīng)該堅定持有

　　對于投資者而言，買股票進(jìn)行短線操作并不是最英明的投資策略。在牛市行情中，錯失投資機(jī)會也是一大風(fēng)險。"1995年到2005年的美國市場，一共有2600個交易日。如果充分投資平均年回報率為9.11%，但如果錯過其中60天最好的日子，平均回報率則為-10.34%。"梁華棟介紹說。

　　對于越來越復(fù)雜的股票市場，將資金交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)是比較高效的投資手段。在過去一年，基金因為高回報率而受到投資者追捧，梁華棟稱中國基金市場仍方興未艾。美國有幾千只基金，中國僅有200多只。

　　在國外，基金的總資產(chǎn)要多于居民儲蓄存款?，F(xiàn)在中國的基金資產(chǎn)只有6200多億元，比起15萬億元的居民存款還差得很遠(yuǎn)。"這表明未來介入資本市場的人會越來越多。國際很多市場的股指已經(jīng)是上萬點(diǎn)了，國內(nèi)市場不過2000多點(diǎn)，以中國經(jīng)濟(jì)目前的發(fā)展速度，萬點(diǎn)并不是遙不可及的目標(biāo)，投資人是否會在萬點(diǎn)的時候遺憾沒能在2000點(diǎn)進(jìn)入市場？"