但由于2006年四季度畢竟是過去時，其持倉和理念不能完全說明基金目前的動向，而且，四季度報告僅僅披露市值占凈值前十名的股票持倉，因此，對增持與減持的行業(yè)股票要辯證分析，已經(jīng)炒高股價的并且又有行業(yè)利空因素的，彼時增持，也許就是基金今天減持的對象；而原來持倉較少，行業(yè)增長又現(xiàn)新機，同時股價被低估的，也可能被基金重新拾起。

　　基金重倉股中的深度持倉

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，2006年四季度基金持有的資產(chǎn)數(shù)額最大的五個行業(yè)分別是金融保險業(yè)（持股市值854億元）、金屬非金屬業(yè)（601億元）、機械設備儀表業(yè)（454億元）、食品飲料業(yè)（452億元）、房地產(chǎn)業(yè)（404億元）。五個行業(yè)的絕對配置資產(chǎn)占到基金股票總投資的六成。

　　一些股票雖然不是所有基金集中持有的品種，但我們知道，股東越少越是集中，股東持股占該股流通市值比例越大，股票漲升的概率越高。在2006年四季度，有200余家公司的股票被基金重倉持有，其中有25只股票，基金持股占該股流通市值的比例高達20％以上。這些股票才是我們應該重點關(guān)注的。

　　另外，基金在近期的投資報告中也透露了其推崇的選股理念，其中的關(guān)鍵詞有：人民幣升值、人口結(jié)構(gòu)進入黃金組合、企業(yè)生產(chǎn)率的提高、醫(yī)改、稅改、新會計準則等。循此思路，我們可以發(fā)現(xiàn)一些在“十大”之外的高成長股票。

　　增減倉行業(yè)股票辯證看

　　2006年四季度基金在多數(shù)行業(yè)上的配置比例都有所下降，而在金融保險業(yè)、金屬非金屬業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè)、采掘業(yè)大舉增倉。其中金融保險業(yè)已取代機械/設備/儀表成為基金第一大重倉行業(yè)，增持幅度高達65％；而交通運輸、倉儲、信息技術(shù)、機械設備、石油、化學、塑膠、塑料、批發(fā)和零售貿(mào)易等行業(yè)遭基金重點減持。

　　晨報記者 劉暢 文并表