詹姆士．歐沙那希(James P. O‘shaughnessy)
成長型股票篩選Ⅱ


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背景：
　　詹姆士．歐沙那希(James P. O‘shaughnessy)是歐沙那希資本管理公司(O‘shaughnessy Capital Management,Inc)及歐沙那?；鸸?O‘shaughnessy Funds, Inc)的總裁及基金經(jīng)理人，也是Invest Like the Best(Mcgraw-Hill,1994)，What works on wall street(Mcgraw-hill,1997,中譯華爾街致勝秘訣)及How to Retire Rich(Broadway Books,1998)等書的作者，其中華爾街致勝秘訣是美國有名的暢銷書，書中分析了包含S&P及compustat數(shù)據(jù)庫上萬家公司中，能真正長期戰(zhàn)勝市場報(bào)酬率的財(cái)務(wù)因素，研究分析范圍長達(dá)44年(1950-1994)，證明市場沒有遵循效率市場理論(Efficient Market theory)，市場不斷明確的回饋特定屬性的股票，也不斷的懲罰具有其它特定屬性的股票，歐沙那希在【W(wǎng)hat works on wallstreet】一書中提出成長型股票的篩選原則如下列的投資程序。

投資程序：

去年股東權(quán)益報(bào)酬率>18%
5年期平均股東權(quán)益報(bào)酬率≧18%
最近一年盈余本益比<18
預(yù)估本益比<18
5年期凈值(賬面價(jià)值)平均成長率≧15%
5年期平均盈余成長率>15%
5年期資本支出平均成長率>10%
大師選股報(bào)告的使用方法：

　　為使本篩選程序順利進(jìn)行，本系統(tǒng)將使用方法中的篩選順序進(jìn)行更動(dòng)如下：

5年期凈值(即賬面價(jià)值、股東權(quán)益)平均成長率≧15%
5年期稅后盈余平均成長率>15%
5年期資本支出平均成長率>10%
5年期平均股東權(quán)益報(bào)酬率≧18%
最近四季股東權(quán)益報(bào)酬率>18%
最近四季本益比<18
預(yù)估本益比<18