有更多消費(fèi)者開始青睞不喂藥、全自然飼養(yǎng)的瘦肉型雞，這對(duì)泰森食品有限公司(Tyson Foods Inc.)及其投資者可謂一個(gè)福音。

該公司上周宣布，以該公司品牌上市出售的雞只在喂養(yǎng)過程中將不會(huì)使用抗生素，此舉預(yù)計(jì)將提高泰森食品所產(chǎn)禽肉的價(jià)格。為了提高盈利能力，減少玉米等禽飼料原料的價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，泰森食品采取了一系列應(yīng)對(duì)舉措，上述行動(dòng)就是其中的最新一步。

泰森食品這一計(jì)劃能給公司帶來顯著的經(jīng)濟(jì)利益。美國(guó)人2007年的人均雞肉消費(fèi)量將達(dá)到87磅，而美國(guó)雞肉協(xié)會(huì)(National Chicken Council)的數(shù)據(jù)顯示，無骨雞胸肉的價(jià)格在過去12個(gè)月中至少上漲了20%，以玉米為主要原料的雞飼料價(jià)格上漲是主要原因。

中、長(zhǎng)期而言，泰森食品從增加廣告投放到推出高價(jià)品牌雞肉等一系列新舉措有可能提高該公司的利潤(rùn)，推高該公司股票的估值，因?yàn)檫@些舉措將使投資者不再只把泰森食品看作一家“蛋白質(zhì)”提供商，即那種向餐館和零售店提供毫無特色雞肉、牛肉和豬肉的商家。

為Seligman Investments的價(jià)值投資組合管理著約60億美元資產(chǎn)的尼爾•艾根(Neil Eigen)說，泰森食品正努力成為一家包裝食品公司，這真是一個(gè)明智的選擇。Seligman持有泰森食品約3%的股份。

泰森食品的面貌自2005年以來已經(jīng)有了很大改觀，當(dāng)時(shí)該公司創(chuàng)始人之子堂•泰森(Don Tyson)剛剛與美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)就后者指控他協(xié)助和教唆該公司隱瞞110萬美元個(gè)人獎(jiǎng)金一事達(dá)成和解。根據(jù)和解協(xié)議，泰森食品和今年76歲的泰森既未承認(rèn)也未否認(rèn)有任何不當(dāng)行為。

泰森食品宣布，在截至3月31日的2007財(cái)年第二財(cái)政季度，該公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)6,800萬美元，創(chuàng)下了6個(gè)季度以來的最佳業(yè)績(jī)，該公司上年同期虧損了1.27億美元。泰森食品預(yù)計(jì)，雞肉產(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)以及該公司最近采取的成本削減舉措將對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生推動(dòng)作用，它還將公司全財(cái)年每股收益的預(yù)期值從此前的50至80美分上調(diào)到65至90美分。

自2006年年底以來，泰森食品的股價(jià)已經(jīng)上漲了40%以上，當(dāng)時(shí)該公司首席執(zhí)行長(zhǎng)理查德•邦德(Richard Bond)開始實(shí)施成本削減舉措，以使公司節(jié)省成本2億美元以上；他還削減了公司的產(chǎn)量，以應(yīng)對(duì)需求下降和成本提高的局面；泰森食品并從那時(shí)起開始上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。

BMO Capital Markets Corp.的分析師肯尼斯•扎斯洛(Kenneth Zaslow)說，從一個(gè)公認(rèn)的純周期性蛋白質(zhì)食品供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為一家消費(fèi)品牌公司不是件容易事，但泰森食品這條路是走對(duì)了。扎斯洛上周將他對(duì)泰森食品2007財(cái)年每股收益的預(yù)期值從89美分上調(diào)到93美分，并將他對(duì)該公司2008財(cái)年每股收益的預(yù)期值從1.39美元上調(diào)到 1.48美元，但他對(duì)該公司股票的評(píng)級(jí)仍相當(dāng)于持有。

泰森食品目前的股價(jià)反映了雞肉的價(jià)格環(huán)境好轉(zhuǎn)以及該公司成本削減舉措預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司近期利潤(rùn)所產(chǎn)生的提振作用，但如果泰森食品在實(shí)施其中、長(zhǎng)期零售策略方面能取得成功，那么該公司股價(jià)今后還將有相當(dāng)大的上漲潛力。

Stephens Inc.的分析師法哈•阿斯拉姆(Farha Aslam)說，更穩(wěn)定的利潤(rùn)表現(xiàn)將使泰森食品的股票市盈率逐步上揚(yáng)。阿斯拉姆對(duì)泰森食品的股票評(píng)級(jí)相當(dāng)于中性，他不持有該股。

泰森食品的股價(jià)周一在紐約證交所收盤持平于23.07美元，該股今年已累計(jì)上漲了40%。這只股票上周四上漲了5%以上，因?yàn)橛袀餮哉f泰森食品有可能成為被收購對(duì)象，該公司將此傳言稱為無稽之談。

泰森食品的雞肉產(chǎn)量占美國(guó)的21%。Thomson Financial提供的數(shù)據(jù)顯示，該公司以2007財(cái)年每股預(yù)期收益計(jì)算的市盈率為27倍，以2008財(cái)年每股預(yù)期收益計(jì)算的市盈率為17.6倍。而美國(guó)最大雞肉生產(chǎn)商Pilgrim‘s Pride Corp.以2007財(cái)年每股預(yù)期收益計(jì)算的市盈率接近40倍，但以2008財(cái)年每股預(yù)期收益計(jì)算的市盈率僅為11倍，該公司在美國(guó)雞肉市場(chǎng)的占有率約為24%。由于雞肉價(jià)格預(yù)計(jì)今后還將上揚(yáng)，這兩家公司下一財(cái)年的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)都將好于今年。

Thomson Financial的資深股票分析師大衛(wèi)•多羅普西(David Dropsey)說，與歷史水平相比，泰森食品的股價(jià)目前處于嚴(yán)重低估狀態(tài)。他說，泰森食品目前的預(yù)期市盈率較該公司過去12個(gè)月的市盈率中值低27%左右。

泰森食品稱，由于它出售的雞只在喂養(yǎng)過程中不使用抗生素，因此該公司所有品牌鮮雞肉的價(jià)格都將上漲。據(jù)泰森食品負(fù)責(zé)鮮肉業(yè)務(wù)的高級(jí)副總裁大衛(wèi)•豪格伯格(David Hogberg)說，該公司品牌鮮雞肉去年的銷售額約為9億美元。

豪格伯格說，到今年夏末，所有以泰森品牌上市銷售的肉雞在喂養(yǎng)過程中都將不再使用抗生素。他還說，由此而增加的成本將被上漲的價(jià)格抵消掉。

BMO的分析師扎斯洛估計(jì)，泰森食品上調(diào)雞肉價(jià)格將使美國(guó)市場(chǎng)上的雞胸肉零售價(jià)上漲8%至10%，而摩根大通(J.P. Morgan)的分析師帕伯洛•祖尼克(Pablo Zuanic)則預(yù)計(jì)，泰森食品在美國(guó)多達(dá)20%的雞肉產(chǎn)品都將漲價(jià)，但該公司雞肉產(chǎn)品的利潤(rùn)率卻只能因此上升0.2%，不過祖尼克認(rèn)為這一利潤(rùn)率升幅仍將對(duì)泰森食品的收益產(chǎn)生顯著影響。然而也有一些分析師疑心消費(fèi)者不會(huì)心甘情愿地接受雞肉價(jià)格上漲，盡管泰森食品稱91%的消費(fèi)者都希望購買該公司新推出的產(chǎn)品。

通過創(chuàng)品牌來使自己生產(chǎn)的大路貨有別于同類產(chǎn)品是一個(gè)屢試不爽的策略，鉆石生產(chǎn)商和汽油公司此前都曾成功運(yùn)用過。泰森食品為實(shí)施這一策略，于去年任命韋德•麥奎隆(Wade Miquelon)擔(dān)任了公司的首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)，他曾在消費(fèi)類產(chǎn)品巨頭寶潔公司(Procter & Gamble Co.)工作過16年。為了提高品牌認(rèn)知度，泰森食品從下周起還將斥資7,000萬美元發(fā)起一輪廣告攻勢(shì)。