|
1． 公司上市的利益 1) 現(xiàn)金。公司上市最重要的利益是獲得資金。 2) 內(nèi)部人股的變現(xiàn)。公司上市后（或者是類(lèi)似并購(gòu)等一類(lèi)變現(xiàn)事件），管理層與員工們能夠?qū)⑺止善背鍪鄱@得較為巨大的收益。 3) 投資人的變現(xiàn)。對(duì)于投資于高科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人，IPO是風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式中的最好的一種。（但第二板市場(chǎng)往往對(duì)重要股東都有半年至二年不等的售股限制期）。 4) 增加資產(chǎn)活動(dòng)，擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)規(guī)模。公司股票在證券市場(chǎng)上的流動(dòng)性，有助于公司用來(lái)收購(gòu)其他業(yè)務(wù)。 5) 增加資產(chǎn)凈值。 6) 開(kāi)通未來(lái)在公開(kāi)資本市場(chǎng)上融資的通道，增加借貸能力。一家完成首次公開(kāi)上市的公司只要具有較高業(yè)績(jī)和發(fā)展?jié)摿?，很容易再度在證券市場(chǎng)上籌措源源不斷的資金，并易獲得銀行的信任。 7) 強(qiáng)化公司的素質(zhì)、現(xiàn)有的穩(wěn)定性以及競(jìng)爭(zhēng)地位。對(duì)于高新企業(yè)，公開(kāi)上市加強(qiáng)了顧客、供應(yīng)商、貸款人以及投資者公司的信心，提升公司的素質(zhì)、穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)地位。 8) 提高公司聲譽(yù)。 2． 公司上市的不利與風(fēng)險(xiǎn) 1) 宣傳與其它營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的限制。各國(guó)證券法為了保護(hù)投資人利益，一般都嚴(yán)格限制企業(yè)在公開(kāi)上市過(guò)程中的宣傳與營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。 2) 證券交易管制機(jī)構(gòu)的報(bào)告要求。 3) 公司管理難度增大。企業(yè)上市后，從股東大會(huì)、管理層到各項(xiàng)業(yè)務(wù)都要求正規(guī)化，不得違反相關(guān)法規(guī)，從而降低公司事務(wù)的處理彈性。 4) 股東信任危機(jī)。 5) 信息披露的要求。上市公司須公開(kāi)年報(bào)等各類(lèi)期間報(bào)告，公布重大業(yè)務(wù)、人事以及法律事務(wù)，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)處于公眾關(guān)注之下。 6) 證券活動(dòng)的集團(tuán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)。公司上市后，會(huì)面臨來(lái)自眾多投資人的集團(tuán)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，如一旦公開(kāi)與預(yù)期相差甚遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)果或重大合同的損失，往往會(huì)造成市場(chǎng)震動(dòng)，甚至引發(fā)公司投資人對(duì)公司及其內(nèi)部人的集團(tuán)訴訟。 7) 創(chuàng)業(yè)者喪失股份控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)過(guò)多的股票被放到市場(chǎng)出售，一旦別人的持有股多于創(chuàng)業(yè)者的股份時(shí)，在股市上收購(gòu)的股東們就回取得所有權(quán)。 8) 誘發(fā)雇員問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)。高科技企業(yè)需要一套面向未來(lái)的完整的員工激勵(lì)持股計(jì)劃。 9) 較為昂貴的上市成本。盡管在第二板上市費(fèi)用較主板市場(chǎng)低許多，但仍需承擔(dān)入市費(fèi)、年費(fèi)、律師費(fèi)、審計(jì)師費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)、承銷(xiāo)商費(fèi)以及各種雜費(fèi)（如印刷、申請(qǐng)、宣傳、廣告、調(diào)查等費(fèi)用）和傭金。 10) 存在更大壓力。 3． 公司準(zhǔn)備好上市了嗎？ 1) 公司是否有合格的資質(zhì)。紀(jì)律嚴(yán)明與經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制、對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)結(jié)果的合理預(yù)見(jiàn)性、較大的目標(biāo)市場(chǎng)、能夠承受考驗(yàn)的良性的業(yè)務(wù)模式以及相對(duì)穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)地位。 2) 公司上市時(shí)機(jī)與經(jīng)營(yíng)里程是否相配合。如果公司財(cái)務(wù)狀況許可，公司可以選擇在其經(jīng)營(yíng)取得里程碑性進(jìn)展的時(shí)機(jī)開(kāi)展上市工作。 3) 公司的質(zhì)量如何。即公司的管理質(zhì)量、收益質(zhì)量、資產(chǎn)負(fù)債和現(xiàn)金流動(dòng)質(zhì)量、行業(yè)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、報(bào)表質(zhì)量。公司是否符合承銷(xiāo)商要求和市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。主要是管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)技術(shù)、市場(chǎng)前景和財(cái)務(wù)控制等幾個(gè)方面。 4) 管理能力如何。公司管理層是否有管理能力帶寬，確保在參加上市過(guò)程中不會(huì)妨礙甚至危及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 5) 公司是否準(zhǔn)備接受?chē)?yán)厲的監(jiān)管。 6) 公司是否準(zhǔn)備在上市注冊(cè)時(shí)滿(mǎn)足足夠標(biāo)準(zhǔn)的披露要求。 7) 公司是否準(zhǔn)備承擔(dān)成為上市公司后一系列持續(xù)的法律責(zé)任。 8) 公司的創(chuàng)業(yè)者是否愿意放棄投票控制權(quán)或?qū)ζ髽I(yè)的控制力，承擔(dān)對(duì)少數(shù)投資者及公眾的法律責(zé)任。 9) 公司是否符合第二板市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)。包括健全的公司治理結(jié)構(gòu)（獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)）、業(yè)務(wù)記錄、最低資產(chǎn)價(jià)值、最低收入、公眾持股量以及準(zhǔn)確、頻密與及時(shí)的信息披露（年報(bào)、中報(bào)、季報(bào)）等。 10) 公司上市是否是最佳的籌資路徑。 |
|
|
來(lái)自： 快樂(lè)如風(fēng)oοО... > 《股市.證券》
