中國(guó)央行從地方銀行系統(tǒng)回籠資金，此舉雖屬常規(guī)市場(chǎng)操作，但在其他國(guó)家和地區(qū)央行紛紛向貨幣市場(chǎng)注資應(yīng)急之際，卻凸顯出中國(guó)央行官員的堅(jiān)定信心──美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)引發(fā)的大規(guī)模信貸風(fēng)波基本沒有波及到本國(guó)金融系統(tǒng)。

中國(guó)央行周二在面向商業(yè)銀行的常規(guī)市場(chǎng)操作中發(fā)行了人民幣300億元（近40億美元）的1年期票據(jù)，參考收益率為3.2205%，連續(xù)第三周保持不變。交易員認(rèn)為，此次央票發(fā)行規(guī)模和發(fā)行利率跟央行前幾周的操作相比并無明顯變化，從中看不出所任何政策變化的蛛絲馬跡。

盡管禍起美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的信貸危機(jī)引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，致使美國(guó)、歐洲、日本及其他國(guó)家和地區(qū)央行紛紛向貨幣市場(chǎng)注入資金，但中國(guó)金融市場(chǎng)卻依然顯現(xiàn)出資金充裕之相。中國(guó)股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)（基準(zhǔn)上證綜合指數(shù)周二再創(chuàng)4872.79點(diǎn)的歷史新高）便是一個(gè)很好的證明。

一家歐洲銀行駐上海的交易員說，美國(guó)信貸市場(chǎng)危機(jī)不會(huì)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)造成多大的影響。

中國(guó)央行每周都面向本土銀行發(fā)行債券，藉此回籠現(xiàn)金。此舉意在通過吸收市場(chǎng)的過量資金來緩解通貨膨脹壓力。

在中國(guó)，這種做法有其必要性，因?yàn)槿嗣駧艆R率依然處于政府控制之下，不隨市場(chǎng)形勢(shì)變化而自由浮動(dòng)。隨著出口商源源不斷將外幣收益匯回國(guó)內(nèi)，加之投資者因看漲人民幣而熱切希望持有或買入更多的人民幣，中國(guó)央行需要不斷印制出更多的人民幣來滿足市場(chǎng)的需求。由于過多投放本幣容易引發(fā)通貨膨脹，所以央行就通過每周發(fā)行票據(jù)或其他短期債券來回籠資金，以免過多資金充斥市場(chǎng)。

雖然本周的公開市場(chǎng)操作很大程度上仍歸于技術(shù)范疇，但央行回籠資金的舉動(dòng)仍引起了各方關(guān)注，因?yàn)榇伺e明確表明，中國(guó)政府并未感覺到其他國(guó)家正在受的信貸壓力。

中國(guó)對(duì)資本流動(dòng)的限制使本國(guó)金融系統(tǒng)可以免受信貸危機(jī)的沖擊，不過國(guó)內(nèi)一些國(guó)際化程度較高的銀行據(jù)信手中也持有一定數(shù)量的相關(guān)次級(jí)抵押貸款的投資工具，因而也面臨一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。