經(jīng)過(guò)數(shù)月等待，中國(guó)東方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corp., 簡(jiǎn)稱：東方航空)終于決定向新加坡航空公司(Singapore Airlines Ltd.)和新加坡國(guó)有投資公司淡馬錫控股(Temasek Holdings Pte. Ltd.)出售部分股權(quán)，此舉表明隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)領(lǐng)跑世界，爭(zhēng)奪中國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際航空市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

知情人士周一透露，東方航空將于周日在上海簽署相關(guān)售股協(xié)議。今年5月，上述兩家航空公司正式啟動(dòng)談判，但東方航空自去年年初以來(lái)就一直在與新加坡航空磋商這份潛在的參股計(jì)劃。當(dāng)新加坡航空宣布它與東方航空就入股事宜進(jìn)行的談判已進(jìn)入高級(jí)階段后，東方航空在滬港兩地上市的股票從5月22日起就一直處于停牌狀態(tài)。

入股協(xié)議生效后，全球市值最大的航空公司新加坡航空將在中國(guó)這個(gè)世界增長(zhǎng)最快的航空市場(chǎng)上占得一席之地。它不僅想利用東方航空的國(guó)內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)，還想染指中國(guó)的出境旅客市場(chǎng)。

新加坡航空的這次參股舉動(dòng)對(duì)香港國(guó)泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Ltd., 簡(jiǎn)稱：國(guó)泰航空)來(lái)說(shuō)，可謂一次正面挑戰(zhàn)，因?yàn)樵谕顿Y中國(guó)內(nèi)陸航空市場(chǎng)的外資航空公司中，目前唯一能和新加坡航空分庭抗禮的就只有國(guó)泰航空了，后者與總部位于北京的中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司(Air China Ltd., 簡(jiǎn)稱：中國(guó)國(guó)航)各持有對(duì)方17.5%的股份。

悉尼咨詢機(jī)構(gòu)亞太航空中心(Centre for Asia Pacific Aviation)的皮特?哈比森(Peter Harbison)指出，這無(wú)疑正是新加坡航空所期待的。

而對(duì)東方航空來(lái)說(shuō)，與新加坡航空的合作不但可以幫它緩解資金問(wèn)題上的燃眉之急，還可以從這位業(yè)界領(lǐng)袖身上學(xué)到不少營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)。在中國(guó)三大國(guó)有航空公司中，東方航空的實(shí)力是最弱的，它債臺(tái)高筑，2005和2006年的凈虧損額分別達(dá)到人民幣4.67億元（約合6,170萬(wàn)美元）和33.1億元。此外，它在自己的大本營(yíng)上海也面臨著日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)一位了解會(huì)談內(nèi)容的知情者透露，新加坡航空的母公司淡馬錫控股將收購(gòu)東方航空不足10%的股份，而新加坡航空則將收購(gòu)東方航空15%或者更多的股份。這名知情者還說(shuō)，周日簽署協(xié)議后，三方代表將討論具體的股權(quán)分配問(wèn)題，談判將在幾天內(nèi)全部完成。

雖然目前還不清楚具體的外資參股比例，但中國(guó)法律規(guī)定，外國(guó)單個(gè)投資者入股中國(guó)航空公司的比例不得超過(guò)25%。對(duì)此新加坡航空5月份時(shí)也曾暗示，它的股權(quán)收購(gòu)比例將小于25%。

據(jù)高盛(Goldman Sachs)根據(jù)新加坡航空5月份宣布啟動(dòng)談判前東方航空的股價(jià)計(jì)算，這樁交易的價(jià)值將達(dá)到約10億美元新加坡航空。東方航空將以發(fā)行新股的方式將公司25%的股權(quán)售予新加坡航空。中國(guó)新聞媒體也有報(bào)導(dǎo)稱，這筆交易的價(jià)值將會(huì)達(dá)到10億美元左右。

東方航空和新加坡航空的管理人員均拒絕確認(rèn)此交易，記者未能聯(lián)系到淡馬錫的管理人士對(duì)此發(fā)表評(píng)論。

一位熟悉上述收購(gòu)計(jì)劃的消息人士透露，協(xié)議將于周日在上海虹橋機(jī)場(chǎng)簽署。

這樁買賣使得中國(guó)其他航空公司又多了一個(gè)實(shí)力強(qiáng)勁的對(duì)手，但有些分析人士認(rèn)為，協(xié)議也許不會(huì)像新加坡航空期待的那樣一下子釋放出所有積極效應(yīng)。中國(guó)法律規(guī)定外國(guó)投資者在中國(guó)航空公司中持有的股權(quán)比例不得高于49%。由于無(wú)法取得控股權(quán)，新加坡航空對(duì)東航管理層所能施加的影響可能無(wú)法達(dá)到它希望的程度。

瑞士信貸(Credit Suisse)駐香港的研究人員皮特?希爾頓(Peter Hilton)談到，能夠在別的航空公司中掌握少數(shù)股權(quán)，這本身已經(jīng)很不容易了。他說(shuō)，新加坡航空的這一投資也許至少在五年內(nèi)不會(huì)給它帶來(lái)“有意義的”利潤(rùn)，但考慮到中國(guó)政府“不會(huì)真的”讓東方航空破產(chǎn)，因此新加坡航空所承受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也就沒(méi)那么大。

惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings Inc.)駐香港的分析師Michael Wu預(yù)測(cè)，要想讓雙方的這種合作關(guān)系給東方航空帶來(lái)任何實(shí)質(zhì)性變化，至少要等到一年半之后。改變是需要時(shí)間的，他說(shuō)。

2002年，中國(guó)政府在中國(guó)航空業(yè)發(fā)起了一項(xiàng)重組活動(dòng)，期間東方航空收購(gòu)了一批規(guī)模較小的地方航空公司，但事實(shí)證明這給它自身帶來(lái)了債務(wù)負(fù)擔(dān)。除此之外，東方航空的機(jī)隊(duì)是國(guó)內(nèi)同行中最為多樣化的，其用于維護(hù)備用零件和培訓(xùn)機(jī)械師的費(fèi)用也是相對(duì)最高的。

再來(lái)看看中國(guó)南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Co., 簡(jiǎn)稱：南方航空)。對(duì)這家中國(guó)三大航空公司中唯一沒(méi)有引入戰(zhàn)略投資者的企業(yè)來(lái)說(shuō)，東方航空與新加坡航空的合作或許也給它帶來(lái)了新的壓力。總部位于廣州的南方航空目前是航空聯(lián)盟組織──天合聯(lián)盟(SkyTeam)的成員，加盟者還包括達(dá)美航空公司(Delta Air Lines Inc.)和法國(guó)航空公司(Air France-KLM)。根據(jù)協(xié)議，聯(lián)盟成員不僅可以通過(guò)共用候機(jī)室的方式來(lái)達(dá)到節(jié)約成本的目的，還可以幫助彼此代賣機(jī)票，以此來(lái)拓寬收入渠道。

其他兩家航空聯(lián)盟──寰宇一家(OneWorld)和星空聯(lián)盟(Star Alliance)一直在競(jìng)相力邀大陸其他航空公司入盟?？扇缃瘢录悠潞娇张c東方航空的合作卻把一種不同尋常的狀況擺在了它們面前。

中國(guó)國(guó)航已經(jīng)打算加入星空聯(lián)盟，后者目前已有新加坡航空加盟。東方航空雖未加入任何一家航空聯(lián)盟，但目前成員中缺乏大陸航空公司的卻只有寰宇一家。此外，寰宇一家已接納了國(guó)泰航空作為成員，后者是中國(guó)國(guó)航的股東之一。