牛市已經(jīng)進(jìn)行了兩年多，“雙緊的”宏觀經(jīng)濟(jì)也明確的給市場(chǎng)一個(gè)中長(zhǎng)期的利空信號(hào)，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，我們?nèi)绾瓮顿Y？這是每一個(gè)投資者都必須思考的問題。

為此必須做一點(diǎn)具體的分析。

首先，作為政府對(duì)于國(guó)家的管理，社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)最佳的目標(biāo)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過快或過慢（甚至后退）導(dǎo)致社會(huì)不穩(wěn)定的時(shí)候， 社會(huì)穩(wěn)定就是第一位的。目前我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展顯然是全世界最快的，就是降低一點(diǎn)速度也是最快的，在物價(jià)穩(wěn)定或溫和通脹的時(shí)候，人們得到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的好處，是全力支持政府和擁護(hù)政府的。但是，一旦通貨膨脹威脅到人們的生活，物價(jià)飛漲，必然導(dǎo)致生活水平的下降，那么，社會(huì)就進(jìn)入不穩(wěn)定狀態(tài)，政府的很多政策也就很難推行下去。因此，我們國(guó)家對(duì)于通脹是很警惕的。所以，這次的雙緊措施不會(huì)短時(shí)間內(nèi)消除。

其次，究竟是什么引起了這次的通脹？一般認(rèn)為最主要的有三個(gè)因素，一個(gè)是房地產(chǎn)價(jià)格。很多人認(rèn)為，房地產(chǎn)價(jià)格是因?yàn)槭袌?chǎng)需求，價(jià)格自然就升。二是能源價(jià)格，特別是石油價(jià)格，帶動(dòng)了包括糧食在內(nèi)的一系列商品價(jià)格的上升。最后就是美元貶值，凡是用美元定價(jià)的商品都必然隨著美元的貶值上升。顯然，這三個(gè)因素中，后兩個(gè)是我們無法控制的，只有第一個(gè)我們才能用政策抑制。當(dāng)然，我們對(duì)于后兩個(gè)因素也可以緩解，這就是節(jié)能減排，控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，特別是減少過于依賴進(jìn)口能源的原材料的出口，例如塑料，化纖，鋼鐵，有色等，就能夠降低我們對(duì)于這些產(chǎn)品的原材料的進(jìn)口，減少國(guó)內(nèi)加工這些原材料的污染，通過出口高科技產(chǎn)品，提升我們產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

因此，這次通脹的治理和產(chǎn)業(yè)調(diào)整結(jié)合在一起，和科學(xué)發(fā)展觀的奠立結(jié)合在一起，凸顯了治理的難度和時(shí)間的持久，對(duì)此，我們要有清醒地認(rèn)識(shí)。

第三，新形勢(shì)下的投資思考。這樣的形勢(shì)下，如果選擇投資，首先要回避政策的不確定性。首要的就是回避房地產(chǎn)業(yè)的不確定性，盡管很多主力在推薦這個(gè)行業(yè)，但是我不得不說，這個(gè)行業(yè)的問題十分嚴(yán)重；其次我認(rèn)為對(duì)于鋼鐵業(yè)的投資選擇要慎重，要盡量的選擇影響小的企業(yè)。盡管這個(gè)行業(yè)市盈率低，但是受到的宏觀調(diào)控最直接。再次，對(duì)于受能源價(jià)格和原材料價(jià)格影響的企業(yè)都要謹(jǐn)慎投資。

什么樣的公司才是我們要選擇的公司呢？----這就是我所說的偉大的公司，它在將來的不長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，能夠給我們?cè)鲋?/span>10倍的公司?；鸾?jīng)理們也在尋找這樣的公司，市場(chǎng)的每個(gè)參與者都要尋找這樣的公司。我試提出我的設(shè)想。

第1條，這樣的公司必須能夠抗拒通貨膨脹的威脅，不會(huì)受到宏觀調(diào)控措施的影響。顯然，房地產(chǎn)，鋼鐵，電力，交通，港口等都不屬于這個(gè)選擇，因?yàn)樗麄兌紩?huì)受到調(diào)控的影響。

第2條，這樣的公司必須符合科學(xué)的發(fā)展觀，對(duì)于建立和諧社會(huì)有巨大作用的公司。只有具備這樣的條件，才能得到政府的大力支持和庇佑，得到很大的優(yōu)惠條件，得到快速發(fā)展。

第3條，這樣的公司必須是目前我們國(guó)家急需培育市場(chǎng)的公司，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不是特別厲害，但是面臨開放國(guó)際市場(chǎng)的威脅，因此需要國(guó)家快速扶植，能夠?qū)箛?guó)際大公司的競(jìng)爭(zhēng)，也就是目前面臨國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，但尚沒有完全競(jìng)爭(zhēng)的公司。

第4條，這樣的公司，一定是隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展越來越有投資價(jià)值的公司。

目前的總體形勢(shì)是，我們?nèi)匀惶幵谝粋€(gè)大的牛市中。10月開始的這個(gè)調(diào)整是牛市中的一個(gè)中級(jí)調(diào)整， 時(shí)間上看馬上就要結(jié)束了，也就是新的行情就要展開了。我們先不要問這輪行情的性質(zhì)是什么，也不要問能走多高時(shí)間有多長(zhǎng)，既然主力在，我們就盡量參與。股市和人一樣，青春期也就一個(gè)階段，過去了------也就過去了！