北國網(wǎng)-小人物搞垮大銀行

牛人的尾巴 2008-01-30

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小人物搞垮大銀行

2008-1-28 1:51:52

　　編前

　　1995年2月27日，英格蘭銀行宣布，英國商業(yè)投資銀行——巴林銀行因經(jīng)營失誤而倒閉。如果沒有幾天前法國興業(yè)銀行虛假交易事件的曝光，巴林銀行倒閉近13載的今天，也許我們會選擇淡忘了這個震驚當(dāng)年國際金融領(lǐng)域的個案。

　　時間的蕩滌后，歷史總是驚人的相似。法國興業(yè)銀行的危機被視為巴林銀行丑聞的重演，1994年，中航油（新加坡）因石油衍生品交易出現(xiàn)巨額虧損；1995年，交易員井口俊英賬外買賣美國聯(lián)邦債券，令日本大和銀行1/7的資產(chǎn)付諸東流……

　　無論是高管，還是明星交易員，都無非是這些機構(gòu)中的微小個體，緣何他們能夠不斷地延續(xù)交易錯誤，最終令資產(chǎn)雄厚、歷史悠久的大機構(gòu)在剎那間轟然倒塌呢？

　　金融監(jiān)管的警鐘又一次被重重敲響的時候，我們回顧過去，讓教訓(xùn)的記憶深刻起來。

　　巴林轟塌

　　錯誤賬戶

　　巴林銀行是英國的老牌銀行，具有二百多年的歷史。將巴林銀行送入絕境的，是一個時年還不到30歲的交易員，尼克·里森。

　　1992年，里森被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨（新加坡）有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負(fù)責(zé)該行在新加坡的期貨交易并實際從事期貨交易。

　　1992年巴林銀行有一個賬號為“99905”的“錯誤賬號”，專門處理交易過程中因疏忽而造成的差錯，如將買入誤為賣出等。新加坡巴林期貨公司的差錯記錄均進入這一賬號，并發(fā)往倫敦總部。1992年夏天，倫敦總部的清算負(fù)責(zé)人喬丹·鮑塞要求里森另行開設(shè)一個“錯誤賬戶”，以記錄小額差錯，并自行處理，以省卻倫敦的麻煩。由于受新加坡華人文化的影響，此“錯誤賬戶”以代碼“88888”為名設(shè)立。

　　數(shù)周后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司的所有差錯記錄仍經(jīng)由“99905”賬戶向倫敦報免，“88888”差錯賬戶因此擱置不用，但卻成為一個真正的錯誤賬戶留存在電腦之中。這個被人疏忽的賬戶后來就成為里森造假的工具。倘若當(dāng)時能取消這一賬戶，則巴林銀行的歷史就可能改寫了。

　　造假工具

　　1992年7月17日，里森手下一名王（Wang）姓交易員手頭出了一筆差錯：將客戶的20份日經(jīng)指數(shù)期貨合約買入委托誤為賣出。里森在當(dāng)晚清算時發(fā)現(xiàn)了這筆差錯。要矯正這筆差錯就須買回40份合約，按當(dāng)日收盤價計算，損失為2萬英鎊，并應(yīng)報告巴林總部。

　　在種種考慮之下，里森決定利用錯誤賬戶“88888”承接了40份賣出合約，以使賬面平衡。由此，一筆代理業(yè)務(wù)便衍生出了一筆自營業(yè)務(wù)，并形成了空頭敞口頭寸。數(shù)天以后，日經(jīng)指數(shù)上升了200點，這筆空頭頭寸的損失也由2萬英鎊增加到6萬英鎊。

　　當(dāng)時的里森年薪不足5萬英鎊，且先前已有瞞上不報的違規(guī)之舉，因而他更不敢向總部上報了。此后，里森便一發(fā)而不可收，頻頻利用“88888”賬戶吸收下屬的交易差錯。僅其后不到半年的時間里，該賬戶就吸收了30次差錯。為了應(yīng)付每月底巴林總部的賬戶審查，里森就將自己的傭金收入轉(zhuǎn)入賬戶，以彌補虧損。由于這些虧損的數(shù)額不大，結(jié)果倒也相安無事。

　　1993年1月，里森手下另一交易員出現(xiàn)了兩筆大額差錯：一筆是客戶的420份合約沒有賣出，另一筆是l00份合約的賣出指令誤為買入。里森再次作出了錯誤的決定，用“88888”賬戶保留了敞口頭寸。由于這些敞口頭寸的數(shù)額越積越多，隨著行情出現(xiàn)不利的波動，虧損數(shù)額也日趨增長至600萬英鎊，以致無法用個人收入予以填平。在這種情況下，里森被迫嘗試以自營收入來彌補虧損。幸運的是，到1993年7月，“88888”賬戶居然由于自營獲利而轉(zhuǎn)虧為盈。如果里森就此打住，巴林銀行的倒閉厄運也許又一次得以幸免。然而這一次的成功卻從反面為他繼續(xù)利用“88888”賬戶吸收差錯增添了信心。

　　1993年7月，里森接到了一筆買入6000份期權(quán)的委托業(yè)務(wù)，但由于價格過低而無法成交。為了做成這筆業(yè)務(wù)，里森又按慣例用“88888”賬戶賣出部分期權(quán)。后來，他又用該賬戶繼續(xù)吸收其他差錯。結(jié)果，隨著行情不利變化，里森再一次陷入了巨額虧損的境地。到1994年時，虧損額已由2000萬、3000萬一直增加到7月份的5000萬英鎊。為了應(yīng)付查賬的需要，里森假造了花旗銀行有5000萬英鎊的存款。其間，巴林總部雖曾派人花了1個月的時間調(diào)查里森的賬目，但卻無人去核實花旗銀行是否真有這樣一筆存款。

　　一錯再錯

　　1994年下半年起，尼克·里森在日本東京市場上做了一種十分復(fù)雜、期望值很高、風(fēng)險也極大的衍生金融商品交易——日本日經(jīng)指數(shù)期貨。他認(rèn)為日本經(jīng)濟走出衰退，日元堅挺，日本股市必大有可為。日經(jīng)指數(shù)將會在19000點以上浮動，如果跌破此位，一般說日本政府會出面干預(yù)，故想賭一賭日本股市勁升，便逐漸買人日經(jīng)225指數(shù)期貨建倉。

　　1995年1月26日，里森用270億美元進行日經(jīng)指數(shù)期貨投機。不料，日經(jīng)指數(shù)從1月初起一路下滑，到1995年1月18日又發(fā)生了日本神戶大地震，股市因此暴跌。里森所持的多頭頭寸遭受重創(chuàng)。為了反敗為勝，他繼續(xù)從倫敦調(diào)人巨資，增加持倉，即大量買進日經(jīng)股價指數(shù)期貨，沽空日本政府債券。到2月10日，里森已在新加坡國際金融交易所持有55000份日經(jīng)股價指數(shù)期貨合約，創(chuàng)出該所的歷史記錄。

　　所有這些交易均進入“88888”賬戶。為維持?jǐn)?shù)額如此巨大的交易，每天需要3000-4000萬英鎊。巴林總部竟然接受里森的各種理由，照付不誤。2月中旬，巴林總部轉(zhuǎn)至新加坡5億多英鎊，已超過了其47000萬英鎊的股本金。

　　1995年2月23日，日經(jīng)股價指數(shù)急劇下挫276.6點，收報17885點，里森持有的多頭合約已達6萬余份，面對日本政府債券價格的一路上揚，持有的空頭合約也多達26000份。由此造成的損失則激增至令人咋舌的86000萬英鎊；并決定了巴林銀行的最終垮臺。當(dāng)天，里森已意識到無法彌補虧損，于是被迫倉皇出逃。

　　清算巴林

　　1995年2月26日晚9點30分，英國中央銀行英格蘭銀行在沒拿出其他拯救方案的情況下，只好宣布對巴林銀行進行倒閉清算，尋找買主，承擔(dān)債務(wù)。

　　同時，倫敦清算所表示，經(jīng)與有關(guān)方面協(xié)商，將巴林銀行作為無力償還欠款處理，并根據(jù)有關(guān)法律賦予的權(quán)利，將巴林自營未平倉合約平倉，將其代理客戶的未平倉合約轉(zhuǎn)移至其他會員處置。27日，東京股市日經(jīng)平均指數(shù)再急挫664點，又令巴林銀行損失增加了2.8億美元，使全部損失達6億英鎊，約9億多美元。截至當(dāng)日，尼克·里森持的未平倉合約總值達270億美元，包括購入70億美元日經(jīng)指數(shù)期貨，沽出200億美元日本政府債券與歐洲日元。

　　據(jù)統(tǒng)計，巴林銀行由于金融衍生工具投資失敗引致的虧損高達9.16億英鎊，約合14億多美元。3月6日，荷蘭荷興集團（lntemationalNederLanderGroup簡稱ING）與巴林達成協(xié)議，愿出資7.65億英鎊（約12.6億美元）現(xiàn)金，接管其全部資產(chǎn)與負(fù)債，使其恢復(fù)運作，將其更名為“巴林銀行有限公司”，3月9日，此方案獲得英格蘭銀行及法院批準(zhǔn)，ING收購巴林銀行的法律程序完成，巴林全部銀行業(yè)務(wù)及部分證券、基金業(yè)務(wù)恢復(fù)運作。

　　令英國人驕傲兩個世紀(jì)的銀行已易新主，百年基業(yè)毀于一旦。

　　本報綜合

　　相關(guān)鏈接

　　“女王的銀行”

　　巴林銀行創(chuàng)立于1762年，最初從事貿(mào)易活動，后涉足證券業(yè)，19世紀(jì)初，成為英國政府證券的首席發(fā)行商。此后100多年來，該銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長足發(fā)展，成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女王的資產(chǎn)都委托其管理，素有“女王的銀行”美稱。在《亞洲金融》雜志組織的由機構(gòu)投資者評選亞洲最佳經(jīng)紀(jì)活動中，巴林連續(xù)4年名列前茅;該集團1993年的資產(chǎn)59億英鎊，負(fù)債56億英鎊，資本金加儲備4.5億英鎊，海內(nèi)外職員雇員4000人，盈利1.05億英鎊;1994年稅前利潤高達1.5億英鎊。該行曾經(jīng)管理300億英鎊的基金資產(chǎn)，15億英鎊的非銀行存款和10億英鎊的銀行存款。

　　本報綜合

　　2005年里森“再就業(yè)”

　　2005年4月，里森終于在西愛爾蘭某足球俱樂部找到了一份財務(wù)主管的差事。這也是他出獄后的第一份全職工作。巴林銀行倒閉后，1995年，里森被新加坡法庭判處監(jiān)禁，并被關(guān)押到1999年。

　　里森出獄后，一直沒有公司愿意雇用他。因此，里森只好靠四處演講以及出書（《我如何弄垮巴林銀行》）過活，事業(yè)一落千丈的里森，婚姻也走到了盡頭，還一度被診斷出患有癌癥。

　　身體康復(fù)后，里森移民到愛爾蘭。他再度結(jié)婚，后來在一家足球俱樂部找到了工作。據(jù)悉，這個俱樂部年收入不到100萬英鎊，平時每場比賽的球迷只有500人左右。俱樂部負(fù)責(zé)人希望，里森的加盟可以幫助俱樂部發(fā)展壯大。據(jù)新民晚報