2007年以8.60元開盤，昨天報收于87.14元，冠農(nóng)股份股價一年多漲了10倍。該公司今日公布的年報卻顯示，基本每股收益僅0.08元，扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益為負(fù)的0.04元，這一業(yè)績水平與其高高在上的股價顯得很不相稱。

　　這或許可以用該公司負(fù)責(zé)人的一句話來解釋。該公司董事長李愈曾在接受媒體采訪時表示：“冠農(nóng)今后的盈利格局有些特殊，公司的主業(yè)或許不能給股東以豐厚的回報，但我們的投資收益會非常豐厚。”李愈提到的投資收益，將來自冠農(nóng)股份目前持股20.30%的國投新疆羅布泊鉀鹽有限公司。

　　冠農(nóng)股份關(guān)于鉀肥的故事顯然剛剛開場。冠農(nóng)股份原持有國投羅鉀公司15.30%股權(quán)，去年收購了5%股權(quán)，使持股比例突破20%，得以將對這筆長期股權(quán)投資的核算方法由成本法改為權(quán)益法。由于5%股權(quán)的購買日為2007年12月28日，冠農(nóng)股份去年來自國投羅鉀的投資收益僅僅是按成本法核算分得的現(xiàn)金紅利713萬元。

　　不過，即使冠農(nóng)股份從去年年初就開始對國投羅鉀按權(quán)益法核算，按持股比例確認(rèn)的投資收益也不會為其業(yè)績帶來太大的貢獻(xiàn)。根據(jù)冠農(nóng)股份年報披露的數(shù)據(jù)，國投羅鉀2007年實現(xiàn)收入22442萬元，凈利潤7334萬元。冠農(nóng)股份若按20.30%的持股比例計算，投資收益不到1500萬元。

　　冠農(nóng)股份董事長李愈所說的“非常豐厚”的投資收益當(dāng)然不會是上面這個數(shù)字。從國投羅鉀公司的官方網(wǎng)站可以獲悉，國投羅鉀目前建成的僅僅是年產(chǎn)10萬噸鉀肥的生產(chǎn)能力，其年產(chǎn)120萬噸鉀肥項目已于2006年經(jīng)國家發(fā)改委核準(zhǔn)開工，預(yù)計2009年竣工投產(chǎn)。屆時，年產(chǎn)值將超過20億元，年均利稅超過9億元。這或許給投資者帶來了想像空間。