今年1月底，中國平安拋出了一個高達(dá)1600億元的巨額融資方案。面對中國平安的巨額融資，投資者們才終于發(fā)現(xiàn)，大盤藍(lán)籌股的股價不僅看上去很美，其再融資的規(guī)?？瓷先ジ?。在此背景之下，人們不得不重新審視大盤藍(lán)籌股的投資價值。

天還是那個天，地還是那個地，作為大盤藍(lán)籌股自身而言，其所具備的投資價值在2008年不但沒有減少，相反還是有所增加。之所以其股價出現(xiàn)翻天覆地的變化，關(guān)鍵是市場對其股價的估值原則產(chǎn)生了變化。由于大盤藍(lán)籌股的業(yè)績增長需要大量資金的配合支持，這就使得其在資本市場上的巨額再融資不會成為一句空談。而在當(dāng)前市場資金明顯供不應(yīng)求之際，人們對這些大塊頭的個股自然而然地采取了敬而遠(yuǎn)之的態(tài)度，特別是以基金為代表的機構(gòu)投資者，在面臨贖回與分紅的雙重壓力之下，減倉藍(lán)籌股成為沒有選擇的選擇。

也許有人會問，如今大盤藍(lán)籌股的股價已經(jīng)逼近了其原始發(fā)行價，在這種狀況下不管是機構(gòu)投資者，還是個人投資者，拋售這些藍(lán)籌股均是虧損累累。主力機構(gòu)何以虧損而逃，其奧妙在于主力的操作思路變了。

估計老股民都記得1997年席卷亞洲大地的金融風(fēng)暴，在那場空前慘烈的資本大戰(zhàn)中，為了維持港幣的穩(wěn)定，中央政府給予了大力的支持。盡管從表面上來看，港幣的幣值是保住了，但老奸巨滑的國際金融資本通過“明修棧道，暗渡陳倉”的方法，在忍受現(xiàn)匯虧損的同時，卻從做空期匯市場上獲得了空前的暴利。

看完上述案例，不知道讀者從中嗅出了什么，其實如今中國股市藍(lán)籌股在現(xiàn)貨市場上不計成本大幅拋售的背后，正是期貨市場這只看不見的資本黑手獲利之時。就拿中石油來說，我們可以從相關(guān)的交易數(shù)據(jù)來看，一些機構(gòu)在30元附近大肆買入中石油，卻在25元以下利用手中掌握的中石油籌碼進行了不計代價的拋售。

從表面上來看，他們是虧了，但是請投資者注意，在指數(shù)期貨市場，這些機構(gòu)賺得可是盤滿缽余。大家都知道，作為中國股市里指數(shù)權(quán)重最大的中石油，其股價的每一分漲跌都會導(dǎo)致市場產(chǎn)生不小的波動。可能大家會說中國并沒有開辟股指期貨市場，主力如何在期貨市場掙錢呢？請別忘了，內(nèi)陸是沒有期貨市場，可是香港有，作為一個金融市場高度國際化的城市，香港成為國際資本進軍中國市場的最佳橋頭堡。一些國際資本借助各種合法或者不合法的渠道進入內(nèi)陸股市后，在內(nèi)陸股市和香港恒生期貨市場同時大手筆做空。只有這樣，我們才能夠解釋主力不計成本的拋售中石油的奧妙何在。

中國股市經(jīng)過18年的風(fēng)風(fēng)雨雨之后，其市場參與對象在變，其操作思路也在變，一些表面上無法看懂的現(xiàn)象通過打開窗戶說亮話，其真相并不復(fù)雜。復(fù)雜的是人們僅僅看到事物變化的表象，而沒有看到事物變化的本質(zhì)。

此次大盤藍(lán)籌股的集體暴跌，或者說集體逼近發(fā)行價，正是市場主力在新的市場條件下一種創(chuàng)新的操作思路，惟其如此，我們才能明白為什么主力不怕虧，因為虧在股市，贏在期市。