自北京城建拉開(kāi)序幕，直至最近的中遼國(guó)際，工程建筑業(yè)在2001年有5家公司先后進(jìn)行了旨在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的資產(chǎn)重組。其資產(chǎn)重組呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)： 三大產(chǎn)業(yè)受青睞 在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的公司中，房地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)受到青睞。 由于房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)相關(guān)性較高，由建筑業(yè)轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)從管理、經(jīng)營(yíng)方式等方面障礙較小，而其自身或控股集團(tuán)公司具有施工隊(duì)伍使得轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)具 有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，因此在房地產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇之際，工程建筑業(yè)轉(zhuǎn)型方向首選就是房地產(chǎn)。如北京城建以23.39億元的建筑施工類(lèi)資產(chǎn)及負(fù)債置換入集團(tuán)公司的房地產(chǎn)資 產(chǎn)，資產(chǎn)置換后的北京城建擁有北京城建工程承發(fā)包有限公司100%股權(quán)、北京城建房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司31.5%股權(quán)以及大柳樹(shù)項(xiàng)目；浙江廣廈置出2.9億 元資產(chǎn)換入廣廈集團(tuán)持有的杭州國(guó)商地產(chǎn)投資有限公司50%股權(quán)、廣廈建設(shè)集團(tuán)南京置業(yè)發(fā)展有限公司95%股權(quán)和杭州華僑飯店有限責(zé)任公司90%股權(quán)；此前 中國(guó)武夷、運(yùn)盛實(shí)業(yè)也均以房地產(chǎn)業(yè)為轉(zhuǎn)移方向。 新興產(chǎn)業(yè)也成為建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的選擇。如中遼國(guó)際接受泰港實(shí)業(yè)贈(zèng)予的四川一路樂(lè)旅游電子商務(wù)有限責(zé)任公司85%的股權(quán)從而進(jìn)軍旅游業(yè)，而泰港實(shí)業(yè) 是一家集生物科技、旅游、造紙、信息產(chǎn)業(yè)為一體的多元化、跨地區(qū)、跨行業(yè)的企業(yè)集團(tuán)，這使中遼國(guó)際在其后的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略上有了更多選擇；又如ST中福下屬子公 司上海中福企業(yè)發(fā)展有限公司擬聯(lián)合福州中威實(shí)業(yè)有限公司、香港健裕有限公司，共同出資2000萬(wàn)美元成立上海新力飲品有限公司，主營(yíng)高科技生物保健飲料。 此外，公用事業(yè)以其入世后廣闊前景也受建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型青睞。路橋建設(shè)以募集資金4.5億元收購(gòu)中國(guó)路橋集團(tuán)（香港）有限公司持有的中基建設(shè)投資有 限公司25.6%的股權(quán)、以1.52億元和肯尼亞辦事處、薩那辦事處的資產(chǎn)，置換獲得路橋香港所持有的中怡香港有限公司100%股權(quán)，中基、中怡的主營(yíng)收 入分別是收取路橋通過(guò)費(fèi)用和寫(xiě)字樓租金，因此資產(chǎn)重組之后路橋建設(shè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)已形成公用事業(yè)和建筑業(yè)并舉的格局。 大股東傾情相助 在五起資產(chǎn)重組中，大股東均處主導(dǎo)地位。如北京城建和浙江廣廈的置換資產(chǎn)對(duì)象均為集團(tuán)公司；路橋建設(shè)的置換對(duì)象是中國(guó)路橋集團(tuán)香港有限公司；占上 海新力飲品有限公司33%股權(quán)的香港健裕有限公司，其出資人葉能湘是ST中福第一大股東福建神龍企業(yè)集團(tuán)有限公司法定代表人；中遼國(guó)際的資產(chǎn)重組中，其控 股股東遼寧國(guó)際集團(tuán)接受由中國(guó)遼寧國(guó)際合作有限責(zé)任公司（中遼有限）轉(zhuǎn)移進(jìn)入的對(duì)中遼國(guó)際的8244.55萬(wàn)元債務(wù)，為中遼國(guó)際回收債權(quán)提供了保障。 盈利能力是關(guān)鍵 上述工程建筑企業(yè)經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，已經(jīng)或逐步將重心轉(zhuǎn)移至房地產(chǎn)或新興產(chǎn)業(yè)中，而注入資產(chǎn)的盈利能力將成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵。以北京城建為例，其 資產(chǎn)置換后擁有大量的土地儲(chǔ)備，僅北苑家園項(xiàng)目的占地面積就達(dá)104公頃，規(guī)劃總面積為217萬(wàn)平方米，該項(xiàng)目距亞運(yùn)村6公里，且靠近規(guī)劃中的奧運(yùn)村，因 此土地有升值可能。又如路橋建設(shè)，其巨資置換入的中怡公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自東環(huán)廣場(chǎng)租金收入，而資產(chǎn)置換協(xié)議中規(guī)定：從2002年至2004年，如果東環(huán) 廣場(chǎng)的年租金收入不足路橋香港所預(yù)測(cè)的3000萬(wàn)元，由路橋香港將不足部分補(bǔ)貼給路橋建設(shè)，這為路橋建設(shè)置入資產(chǎn)盈利提供了保障。 但值得注意的是，從短期角度觀(guān)察，部分公司資產(chǎn)重組中置入資產(chǎn)的盈利能力目前尚有待觀(guān)察。中遼國(guó)際接受泰港實(shí)業(yè)贈(zèng)予的四川一路樂(lè)85%的股權(quán)。一 路樂(lè)公司成立于2000年9月，其旅游網(wǎng)絡(luò)由旅游服務(wù)中心、旅游網(wǎng)站、旅游俱樂(lè)部三大板塊組成，一路樂(lè)公司國(guó)際旅游服務(wù)超市是大型綜合旅游服務(wù)市場(chǎng)，計(jì)劃 建立全國(guó)性的連鎖旅游超市，產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)景看好，但根據(jù)公告，其今年1－10月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為－378.42萬(wàn)元，盈利能力令人關(guān)注。 表1：2001年以來(lái)涉及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的工程建筑業(yè)上市公司 上市公司 原主營(yíng)業(yè)務(wù) 轉(zhuǎn)型后業(yè)務(wù) 轉(zhuǎn)型方式 ST中福 工程建筑 高科技保健飲料 項(xiàng)目投資 中遼國(guó)際 工程建筑 旅游業(yè) 接受泰港實(shí)業(yè)贈(zèng)予資產(chǎn) 浙江廣廈 工程建筑 房地產(chǎn)業(yè) 與廣廈集團(tuán)資產(chǎn)置換 路橋建設(shè) 工程建筑 工程建筑.公用事業(yè) 與路橋集團(tuán)香港公司資產(chǎn)置換 北京城建 工程建筑 房地產(chǎn)業(yè) 與城建集團(tuán)資產(chǎn)置換 |
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