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當(dāng)價(jià)格上漲或下跌過速，它將達(dá)到一個(gè)前進(jìn)動(dòng)力完全耗盡的點(diǎn)，這時(shí)匯價(jià)要么反轉(zhuǎn)其趨勢回撤到一個(gè)較強(qiáng)的支持價(jià)位處，要么“鞏固”它的位置，以由細(xì)小波動(dòng)組成的“橫向”圖形形式存大，直到它重新追上自己，即，準(zhǔn)備繼續(xù)原來的走勢。整理形態(tài)通常表示價(jià)格的盤整動(dòng)作，是當(dāng)前趨勢的暫時(shí)停止，接下來價(jià)格還是會(huì)循原來的走勢進(jìn)行。整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)另一個(gè)不同處在形成的時(shí)間上，反轉(zhuǎn)形態(tài)態(tài)需要較長的形成時(shí)間，整理形態(tài)則較短。
形態(tài)雖分門別類，但也會(huì)有例外，比如三角形通常是屬于整理形態(tài)，有時(shí)也具有反轉(zhuǎn)的作用。 三角形形態(tài)在實(shí)際走勢中常出現(xiàn)于各個(gè)時(shí)間段，且大多數(shù)時(shí)候?qū)儆谥欣^形態(tài)，所以在實(shí)戰(zhàn)中的操作價(jià)值較高；有時(shí)也作為反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)實(shí)際運(yùn)用中需要了解的其他情況。 三角形沒有非常好的測量目標(biāo)位的方法。但是有規(guī)則可供使用。假設(shè)有一個(gè)上升運(yùn)動(dòng)，從開始形態(tài)的第一個(gè)反彈頂部出發(fā)，作為一條平行于底部邊界線的直線，這條線將會(huì)向右滑離開形態(tài)。價(jià)格可望一直上升而達(dá)到這條線，而且，在從形態(tài)突破后，價(jià)格上升的角度和速度等趨勢特征通常與進(jìn)入形態(tài)之前的趨勢特征相同。這條規(guī)則可使我們得出價(jià)格到達(dá)測量線的大體時(shí)間和價(jià)格水平，同樣的規(guī)則適用于下降運(yùn)動(dòng)。 三角形并不是預(yù)示著趨勢反轉(zhuǎn)。相反，除非相當(dāng)不尋常的情況下，它們更傾向于預(yù)示著最好稱作“鞏固”的形態(tài)。三角形的圖表很少有預(yù)示價(jià)格在哪個(gè)方向突破三角形的線索，直至突破行為最后發(fā)生。在未沖破邊界前，價(jià)格朝兩邊交叉的頂點(diǎn)推進(jìn)得越遠(yuǎn)，該形態(tài)的力量或能量可能會(huì)越弱。 當(dāng)前面兩個(gè)反彈頂部已經(jīng)形成了下傾的上部邊界線時(shí)，從下部邊界線出發(fā)的第三個(gè)反彈上升并以一適度的幅度沖過最初頂部線，這個(gè)運(yùn)動(dòng)沒有形成可識別的突破性交易量，在沒有超過前一形態(tài)頂部最高點(diǎn)時(shí)停了下來。當(dāng)價(jià)格隨后又回至形態(tài)中時(shí)，必須將原來上部邊界線廢棄，再由第一次和第三次反彈頂部重新畫一條線。 一個(gè)以極大交易活動(dòng)為開端的對稱三角形，對它的向下突破更容易是虛假信號，而非真實(shí)下跌趨勢的開端。尤其是突破發(fā)生在價(jià)格已經(jīng)逐漸前進(jìn)到三角形頂點(diǎn)處之后，上述奇怪現(xiàn)象更容易發(fā)生。只有直角三角形給出關(guān)于自己意愿的事先通知。突破越早，越不會(huì)是虛假運(yùn)動(dòng)。 時(shí)間超過三年的巨大三角形最好作為無用信息而忽略掉。 一、三角形調(diào)整的形態(tài)特征 1 、四種三角形的基本形式 根據(jù)三角形出現(xiàn)的形態(tài)特征，可以將其分為上升三角形、下降三角形、對稱三角形和擴(kuò)散三角形。 上升（下降）三角形 匯價(jià)在某水平呈現(xiàn)當(dāng)正當(dāng)強(qiáng)大的賣壓，價(jià)格從低點(diǎn)回升到水平便告回落，但市場的購買力十分強(qiáng)，匯價(jià)未回至上次低點(diǎn)即告彈升，這情形持續(xù)使匯價(jià)隨著一條阻力水平線波動(dòng)日漸收窄。我們?nèi)舭衙恳粋€(gè)短期波動(dòng)高點(diǎn)連接起來，可畫出一條水平阻力線；而每一個(gè)短期波動(dòng)低點(diǎn)則可相連出另一條向上傾斜的線，這就是上升三角形。下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反。 上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內(nèi)的較量，但買方的力量在爭持中已稍占上風(fēng)。賣方在其特定的匯價(jià)水平不斷沽售不急于出貨，但卻不看好后市，于是匯價(jià)每升到理想的沽售水平便即沽出，這樣在同一價(jià)格的沽售形成了一條水平的供給線。不過，市場的購買力量很強(qiáng)，他們不待匯價(jià)回落到上次的低點(diǎn)，更急不及待地購進(jìn)，因此形成一條向右上方傾斜的需求線。下降三角形則情形相反。 上升三角形和下降三角形都屬于整理形態(tài)。上升三角形在上升過程中出現(xiàn)，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。 上升三角形在突破頂部水平的阻力線時(shí)，有一個(gè)短期買入訊號，下降三角形在突破下部水平阻力線時(shí)有一個(gè)短期沽出訊號。 此二型態(tài)雖屬于整理形態(tài)，有一般向上向下規(guī)律性，但亦有可能朝相反方向發(fā)展。 上升三角形向上突破后的最少漲幅為三角形的豎直高度。 對稱三角形 對稱三角形是投資者暫時(shí)摸不清楚匯價(jià)未來的走向，多空雙方看法出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，多方有看多的理由，空方有看空的現(xiàn)由，因此匯價(jià)下跌，多方人士逢低買入，而匯價(jià)上漲， 空方人士借機(jī)高場，雖然一底比一底高，但沒有出現(xiàn)多方預(yù)期的效果，使多方信心產(chǎn)生動(dòng)搖，買方力量逐步減弱，相對應(yīng)的匯價(jià)一頂比一頂?shù)?，但并沒有向空方預(yù)期的那樣，產(chǎn)生大幅下跌。因此使空方對自己原來的判斷產(chǎn)生懷疑，致使做空不堅(jiān)決，因此空方力量同樣逐步減弱，這樣就出現(xiàn)了多空雙方都無法迅速戰(zhàn)勝對方，但價(jià)位區(qū)域卻在逐步縮小，匯價(jià)去向含糊不表，究竟未來是升是跌，暫時(shí)沒有明確的信號，這便是對稱三角形的主要特色。當(dāng)匯價(jià)運(yùn)行到對稱三解形的尾端或接近頂點(diǎn)時(shí)，多空雙方處于一種暫時(shí)的平衡狀態(tài)，雙方都無力打破僵局。這時(shí)，如有一種力量加入到多方或者空方，天平將馬上會(huì)產(chǎn)生傾斜，經(jīng)常是一種外力，如明顯的利多，利空消息引發(fā)三角形向上或向下突破，突破方向產(chǎn)生后，宣告對稱三角形態(tài)結(jié)束。 對稱三角形是一種未明朗的形態(tài)，發(fā)展到一定階段，將可以產(chǎn)生向上突破或向下突破。 向上突破：通常發(fā)生在匯價(jià)產(chǎn)生了一段升幅，由于漲幅已大，短線獲利盤開始獲利了結(jié)，形成了對匯價(jià)的打壓，但看多者逢低繼續(xù)買入，便形成了相互拉鋸的三角形整理狀態(tài)，匯價(jià)運(yùn)行一段時(shí)期后，將在一個(gè)較窄的區(qū)域內(nèi)暫時(shí)達(dá)到平衡，多空雙方勢均力敵，這時(shí)如 果出現(xiàn)一種力量(常是一種外力)，加入到多方之中，均衡即被打破，產(chǎn)生向上突破，并指示了向上攻擊的方向，一波升勢又將展開。 向下突破：通常是在匯價(jià)產(chǎn)生了較大的跌幅，因跌幅較大，投資者惜售，短線買家進(jìn)匯價(jià)形成三解形整理形態(tài)，多空力量暫時(shí)平衡，但這只是下跌途中的中轉(zhuǎn)站，一旦新的利空因素產(chǎn)生，稍有賣壓，平衡即被打破，產(chǎn)生向下突破，另一輪跌勢又將開始。 判斷對稱三角形是否有效突破，要注意三點(diǎn)： (1)價(jià)位產(chǎn)生明顯的改變，有明確的突破方向。 (2)向上突破時(shí)，必須有較大成交量的支持，成交量增加幅度越大，突破的可信性就越高，向下突破時(shí)，可以有較大成交量增量，也可以沒有成交量增量，沒有成交量增量突破可以成立，如有大成交量的配合，向下突破就更為有力。 (3)突破后3日內(nèi)，匯價(jià)沒有重新走回對稱三角形之內(nèi)，這樣可以確認(rèn)匯價(jià)已走出對稱三角形，形成了向上或是向下的突破。 有假突破時(shí)，應(yīng)隨時(shí)重劃界限形成新的三角形。 對稱三角形形態(tài)內(nèi)的第一個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)延伸至三角形頂端的這條直線叫頸線力距， 一個(gè)對稱三角形其突破信號通常產(chǎn)生于頸線力距的1/2或3/4處，在這種距離產(chǎn)生的突破，一般較有力度，理論上如果匯價(jià)超過3/4長度位置后，仍未產(chǎn)生有效突破，匯價(jià)會(huì)緩慢運(yùn)行至對稱三角形頂端，多空力量相互抵消，匯價(jià)繼續(xù)橫向運(yùn)動(dòng)，但在實(shí)踐中，也經(jīng)常出現(xiàn)匯價(jià)直至運(yùn)行到三角形頂端時(shí)，才產(chǎn)生向上或向下的突破。 對稱三角形產(chǎn)生突破后，經(jīng)常會(huì)有一種反抽現(xiàn)象，向上突破產(chǎn)生反抽是一個(gè)較好的逢低買入點(diǎn)，而向下突破，投資者應(yīng)堅(jiān)決離場，不要死等反抽點(diǎn)的出現(xiàn)，因?yàn)橐坏┫碌厔莓a(chǎn)生，經(jīng)常這種反抽根本不出現(xiàn)。 對稱三角形突破后，向上和向下的空間是可以度量的。理論上，對稱三角形突破后，其向上的最小漲幅和向下最小跌幅是對稱三角的寬，也就是對稱三角形形態(tài)內(nèi)，第一個(gè)頂點(diǎn)與第一個(gè)低點(diǎn)之間的垂直距離。 對稱三角形的匯價(jià)變動(dòng)愈接近其頂點(diǎn)而未能突破界線時(shí)，其力量愈小，若太接近頂點(diǎn)的突破即失效。通常在距三角形底邊一半或四分之三處突破時(shí)會(huì)產(chǎn)生最準(zhǔn)確的移動(dòng)。 在對稱三角形形態(tài)內(nèi)的投資策略： 雖然對稱三角形大部分是屬于整理型態(tài)，不過亦有可能在升市的頂部或跌市的底部中出現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，對稱三角形中大約四分之三屬整理型態(tài)，而余下的四分之一則屬轉(zhuǎn)勢型態(tài),所以應(yīng)遵循等待，觀望，休息的策略，直至產(chǎn)生突破方向時(shí)，才進(jìn)入市場。 擴(kuò)散三角形 擴(kuò)散三角形也叫喇叭形，大多出現(xiàn)在頂部，為看跌形態(tài)，是頭肩頂?shù)淖冃?，價(jià)格經(jīng)過一段時(shí)間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點(diǎn)較上次為高，下跌的低點(diǎn)亦較上次的低點(diǎn)為低，也就是說在完成左肩與頭部之后，在右肩反彈時(shí)超越頭部的高點(diǎn)創(chuàng)出新高。整個(gè)形態(tài)以狹窄的波動(dòng)開始，然后在上下兩方擴(kuò)大，把上下的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來，就可以畫出一個(gè)鏡中反照的三角形狀，也就是右肩創(chuàng)新高的頭肩頂，這就是笑里藏刀的擴(kuò)散三角形。 擴(kuò)散三角形是因?yàn)橥顿Y者沖動(dòng)情緒所造成，通常在長期上升的最后階段出現(xiàn)，這是一個(gè)缺乏理性和失去控制的市場，投資者受到市場熾烈的投機(jī)風(fēng)氣或傳言所感染。本來投資者操作已趨保守，直到右肩創(chuàng)新高后，在市場一片鼓吹延伸浪的呼聲中，又重新瘋狂追漲。但“夕陽無限好，只是近黃昏”，當(dāng)眾人都看好之際，行情總是朝反方向前進(jìn)。市場沖動(dòng)和雜亂無章的行動(dòng)，使得股價(jià)不正常地大上大落，形成上升時(shí)高點(diǎn)較上次為高，回落時(shí)低點(diǎn)則較上次為低的情況。 擴(kuò)散三角形實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用技巧： 1、標(biāo)準(zhǔn)的擴(kuò)散三角形至少包含三個(gè)轉(zhuǎn)折高點(diǎn)，兩個(gè)轉(zhuǎn)折低點(diǎn)。這三個(gè)高點(diǎn)一個(gè)比一個(gè)高，兩個(gè)低點(diǎn)可以在水平位置，或者右邊低點(diǎn)低于左邊低點(diǎn)；當(dāng)股價(jià)從第三個(gè)高點(diǎn)回跌，其回落的低點(diǎn)較前一個(gè)低點(diǎn)為低時(shí)，可以假設(shè)形態(tài)的成立。將高點(diǎn)與低點(diǎn)各自連結(jié)成頸線后，兩條線所組成的區(qū)域，外觀就像一個(gè)喇叭形，由于其屬于“五點(diǎn)轉(zhuǎn)向”形態(tài)，故較平緩的喇叭形也可視之為一個(gè)有較高右肩和下傾頸線的頭肩頂。 2、擴(kuò)散三角形在整個(gè)形態(tài)形成的過程中，成交量保持著高而且不規(guī)則的波動(dòng)。喇叭形是投資者沖動(dòng)和非理性的情緒造成的，絕少在跌市的底部出現(xiàn)，因?yàn)楣蓛r(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的下跌之后，市場毫無人氣，在低沉的市場氣氛中，不可能形成這種形態(tài)。而不規(guī)則的成交波動(dòng)，反映出投資激動(dòng)且不穩(wěn)定的買賣情緒，這也是大跌市來臨前的先兆。因此，喇叭形為下跌形態(tài)，暗示升勢將到盡頭。陜解放構(gòu)筑喇叭形時(shí)的成交量符合此規(guī)律。 3、擴(kuò)散三角形下跌的幅度無法測量，也就是說并沒有至少跌幅的量度公式估計(jì)未來跌勢，但一般來說，跌幅都將極深。同時(shí)喇叭形右肩的上漲速度雖快，但右肩破位下行的速度更快，但形態(tài)卻沒有明確指出跌市出現(xiàn)的時(shí)間。只有當(dāng)下限跌破時(shí)形態(tài)便可確定，投資者該馬上止盈或止損出局了。 4、擴(kuò)散三角形也有可能會(huì)失敗，即會(huì)向上突破，尤其在喇叭型的頂部是由兩個(gè)同一水平的高點(diǎn)連成，如果股價(jià)以高成交量向上突破，那么顯示前面上升的趨勢仍會(huì)持續(xù)。但對于穩(wěn)建保守的投資者而言，“寧可錯(cuò)過，不能做錯(cuò)”，不必過于迷戀于這種風(fēng)險(xiǎn)大于收益的行情，畢竟喇叭形的構(gòu)筑頭部概率十分大。 |
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