一個(gè)優(yōu)秀的交易高手的定義應(yīng)該是，能夠連續(xù)多年獲得穩(wěn)定持續(xù)的連續(xù)復(fù)利回報(bào)，經(jīng)年累月地賺錢(qián)而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場(chǎng)的高額利潤(rùn)應(yīng)來(lái)源于長(zhǎng)期累積低風(fēng)險(xiǎn)下的持續(xù)利潤(rùn)的結(jié)果，職業(yè)交易者只追求最可靠的，只有業(yè)余低手才只關(guān)注利潤(rùn)最大化和滿足于短暫的輝煌中。這也是多數(shù)人易現(xiàn)輝煌，難有成就的根本原因。

重倉(cāng)和頻繁交易導(dǎo)致成績(jī)巨幅震蕩是業(yè)余低手的表現(xiàn)，且兩者相互作用，互為因果。堅(jiān)忍，耐心，信心并頑強(qiáng)執(zhí)著地積累成功才是職業(yè)的交易態(tài)度。

是否能明確，定量，系統(tǒng)地，從根本上必然地限制住你的單次和總的操作風(fēng)險(xiǎn)，是區(qū)分贏家和輸家的分界點(diǎn)，隨后才是天賦，勤奮，運(yùn)氣得到盡可能大的成績(jī)，而成績(jī)?nèi)绾?，其中相?dāng)大地取決于市場(chǎng)，即“成事在天”。至于輸家再怎么輝煌都只是震蕩而已，最終是逃不脫輸光的命運(yùn)。從主觀情緒型交易者質(zhì)變到客觀系統(tǒng)型交易者是長(zhǎng)期積累沉淀升華的結(jié)果：無(wú)意識(shí)----意識(shí)到---做到----做好----堅(jiān)持----習(xí)慣----融會(huì)貫通----忘記----大成。

小錢(qián)靠技術(shù)（聰明），大錢(qián)靠意志（智慧）。長(zhǎng)線（智慧）判方向，短線（聰明）找時(shí)機(jī)。智慧成大業(yè)，聰明只果腹。聰明過(guò)了頭就會(huì)喪失智慧（為自作聰明），所以我要智慧過(guò)人而放棄小聰明（為大智若愚）。這里的意志應(yīng)理解成為堅(jiān)持自己的正確理念和有效的方法不動(dòng)搖。

止損是以一系列小損失取代更大的致命的損失，它不一定是對(duì)行情的“否”判斷（即止損完成不一定就會(huì)朝反方向繼續(xù)甚至多數(shù)不會(huì)，但僅僅為那一次“真的”也有必要堅(jiān)持，最多只是反止損再介入），而只是首先超過(guò)了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，所以資金最大損失原則（必須絕對(duì)〈=資產(chǎn)的5%）必須嚴(yán)格首要遵守。至于止損太頻繁的損失需要從開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)和開(kāi)倉(cāng)位，止損位的設(shè)置合理性及耐心等待和必要的放棄上去改進(jìn)。

大行情更應(yīng)輕倉(cāng)慎加碼（因行情大震蕩也大，由于貪心盲目加碼不僅會(huì)在震蕩中喪失利潤(rùn)，更會(huì)失去方向從而破壞節(jié)奏徹底失?。?。

僅就單筆和局部而言，正確的方法不一定會(huì)有最好的結(jié)果，錯(cuò)誤的方法也會(huì)有偶然的勝利甚至輝煌，但就長(zhǎng)遠(yuǎn)和全部來(lái)看，成功必然來(lái)自于堅(jiān)持正確的習(xí)慣方法和不斷完善的性格修煉。

大自然本身是由規(guī)律性和大部分隨機(jī)性組成，任何想完全，徹底，精確地把握世界的想法，都是狂妄，無(wú)知和愚蠢的表現(xiàn)，追求完美就是表現(xiàn)形式之一，“謀事在人，成事在天。”，于人我們講是緣分而非最好，于事我們講究適應(yīng)，能改變的是自己而非寄予外界提供。

利潤(rùn)是風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)物而非欲望的產(chǎn)物，風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是第一位的，是可以自身控制和規(guī)避但不是逃避，因?yàn)槿魏卫麧?rùn)的獲得都是承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)才能獲取的回報(bào)，只要交易思想正確，對(duì)于應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)我們要從容不迫。

正確分析預(yù)測(cè)只是成功投資的第一步，成功投資的基礎(chǔ)更需要嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理（倉(cāng)位管理和止損管理），嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖晕倚睦砗颓榫w控制（寵辱不驚，處驚不變）。

心理控制第一，風(fēng)險(xiǎn)管理第二，分析技能重要性最次。

必須在交易中克服對(duì)資產(chǎn)權(quán)益的過(guò)度關(guān)注或攙雜進(jìn)個(gè)人主觀需求原因，從而引發(fā)貪婪和恐懼情緒放大造成戰(zhàn)術(shù)混亂，戰(zhàn)略走樣最終將該做好的事搞得徹底失敗。交易在無(wú)欲的狀態(tài)下才能更多收獲，做好該做的而不是最想做的。市場(chǎng)不是你尋求刺激的場(chǎng)所，也不是你的取款機(jī)器。

任何的事物，對(duì)他的定義越嚴(yán)格，它的內(nèi)涵越少。實(shí)際的操作性才越強(qiáng)。在我們的交易規(guī)則和交易計(jì)劃的構(gòu)成和制定中，也必須如此從本質(zhì)和深處理解和執(zhí)行，這樣才能保證成功率。

盯住止損（止贏），止損（止贏）是自己控制的（謀事在人）；不考慮利潤(rùn)，因?yàn)槔麧?rùn)是由市場(chǎng)控制的（成事在天）！

面對(duì)某些股票的走勢(shì),我們經(jīng)常會(huì)問(wèn)：有人在其中活動(dòng)嗎?這里所謂的“有人”其實(shí)就是“主力”的意思。而要得出最終的結(jié)論確實(shí)比較難,每個(gè)人會(huì)有每個(gè)人的判斷標(biāo)準(zhǔn),但有一些基本的方法是具有共性的,比如我們?cè)谛星榈难葑冞^(guò)程中所看到的上下五個(gè)價(jià)位的接拋盤(pán)是否真實(shí)就是一個(gè)基本點(diǎn)。如果掛出來(lái)的接拋盤(pán)有很多是主力故意掛出來(lái)的,那就是有人在其中活動(dòng)了,因?yàn)檫@些掛單不是市場(chǎng)的自然掛單。當(dāng)然,如何判斷掛單的屬性也是各有高招,而且涉及的方方面面也很多,筆者也不過(guò)是抓取其中的點(diǎn)滴來(lái)加以判斷。

　　從性質(zhì)上來(lái)說(shuō),掛單可以分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。當(dāng)我們看到盤(pán)面上的接拋盤(pán)時(shí)其實(shí)只是看到了一種靜態(tài)的狀態(tài),但交易一直在進(jìn)行,因此掛單會(huì)出現(xiàn)變化,特別是某些大單會(huì)突然出現(xiàn)或者消失,這往往是我們更需要關(guān)注的。

　　某股時(shí)價(jià)為6.74元對(duì)6.75元,上方每一個(gè)價(jià)位都在萬(wàn)股以上,而底下的接盤(pán)都在萬(wàn)股以內(nèi),感覺(jué)是市場(chǎng)拋壓沉重,特別是在目前大盤(pán)不好的情況下。但也有可能給我們一個(gè)暗示：似乎有主力故意壓盤(pán)。接著伴隨大盤(pán)的下跌該股的股價(jià)也繼續(xù)下跌,一直到6.70元才停止。這時(shí)上檔的拋盤(pán)價(jià)位是從6.70元到6.74元,其中并沒(méi)有超過(guò)萬(wàn)股以上的壓盤(pán)。注意,原來(lái)6.75元以上有大拋盤(pán)的價(jià)位已經(jīng)看不到了。隨著大盤(pán)出現(xiàn)盤(pán)中回升,照理該股也應(yīng)該有所回升,但正當(dāng)6.70元的壓盤(pán)被打掉之際卻在該價(jià)位上又壓出了2萬(wàn)余股。也許這是市場(chǎng)的散單,但也有可能是主力希望股價(jià)慢一些回升以便讓主力有時(shí)間做一些其它的事情。終于這筆大單也全部成交了。隨著買(mǎi)單的進(jìn)場(chǎng)股價(jià)逐級(jí)回升,不久價(jià)位回升到原來(lái)的6.75元,這時(shí)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象出現(xiàn)了：上檔的五個(gè)價(jià)位居然沒(méi)有一個(gè)價(jià)位的壓盤(pán)超過(guò)萬(wàn)股！如果我們沒(méi)有注意到這個(gè)細(xì)節(jié)的話就會(huì)被主力所蒙騙過(guò)去。當(dāng)然,有可能隨著大盤(pán)的回升市場(chǎng)的拋單紛紛撤掉,但這取決于兩種情況：一種是大盤(pán)飆升,一種是大拋單離開(kāi)低位比較近。但這時(shí)大盤(pán)回升的力度并不大,可以排除第一種情況。股價(jià)的前一個(gè)低點(diǎn)在6.70元,在當(dāng)天交易的范圍內(nèi)6.75元以上的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)離該點(diǎn)。因此這種撤單的現(xiàn)象只能解釋為非市場(chǎng)性的,也就是說(shuō)前面的掛單應(yīng)該是主力所為,而這時(shí)主力趁股價(jià)還沒(méi)有回升之際已經(jīng)將上面的大單撤了下來(lái)。這種利用股價(jià)下跌看不到掛在上面的大單然后秘密撤單的手法是一種比較好的方法,很容易欺騙市場(chǎng)從而掩蓋自己的目的。

　　從整個(gè)壓?jiǎn)蔚匠穯蔚倪^(guò)程我們可以得到如下一些信息：有主力在運(yùn)作,主力不愿意對(duì)倒,主力并不是倉(cāng)位十分重的強(qiáng)莊,主力不愿意在此價(jià)位將籌碼讓給市場(chǎng),主力有可能在增加倉(cāng)位或者是讓他人增加一些倉(cāng)位。

　　顯然,以上這些結(jié)論對(duì)于我們的具體操作是十分有益的。

1、何為“申報(bào)價(jià)格限制”？申報(bào)價(jià)格限制是指對(duì)于無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的股票，訂單的申報(bào)價(jià)格并非完全無(wú)限制的，而有一定的范圍約束，這種范圍約束要比漲跌幅限制的范圍大，同時(shí)在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段還能隨行情變化而變化。申報(bào)價(jià)格限制又俗稱“價(jià)格籠子”，上講已經(jīng)介紹了競(jìng)價(jià)階段的價(jià)格籠子，本講介紹連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的價(jià)格籠子。

　　2、為什么需要價(jià)格籠子？訂單申報(bào)價(jià)格受到一定范圍的限制。這有利于避免烏龍指情況的出現(xiàn)。例如，在無(wú)價(jià)格漲跌幅限制的情況下，就可能出現(xiàn)100元的債券由于誤操作，以1元賣出，而價(jià)格籠子就能夠很有效地排除了這種情況。

　　根據(jù)3.4.16條，連續(xù)競(jìng)價(jià)階段共有兩個(gè)價(jià)格籠子對(duì)價(jià)格申報(bào)進(jìn)行限制和保護(hù)，如下圖。

　　第一個(gè)價(jià)格籠子的頂部是賣一之上的10％，底部是買(mǎi)一之下的10％；第二個(gè)價(jià)格籠子的范圍是以買(mǎi)一和賣一的平均值為中樞，上下30％的空間，在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的任何時(shí)刻，申報(bào)價(jià)格都要同時(shí)受到兩個(gè)價(jià)格籠子限制。這個(gè)兩個(gè)價(jià)格籠子不是固定不變的，而是隨著行情賣一和買(mǎi)一的變化而變化。

　　3、為什么需要兩個(gè)價(jià)格籠子？第一個(gè)價(jià)格籠子已經(jīng)把申報(bào)價(jià)格限制在一定范圍了，第二個(gè)籠子的作用在于防止操縱行為，把第一個(gè)籠子的范圍無(wú)限擴(kuò)大。

　　4、如果無(wú)買(mǎi)一或者賣一，如何處理？在流動(dòng)性很差的情況下，行情可能沒(méi)有賣一或者買(mǎi)一。如果沒(méi)有賣一，則在買(mǎi)一和最新成交價(jià)格之間取最高者來(lái)替代之；如果沒(méi)有買(mǎi)一，則在賣一和最新成交價(jià)格之間取最低者來(lái)替代之；如果在此之前沒(méi)有成交，則取前收盤(pán)價(jià)格作為最新成交價(jià)。

在股票市場(chǎng)上，投資者有幾種賺錢(qián)的方法：第一就是賺取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，這是有股票市場(chǎng)以來(lái)的傳統(tǒng)盈利模式；第二是上市公司的定向增發(fā)，投資者可以套利二級(jí)市場(chǎng)；第三，打新股，這是中國(guó)市場(chǎng)特有的盈利模式；第四，套利封閉式基金的大比例分紅。當(dāng)然，還有其他模式，我們就不再探討了。
　　這四種模式占據(jù)了牛市不同階段的主要盈利模式。在牛市初期，上市公司定向增發(fā)是利潤(rùn)最為豐厚的投資方式，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候上市公司增發(fā)的股票有較少的投資者認(rèn)購(gòu)，而且往往折價(jià)比例較大，雖然鎖定期至少一年，但是隨后的二級(jí)市場(chǎng)上漲能使投資者獲得更多的利潤(rùn)。隨著牛市的發(fā)展，二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)獲利將更為豐厚，因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)了普漲，此時(shí)定向增發(fā)價(jià)格也水漲船高，套利二級(jí)市場(chǎng)的利潤(rùn)越來(lái)越小。再接下來(lái)，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅上漲后，將醞釀比較高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此，一級(jí)市場(chǎng)打新開(kāi)始成為資金追逐的焦點(diǎn)，主要表現(xiàn)就是中簽率越來(lái)越低，新股發(fā)行市盈率也越來(lái)越高。最后，當(dāng)打新收益降低后，資金開(kāi)始博弈封閉式基金的大比例分紅，因?yàn)榉忾]式基金的契約規(guī)定，其每年必須進(jìn)行分紅，而受益于前期二級(jí)市場(chǎng)大幅上漲的封閉基金也累積了豐厚的利潤(rùn)，這時(shí)候封閉式基金的折價(jià)率會(huì)越來(lái)越低，當(dāng)出現(xiàn)溢價(jià)情況時(shí)，市場(chǎng)將達(dá)到頂峰。在最后兩個(gè)階段，上市公司股價(jià)會(huì)經(jīng)常性的跌破增發(fā)價(jià)格，定向增發(fā)已經(jīng)無(wú)利可圖，二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，一改單邊運(yùn)行的狀態(tài)，呈現(xiàn)上躥下跳的猴市特征

ST股重組年底凸現(xiàn)投資機(jī)會(huì)

　　每到年底，ST股重組信息就多了起來(lái)。目前，ST公司總共有173家，其中有44家ST公司發(fā)布了重組相關(guān)公告。還有很多ST股面臨著保殼重組的實(shí)際問(wèn)題，在市場(chǎng)火的大環(huán)境下，任何大股東都不會(huì)坐視動(dòng)輒價(jià)值可能上十億元的資產(chǎn)休克死亡，重組顯得迫切而現(xiàn)實(shí)。一旦重組實(shí)現(xiàn)，公司股價(jià)將具備一飛沖天的巨大發(fā)力。而在股改大背景下，控股股東的“身價(jià)”是其所持有的股權(quán)數(shù)與當(dāng)前市價(jià)的乘積結(jié)果。所以，控股股東即便沒(méi)有重組的實(shí)力，也會(huì)將控股權(quán)拱手相讓，獲得股權(quán)轉(zhuǎn)讓的利益最大化。同時(shí)，時(shí)近年底，為了粉飾年報(bào)業(yè)績(jī)，保住殼資源，不少ST股往往會(huì)在年底集中出售不良資產(chǎn)、收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以便提升年報(bào)業(yè)績(jī)的每股收益水平。尤其是在今年，不少ST股控股股東的限售股份即將過(guò)禁售期，他們更有動(dòng)力通過(guò)年底的突擊運(yùn)作來(lái)提升盈利水平，以便為來(lái)年的減持營(yíng)造一個(gè)相對(duì)樂(lè)觀的價(jià)位。

　　“步入年底，出于保殼目的，有退市風(fēng)險(xiǎn)的ST公司都會(huì)努力重組。”平安證券表示，而最后真正能實(shí)質(zhì)性重組的ST股，往往會(huì)“咸魚(yú)翻身”，股價(jià)會(huì)出現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。正是出于這種預(yù)期，ST股年底往往都會(huì)迎來(lái)一波行情。

　　兩大動(dòng)力助推ST板塊

　　市場(chǎng)資深人士表示，ST板塊有兩大動(dòng)力助推：一是行業(yè)復(fù)蘇的動(dòng)力。ST板塊之所以為ST股，主要因素在于業(yè)績(jī)的不佳。而業(yè)績(jī)的不佳除了公司管理不善外，也有行業(yè)景氣度不佳等因素。但在當(dāng)前A股市場(chǎng)處于翻天覆地的背景下，管理不善可以通過(guò)激勵(lì)機(jī)制因素化解，行業(yè)不景氣則有望在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的推動(dòng)下出現(xiàn)復(fù)蘇。

　　二是股改的推動(dòng)力。目前不少ST股是未股改的ST股，在目前股權(quán)分置改革基本上已經(jīng)大功告成的大背景下，這些未股改的ST股更成為各方面力量“關(guān)懷”的對(duì)象，這些股改“釘子戶”有望得到更為優(yōu)厚的股改方案。更為重要的是時(shí)間不等人，它們極有可能在各方面力量的推動(dòng)下，近期相繼進(jìn)入股改程序。而ST股的股價(jià)往往與重大資產(chǎn)重組相結(jié)合在一起。所以，在未股改的“S股”漸成稀缺資源的背景下，未股改的ST股也面臨著資金重新審視所帶來(lái)的做多動(dòng)能。

需要提醒投資者的是，ST股多是問(wèn)題股，部分公司財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化，離破產(chǎn)僅一步之遙。投資者應(yīng)針對(duì)近期屢屢傳出的重組消息，通過(guò)認(rèn)真分析對(duì)確實(shí)重組的ST給予必要的布局和關(guān)注，但對(duì)于為報(bào)表而重組；為“保殼”而重組 ；為上市公司提供“回報(bào)”而進(jìn)行的“信用重組”；為拉抬股價(jià)而進(jìn)行的“題材重組”的ST股，應(yīng)敬而遠(yuǎn)之。

　　ST公司當(dāng)前進(jìn)退維谷的局面，實(shí)際上反映了績(jī)差上市公司的普遍現(xiàn)狀。由于絕大部分上市公司難以通過(guò)自身努力擺脫危機(jī)，大股東或是重組方的重組實(shí)力和價(jià)值取向?qū)⒅苯記Q定其命運(yùn)。為此有業(yè)內(nèi)人士建議，監(jiān)管層有必要采取一定措施，防止上市公司以各種借口故意逃避債務(wù)，或?yàn)檫_(dá)到特殊目的而惡意退市，同時(shí)消除一些不明朗因素，對(duì)實(shí)質(zhì)性重組的上市公司出臺(tái)更具體可行的鼓勵(lì)政策。

　　對(duì)絕大部分ST公司而言，如何科學(xué)地對(duì)待重組也很重要，這里有兩點(diǎn)前提：一是要加快重組的進(jìn)程和速度，重組越早就越有利，上市公司也越主動(dòng)；二是要在現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策及證券監(jiān)管的要求下進(jìn)行實(shí)質(zhì)性重組，使“績(jī)差”真正變成“績(jī)優(yōu)”，實(shí)現(xiàn)多贏局面。

有一首曾經(jīng)非常流行的歌，叫讀你千遍也不厭倦。我卻篡改了一下，叫持你百年也不厭倦。持有什么？在商言商，在股市當(dāng)然只有持有股票。盡管我知道自己活不過(guò)百年，中國(guó)也極難發(fā)現(xiàn)這類百年股票。但作為“不動(dòng)股”的提出者和踐行者，也想效仿美國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者買(mǎi)了好股票就持有一輩子，并繼承給下一代，做到同股票慢慢一起變老，真正的持你百年也不厭倦。顧名思義，所謂“不動(dòng)股”就是買(mǎi)了就不打算再賣的股票。這里有兩則需講了又講講你千遍也不厭倦的故事。1926年，美國(guó)人山姆出生日，父母用800美元為他買(mǎi)了一份美國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)基金作紀(jì)念。當(dāng)山姆在2002年76歲生日時(shí)，偶然翻出了那張發(fā)黃的基金憑證。經(jīng)咨詢后得知，當(dāng)年的800美元，76年后變成了380萬(wàn)4千美元。讓人不可思議的是，這期間美國(guó)經(jīng)歷了多次股災(zāi)和大熊市，是“不動(dòng)股”，使他們躲過(guò)了歷次風(fēng)險(xiǎn)而成為最大贏家。18年前，投資者劉元生買(mǎi)了400萬(wàn)元的萬(wàn)科股票，如今市值已達(dá)22億，這位“不動(dòng)股”的踐行者，成為了華人中的巴菲特，可以想象百年后他的財(cái)富將是多少？

　　于我而言，此生與武漢結(jié)下了不解之緣。我曾在那里讀書(shū)，工作，成家立業(yè)，甚至是成名?？梢哉f(shuō)武漢是我的第二故鄉(xiāng)。武漢乃九省通衢之地因百年老字號(hào)居多曾經(jīng)是歷史的驕傲。如馬應(yīng)龍藥業(yè)、武漢健民藥業(yè)的前身葉開(kāi)泰、曹祥泰雜貨店、黃鶴樓酒業(yè)、五芳齋的湯元、四季美的湯包、老通城的豆皮、小桃園的煨湯、長(zhǎng)生堂理發(fā)、漢江飯店等等。在百年間，他們都是大名鼎鼎的金字招牌。而今， 曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的百年老字號(hào)如今有的舉步危艱，有的己經(jīng)歇業(yè)，唯有馬應(yīng)龍和武漢健民成功上市，有了資金的支撐而持續(xù)名揚(yáng)全國(guó)，蜚聲海外。

　　作為百年老店最老的馬應(yīng)龍藥業(yè)創(chuàng)始于公元1582年(明朝萬(wàn)歷十年)，如今已經(jīng)擁有了400多年的歷史。1582年，馬應(yīng)龍的創(chuàng)始人馬金堂開(kāi)辦了一家小型眼藥鋪，創(chuàng)制“八寶”眼藥。至清乾隆年間，馬金堂的后人馬應(yīng)龍將“八寶眼藥”定名為“馬應(yīng)龍定州眼藥”。400多年來(lái)，馬應(yīng)龍品牌薪火相傳，生生不息，譜寫(xiě)了一段“懸壺濟(jì)世，妙手仁心”的傳奇故事。

　　第一次認(rèn)知馬應(yīng)龍是因購(gòu)買(mǎi)了馬應(yīng)龍痔瘡膏，由于長(zhǎng)期伏案的工作性質(zhì)，坐得久了，血脈不通，使我也患上了難言之隱的職業(yè)病。在用了幾支膏藥后，病情居然有了好轉(zhuǎn)，就讓我格外關(guān)注這家藥業(yè)。2004年5月17日，馬應(yīng)龍?jiān)谏辖凰鲜?，開(kāi)盤(pán)價(jià)23.22元，我也因其受益于馬應(yīng)龍痔瘡膏，便英雄不問(wèn)出處地在20元左右分批買(mǎi)了一些，雖然不多，但從那時(shí)起便作好了長(zhǎng)期持有的打算。豈料，卻應(yīng)驗(yàn)了巴菲持買(mǎi)股要買(mǎi)百年老店終身持有的選股原則。今年我曾回過(guò)一趟武漢，看到馬應(yīng)龍新產(chǎn)的麝香祛痛噴劑，由于同樣因伏案而患上了嚴(yán)重的頸腰椎病，試噴了一下，或許是有第一次用痔瘡膏療效的心理暗示，還真祛痛管用?；刂貞c后，跑遍大小藥店都沒(méi)買(mǎi)到，只得叫在武大讀書(shū)的女兒一次郵寄了十瓶，這也說(shuō)明酒香不怕巷子深好藥不怕路程遠(yuǎn)的道理。

　　我在即將出版的新書(shū)里專門(mén)論道：選好股票不如選好公司。好股票可以漲一時(shí)，但漲得快跌得也快；好公司可能一時(shí)不漲，但能漲一世，即使在熊市來(lái)臨之時(shí)。馬應(yīng)龍就是這樣一只在熊市中也讓我賺錢(qián)的公司。2005年6月6日，上證指數(shù)最低跌到998點(diǎn)，而馬應(yīng)龍的股價(jià)23元，扣除分紅送配，還盈利頗豐。后來(lái)，只要該股有低點(diǎn)，我都會(huì)加碼買(mǎi)一點(diǎn)，而今這只股票不斷分紅送股后早已是兒孫滿堂成為了百元俱樂(lè)部的元老了，盡管它從未上過(guò)百元，也鮮有漲停和被反復(fù)推薦。默默無(wú)聞，從不張揚(yáng)才能名揚(yáng)百年。2006年馬應(yīng)龍痔瘡膏獲得了“中國(guó)馳名商標(biāo)”，2007年公司再度被評(píng)為“中國(guó)最具價(jià)值品牌”，品牌價(jià)值31.7億元。被授予“中國(guó)十佳最重分紅回報(bào)上市公司”稱號(hào)。

　　英雄所見(jiàn)略同，我不是英雄，卻無(wú)意間站在了英雄肩上。馬應(yīng)龍今年三季報(bào)2.14元，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)125%，不僅我看好和受益于馬應(yīng)龍，還有易方達(dá)，全國(guó)社保，中歐新趨勢(shì)、興業(yè)全球等機(jī)構(gòu)和QFII都長(zhǎng)期看好它，共持有70%的股份。買(mǎi)入了好公司不僅能讓我高枕無(wú)憂，還幫我養(yǎng)車、養(yǎng)房，甚至是養(yǎng)老，還可惠及下一代。也讓我感恩和投身于股市，而不必去每天看盤(pán)，不必關(guān)心股市一時(shí)的漲跌，忽視股價(jià)短期上下的波動(dòng)。管它熊市還是牛市。

　　我把踐行“不動(dòng)股”的心得或者說(shuō)是經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)了的秘笈毫無(wú)保留展示出來(lái)，并不是要大家依葫蘆畫(huà)瓢去追高。筆者描述的只是一種投資技巧和獨(dú)特的長(zhǎng)線投資方法。即使是再好的公司，筆者也主張?jiān)诘臀毁I(mǎi)。巴菲特從來(lái)就不買(mǎi)己經(jīng)炒高的股票。那怕它是真資格的百年老店！

股諺有云：“會(huì)買(mǎi)的是徒弟，會(huì)賣的是師父”。你是否試過(guò)在行情見(jiàn)頂之時(shí)，僅僅是為了一點(diǎn)點(diǎn)蠅頭小利而死守不撤，結(jié)果深深被套其中？

　　千變?nèi)f化的盤(pán)面語(yǔ)言中總會(huì)隱藏著一些轉(zhuǎn)瞬即逝的微妙“信號(hào)”。這些信號(hào)有的時(shí)候會(huì)很準(zhǔn)確地告訴你上升趨勢(shì)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，你應(yīng)該將你手中的股票果斷拋出。

　　整理出10種比較常用且比較實(shí)用的技術(shù)語(yǔ)言和操作技巧，在理想情況下，它們可以幫助你在趨勢(shì)走壞前盡早出貨，獲取最大的利益或者將損失盡可能降低。

　　MACD死叉為見(jiàn)頂信號(hào)

　　股價(jià)在經(jīng)過(guò)大幅拉升后出現(xiàn)橫盤(pán)，形成的一個(gè)相對(duì)高點(diǎn)，投資者尤其是資金量較大的投資者，必須在第一賣點(diǎn)出貨或減倉(cāng)。此時(shí)判斷第一賣點(diǎn)成立的技巧是“股價(jià)橫盤(pán)且MACD死叉”，死叉之日便是第一賣點(diǎn)形成之時(shí)。

　　第一賣點(diǎn)形成之后，有些股票并沒(méi)有出現(xiàn)大跌，可能是多頭主力在回調(diào)之后為掩護(hù)出貨假裝向上突破，做出貨前的最后一次拉升。判斷絕對(duì)頂成立技巧是當(dāng)股價(jià)進(jìn)行虛浪拉升創(chuàng)出新高時(shí)，MACD卻不能同步，第二紅波的面積明顯無(wú)前波大，說(shuō)明量能在不斷下降，二者的走勢(shì)產(chǎn)生背離，這是股價(jià)見(jiàn)頂?shù)拿黠@信號(hào)。

　　此時(shí)形成的高點(diǎn)往往是成為一波牛市行情的最高點(diǎn)，如果此時(shí)不能順利出逃的話，后果不堪設(shè)想。必須說(shuō)明的是在絕對(duì)頂賣股票時(shí)，決不能等MACD死叉后再賣，因?yàn)楫?dāng)MACD死叉時(shí)股價(jià)已經(jīng)下跌了許多，在虛浪頂賣股票必須參考K線組合。這個(gè)也是MACD作為中線指標(biāo)的缺陷之處。

　　一般來(lái)說(shuō)，在虛浪急拉過(guò)程中如果出現(xiàn)“高開(kāi)低走陰線”或“長(zhǎng)下影線漲停陽(yáng)線”時(shí)，是賣出的極佳時(shí)機(jī)。需要提醒的是，由于MACD指標(biāo)具有滯后性，用MACD尋找最佳賣點(diǎn)逃頂特別適合那些大幅拉升后做平臺(tái)頭的股票，不適合那些急拉急跌的股票。另外，以上兩點(diǎn)大都出現(xiàn)在股票大幅上漲之后，也就是說(shuō)，它出現(xiàn)在股票主升浪之后，如果一只股票尚未大幅上漲，沒(méi)有進(jìn)行過(guò)主升浪，則不要用以上方法。

　　KDJ呈現(xiàn)兩極形態(tài)即見(jiàn)頂

　　通常，大盤(pán)在長(zhǎng)時(shí)間或者快速單邊走勢(shì)后，出現(xiàn)放量的或者極端反向走勢(shì)，同時(shí)配合經(jīng)典的技術(shù)佐證，如跳空星型大K線周KDJ線的K值到達(dá)85以上，是見(jiàn)頂?shù)牡湫托盘?hào)。

　　當(dāng)KDJ指標(biāo)的J值升勢(shì)改變掉頭向下，先賣50%；k值升勢(shì)改變走平時(shí)可準(zhǔn)備賣出，k值改變掉頭向下，清倉(cāng)；當(dāng)KDJ指標(biāo)形成死叉時(shí)，這是最后的賣點(diǎn)。

　　但是，有時(shí)大盤(pán)或個(gè)股在高位正式見(jiàn)頂反轉(zhuǎn)向下，形成下跌的走勢(shì)，并且它們的MACD指標(biāo)也在高位形成死亡交叉，大家就不能因?yàn)榇蟊P(pán)或個(gè)股的KDJ指標(biāo)發(fā)出超賣信號(hào)而盲目抄底，因?yàn)榧夹g(shù)上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“底在底下”的情況，所以這種KDJ指標(biāo)經(jīng)常會(huì)失靈。

　　長(zhǎng)上影線須多加小心

　　長(zhǎng)上影線是一種明顯的見(jiàn)頂信號(hào)。上升行情中股價(jià)上漲到一定階段，連續(xù)放量沖高或者連續(xù)3-5個(gè)交易日連續(xù)放量，而且每日的換手率都在4%以上。當(dāng)最大成交量出現(xiàn)時(shí)，其換手率往往超過(guò)10%，這意味著主力在拉高出貨。如果收盤(pán)時(shí)出現(xiàn)長(zhǎng)上影線，表明沖高回落，拋壓沉重。如果次日股價(jià)又不能收復(fù)前日的上影線，成交開(kāi)始萎縮，表明后市將調(diào)整，遇到此情況要堅(jiān)決減倉(cāng)甚至清倉(cāng)。

　　高位十字星為風(fēng)險(xiǎn)征兆

　　上升較大空間后，大盤(pán)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有可能正在孕育發(fā)，這時(shí)必須格外留意日K線。當(dāng)日K線出現(xiàn)十字星或長(zhǎng)上影線的倒錘形陽(yáng)線或陰線時(shí)，是賣出股票的關(guān)鍵。

　　日K線出現(xiàn)高位十字星顯示多空分歧強(qiáng)烈，局面或?qū)⒂少I(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)為賣方市場(chǎng)，高位出現(xiàn)十字星猶如開(kāi)車遇到十字路口的紅燈，反映市場(chǎng)將發(fā)生轉(zhuǎn)折，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)可出貨。股價(jià)大幅上升后，出現(xiàn)帶長(zhǎng)影線的倒錘形陰線，反映當(dāng)日拋售者多，空方占優(yōu)勢(shì)，若當(dāng)日成交量很大，更是見(jiàn)頂信號(hào)。許多個(gè)股形成高位十字星或倒錘形長(zhǎng)上影陰線時(shí)，80%－90%的機(jī)會(huì)形成大頭部，減倉(cāng)為上策。

　　雙頭、多頭形態(tài)避之則吉

　　當(dāng)股價(jià)不再形成新的突破，形成第二個(gè)頭時(shí)，應(yīng)堅(jiān)決賣出，因?yàn)閺牡谝粋€(gè)頭到第二個(gè)頭都是主力派發(fā)階段。M字形是右峰較左峰為低乃為拉高出貨形，有時(shí)右峰亦可能形成較左峰為高的誘多形再反轉(zhuǎn)下跌更可怕，至于其它頭形如頭肩頂、三重頂、圓形頂也都一樣，只要跌破頸線支撐都得趕緊了結(jié)持股，免得虧損擴(kuò)大。

　　擊破重要均線警惕變盤(pán)

　　放量后股價(jià)跌破10日均線且不能恢復(fù)，隨后5周線也被擊穿，應(yīng)堅(jiān)決賣出。對(duì)于剛被套的人此時(shí)退出特別有利。如何確認(rèn)支撐位在此顯得尤為關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō)，10日均線第一天破了之后第二天回拉但是站不上支撐位(如30日均線)，就是破位的確認(rèn)，回拉的時(shí)候就是減倉(cāng)的時(shí)機(jī)。如果股價(jià)繼續(xù)擊破30日或60日均線等重要均線指標(biāo)就要堅(jiān)決清倉(cāng)了。

　　此外，隨著股價(jià)的下調(diào)，逐漸形成了下降通道，日、周均線出現(xiàn)空頭排列。如果此后出現(xiàn)反彈，股價(jià)上沖30或60日均線沒(méi)有站穩(wěn)，則應(yīng)堅(jiān)決賣出。

　　單日“T+0”買(mǎi)賣降低成本

　　主要是依靠股價(jià)每日的上下波動(dòng)，利用小幅價(jià)差解套。比如，如果有100股被套，今天該股票低開(kāi)或者股價(jià)下挫，當(dāng)價(jià)格企穩(wěn)有反彈趨勢(shì)時(shí)，立即買(mǎi)100股，一旦股票上漲后，賣掉以前的100股則能獲得盈利；如果股票高開(kāi)或沖高見(jiàn)頂后可以先賣100股，然后等股價(jià)下跌后，再買(mǎi)回100股，則減少了下跌部分的虧損。這樣上漲可以獲得雙倍甚至多倍收益，下跌可能減少損失甚至獲得收益，如此就可以降低成本，直到解套。

　　二波弱勢(shì)反彈出貨

　　開(kāi)低走低跌破前一波低點(diǎn)時(shí)，賣出(跌停價(jià)殺出)弱勢(shì)股。有實(shí)質(zhì)利空時(shí)，開(kāi)低走低，反彈無(wú)法越過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)，再反轉(zhuǎn)往下跌破第一波低點(diǎn)時(shí)，技術(shù)指轉(zhuǎn)弱，就應(yīng)趕緊市價(jià)殺出，若沒(méi)來(lái)得及，也得在第二波反彈再無(wú)法越過(guò)高點(diǎn)，又反轉(zhuǎn)向下時(shí)，當(dāng)機(jī)立斷下賣單。

　　補(bǔ)倉(cāng)出貨須謹(jǐn)慎

　　當(dāng)股市下跌到達(dá)某一階段性底部時(shí)，可以采用補(bǔ)倉(cāng)賣出法，因?yàn)檫@時(shí)股價(jià)離投資者買(mǎi)價(jià)相去甚遠(yuǎn)，如果強(qiáng)制賣出，往往損失較大。投資者可適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)后降低成本，等待行情回暖時(shí)再逢高賣出。補(bǔ)倉(cāng)的最佳時(shí)機(jī)是在指數(shù)位于相對(duì)低位或剛剛向上反轉(zhuǎn)時(shí)。這時(shí)上漲的潛力巨大，下跌的可能最小，補(bǔ)倉(cāng)較為安全。此外，需要注意的是，弱勢(shì)股不補(bǔ)、前期暴漲過(guò)的超級(jí)黑馬不補(bǔ)。

　　箱形下緣失守為弱勢(shì)

　　無(wú)論人為開(kāi)高走平、開(kāi)平走平甚至開(kāi)低走平，呈現(xiàn)箱形高低震蕩時(shí)，在箱頂拋出，在箱低買(mǎi)進(jìn)。但是一旦箱形下緣支撐價(jià)失守時(shí)，應(yīng)毫不猶豫地拋光持股，若此刻下不了手，在盤(pán)上之箱形跌破后，也許會(huì)產(chǎn)生拉回效果，而此刻反彈仍過(guò)不了原箱形下緣，代表弱勢(shì)。

波段低吸買(mǎi)點(diǎn)所在位置，就是上一輪回調(diào)走勢(shì)終點(diǎn)或下一輪上漲行情起點(diǎn)。 二者有時(shí)合并為一天，有時(shí)是一個(gè)為期數(shù)天的小橫盤(pán)平臺(tái)，依據(jù)我 15 年的操盤(pán)經(jīng)驗(yàn)，確認(rèn)波段低吸買(mǎi)點(diǎn)有以下幾個(gè)方法：趨勢(shì)線法、均價(jià)線法、均量線法、技術(shù)指標(biāo)背離法、量度跌幅法、作用力與反作用力法、 基本分析法等。下面談?wù)勛詈?jiǎn)單易學(xué)的趨勢(shì)線法。
　　在一輪上升行情中，按照趨勢(shì)理論，股價(jià)往往在一個(gè)上升通道中運(yùn)行，不同時(shí)期的低點(diǎn)連線就是上升通道的下軌線，不同時(shí)期的高點(diǎn)連線就是上升通道的上軌線，股價(jià)運(yùn)行在上升通道內(nèi)，下軌線處買(mǎi)進(jìn)即可買(mǎi)在波段低點(diǎn)。上軌線處賣出即可賣在波段高點(diǎn)。

　　需要注意的是， 在大牛市中，上升通道會(huì)持續(xù)向上，有些股票的價(jià)格走勢(shì)會(huì)沿著上軌線鈍化上行，這種情況下，選取波段賣點(diǎn)就需要其他條件進(jìn)行配合， 比如量?jī)r(jià)關(guān)系、價(jià)與指標(biāo)的關(guān)系等。 按照趨勢(shì)理論，阻力線一旦被突破，回調(diào)未跌破原來(lái)的阻力線，則原來(lái)的阻力線即轉(zhuǎn)變?yōu)橹尉€，這就是著名的“支撐與阻力互換原則”，股價(jià)會(huì)在新支撐線的頂托下向上突破，原有的上軌線就轉(zhuǎn)化為下軌線了。

只要是炒股的人，學(xué)習(xí)各種分析方法的熱情都是相當(dāng)高的，大大小小的股民培訓(xùn)班層出不窮，參加培訓(xùn)的新股民不少，但老股民更多，培訓(xùn)的內(nèi)容一般分為初級(jí)、中級(jí)、高級(jí)三個(gè)等級(jí)，把股市的方方面面都培訓(xùn)到位。在股市征戰(zhàn)數(shù)年，不可能連KDJ、MACD、每股收益、市盈率這些最基本的分析都不知道吧？既然知道應(yīng)用這些最基本的分析指標(biāo)，何不把它們運(yùn)用熟練呢？回答是“這些指標(biāo)沒(méi)用”。那么，這些最基本的指標(biāo)沒(méi)用，誰(shuí)敢肯定更深的指標(biāo)就一定有用？指標(biāo)其實(shí)都大同小異，研究透了其中一個(gè)指標(biāo)，其他指標(biāo)其實(shí)都可觸類旁通。何況牛市有限，生命有限，等到我們把全部分析方法都學(xué)會(huì)的時(shí)候，只怕早已“黃花凋零”。
　　然而，是不是把所有的技術(shù)指標(biāo)、所有的基本面分析都研究透了，就能獲得高收益。問(wèn)題的癥結(jié)不在于是否能把全部分析法學(xué)會(huì)，而是能否靈活運(yùn)用這些方法。跟老股民聊天是最辛苦的，他們跟你聊天時(shí)總是眉飛色舞、頭頭是道，為自己手中的個(gè)股進(jìn)行全方位的診斷，最后還要問(wèn)一句：“你認(rèn)為我的股票該拋嗎？”分析得再多，連買(mǎi)賣問(wèn)題都不能解決，分析又有什么用？

　　投資大師巴菲特的投資哲學(xué)很簡(jiǎn)單，他只是挖掘被低估且有發(fā)展?jié)摿Φ膫€(gè)股，然后長(zhǎng)期持有。索羅斯是個(gè)投機(jī)大鱷，他的絕招就是在股票市場(chǎng)和期貨間進(jìn)行跨市套利。然而他們有一個(gè)共同點(diǎn)———不追求全盤(pán)學(xué)透證券知識(shí)，只追求自己獨(dú)到的絕招。大家不妨去觀察一下身邊的股市高手是不是如此？

　　其實(shí)，撇開(kāi)復(fù)雜的技術(shù)分析和基本面分析，我們完全可以找到更簡(jiǎn)單有效的方式，那就是量?jī)r(jià)時(shí)空關(guān)系，不同的行情、不同的股票、不同的價(jià)位分別以不同的分析方式對(duì)待。如果低位放量不漲，多半是主力吸收籌碼；如果拉升的過(guò)程中成交量均勻且籌碼鎖定良好，突然下跌多半是洗盤(pán)；高位放量滯漲意味著主力很可能出貨，需要小心；高位突然企穩(wěn)但成交量并沒(méi)隨之放大且下方籌碼在減少，則意味著主力資金的誘多

現(xiàn)在很多投資者或者說(shuō)第四代股民，不知道風(fēng)險(xiǎn)為何物，因此在此談?wù)劮婪讹L(fēng)險(xiǎn)有其必要性。一筆交易必須設(shè)立一個(gè)止損線，“止損線可能就是你的生命線”。
　　在市場(chǎng)面前，不可能永遠(yuǎn)判斷正確，人人都會(huì)遭受失敗，為此，我們要面對(duì)失敗。索羅斯深諳風(fēng)險(xiǎn)的重要，因此他成為馳騁世界的金融大鱷。里森固執(zhí)自己的經(jīng)驗(yàn)和教條，一味追加投資，妄圖扭轉(zhuǎn)大勢(shì)，便搞垮了巴林銀行。

　　我們沒(méi)有止損而丟失的金錢(qián)，統(tǒng)計(jì)起來(lái)，一定能堆起一條很長(zhǎng)的公路，我們必須要學(xué)會(huì)如何輸錢(qián)，這比學(xué)會(huì)如何贏錢(qián)更為重要。事實(shí)上，即使你只對(duì)一半，你也應(yīng)該贏。關(guān)鍵在于每次搞錯(cuò)的時(shí)候，要將損失減到最少。這讓筆者想起了一個(gè)故事。

　　從前，有人以偷為生。小偷的兒子對(duì)他說(shuō)：“爸爸，我要像你一樣以偷為生，你教我怎么偷東西吧。”小偷看看兒子尖嘴猴腮的模樣，好逸惡勞的個(gè)性，心想若不學(xué)偷，這孩子日后或許會(huì)餓死，便答應(yīng)了。一天晚上，小偷帶著兒子來(lái)到一戶人家，在圍墻上挖個(gè)洞，爬了進(jìn)去。他們找到儲(chǔ)存間，小偷就叫兒子進(jìn)去找一些值錢(qián)的東西。兒子一進(jìn)去，小偷便在外面將儲(chǔ)存間的門(mén)鎖上，同時(shí)跑到天井大喊大叫，吵醒這家人，然后自己從墻上的洞溜了出去。這家人知道遭了盜竊，全家都出來(lái)查看。當(dāng)他們看到墻上的洞，便以為小偷已經(jīng)溜走了。主人便叫傭人點(diǎn)上蠟燭，到儲(chǔ)存間看看不見(jiàn)了什么。小偷的兒子在儲(chǔ)存間千萬(wàn)遍罵他的爸爸。當(dāng)他聽(tīng)到有人要到儲(chǔ)存間查看，更是嚇得腿都軟了。但是他沒(méi)有什么辦法，只好躲在儲(chǔ)存間的門(mén)后。傭人一打開(kāi)門(mén)，小偷的兒子便沖出來(lái)，一口氣吹熄蠟燭，推開(kāi)傭人，拔腿就跑。這一家人就大呼小叫地在后面追。在逃跑的路上，小偷的兒子看見(jiàn)有口池塘，便拾起一塊大石丟到水里。在這家人圍著池塘找偷兒的時(shí)候，小偷的兒子已回到家中。他正想指責(zé)爸爸，小偷已先開(kāi)口了：“兒子，告訴我你是怎么回來(lái)的？”聽(tīng)完兒子的敘說(shuō)，小偷說(shuō)：“孩子，你已經(jīng)學(xué)會(huì)當(dāng)小偷了。小偷的本事不在偷，而在于危急的時(shí)候怎么逃。”

　　市場(chǎng)上常常聽(tīng)到這樣懊悔的話語(yǔ)，“如果我早這樣，就會(huì)少虧點(diǎn)錢(qián)。”“如果我不猶豫，我將狠賺一把。”然而接下來(lái)的市場(chǎng)便淹沒(méi)了說(shuō)這些話的人，卻又回響起另一些人的感嘆。的確，我們的優(yōu)柔寡斷和貪心，耽誤了數(shù)不清的機(jī)會(huì)和好局，不能自控的結(jié)果，就要付出慘重的代價(jià)?？赡苤笫斓镍喿语w走了，可能一次失誤斷送幾年或幾十年來(lái)的辛苦。讓我們看一下常用在期貨市場(chǎng)，說(shuō)明一般投資人在作出決定時(shí)拖延耽誤事情的典型例子吧。

　　有一個(gè)人，他設(shè)了一個(gè)誘捕火雞的圈套，用一連串玉米粒引火雞走入一個(gè)門(mén)上裝樞紐的大籠子。他遠(yuǎn)遠(yuǎn)地用一根繩子聯(lián)在籠子的門(mén)上，當(dāng)有足夠數(shù)目的火雞進(jìn)入籠子時(shí)，他能把繩子一拉關(guān)往。但是一旦他關(guān)上，除非他親自走到籠子前就不能再打開(kāi)，但這樣會(huì)把尚在外邊的火雞嚇走。

　　一天，他已見(jiàn)到有12只火雞在他的籠子里。接著有一只火雞溜出來(lái)，剩下11只。他想：“剛才有12只的時(shí)候，我應(yīng)該拉繩子關(guān)籠子的。也許再等一下，它還會(huì)走進(jìn)去。”當(dāng)他等這第12只進(jìn)籠子時(shí)，又有2只火雞走出了籠了。他又想：“我應(yīng)該滿足，有11只也好，只要再有1只火雞跑回籠子，我就拉繩子。”當(dāng)他在等機(jī)會(huì)時(shí)，又有3只火雞跑了出來(lái)，結(jié)果他落得個(gè)雙手空空。

　　他的問(wèn)題，就在于他無(wú)法放棄原來(lái)已快到手的火雞數(shù)目，想象其中一些還會(huì)跑回去。這種態(tài)度，正是典型的投資人無(wú)法認(rèn)賠賣出的情況。他不斷期望自己的投資標(biāo)的能恢復(fù)原價(jià)。教訓(xùn)是：為了減低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，停止數(shù)你的火雞。

　　我們不是神，我們是人。我們應(yīng)記住一位金融巨頭的忠告，“警悚者生存”。既然高利潤(rùn)對(duì)面是高風(fēng)險(xiǎn)，我們就應(yīng)在可怕的風(fēng)險(xiǎn)前面劃上一條止損線，它可能就是我們的生命線。

　　對(duì)于我們普通的投資者而言，脫離了風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力來(lái)談風(fēng)險(xiǎn)是毫無(wú)意義的。就像沖浪一樣，不會(huì)的人覺(jué)得風(fēng)險(xiǎn)很大，但是沖浪的高手卻覺(jué)得這是鍛煉身體的好方法。投資者要根據(jù)自己的情況來(lái)定，別人不處在你的位置，不能幫你決定。

初進(jìn)入證券市場(chǎng)或者期貨市場(chǎng)的投資者很快就會(huì)被那些紛繁復(fù)雜的技術(shù)分析手段所困惑，隨著證券市場(chǎng)的活躍，目前市面上介紹技術(shù)分析的書(shū)籍已經(jīng)非常豐富，誕生了成百上千種各類炒股書(shū)籍，應(yīng)該承認(rèn)，但是這類書(shū)籍可說(shuō)是良莠不齊。

　　一方面很多書(shū)完全出自于一種狹隘的經(jīng)驗(yàn)主義，難以給投資人提供真正科學(xué)和理性的分析，而另外一些圖書(shū)則是完全將國(guó)外引進(jìn)的各種技術(shù)手段匯總，琳瑯滿目，但閱讀者總是囫圇吞棗，難以真正消化和接受，更談不上自如地運(yùn)用。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前的技術(shù)分析手段已經(jīng)多達(dá)數(shù)百種，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的普及運(yùn)用，這些技術(shù)手段還會(huì)越來(lái)越復(fù)雜，人們經(jīng)常聽(tīng)到的技術(shù)名詞諸如K線圖、移動(dòng)平均線、持倉(cāng)量、成交量、波浪理論、動(dòng)力指數(shù)、變化速度指數(shù)、相對(duì)力度指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)、拉里·威廉斯指等等。

　　如果在一本書(shū)里一股腦給讀者介紹這么多的技術(shù)分析方法，實(shí)際上是相當(dāng)不負(fù)責(zé)任的，初學(xué)者不可能在短時(shí)期里掌握這么多的方法，作這樣介紹的人自己也可能真正實(shí)際掌握不了這么多方法。對(duì)于一個(gè)技術(shù)分析者來(lái)說(shuō)，只要真正切實(shí)地掌握兩到三個(gè)分析手段，并且結(jié)合實(shí)戰(zhàn)做出自己的體會(huì)來(lái)就已經(jīng)足矣。試圖掌握全部的分析方法是好高騖遠(yuǎn)的表現(xiàn)，其結(jié)果只可能是自尋煩惱，而且也達(dá)不到真正的好的效果。

　　技術(shù)分析手段的種類

　　透過(guò)紛繁的各種技術(shù)分析手段，我把它們分為兩類，一類反映價(jià)格趨勢(shì)，或者叫價(jià)格趨勢(shì)分析，另一類反映買(mǎi)賣的強(qiáng)弱程度，或者稱之為擺動(dòng)指數(shù)。

　　價(jià)格趨勢(shì)分析主要通過(guò)價(jià)格本身的變化規(guī)律來(lái)分析其未來(lái)的走勢(shì)。主要的價(jià)格趨勢(shì)手段是波浪理論，傳統(tǒng)的輔助分析手段是異動(dòng)平均線、K線、持倉(cāng)量及成交量，此外，在實(shí)戰(zhàn)中，筆者經(jīng)反復(fù)驗(yàn)證總結(jié)出來(lái)的平衡線和對(duì)稱線也非常有效，在今后的連載中，筆者將詳細(xì)論述。這些方法的主要特點(diǎn)是以價(jià)格變化的本身作為分析的主要依據(jù)，因而比較現(xiàn)實(shí)和具有可操作性、預(yù)見(jiàn)性，是最常用和最容易被接受的技術(shù)分析方法。

　　擺動(dòng)指數(shù)是通過(guò)監(jiān)測(cè)一段時(shí)期買(mǎi)賣雙方的強(qiáng)弱程度來(lái)進(jìn)行分析的技術(shù)手段，它通過(guò)揭示一段時(shí)間的“超買(mǎi)”或者“超賣”狀態(tài)來(lái)提示價(jià)格可能的轉(zhuǎn)折走勢(shì)，換句話說(shuō)它是通過(guò)發(fā)現(xiàn)指數(shù)的相互背離來(lái)發(fā)現(xiàn)可能的投資機(jī)會(huì)。常用的擺動(dòng)指數(shù)包括動(dòng)力指數(shù)、變化速度指數(shù)、相對(duì)力度指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)、拉里·威廉斯指數(shù)等等。擺動(dòng)指數(shù)的另外一個(gè)特點(diǎn)是，當(dāng)一個(gè)重要的價(jià)格開(kāi)始的時(shí)候，其作用并不明顯，但是當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)開(kāi)始衰竭的時(shí)候，擺動(dòng)指數(shù)就存在一定的參考價(jià)值了。

　　價(jià)格趨勢(shì)分析是關(guān)鍵

　　但是在整個(gè)的技術(shù)分析手段中，擺動(dòng)指數(shù)永遠(yuǎn)都不會(huì)成為最重要的分析手段，它最多是價(jià)格趨勢(shì)分析的輔助性和驗(yàn)證性工具，換句話說(shuō)，它不能獨(dú)立成為一種預(yù)測(cè)分析的方法，初學(xué)者如果聽(tīng)信一些書(shū)上的介紹，從而依據(jù)擺動(dòng)指數(shù)中的一種去進(jìn)行買(mǎi)賣操作的話，那一定是會(huì)吃大虧的。

　　筆者將重點(diǎn)論述價(jià)格趨勢(shì)分析，因?yàn)閮r(jià)格本身是最直接的技術(shù)分析依據(jù)，忽略價(jià)格變化的本身去談?wù)撈渌闹笜?biāo)，往往會(huì)陷入誤區(qū)，在重要技術(shù)位喪失機(jī)會(huì)或造成損失。

　　筆者認(rèn)為，技術(shù)分析的主要任務(wù)一是發(fā)現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，二是找到合適的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，也就是買(mǎi)點(diǎn)(賣點(diǎn))。對(duì)于前者來(lái)說(shuō)，波浪理論是最好的分析工具；而在找到最佳的買(mǎi)賣點(diǎn)方面，K線組合、移動(dòng)平均線、持倉(cāng)量及成交量、平衡線法、對(duì)稱法等可以提供輔助工具。擺動(dòng)指數(shù)當(dāng)其發(fā)生嚴(yán)重背離的時(shí)候也可以當(dāng)作參考依據(jù)，但必須與以上的方法相互驗(yàn)證。

　　驗(yàn)證識(shí)別假突破和震倉(cāng)

　　能夠?qū)r(jià)格趨勢(shì)分析的兩三種常用方法融會(huì)貫通對(duì)投資人來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。因?yàn)?，不管是投資還是投機(jī)，最講究的就是成功率，相互驗(yàn)證有助于提高分析預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。例如江南重工股票價(jià)格有效突破平臺(tái)整理區(qū)域，同時(shí)價(jià)格又正好站在了所有均線之上，成交量放大，這三項(xiàng)指標(biāo)就可以基本奠定其突破上攻的走勢(shì)(參見(jiàn)上圖：江南重工)。相互驗(yàn)證還有助于識(shí)別技術(shù)圖形上形形色色的假突破和莊家的刻意打壓行為，使投資人面對(duì)多變的局勢(shì)而做到心中有數(shù)。假突破經(jīng)常使投資人高位套牢，使許多中小散戶投資者受害，所以只有真正將常用的幾種技術(shù)手段融會(huì)貫通，才能防止被莊家騙線。

　　從各種技術(shù)工具的功用來(lái)看，筆者用波浪原理分析價(jià)格的中長(zhǎng)期趨勢(shì)以及在上漲或下跌過(guò)程中的階段，用K線組合來(lái)確定短線的起伏情況，用移動(dòng)平均線和平衡線來(lái)確定價(jià)格的支撐位和阻力位，以及確定止損位和止贏位，用對(duì)稱法則來(lái)確定上漲或下跌的限度和節(jié)奏。在今后連載中，筆者將詳述這些方法的原理和使用方法。