股市三大頂尖高手賣股票畢生絕學(xué)(2)

振波浪清 2009-09-15

展開全文

廣發(fā)理財(cái)4號(hào)投資經(jīng)理陳曉舜：

　　基本不看Ｋ線投資

　　在賣股票這件事情上，陳曉舜表示要從四個(gè)維度進(jìn)行考慮。

　　首先是被高估的股票要賣掉。“當(dāng)時(shí)算出是30倍市盈率的估值，如果你40元不賣，但60元一定要賣了，不賣風(fēng)向就轉(zhuǎn)了。”陳曉舜告訴理財(cái)周報(bào)記者。

　　其次，陳曉舜認(rèn)為單只個(gè)股配置比例過高就意味著風(fēng)險(xiǎn)的積聚。在這種情況下，廣發(fā)4號(hào)也會(huì)賣出部分超額配置股票。再者，公募面臨贖回時(shí)也會(huì)考慮賣出股票。最后，如果在同一行業(yè)內(nèi)發(fā)現(xiàn)了更好的股票也會(huì)調(diào)倉，那就需要賣出某一家企業(yè)的股票來介入相中的股票。

　　“我們基本不看K線圖，投資決策最主要的還是依據(jù)基本面。廣發(fā)4號(hào)只有30多億的資產(chǎn)管理規(guī)模，規(guī)模不大，有限的資金會(huì)被配置到基本面良好的股票上去。K線不靠譜，我們講究確定的事情。”陳曉舜認(rèn)為做投資最看重公司的質(zhì)地。

　　在價(jià)值投資理念的指引下，陳曉舜并不追求過高的風(fēng)險(xiǎn)收益。“如果一只股票漲到23元，我們覺得已經(jīng)到目標(biāo)價(jià)位了，就可能毫不猶豫地賣掉。也許因?yàn)槟撤N概念，這只股票還能漲到25元，但我們不會(huì)介意。就像廣東人吃菜心，不一定把所有的部分都吃光。”陳曉舜告訴記者，寶鋼在18元的時(shí)候廣發(fā)4號(hào)就拋售了；上海汽車在25元左右也被其拋售，雖然之后翻了一倍。

　　在陳曉舜看來，質(zhì)地不好的企業(yè)股票如果發(fā)生下跌就一次性賣掉，不會(huì)等待反彈，同時(shí)也不會(huì)對(duì)止贏、止損做過多考慮，理由是好公司的股價(jià)很容易超過止贏點(diǎn)，而且好公司股價(jià)下跌之后并不代表行情的結(jié)束。“像萬科(股吧，行情，資訊)這樣的好公司也出現(xiàn)過20%以上的深度跌幅，但是一旦你設(shè)立止損點(diǎn)拋售，很有可能出局后就錯(cuò)過了萬科的上漲。”

　　招商證券高級(jí)理財(cái)分析師宋濤：

　　績差公司出利好也要賣掉

　　“四季度倉位不要很重，半成左右就差不多了。”宋濤認(rèn)為，在普遍估值較高以及政策性調(diào)控意圖明顯的情況下，可以減持三線股票、概念股以及業(yè)績差的股票，而那些估值30倍左右，增長50%的成長性品種可以繼續(xù)持有，包括消費(fèi)、服務(wù)、通信傳媒板塊。“高增長的企業(yè)到明年初就能憑借每股盈利的變化消解目前的高估值。”

　　宋濤將股票分為三類，針對(duì)不同的股票采取不同的策略。第一種是成長性股票，這類股票的行情可以看得很長，基本底倉可以在20%-30%，如茅臺(tái)(股吧，行情，資訊)、伊利(股吧，行情，資訊)、中國人壽(股吧，行情，資訊)、招商銀行(股吧，行情，資訊)等股票。“你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些股票會(huì)有1倍、2倍甚至3倍的漲幅。”

　　第二種是價(jià)值型股票，一般是大盤藍(lán)籌。宋濤認(rèn)為，可以按照對(duì)大盤藍(lán)籌每個(gè)階段的不同估值做波段操作。“大盤藍(lán)籌熊市期間的平均估值在15倍左右，牛市在30倍左右。目前這一輪下跌，大盤藍(lán)籌的平均估值從52倍降至42倍，跌幅達(dá)15%。波段操作的核心就是瞄準(zhǔn)各個(gè)時(shí)期的估值基準(zhǔn)，這個(gè)基準(zhǔn)和大盤正相關(guān)。”

　　第三種是風(fēng)格型股票。如航空板塊正處于景氣周期，捂在那里問題不大。

　　宋濤認(rèn)為投資的關(guān)鍵所在是研究公司的基本面，技術(shù)分析以及選時(shí)操作在投資戰(zhàn)略中占比很小。

　　在賣股票的具體操作上，宋濤則建議，成長性股票可以分拆賣掉，三線股、績差股要一次性賣掉，而價(jià)值型的大盤藍(lán)籌可以選擇跟著估值走，到達(dá)近期目標(biāo)價(jià)位了拋，然后逢低介入。止贏、止損問題也不應(yīng)是關(guān)注的焦點(diǎn)。“牛市不要隨便止贏，但一定要止損。一些業(yè)績差的公司，即使出現(xiàn)利好消息也要堅(jiān)決賣掉，而好股票出現(xiàn)短暫的下跌時(shí)不要輕易出局。”

　　丁福根趙哲：牢記賣股票的四大紀(jì)律十項(xiàng)注意

　　在股市，“會(huì)買不會(huì)賣”是許多投資者的通病，而這一輪調(diào)整行情，已經(jīng)清楚的說明賣股票這一環(huán)節(jié)幾乎致命的重要性。本期，“跟莊之王”趙哲、“第一操盤手”丁福根和另一位不愿具名的廣州知名私募操盤手Z先生共同向您敞開他們久經(jīng)沙場的絕殺技。

　　原則：牢記四大紀(jì)律

　　理財(cái)周報(bào)：在目前的走勢下應(yīng)該如何操作？

　　趙哲：現(xiàn)在是波段很好的介入時(shí)機(jī)。我曾不斷重申10月15號(hào)到20號(hào)左右，市場會(huì)出現(xiàn)較大的震蕩調(diào)整，這是我基于時(shí)空原理對(duì)市場前瞻性的判斷。目前我除了持有少量的交通銀行外，幾乎是空倉。所以對(duì)我自己而言，目前是積極觀察最遲在下周建倉完畢！

　　丁福根：目前以換倉為主，換出高價(jià)藍(lán)籌股，換入低價(jià)低估類股票，進(jìn)行股票一出一進(jìn)的對(duì)沖。目前看好低價(jià)金融股及類金融股、創(chuàng)投優(yōu)勢類。

　　Z先生：目前大盤震矗蛉牒吐舫齠加小Ｕ鉸耘渲檬槍芍?a target="_blank">期貨的籌碼，如中行、神華、中石化和部分二線藍(lán)籌。主要是逢低買入，低一點(diǎn)買入一點(diǎn)，倉位控制?0％左右。

　　理財(cái)周報(bào)：請(qǐng)問賣股票應(yīng)該秉持什么樣的理念和原則？

　　趙哲：真讓我說，具體原則有兩點(diǎn)：一是控制好資金10％的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，打破這個(gè)底線，不論結(jié)果全部清倉！這是一個(gè)職業(yè)操盤手在股市長期存活下來的一條法則。當(dāng)然這是基于很好的對(duì)介入時(shí)機(jī)的把握；二是持有的股票漲不動(dòng)了就賣！這是句大實(shí)話，但是怎么判斷漲不動(dòng)？這里面不是一句話的事情。還有就是，我希望我們的投資者不要一踏入股市就去找捷徑和技巧！能在市場中揮灑自如除了長期的磨礪別無它法！

　　丁福根：四大紀(jì)律：第一，現(xiàn)金與股票比例適時(shí)調(diào)整的藝術(shù)，高漲時(shí)適時(shí)提高現(xiàn)金比例，以防不測；第二，在盈利情況下，實(shí)現(xiàn)利潤最大化，激流勇退；第三，如出現(xiàn)虧損或盈利將會(huì)減少時(shí)，則止損或止贏。出倉后在很長時(shí)間內(nèi)不要關(guān)注該類股票。第四，如出現(xiàn)明顯的投機(jī)機(jī)會(huì)成本巨大差異時(shí)，操作股票套利或?qū)_，換取成本更低、價(jià)值更大的股票。

　　機(jī)會(huì)：全身而退十項(xiàng)注意

本站是提供個(gè)人知識(shí)管理的網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)空間，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，不代表本站觀點(diǎn)。請(qǐng)注意甄別內(nèi)容中的聯(lián)系方式、誘導(dǎo)購買等信息，謹(jǐn)防詐騙。如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)點(diǎn)擊一鍵舉報(bào)。

轉(zhuǎn)藏 分享

QQ空間 QQ好友新浪微博微信

獻(xiàn)花（0） +1

來自：振波浪清 > 《股神之道》

舉報(bào)/認(rèn)領(lǐng)