成為偉大交易者的秘密

天基國(guó)際交易學(xué)院

Sky-Base International Trading College  

交易員進(jìn)階系列課程核心教材總序

²       偉大并非偶然！

²       常人的失敗在于期望用同樣的方法達(dá)到不一樣的效果！

金融交易是全世界最自由職業(yè)，每個(gè)交易者都可以為自己量身定做一套盈利模式。從市場(chǎng)中“提取”金錢(qián)的具體方式各異，而這卻是金融市場(chǎng)最令人神往之處。但是，正如大千世界的詭異多變由少數(shù)幾條定律支配一樣，僅有的“圣杯”也為眾多偉大的交易圣者所朝拜。我們就來(lái)一一細(xì)數(shù)其中的最偉大代表吧。

作為技術(shù)交易(Technical trading)的代表性人物，理查德.丹尼斯( Richard Dannis)聞名于世，他以區(qū)區(qū)2000美元的資本累計(jì)了高達(dá)10億美元的利潤(rùn)，而且持續(xù)了十?dāng)?shù)年的交易時(shí)間，更令人驚奇的是他以技術(shù)分析方法進(jìn)行商品期貨買(mǎi)賣(mài)，也就是以價(jià)格作為分析的核心。但是，理查德.丹尼斯的偉大遠(yuǎn)不止于此，這就好比亞歷山大的偉大不止于建立地跨歐亞非的大帝國(guó)一樣，丹尼斯的“海龜計(jì)劃”使得目前世界排名前十的CTA基金經(jīng)理有六位是其門(mén)徒。“海龜交易法”從此名揚(yáng)天下，縱橫寰球數(shù)十載，今天中國(guó)內(nèi)陸也刮起了一股“海龜交易法”的超級(jí)風(fēng)暴。其實(shí)，海龜交易的核心在于兩點(diǎn)：一是“周規(guī)則”孕含的趨勢(shì)交易思想，二是資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制中蘊(yùn)含的機(jī)械和系統(tǒng)交易思想。所謂“周規(guī)則”(Weeks` rules)簡(jiǎn)單而言就是價(jià)格突破N周內(nèi)高點(diǎn)做多，低點(diǎn)做空的簡(jiǎn)單規(guī)則，“突破而作”（Trading as breaking）彰顯的就是趨勢(shì)跟蹤交易（Trend following trading）。深入下去，“周規(guī)則”其實(shí)是一個(gè)交易系統(tǒng)，其中首先體現(xiàn)了“系統(tǒng)交易”(Systematic trading)的原則，第二則是體現(xiàn)了“機(jī)械交易”（Mechanical trading）的原則。對(duì)于這兩個(gè)原則，我們暫不深入，讓我們看看更令人驚奇的事實(shí)。

巴菲特（Warren Buffett）和索羅斯(Georgy Soros)是基本面交易（Fundamental investment&Speculation）的最偉大代表，前者2007年再次登上首富的寶座，能夠時(shí)隔多年后二次登榜，實(shí)力自不待言，后者則被譽(yù)為“全世界唯一擁有獨(dú)立外交政策的平民”，兩位大師能夠“登榜首”和“上尊號(hào)”基本上都源于他們的巨額財(cái)富，從根本上講，是卓越的金融投資才能使得他們能夠“坐擁天下”。巴菲特剛踏入投資大門(mén)就被信息論巨擘認(rèn)定是未來(lái)的世界首富，因?yàn)檫@位學(xué)界巨擘認(rèn)為巴菲特對(duì)概率論的實(shí)踐實(shí)在是無(wú)人能出其右，巴菲特的媳婦更是將巴菲特的投資秘訣和盤(pán)托出，其中不難看出巴菲特系統(tǒng)交易思維的“強(qiáng)悍”程度，套用一句時(shí)下流行的口頭禪“很好很強(qiáng)大”，恐怕連那些以定量著稱的技術(shù)投機(jī)客都要俯首稱臣。巴菲特自稱85%的思想受傳于本杰明.格雷厄姆的教誨，而此君則是一個(gè)以會(huì)計(jì)精算式思維進(jìn)行投資的代表，其中需要的概率性思維和系統(tǒng)性思維不需多言便可以看出“九分”！巴菲特精于橋牌，比爾.蓋茨是其搭檔，橋牌運(yùn)動(dòng)需要的是嚴(yán)密的概率思維，也就是系統(tǒng)思維，怪不得巴菲特首先在牌桌上征服了信息論巨擘，然后則征服了整個(gè)金融世界。以此看來(lái)，巴菲特在金融王國(guó)的“加冕”早在橋牌游戲中就已經(jīng)顯出端倪！

索羅斯的著作一大籮筐，以《金融煉金術(shù)》最為出名，其中他嘗試構(gòu)建一個(gè)投機(jī)的系統(tǒng)。他師承卡爾.波普和哈耶克，兩者都認(rèn)為人的認(rèn)知天生存在缺陷，所以索羅斯人認(rèn)為情緒和有限理性導(dǎo)致了市場(chǎng)的“盛衰周期”（Boom and Burst Cycles），而要成為一個(gè)偉大的交易者則需要避免受到此種缺陷的影響，并且進(jìn)而利用這些波動(dòng)。索羅斯力圖構(gòu)建一個(gè)系統(tǒng)的交易框架，其中以卡爾.波普的哲學(xué)和哈耶克的經(jīng)濟(jì)學(xué)思想為基礎(chǔ)，“反身性”是這個(gè)系統(tǒng)的核心所在。

還可以舉出太多以系統(tǒng)交易和機(jī)械交易為原則的金融大師們，比如伯恩斯坦（短線交易大師），比爾.威廉姆（混沌交易大師）等，太多了實(shí)在無(wú)法一一述及。

那么，從抽象的角度來(lái)講，我們?yōu)槭裁匆~向系統(tǒng)交易和機(jī)械交易的道路呢？請(qǐng)讓我們給你幾條顯而易見(jiàn)的理由吧。

第一，人的認(rèn)知和行為極其容易受到市場(chǎng)和參與群體的影響，當(dāng)你處于其中超過(guò)5分鐘時(shí)，你將受到環(huán)境的催眠，此后你的決策將受到非理性因素的影響，你的行為將被外界接管。而機(jī)械交易和系統(tǒng)交易可以極大避免這種情況的發(fā)生；

第二，任何交易都是由行情分析和倉(cāng)位管理構(gòu)成的，其中涉及到的不僅僅是進(jìn)場(chǎng)，還涉及到出場(chǎng)，而出場(chǎng)則涉及到盈利狀態(tài)下的出場(chǎng)和虧損下的出場(chǎng)，進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)之間還涉及到加倉(cāng)和減倉(cāng)等問(wèn)題，這些涉及到多次決策，在短線交易中更是如此。復(fù)雜和高頻率的決策任務(wù)使得帶有情緒且精力有限的人腦無(wú)法勝任。疲累和焦慮下的決策會(huì)導(dǎo)致失誤，對(duì)此想必是每個(gè)外匯和黃金短線客都深有體會(huì)的。系統(tǒng)交易和機(jī)械交易可以流程化地反復(fù)管理這些過(guò)程，省去了不少心力成本。

第三，人的決策行為隨意性較強(qiáng)，更為重要的是每次交易中使用的策略都有某種程度上的不一致，這使得績(jī)效很難評(píng)價(jià)，因?yàn)椴磺宄?span lang=EN-US>N次交易中，特定因素的作用到底如何。由于績(jī)效交易很難評(píng)價(jià)，所以也就談不上提高。這也是國(guó)內(nèi)很多炒股者十年無(wú)長(zhǎng)進(jìn)的根本原因。任何交易技術(shù)和策略的評(píng)價(jià)都要基于足夠多的交易樣本，而隨意決策下的交易則無(wú)法做到這點(diǎn)，因?yàn)槊看谓灰灼鋵?shí)都運(yùn)用了存在某些差異的策略，樣本實(shí)際上來(lái)自于不同的總體，無(wú)法用于統(tǒng)計(jì)分析。而機(jī)械交易和系統(tǒng)交易由于每次使用的策略一致，這樣得到的樣本也能用于績(jī)效統(tǒng)計(jì)，所以很快就能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。比如，一個(gè)交易者很可能在1，2，3。。。。21次交易中，混雜使用了A,B,C,D四種策略，21次交易下來(lái)，他無(wú)法對(duì)四種策略的效率做出有效評(píng)價(jià)，因?yàn)檫@21次交易中四種策略的使用程度并不一致。而機(jī)械和系統(tǒng)交易則完全可以解決這一問(wèn)題。所以，要想客觀評(píng)價(jià)交易策略的績(jī)效，更快提供交易水平，應(yīng)該以系統(tǒng)交易和機(jī)械交易為原則。

第四，目前金融市場(chǎng)飛速發(fā)展，股票，外匯，黃金，商品期貨，股指期貨，利率期貨，還有期權(quán)等品種不斷翻出新花樣，這使得交易機(jī)會(huì)大量涌現(xiàn)，如果僅僅依靠人的隨機(jī)決策能力來(lái)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)無(wú)疑于杯水車(chē)薪。而且大型基金的不斷涌現(xiàn)，使得單靠基金經(jīng)理臨場(chǎng)判斷的壓力和風(fēng)險(xiǎn)大大提高。機(jī)械交易和系統(tǒng)交易借助編程技術(shù)“上位”已成為了這個(gè)時(shí)代的既定趨勢(shì)。況且，期權(quán)類(lèi)衍生品根本離不開(kāi)系統(tǒng)交易和機(jī)械交易，因?yàn)槠渲袪可娲罅康臄?shù)理模型運(yùn)用，靠人工是應(yīng)付不了的。

中國(guó)人相信人腦勝過(guò)電腦，這絕對(duì)并沒(méi)有錯(cuò)，但也沒(méi)有完全對(duì)。畢竟人腦的功能在于創(chuàng)造性解決新問(wèn)題，而且人腦的特點(diǎn)在于容易受到情緒和最近經(jīng)驗(yàn)的影響。在現(xiàn)代的金融交易中，交易者的主要作用不是盯盤(pán)和執(zhí)行交易，這些都是交易系統(tǒng)的責(zé)任，交易者的主要作用是設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)，定期統(tǒng)計(jì)交易系統(tǒng)的績(jī)效，并做出改進(jìn)。這一流程利用了人的創(chuàng)造性和機(jī)器的一致性。交易者的成功，離不開(kāi)靈機(jī)一動(dòng)，也離不開(kāi)嚴(yán)守紀(jì)律。當(dāng)交易者參與交易執(zhí)行時(shí)，紀(jì)律成了最大問(wèn)題；當(dāng)既有交易系統(tǒng)讓后來(lái)者放棄思考時(shí)，創(chuàng)新成了最大問(wèn)題。但是，如果讓交易者和交易系統(tǒng)各司其職，則需要的僅僅是從市場(chǎng)中提取利潤(rùn)！

作為內(nèi)陸最早倡導(dǎo)機(jī)械交易和系統(tǒng)交易的理念提供商(Trading Ideas Provider)，我們希望我們策劃出版的書(shū)籍能夠?yàn)槟銕?lái)最快的進(jìn)步，當(dāng)然金融市場(chǎng)沒(méi)有白拿的利潤(rùn)，長(zhǎng)期的生存不可能夾雜任何的僥幸，請(qǐng)一定努力！高超的技能，完善的心智，卓越的眼光，堅(jiān)韌的意志，廣博的知識(shí),這些都是一個(gè)至高無(wú)上交易者應(yīng)該具備的素質(zhì)。請(qǐng)?jiān)试S我們助你躋身于這個(gè)世紀(jì)最偉大的交易者行列！