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2009年的熊股，以及熊股形成的原因和特征，如何避免熊股，將熊轉(zhuǎn)牛。很多投資者經(jīng)常問(wèn)一句話，某某個(gè)股能否中長(zhǎng)線持有。而玉名認(rèn)為中長(zhǎng)線是一個(gè)專門的投資者方式，其看上去較為簡(jiǎn)單，似乎只需要買入持有就行了，不像短線個(gè)股那樣，需要隨時(shí)盯盤，全天都是一副緊張備戰(zhàn)的架勢(shì)。但實(shí)際上，中長(zhǎng)線投資由于涉及時(shí)間長(zhǎng)，期間變化的因素、操作的選擇和各方面誘惑都很多，往往很多投資者很難做到長(zhǎng)期獲利，半途而廢的投資者很多。在《第一牛股是怎么樣煉成的》一文中，玉名給大家介紹過(guò)，目前兩市A股有200多只個(gè)股復(fù)權(quán)價(jià)超過(guò)100元，更有十幾只個(gè)股超過(guò)了萬(wàn)元，而其中較為集中的板塊就是酒類，也就是說(shuō)此板塊往往容易出中長(zhǎng)線牛股。之前我給大家分析過(guò)五糧液，今天我還以此股為例給大家進(jìn)行分析，解析其中的原因。之所以酒類個(gè)股這么受市場(chǎng)歡迎，因?yàn)槠錁I(yè)績(jī)穩(wěn)定，資源壟斷、具有定價(jià)權(quán)優(yōu)勢(shì)（將轉(zhuǎn)嫁成本上漲和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）、品牌優(yōu)勢(shì)等等因素，可以讓其起始終處于快速發(fā)展期。以五糧液為例，在2008年中國(guó)最有價(jià)值品牌評(píng)價(jià)中，五糧液品牌價(jià)值450.86億元，居白酒制造業(yè)第一位（居中國(guó)最有價(jià)值品牌第四位）。而2009盡管有年初金融危機(jī)和各種因素的考驗(yàn)，而五糧液市場(chǎng)盈利達(dá)到2005年以來(lái)的最高水平，全年銷售達(dá)350億，品牌價(jià)值再度提升，連續(xù)15年居行業(yè)之首。
當(dāng)然僅僅有這些還是不夠，還需要市場(chǎng)的認(rèn)可，大家看到了，五糧液全年上漲了137％還多，而同期滬指漲幅僅為76％。期間股指也出現(xiàn)過(guò)調(diào)整，而且五糧液也出現(xiàn)過(guò)一些利空的因素，比如說(shuō)訴訟門、投資損失事件等等，而這些都未能影響其走勢(shì)，五糧液僅僅在7月份出現(xiàn)了一波明顯的調(diào)整，隨后就一路上揚(yáng)并創(chuàng)出了新高。投資者投資股市，看重的應(yīng)該其業(yè)績(jī)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、市場(chǎng)回報(bào)這些因素，很多所謂的利空和事件，只要不影響這些本體，那么投資者就應(yīng)該堅(jiān)定持有。五糧液實(shí)際上就是這樣很好地的例子，當(dāng)你經(jīng)過(guò)思考發(fā)掘出現(xiàn)象后的本質(zhì)時(shí)，其穩(wěn)定的業(yè)績(jī)、股市全年上漲的走勢(shì)就是給予投資者最好的回報(bào)。同時(shí)，這樣穩(wěn)健的走勢(shì)，能夠給予投資者中長(zhǎng)期的回報(bào)，也就出現(xiàn)了大量資金追捧的情況，形成了良性的循環(huán)。穩(wěn)定發(fā)展的業(yè)績(jī)，良好的品牌價(jià)值都能夠成為股價(jià)堅(jiān)定的支撐，行業(yè)內(nèi)的龍頭地位，自主定價(jià)能力，也可以抵御各種風(fēng)險(xiǎn)，而其主業(yè)獨(dú)特、不可復(fù)制的優(yōu)勢(shì)（以五糧液為例，獨(dú)有的自然生態(tài)環(huán)境，獨(dú)有的640年明代1368年古窖，獨(dú)有的五種糧食配方，獨(dú)有的釀造工藝，獨(dú)有的中庸品質(zhì)，獨(dú)有的“十里酒城”規(guī)模），都使其成為稀缺資源，而稀缺資源，就容易得到市場(chǎng)的認(rèn)可；而且2010年通脹的出現(xiàn)，酒類品種又是重點(diǎn)，中國(guó)人對(duì)于酒類情有獨(dú)衷，尤其是高端酒類還具有收藏價(jià)值可以升值，那么持有類似五糧液等酒類股票者就更是如此了。 很多投資者認(rèn)為長(zhǎng)期投資就是時(shí)間長(zhǎng)而已，但在玉名我看來(lái)，所謂的長(zhǎng)期投資是其價(jià)值點(diǎn)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)，可以長(zhǎng)期受益，所以才用長(zhǎng)期投資的策略，這是主動(dòng)受益的過(guò)程，而不是像很多投資者那樣被動(dòng)挨套的策略。而一個(gè)中長(zhǎng)線策略的制定，應(yīng)該是先有思路，后有個(gè)股，是一種自上而下的方式，當(dāng)你確定了思路之時(shí)，后面的個(gè)股和策略就已經(jīng)出來(lái)了。以上分析并不是說(shuō)要薦股五糧液，而是通過(guò)“五糧液”現(xiàn)象發(fā)掘其類似的個(gè)股，幫助投資者認(rèn)清究竟什么才是中長(zhǎng)線持股的精髓。下面玉名再次總結(jié)一下，總體思想還是玉名堅(jiān)持的，思路決定收益，策略決定操作。首先是穩(wěn)定、長(zhǎng)期的價(jià)值點(diǎn)。一定要找到這個(gè)，這是長(zhǎng)期持股的精髓，也是支持你持股的依據(jù)。上面對(duì)此也介紹了一些，先找到行業(yè)的價(jià)值點(diǎn)，比如說(shuō)酒類，無(wú)疑就是產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、自主提價(jià)能力和壟斷資源；而鋼鐵實(shí)際上也是這些，就多了一個(gè)重組資源，這個(gè)更為關(guān)鍵；而提到煤炭，一方面是資源儲(chǔ)備，再有就是產(chǎn)業(yè)鏈的完整度，長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈不僅可以充分享受利益，也能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)，從而成為長(zhǎng)期價(jià)值點(diǎn)的實(shí)現(xiàn)。這些都是實(shí)實(shí)在在的因素，最終都可以體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上，而不是所謂的概念。其次，市場(chǎng)資金的認(rèn)可度。在走勢(shì)上，一定要有市場(chǎng)資金的認(rèn)可，畢竟再好的基本面因素，最后要通過(guò)市場(chǎng)來(lái)體現(xiàn)，而市場(chǎng)中的力量就是資金，所以其股性要活躍，股指環(huán)境平穩(wěn)的時(shí)候，要能夠跟隨股指上行，而股指出現(xiàn)調(diào)整的時(shí)候，雖然其也會(huì)調(diào)整，但幅度和時(shí)間都會(huì)較小，且自我恢復(fù)能力強(qiáng)，這就說(shuō)明，其本身的股性是活躍的，得到市場(chǎng)的認(rèn)可。此點(diǎn)也非常重要，因此中長(zhǎng)期持股，目的還是為了中長(zhǎng)期獲利，那么其必須擁有活躍的市場(chǎng)走勢(shì)，才能夠積累利潤(rùn)。最后，個(gè)股的唯一性、不可復(fù)制性，資源的稀缺性和壟斷性。如果一個(gè)個(gè)股，在市場(chǎng)中，存在很多類似、甚至是相同主業(yè)產(chǎn)品，那么這樣的股票往往很難走得很遠(yuǎn)。玉名認(rèn)為，只有哪些是產(chǎn)業(yè)中的龍頭，擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，而且產(chǎn)品不可替代的公司，才能夠有用長(zhǎng)期走勢(shì)的價(jià)值，哪怕是小行業(yè)中的細(xì)分龍頭，也同樣會(huì)得到市場(chǎng)高估值的青睞，甚至可以可以長(zhǎng)年維持高股價(jià)。說(shuō)得白一些，以酒類為例，盡管酒的種類很多，但實(shí)際上真正高端市場(chǎng)，利潤(rùn)率高的，還是被很少的幾家公司壟斷，他們或擁有配方、或有用酒窖、或有唯一的自然資源，這些其他公司都無(wú)法復(fù)制，從而處于不敗之地，也只有持有這樣的上市公司，才能夠獲得中長(zhǎng)期的利潤(rùn)。如果你的個(gè)股具備以上特征，那么恭喜您，您已經(jīng)找到一個(gè)持續(xù)盈利的品種 |
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來(lái)自： yangyang3435 > 《我的圖書館》
