內部資金轉移定價 FTP 收藏
第一部分 使用資金轉移定價體系的優(yōu)勢
通過資金轉移定價體系，可以精確的核算銀行各部門、利潤中心、產品和客戶的利潤，比較合理地將銀行的凈利差收益在各業(yè)務單元之間進行劃分，從而對商業(yè)銀行各業(yè)務單元的經營績效進行有效的評估。
此外，資金轉移定價體系還可使商業(yè)銀行更有效地進行資產負債管理，防范利率風險；更好的進行利率風險管理，將利率風險從其他利益因素中獨立出來。
資金轉移定價體系使得各業(yè)務單元的盈利報告與整個銀行的盈利報告統(tǒng)一協(xié)調起來，為高層管理人員提供決策信息，使他們有效地明辨那些經營存在問題的業(yè)務單元，最優(yōu)地配置資源。
通過資金轉移定價體系，對高效低險的支行適當降低資金轉移定價，鼓勵他們擴張優(yōu)良貸款，可以優(yōu)化信貸資金在商業(yè)銀行內部的空間配置，提高商業(yè)銀行系統(tǒng)信貸資金配置的整體優(yōu)質性、安全性和效益性；促進信貸資金在商業(yè)銀行內部形成良性循環(huán)與周轉，更有效地支持區(qū)域經濟的發(fā)展。
 
第二部分 資金轉移定價體系的概念及特點
對資產（貸款）部門：計算資金成本，衡量資產收益。
對負債（存款）部門：計算利息收入，衡量負債收益。
特點就是在銀行建立內部資本市場，資金盈余的業(yè)務單元在銀行內部資本市場上作為資金提供者向資金使用者貸放資金。通常資金提供者為存款部門，資金使用者為貸款部門。
資金的轉移價格通常采用銀行在外部資本市場上獲得或貸放資金的利率，即外部資本市場的資金價格標準，如聯(lián)行利率或市場利率。在大多數銀行里，資金轉移定價體系主要是由銀行財務部門來負責的，價格也由財務部門來制定。
資金轉移定價體系要求有一致的存貸款利率核算標準，即要求同期限存貸款資金對應的轉移價格相同。
資金轉移定價體系的核心要求：可計算性、計算的精確性、計算的完整性。
 
收益曲線概念：
收益曲線代表該產品所有利率的函數，代表從產品中獲取利潤或者募集資金的能力。一般以期限為橫坐標、以利率為縱坐標進行繪制。一般有：存款收益曲線、貸款收益曲線、轉移定價收益曲線等等。收益曲線會隨時間變化，通俗的說即不同的時間有不同的利率。
第三部分 資金轉移定價體系的分類
1 單利率資金轉移定價體系
單利率資金轉移定價體系，即對所有存貸款資金不分期限，使用單一的相同的轉移定價。該價格是銀行在外部資金市場上通過各種渠道獲得資金所需成本的加權平均值。
大多數銀行最初運用資金轉移定價體系時，都使用單一的轉移價格(利率)以及單一的“資金庫”，而并不考慮資金的期限。在該體系中，由于單一資金轉移價格(利率)的概念未能考慮收益曲線傾斜的可能性，從而使得各業(yè)務單元的管理人員在經營過程中往往并不從整個銀行獲利的最優(yōu)角度來進行決策。例如，當面臨向上傾斜的收益曲線時，由于實行單利率的轉移資金價格，資金使用者(貸款部門)將會發(fā)現(xiàn)發(fā)放較長期限的貸款會更有利可圖，因為貸款期限越長，貸款利率與資金轉移價格(利率)的差價就越大，因而資金使用者傾向于發(fā)放較長期限的貸款。與此相反，資金提供者將會傾向于吸收期限較短的存款。于是，從整個銀行的角度來看，銀行資產業(yè)務的期限呈現(xiàn)出長期化的趨勢，而銀行負債業(yè)務則呈現(xiàn)出短期化的趨勢。這不僅使銀行不能充分利用各種盈利機會，而且導致銀行的資產負債管理變得更困難。
 
2 多利率資金轉移定價體系
多利率資金轉移定價體系，即對存貸款資金分期限，不同的期限使用不同的轉移定價。該價格為外部資本市場的資金價格標準。
在期限匹配的多利率資金轉移定價體系下，根據不同的資金期限在銀行內部資本市場上設立許多“資金庫”，每一個“資金庫”對應一個轉移價格(利率)。
例如：存款部門產生了一筆3月期的存款，那么該業(yè)務單元將把該筆資金放入3月期的“資金庫”，采用轉移價格為當時3月期的利率出售，在以后的3個月里，該利率將保持不變。這樣，該存款部門可鎖定存款的利息差價，利差不會隨市場利率的波動而變化。
實行期限匹配的多利率資金轉移定價體系，使得銀行各業(yè)務單元的管理人員不再象在單利率資金轉移定價體系下那樣，僅僅偏好于一定期限的資產或負債業(yè)務。同時由于各業(yè)務單元的資產和負債業(yè)務的期限通過資金轉移定價體系匹配起來，使得各業(yè)務單元規(guī)避了大部分的利率風險。因其相對于單利率轉移定價的明顯優(yōu)越性而成為當前銀行內部轉移定價的標準方法。
 
第四部分 多利率資金轉移定價體系詳述
1 多利率資金轉移定價體系概述
多利率轉移定價體系就通過內部資本市場將整個貸款的凈利差收益分解為三個部分：一部分產生于資金提供方（即存款部門），另一部分產生于資金使用方（即貸款部門），還有一部分產生于資產負債管理方（即資產負債管理部門，通常為銀行財務部門的子部門）。這樣可以方便地衡量各個部門的經營利潤。
首先，資產負債管理部門對每個不同的資金期限設立資金庫，每個資金庫對應一個轉移價格。
存款部門產生存款時，采用當時該存款對應期限的轉移價格利率出售給資產負債管理部門。資產負債管理部門，將其放到相應期限的資金庫中，當貸款部門發(fā)生貸款時，資產負債管理部門按該貸款對應期限的轉移價格利率出售給貸款部門。每個不同的期限都有一個對應的資金庫。
資產負債管理部門在內部完成資金匹配。資產負債管理部門進行匹配時將不考慮匹配的究竟是哪一筆存款。
 

 
 把資金匹配單獨拿出來，由匹配產生的收益做為資產負債管理部門收益。如果資金匹配產生利潤，將資金匹配放到存款部門，則對貸款部門不利；將資金匹配放到貸款部門，則對存款部門不利；反之亦然，如果資金匹配不產生利潤，將資金匹配放到存款部門，則對存款部門不利；將資金匹配放到貸款部門，則對貸款部門不利。即便是沒有資產負債管理部門，資金匹配也要獨立核算，設立虛擬部門，最后將其收益分攤到存款部門和貸款部門。
如果不這樣，進行每一筆存貸款的匹配，將導致同樣期限同樣利率的存貸款成本收益不一樣，顯然失去了準確性。例如：第一筆3年期5萬元貸款，將其匹配到3年期4萬元存款和2年期1萬元存款；第二筆3年期5萬元貸款，將其匹配到3年期1萬元存款和2年期4萬元存款，其資金成本顯然不同。
如果再考慮2年期的那筆存款2年后歸還時的情況，則計算不僅不準，而且過于復雜。
 
2資金匹配算法
這是在資產負債管理部門內部完成的。
當貸款部門要求一筆貸款資金時，資產負債管理部門首先將該貸款與同期限的資金庫匹配，當該期限資金庫用完時，再匹配較短期資金庫。當所有較短期資金庫用光時，再匹配較長期資金庫，這種可能性極小。只要資金匹配時匹配的是較短期資金庫，就會產生資金匹配收益?，F(xiàn)實中銀行的資產負債管理部門可以根據對利率走勢和市場的預測，利用期限不匹配賺取利潤，但這樣做不符合高收益高成本的匹配原則。
資金匹配算法如下圖所示：
 
 
 
 
 
 
 

 
3 多利率資金轉移定價體系計算方法
對于某一筆存款來說，收益=該期限轉移價格×存款金額
對于某一筆貸款來說，資金成本=該期限轉移價格×貸款金額
對于資金匹配來說，收益=∑（貸款對應期限轉移價格-匹配期限轉移價格）×匹配金額（針對每個不同的匹配存款期限進行計算）
 
例如：貸款部門發(fā)生一筆一年期貸款，利率9%；資產負債管理部門將其全部匹配給3個月存款，該期限存款利率為2%，則其利潤將如下分配：
注意：資產負債部門是從3個月資金庫中匹配，究竟匹配的是哪一筆存款，它并不關心，也不重要。如果按資金匹配算法應先匹配
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 說明：
一年期貸款利率9%，一年期內部轉移定價7%，則貸款差價為2%，其資金成本為7%
3個月存款利率1%，3個月內部轉移定價3%，則存款差價為2%，其存款收益為3%
兩個內部轉移價格間差價4%為利率風險，此部分收益為銀行資產負債管理部門的收益。
 
每個部門都通過正常的業(yè)務活動，形成了自己的資產和負債：
對于資金使用提供者來說，其資產負債表將包括資產方（即對應的貸款項目）及負債方（即該業(yè)務單元從內部資本市場上獲得資金對應的負債項）；同樣，在其損益表上，該貸款所獲得的利差收益將等于貸款的利率與內部資本市場上獲得提供貸款資金的轉移價格之間的差價。
對于資金提供者來說，它在內部資本市場上出售的資金將作為其資產負債表上的一項資產；同時在損益表上，該業(yè)務單元的凈利差收益將等于轉移資金的價格與獲得該部分資金對應的存款利率的差價。
 
4 多利率資金轉移定價體系價格確定
在內部資金轉移系統(tǒng)中，關鍵是內部資金轉移價格確定，這也是資金轉移系統(tǒng)有效運作的關鍵點。內部資金轉移價格確定，一般來講應保證每筆存貸款的目標收益率不低于存貸款平均收益率，存貸款平均收益率應是一條基準線。針對目前國內現(xiàn)狀，可采用以下兩種方法確定，可單獨使用，也可以混合使用。
 
1) 資金加權平均邊際成本率或單項資金來源邊際成本率確定的資金轉移價格。
 
加權平均資金成本是以各種資金所占的比重為權數，對各種資金成本進行加權平均計算出來的成本
資金的邊際成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。
 
 
2) 以央行再貼現(xiàn)利率或拆借市場為參照制定的轉移價格。
隨著國內金融市場的日益發(fā)展，銀行的貸款資金不僅僅限于發(fā)展自身的存款業(yè)務，在市場利率框架理順的條件下，還可以向央行申請再貼現(xiàn)商業(yè)票據的形式回購資金，或在同業(yè)拆借市場或其他金融市場上籌集。因此，再貼現(xiàn)利率和市場上資金的價格也可成為商業(yè)銀行考慮確定內部資金轉移價格的參照座標。
采用此種方式確定內部資金轉移價格的優(yōu)點，一是可以分析比較本銀行存款部門的業(yè)務運作功能和效率，發(fā)現(xiàn)籌資業(yè)務的優(yōu)劣所在，以利于籌資經營活動的不斷改進。二是削弱了人為因素的影響，使得內部價格的確定顯得較為公正，同時也使資金管理部門調整轉移價格也顯較為方便。此種資金轉移價格的確定有利于激發(fā)部門的工作效率，便于考核業(yè)績。
 
第五部分 多利率資金轉移定價體系意義
1 為資產負債管理提供信息
從銀行各個業(yè)務單元的角度來看,由于各業(yè)務單元的資產和負債期限匹配(通過 資金轉移定價體系來實現(xiàn)的)，它們大多數的利率風險已被消除。但從整個銀行的角度來看，某一期限的“資金庫”所產生的資產和負債的數量并不一定匹配，于是財務部門就要對該部分的差額進行管理，以規(guī)避利率風險。例如,從整個銀行的角度來看，3月期的資產可能要多于3月期的負債，那么財務部門就必須為該差額融通資金；反之，則需要為多余的資金尋找合適的投資機會。
銀行實行期限匹配的多利率資金轉移定價體系,可以在銀行總體水平上匯總各業(yè)務單元資產與負債的不匹配情況。此時，銀行財務部門就可以對這些不匹配的部分進行對沖或根據他們對未來利率的預測利用這些不匹配的資產負債額來賺取利潤。因此，資金轉移定價體系是為銀行的資產負債管理提供信息的主要來源。
 
2 在資產負債管理中的應用
由于各業(yè)務單元是在完全套期保值的基礎上開展經營活動的，任何由于資產和負債不匹配所產生的利潤(或損失)都在財務部門匯總。因而利率變動對銀行凈利差收益的影響可與各業(yè)務單元的經營成果分離開來。這樣可以較準確的核算各業(yè)務部門的成本收益。
 
發(fā)表于 @ 2007年01月26日　15:50:00 | 評論( 2 ) | 編輯| 舉報| 收藏

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特別需要認真讀明白這篇文章,可是不知為什么看不見圖,能不能給我重新發(fā)一篇到我的郵箱里,特別謝謝了!
zjmdx2003@sina.comjack0713 發(fā)表于2009年8月18日 10:00:17  IP:舉報回復刪除
看過這篇文章感覺又加深一些理解，非常希望能夠看到文章中的圖片，不知樓主是否可以也發(fā)一份給我：jack-0713@163.com，非常感謝！發(fā)表評論 表 情：           評論內容：  用 戶 名： 登錄 注冊 匿名評論 匿名用戶驗 證 碼：   重新獲得驗證碼   

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