投資連結(jié)保險(xiǎn)，簡(jiǎn)稱(chēng)“投連險(xiǎn)”，起源于20世紀(jì)50年代的英國(guó)。該險(xiǎn)種在為客戶(hù)提供終身保障的同時(shí)，幫助客戶(hù)進(jìn)行理財(cái)，以期獲得理想長(zhǎng)期投資回報(bào)，是一份集壽險(xiǎn)保障與理財(cái)為一身的綜合保障計(jì)劃。

　　在當(dāng)時(shí)的英國(guó)，經(jīng)歷了二次世界大戰(zhàn)之后，物價(jià)不斷上升，大眾對(duì)于能夠抵御通貨膨脹的金融產(chǎn)品需求高漲，加上國(guó)家財(cái)稅政策對(duì)投連產(chǎn)品的保險(xiǎn)賦予全額免稅的優(yōu)惠，使得一些中小型壽險(xiǎn)公司紛紛與投資信托業(yè)者合作，開(kāi)發(fā)并銷(xiāo)售了這種投資連結(jié)型保險(xiǎn)，以此來(lái)和大型壽險(xiǎn)公司相抗衡。

　　直到20世紀(jì)60年代后期，那些大型的壽險(xiǎn)公司也開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入了變額型保險(xiǎn)市場(chǎng)，投資連結(jié)保險(xiǎn)可以說(shuō)是70年代英國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)界的最大變革。與此同時(shí)，它又以最快的速度在歐美等國(guó)家投流行起來(lái)。

　　投連險(xiǎn)在不同國(guó)家有不同的名稱(chēng)，但均屬于同一種產(chǎn)品形態(tài)。在英國(guó)，投資連結(jié)產(chǎn)品被稱(chēng)為基金連鎖保單，從1988年到1998年，投資連結(jié)產(chǎn)品的保費(fèi)占總壽險(xiǎn)保費(fèi)的比例已提高至50%。在美國(guó)，投資連結(jié)產(chǎn)品被稱(chēng)為變額壽險(xiǎn)。從1980年到1998年，投資型產(chǎn)品占?jí)垭U(xiǎn)的比例已上升到54%。在新加坡，1992年推出投資連結(jié)型保險(xiǎn)，目前在壽險(xiǎn)市場(chǎng)占有率高達(dá)74%。在香港，投連產(chǎn)品于1996年推出，目前在保險(xiǎn)市場(chǎng)占有率已高達(dá)5成。

　　近年來(lái)，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與人民生活水平的不斷提高，使得現(xiàn)代民眾的投資觀念日益精進(jìn)，人們對(duì)于保險(xiǎn)的意識(shí)逐漸增強(qiáng)，需求也日益多樣化。我國(guó)已正式加入WTO后，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)與國(guó)際接軌的步伐進(jìn)一步加快，隨著我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，投連險(xiǎn)受到越來(lái)越多保險(xiǎn)客戶(hù)的歡迎。

　　投連險(xiǎn)到底具備怎樣的具體特點(diǎn)呢？我們以信誠(chéng)人壽2003年9月份推出的第二代投連產(chǎn)品——信誠(chéng)[運(yùn)籌]慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)為例進(jìn)行分析。該投連險(xiǎn)能滿(mǎn)足客戶(hù)在保障、儲(chǔ)蓄、投資等方面的需要，具有可額外投資、可部分提取、保險(xiǎn)金額及保險(xiǎn)費(fèi)隨意增減、保險(xiǎn)費(fèi)緩繳等特有的特征。同時(shí)，客戶(hù)還可選擇附加[運(yùn)籌]慧選投資連結(jié)保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、意外醫(yī)療保險(xiǎn)、重大疾病保險(xiǎn)等多項(xiàng)保險(xiǎn)利益，組成靈活、周全的綜合保障計(jì)劃。保單賬戶(hù)累積的現(xiàn)金，會(huì)隨著投資表現(xiàn)的好壞而出現(xiàn)相應(yīng)增加或減少的變化，身故保險(xiǎn)金在保單賬戶(hù)累計(jì)的金額滿(mǎn)足公司最低要求時(shí)，不會(huì)受到投資變化的影響。

　　具體到投資方面的，信誠(chéng)[運(yùn)籌]慧選具有專(zhuān)業(yè)理財(cái)、操作簡(jiǎn)便、賬戶(hù)組合、額外投資、靈活套現(xiàn)、信息透明等優(yōu)點(diǎn)。

　　專(zhuān)業(yè)理財(cái) 投資增值

　　信誠(chéng)[運(yùn)籌]慧選的投資賬戶(hù)的投資政策為：在專(zhuān)業(yè)的投資經(jīng)理管理下，按照公司既定的投資策略和投資計(jì)劃，依據(jù)市場(chǎng)因素及各種投資工具的特點(diǎn)，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，細(xì)致分析、深入研究，選擇最為合適的投資組合，并隨市場(chǎng)因素的變化作出適時(shí)的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資、累計(jì)財(cái)富的目的，以期為客戶(hù)提供理想的投資回報(bào)。

　　信誠(chéng)[運(yùn)籌]慧選的投資賬戶(hù)資金運(yùn)作實(shí)行信誠(chéng)人壽公司投資決策委員會(huì)管理下的分層授權(quán)核準(zhǔn)制。投委會(huì)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策背景和各種金融投資工具的特征，制定戰(zhàn)略性的總體投資計(jì)劃。并依據(jù)個(gè)投資賬戶(hù)的投資限制，制定相應(yīng)的投資目標(biāo)及操作方案。

　　目前，可供選擇的投資工具主要有：銀行存款、債券、證券投資基金等。

　　操作簡(jiǎn)便 運(yùn)籌帷幄

　　該險(xiǎn)種不僅為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)服務(wù)，而且充分考慮了客戶(hù)的實(shí)際需要，設(shè)計(jì)靈活、操作簡(jiǎn)便，免除了手續(xù)繁瑣的困擾。該險(xiǎn)種為客戶(hù)設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的保單帳戶(hù)，以記錄客戶(hù)所持有的投資單位數(shù)量?？蛻?hù)的保單帳戶(hù)將按下述方法進(jìn)行運(yùn)作：客戶(hù)所繳付的保險(xiǎn)費(fèi)將按分配比例計(jì)算可投資金額(即扣除初始費(fèi)用之后的金額)。根據(jù)客戶(hù)選擇的各投資帳戶(hù)的投資比例，將按適用的計(jì)價(jià)日投資單位價(jià)格代購(gòu)?fù)顿Y單位存入保單帳戶(hù)。合同生效后，保險(xiǎn)公司每月在客戶(hù)的保單帳戶(hù)中扣除一定的投資單位，作為保險(xiǎn)公司收取的保障費(fèi)用、保單賬戶(hù)管理費(fèi)。部分提取時(shí)按所適用的計(jì)價(jià)日的投資單位價(jià)格賣(mài)出客戶(hù)指定的投資單位。從客戶(hù)的保單滿(mǎn)第六個(gè)保險(xiǎn)費(fèi)年期開(kāi)始，若客戶(hù)的保單滿(mǎn)足持續(xù)獎(jiǎng)金的發(fā)放條件，保險(xiǎn)公司每年為客戶(hù)發(fā)放持續(xù)獎(jiǎng)金，并按客戶(hù)選擇的投資賬戶(hù)投資比例，代購(gòu)?fù)顿Y單位存于保單賬戶(hù)。在合同有效期內(nèi)，客戶(hù)的保單賬戶(hù)值則為客戶(hù)的保單所擁有的投資單位按當(dāng)時(shí)公布的投資單位價(jià)格計(jì)算的賬戶(hù)總值。

　　賬戶(hù)組合 因時(shí)制宜

　　公司將根據(jù)客戶(hù)的需要適時(shí)增加新的投資賬戶(hù)。不同的投資賬戶(hù)側(cè)重不同的投資工具，具有各自的組合特點(diǎn)?？蛻?hù)可以根據(jù)自己的投資取向、財(cái)政狀況及可承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，投資于其中的一個(gè)或多個(gè)賬戶(hù)，亦可根據(jù)各個(gè)賬戶(hù)以及時(shí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，隨時(shí)轉(zhuǎn)換投資賬戶(hù)或調(diào)整各個(gè)帳戶(hù)之間的投資比例，以取得更理想的投資回報(bào)。

　　與同類(lèi)型的產(chǎn)品比較，[運(yùn)籌]慧選可以為精明的客戶(hù)提供多種投資選擇。該險(xiǎn)種目前已設(shè)立四項(xiàng)投資賬戶(hù)：[增值投資賬戶(hù)]、[債券投資賬戶(hù)]、[基金投資賬戶(hù)]及[穩(wěn)健增長(zhǎng)賬戶(hù)]，讓客戶(hù)根據(jù)不同投資賬戶(hù)的表現(xiàn)，全盤(pán)掌握地作出適時(shí)地調(diào)配。[增值投資賬戶(hù)]投資于證券投資基金及各類(lèi)可投資債券，以期在較為穩(wěn)定的投資組合中獲取較高的回報(bào)，依據(jù)有關(guān)法規(guī)及限制，投資組合中證券投資基金限額為占資產(chǎn)百分比的0%-30%，債券占60%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0%-30%。[債券投資賬戶(hù)]可投資于各類(lèi)可投資債券，以獲取穩(wěn)定的回報(bào)，依據(jù)有關(guān)法規(guī)及限制，其投資組合中債券限額占資產(chǎn)百分比為70%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0-30%。[基金投資賬戶(hù)]主要投資于證券投資基金，充分利用證券投資基金較高的成長(zhǎng)性，謀求長(zhǎng)期穩(wěn)定、較高的收益。投資組合中，證券投資基金限額占資產(chǎn)百分比的70%-100%，定期存款及現(xiàn)金占0%-30%。[穩(wěn)健增長(zhǎng)賬戶(hù)]投資目標(biāo)主要投資于流動(dòng)性及安全性均較高的貨幣市場(chǎng)投資工具，謀求風(fēng)險(xiǎn)低而又穩(wěn)定的收益。

　　額外投資、靈活套現(xiàn)、持續(xù)獎(jiǎng)金、信息透明這四大優(yōu)點(diǎn)因篇幅有限不在此詳細(xì)闡述。

　　投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)曾在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)短時(shí)間低迷，由于長(zhǎng)期股市不景氣、客戶(hù)對(duì)投連險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)偏差、部分保險(xiǎn)公司代理人不能及時(shí)在投資市場(chǎng)有較大變化時(shí)及時(shí)給客戶(hù)提出合理建議，最終導(dǎo)致投連險(xiǎn)投資賬戶(hù)虧損的局面，國(guó)內(nèi)退保風(fēng)波一度蔓延。2005年投連險(xiǎn)全國(guó)保費(fèi)收入45.84億元，比上一年同比下降13.12％。2005年四月信誠(chéng)推出“三連寶”投資組合，這是國(guó)內(nèi)首個(gè)集投資連結(jié)與萬(wàn)能壽險(xiǎn)于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品，使得投資險(xiǎn)有了保障、投資、收益保底三種功能，打破了業(yè)界投連險(xiǎn)收益出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的僵局。

　　2006年，我國(guó)資本市場(chǎng)一片艷陽(yáng)天，加上保險(xiǎn)資金進(jìn)入股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和境外資金運(yùn)用范圍限制的松動(dòng)，為曾經(jīng)陷入困境的投連險(xiǎn)帶來(lái)了又一股新鮮的活力?？傮w上，投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)。信誠(chéng)[運(yùn)籌]慧選投連[基金投資賬戶(hù)]在2006年1月10日到2006年12月31日期間，單位價(jià)格從9.15159元上升到14.99734元，增幅高達(dá)63.88%。截至2007年1月6日止，單位價(jià)格已經(jīng)漲到15.58005元。

　　投連險(xiǎn)與開(kāi)放式基金優(yōu)劣對(duì)比：

　　新一代投連險(xiǎn)能從當(dāng)前熱銷(xiāo)的開(kāi)放式基金中分一杯羹嗎?我們可以從多個(gè)角度對(duì)兩者進(jìn)行比較。從收益和安全問(wèn)題上看，投連險(xiǎn)的投資者由于初始費(fèi)用相對(duì)較高，注重的是長(zhǎng)期的投資回報(bào)，其資產(chǎn)流動(dòng)性要求會(huì)小于開(kāi)放式基金；開(kāi)放式基金為防止出現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)保持一定的現(xiàn)金以備贖回，從而影響到其總的投資回報(bào)?！　?br>
　　但投連險(xiǎn)具有基金不可比擬的幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：

　　首先，投連險(xiǎn)具有保障功能，而基金則不具備。例如，如果被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期限內(nèi)發(fā)生意外，即使同時(shí)投連險(xiǎn)投資失敗，其保障功能也不會(huì)受到影響，被保險(xiǎn)人或者受益人仍會(huì)得到保險(xiǎn)金給付。而基金投資者發(fā)生意外的同時(shí)一旦投資失敗，只能“雪上加霜”。

　　再者，從收益性和安全上來(lái)看，投連險(xiǎn)的管理者注重的是安全性，雖然其初始投資費(fèi)用相對(duì)較高，流動(dòng)性和靈活性遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于基金，但是由于保險(xiǎn)資金比較穩(wěn)定且有后續(xù)不斷的援軍，其長(zhǎng)期收益會(huì)比較穩(wěn)定且可觀。而基金在短期收益上更勝一籌。

　　此外，從抗風(fēng)險(xiǎn)能力上來(lái)看，如果投連險(xiǎn)有源源不斷的續(xù)保資金和新投保資金的注入，可以大大提高保險(xiǎn)投資基金在證券市場(chǎng)上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這是海外保險(xiǎn)投資基金在證券市場(chǎng)上能夠取得10％以上長(zhǎng)期穩(wěn)定高收益的根本原因。而基金以短期收益為主，這可能造成一旦證券市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重低迷或管理者出現(xiàn)決策失誤，基金管理者只能采取自殺性的派發(fā)來(lái)應(yīng)付基金持有者的贖回，從而加大證券市場(chǎng)的波動(dòng)，增大風(fēng)險(xiǎn)。

　　綜上，投連險(xiǎn)更適合那些有保障需求且有充足資金進(jìn)行長(zhǎng)期投資的“戰(zhàn)略”投資者。

　　另外，因更強(qiáng)調(diào)投資功能，投連產(chǎn)品與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品(包括分紅險(xiǎn))相比，政策環(huán)境更為寬松，可更多投資于風(fēng)險(xiǎn)較高但預(yù)期收益也較高的投資渠道。以基金為例，投連產(chǎn)品可將資金100％投資于基金品種，而分紅保險(xiǎn)最多不能超過(guò)15％，傳統(tǒng)產(chǎn)品則受到更為嚴(yán)格的限制。