(2010-04-22 23:07:19)

冀勇慶/文

 

2008年，中國(guó)電信行業(yè)又進(jìn)行了一次重組，形成了中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通三家全業(yè)務(wù)電信運(yùn)營(yíng)商“三國(guó)鼎立”的局面。2009年年初，三家運(yùn)營(yíng)商均拿到了3G牌照。經(jīng)歷了完整的2009年之后，三家電信運(yùn)營(yíng)商的日子過(guò)得如何？從他們2009年的年報(bào)中，我們能夠找到一些答案。

 

“三高”不再

在過(guò)去很長(zhǎng)的一段時(shí)間里，壟斷競(jìng)爭(zhēng)的電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)一直都呈現(xiàn)出高增長(zhǎng)、高投入、高利潤(rùn)的“三高”特點(diǎn)。但是，當(dāng)日歷翻過(guò)2009年的時(shí)候，電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化。

7.7%?。梢宰龃笞痔幚恚┻@是2009年三家電信運(yùn)營(yíng)商營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，而過(guò)去多年他們的營(yíng)業(yè)收入一直保持著兩位數(shù)的增長(zhǎng)。這個(gè)數(shù)字甚至低于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的平均水平：要知道，2009年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的增長(zhǎng)率是8.76%。

56.3%，中國(guó)內(nèi)陸移動(dòng)電話(huà)的普及率已經(jīng)達(dá)到了如此的高度，繼續(xù)拓展的空間已經(jīng)有限。而且，由于高價(jià)值客戶(hù)已經(jīng)開(kāi)發(fā)殆盡，新發(fā)展的客戶(hù)并不能夠給電信運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)更多的價(jià)值。以電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)最為看重的ARPU（平均每月每戶(hù)收入）來(lái)說(shuō)，過(guò)去這些年來(lái)中國(guó)移動(dòng)的ARPU一直都在緩慢下降，2008年是83元，2009年進(jìn)一步下降到了77元。另兩家電信運(yùn)營(yíng)商的ARPU本來(lái)就要更低一些，卻同樣隨著時(shí)間的推移出現(xiàn)了明顯的下滑。

 

利潤(rùn)情況更不樂(lè)觀。2009年，行業(yè)龍頭中國(guó)移動(dòng)的凈利潤(rùn)只不過(guò)增長(zhǎng)了2.3%，這也是中國(guó)移動(dòng)近年來(lái)最慢的增長(zhǎng)速度，“賺錢(qián)機(jī)器”點(diǎn)鈔票的速度越來(lái)越慢了。另外兩家電信運(yùn)營(yíng)商則更慘：2009年他們的凈利潤(rùn)不僅沒(méi)有增長(zhǎng)，反而出現(xiàn)了30%以上的下挫，這也使得三大運(yùn)營(yíng)商2009年的凈利潤(rùn)總和同比下滑了17.9%。

 

隨著電信進(jìn)入尋常百姓家，高增長(zhǎng)不再的電信運(yùn)營(yíng)商們也不再有高額的利潤(rùn)。2009年，除了中國(guó)移動(dòng)仍然保持著高出一籌的25.5%的凈利潤(rùn)率之外，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的凈利潤(rùn)率都已經(jīng)下滑到了6-7%的區(qū)域，這與很多制造行業(yè)的凈利潤(rùn)水平已經(jīng)相差無(wú)幾了。

 

這種強(qiáng)烈的反差也在資本市場(chǎng)上得到了體現(xiàn)。過(guò)去，電信運(yùn)營(yíng)商的股票一度是香港股票市場(chǎng)上的寵兒，如今卻風(fēng)光不再。過(guò)去一年，在恒生指數(shù)上漲50%的情況下，三大運(yùn)營(yíng)商在香港交易所的股價(jià)卻止步不前：即使是表現(xiàn)最好的中國(guó)電信的漲幅也不到20%，另外兩家的漲幅則更小。

 

這也使得運(yùn)營(yíng)商花起錢(qián)來(lái)明顯沒(méi)有那么大手大腳了。今年，運(yùn)營(yíng)商投入巨資的3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將進(jìn)入收尾階段。其中，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的Capex（資本性支出）在2008年達(dá)到歷史最高點(diǎn)，隨后幾年將逐年下降。中國(guó)聯(lián)通則是暴漲暴跌：2009年Capex暴漲46.1%并達(dá)到歷史最高點(diǎn)，2010年預(yù)計(jì)則將暴跌34.7%。

 

作為一個(gè)有著巨額資本開(kāi)支的行業(yè)，運(yùn)營(yíng)商的“吝嗇”對(duì)于上游可不是什么好事。對(duì)于電信設(shè)備廠商來(lái)說(shuō)，今年的日子將不會(huì)像前兩年那么好過(guò)。唯一較大的增長(zhǎng)點(diǎn)會(huì)在終端領(lǐng)域，在解決了3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋之后，運(yùn)營(yíng)商卻發(fā)現(xiàn)終端的匱乏制約了業(yè)務(wù)的開(kāi)展。對(duì)于終端種類(lèi)和數(shù)量均不豐富的中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，他們?cè)?009年分別拿出了100億元以上的資金用于終端補(bǔ)貼，而今年終端補(bǔ)貼的勁頭將有增無(wú)減。研究機(jī)構(gòu)BDA預(yù)測(cè)，今年中國(guó)移動(dòng)的終端補(bǔ)貼金額將高達(dá)155億元，同比增長(zhǎng)32%；中國(guó)電信的終端補(bǔ)貼也將達(dá)到120-150億元，同比增長(zhǎng)至少20%以上。

尋找差異

進(jìn)入2010年，電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的格局就好像進(jìn)入了三國(guó)后期：當(dāng)年攻城拔寨、開(kāi)疆拓土的時(shí)代已經(jīng)遠(yuǎn)去，如今需要的是穩(wěn)固陣地和細(xì)心經(jīng)營(yíng)。

 

當(dāng)然，三大巨頭的實(shí)力并不對(duì)等。新一輪電信重組之后，電信運(yùn)營(yíng)商“一大兩小”的局面就已經(jīng)形成；如今，這種格局仍然還在繼續(xù)。如果以營(yíng)業(yè)收入計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)相當(dāng)于2個(gè)中國(guó)電信或者3個(gè)中國(guó)聯(lián)通；而按照凈利潤(rùn)計(jì)算的話(huà)，中國(guó)移動(dòng)則分別是中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的8.7倍和12倍！

 

不過(guò)，另兩家運(yùn)營(yíng)商也正在奮起直追。BDA的分析報(bào)告顯示，如果按照2009年年底的累積用戶(hù)數(shù)來(lái)計(jì)算，中國(guó)移動(dòng)在整個(gè)移動(dòng)通信的市場(chǎng)份額高達(dá)71.9%。不過(guò)，如果只是計(jì)算2009年移動(dòng)用戶(hù)增量的話(huà)，中國(guó)移動(dòng)的市場(chǎng)份額竟然下降到了60.5%！依靠激進(jìn)的市場(chǎng)策略，另兩家運(yùn)營(yíng)商（尤其是中國(guó)電信）正在努力侵蝕中國(guó)移動(dòng)的地盤(pán)。

 

由于各自的資源和長(zhǎng)處各不相同，運(yùn)營(yíng)商們也在尋求自己的獨(dú)特定位，“不打價(jià)格戰(zhàn)”、“藍(lán)海戰(zhàn)略”這些詞語(yǔ)頻頻出現(xiàn)在他們的年報(bào)之中，他們都在尋求差異化的經(jīng)營(yíng)策略。

 

有著最為成熟的2G網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)卻接手了最不成熟的3G網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)移動(dòng)仍然會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持低ARPU、低MOU（平均每月每戶(hù)通話(huà)分鐘數(shù)）、低成本的“三低原則”，深耕農(nóng)村市場(chǎng)。對(duì)于老客戶(hù)則搞好客戶(hù)關(guān)懷，減低流失率。

 

中國(guó)電信有著最優(yōu)質(zhì)的固定網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)客戶(hù)，同時(shí)卻擁有數(shù)量最少的移動(dòng)用戶(hù)。中國(guó)電信的競(jìng)爭(zhēng)策略就是爭(zhēng)奪移動(dòng)用戶(hù)，不管是2G還是3G均照單全收，爭(zhēng)取早日達(dá)到一億用戶(hù)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。為此，中國(guó)電信一直積極利用自身在固定網(wǎng)絡(luò)上的巨大優(yōu)勢(shì)進(jìn)行捆綁銷(xiāo)售。

 

中國(guó)聯(lián)通則較為中庸，它的固定網(wǎng)絡(luò)不如中國(guó)電信，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)又不如中國(guó)移動(dòng)，它的最大優(yōu)勢(shì)是拿到的WCDMA網(wǎng)絡(luò)的產(chǎn)業(yè)鏈非常成熟。為了保持市場(chǎng)份額和利潤(rùn)率的平衡，中國(guó)聯(lián)通通過(guò)建設(shè)精品網(wǎng)絡(luò)，引進(jìn)iPhone等明星終端，力圖吸引更多的高端用戶(hù)，提升自己較低的ARPU和利潤(rùn)率。

 

因此，三大運(yùn)營(yíng)商都在主動(dòng)尋求差異化，希望找出一條適合自己的道路。不過(guò)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境已經(jīng)改變，運(yùn)營(yíng)商的威脅不僅來(lái)自于同行，更來(lái)自于行業(yè)外。正如中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官王建宙所言，“不進(jìn)入Google的地盤(pán)，遲早會(huì)被對(duì)方干掉。”進(jìn)入電信領(lǐng)域的蘋(píng)果和Google等IT巨頭憑借他們強(qiáng)大的品牌號(hào)召力和獨(dú)特的商業(yè)模式，正在逐步顛覆運(yùn)營(yíng)商傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)模式。運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越發(fā)現(xiàn)自己正在淪為提供網(wǎng)絡(luò)通道、附加值極低的“管道工”。

 

這是三家運(yùn)營(yíng)商誰(shuí)也不愿意看到的，他們也在以變應(yīng)變。例如，中國(guó)移動(dòng)率先入股浦發(fā)銀行，力圖控制移動(dòng)支付的產(chǎn)業(yè)鏈；還推出了移動(dòng)商城（MM）和手機(jī)操作系統(tǒng)OMS，控制移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口。與此同時(shí)，中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通也在加緊布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。如果他們能夠找到好的運(yùn)營(yíng)模式，前景仍然十分光明：中國(guó)聯(lián)通2009年的年報(bào)顯示，3G業(yè)務(wù)的ARPU高達(dá)141.7元，而2G業(yè)務(wù)的ARPU卻只有41.2元，這是多么大的想象空間！

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