央行6月19日宣布，決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。理財專家表示，這一政策變化對我國居民的個人理財也將產生深遠的影響。若人民幣升值，將對人民幣資產構成直接利好，理財產品方面，QDII受到的影響最明顯，部分銀行以人民幣投資、外幣計價的產品將更受到青睞。

　　人民幣升值利好商品貨幣

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　　盡管分析人士對人民幣是否升值仍存分歧，但不少市民已經(jīng)針對人民幣升值預期調整了投資策略。人民幣升值無疑對以人民幣計價的資產構成利好，因此，不少市民考慮將外幣換成人民幣。不過，理財專家表示，我們常談起的“人民幣升值”是針對美元而言，并非所有外幣都會在這個過程中貶值，事實上即使是在2005年匯改至今年一季度人民幣對美元升值21.24%的同時，對日元依然貶值0.49%。顯然只要持有的外匯較美元足夠強勢，便可抵消人民幣對美元升值的影響。如外匯市場中有關人民幣匯率的聲明就被視作利好澳元和紐元等商品貨幣，主要原因是對中國的出口前景改善。從周一外匯市場亞洲交易時段也可以看出，澳元/美元最高攀升近1.9%，至一個月高位0.8858，紐元/美元大漲至五年高位0.7139美元附近。多數(shù)亞洲貨幣也走高。相比澳元、紐元等商品貨幣，歐元、英鎊等近日對美元走強的貨幣的投資價值略顯遜色，當然，如果歐元、英鎊等其他貨幣兌美元的升值幅度大于人民幣的升值幅度，持有相關幣種依然可以獲得一定的正收益。

　　對QDII構成直接利空

　　從理財市場來看，人民幣升值對QDII構成直接利空。理財專家表示，如果人民幣升值了，由于有匯兌損失，那或多或少會侵占QDII的投資收益。對于投資海外股市的QDII來看，如果預測國外股市表現(xiàn)大于匯兌損失部分，那么，投資者可以繼續(xù)保留QDII；反之則是贖回為佳。對于投資海外債券市場的QDII，如果預期的收益水平與人民幣穩(wěn)健收益型理財產品相差不大，或不及人民幣穩(wěn)健收益型理財產品，在考慮人民幣升值的幅度，則更應該及早換成人民幣穩(wěn)健收益型理財產品。

　　QDII自面世以來，表現(xiàn)一直差強人意，據(jù)普益財富不完全統(tǒng)計，在不考慮人民幣升值的匯兌損失條件下，目前運行期在1年以上2年以下的QDII理財產品有29款，自運行以來的平均累計收益率為-3.39%。而運行期在2年以上的QDII理財產品共182款，自運行以來的平均累計收益率為-13.36%。當然，投資QDII的一個目的是獲得收益，另一個目的是為了分散風險，從分散風險的角度來看，如果QDII投資收益高于人民幣升值幅度，仍具備一定的投資價值。

　　外匯理財所受影響不一

　　人民幣升值對外匯理財產品也構成壓力，一款低風險外匯理財產品是否仍具有投資意義，很大程度上取決于投資者對于人民幣升值的預期。目前各家銀行發(fā)行的1年期美元穩(wěn)健收益型理財產品預期收益率為2.7%左右，1年期歐元穩(wěn)健收益型理財產品預期收益率在1.3%左右，1年期澳元穩(wěn)健收益型理財產品預期收益率為5.4%左右。假如投資者預期未來一年內人民幣預計升值3-5%，就意味著除了澳元等高息貨幣的理財產品，美元、歐元等外幣理財產品的收益率均很難跑贏人民幣升值，因此投資意義不大。

　　當然，也有外匯交易業(yè)務可以規(guī)避人民幣升值的風險。如交行的“滿金寶”，只要將人民幣存入保證金賬戶就可以進行外匯交易。這樣，至少本金不會因為人民幣升值而產生匯兌損失。傳統(tǒng)外匯交易業(yè)務，由于需要持有外匯資產，就需承受對應幣種相對人民幣貶值的風險。如某投資者持有1萬美元，一年內只進行了1筆交易獲利300美元，雖然賬戶資金變成了10300美元，但是當年人民幣對美元升值3%，所以以人民幣衡量不過是打平。但以“滿金寶”交易便不會有這樣的問題，由于投資者持有的是人民幣保證金，外匯貶值的風險僅存在盈利部分結算時，僅僅300美元盈利的部分因為美元升值而虧損3%，整個投資依然獲利。