4、交易細節(jié)

正如隔行如隔山，保證金交易的市場里擁有眾多的術(shù)語和特殊稱謂，正所謂“可以不懂，但不能不知”。本章即為您詳細解釋主要術(shù)語的準確含義，為您瀏覽 市場評論閱讀專業(yè)書籍時提供一點幫助。

交易部位、頭寸（POSITION）：是一種市場約定，承諾買賣外匯合約的最初頭寸，買進外匯合約者是多頭；賣出外匯合約為空頭。

空頭、賣空、作空（SHORT）：交易預(yù)期未來外匯市場的價格將下跌，即按目前市場價格賣出一定數(shù)量的貨幣或期權(quán)合約，等價格下跌后再補進以了結(jié)。

多頭、買入、作多（LONG）：交易者預(yù)期未來外匯市場價格將上漲，以目前的價格買進一定數(shù)量的貨幣，待一段時匯率上漲后，以較高價格對沖所持合約部位， 從而賺取利潤。這種方式屬于先買后賣的交易方式；空頭正好與之相反。

平倉、對沖（Liquidation）：通過賣出（買進）相同的貨幣來了結(jié)先前所買進（賣出）的貨幣頭寸。

保證金（MARGIN）：以保證合同的履行和交易損失時的擔保，相當于交易額的0.5%（200倍）～5%（20倍），客戶履約后退還，如有虧損從保證金 內(nèi)相應(yīng)扣除。

揸：買入（源自粵語）。

沽：賣出（源自粵語）。

區(qū)間：貨幣在一段時間內(nèi)上下波動的幅度。

上檔、下檔：價位目標．（價位上方稱為阻力位，價位下方稱為支撐位）。

底部：下檔重要的支撐位。

長期：一個月～半年以上（200點以上）。 中期：一星期～一個月（100點～200點）。

短期：一天～一星期（30～50點）。

熊市：長期單向市場向下。

牛市：長期單向市場向上。

區(qū)間振蕩：貨幣在一區(qū)間內(nèi)來回、上下波動。

牛皮市：行情波幅狹小。

交投清淡：交易量小，波幅不大。

交易活躍：交易量大，波幅很大。

上揚、下挫：貨幣價值因消息或其它因素有明顯方向性的發(fā)展。

膠著：盤勢不明，區(qū)間狹小。

盤整：一段升（跌）后在區(qū)間內(nèi)整理、波動。

回檔、反彈：在價位波動的大趨勢中，中間出現(xiàn)的反向行情。

打底、筑底：當價位下跌到某一地點，一段時間波動不大，區(qū)間縮小（如箱型整理）。

破位：突破支撐或阻力位（一般需突破20～30點以上）。

假突破：突然突破支撐或阻力位，但立刻回頭。

作收：收盤。

上探、下探：測試價位。

獲利了結(jié)：平倉獲利。

恐慌性拋售：聽到某種消息就賣出平倉，不管價位好壞。

停損、止損：方向錯誤，在某價位立刻平倉認賠。

空頭回補：原本是多頭市場，因消息或數(shù)據(jù)而走（賣出）沽市（沽入市或沽平倉）。

多頭回補：市場是空頭市場，后改走多頭市（揸入市或揸平倉）。

單日轉(zhuǎn)向：本來走沽（揸）市，但下午又往揸（沽）市走，且超過開盤價。

賣壓：逢高點的賣單。

買氣：逢底價的買單。

止蝕買盤：作空頭方向于外匯市場賣完后，匯率不跌反漲，逼得空頭不得不強補買回。

鎖單：是保證金操作的手法之一，就是揸（買）沽（賣）手數(shù)相同,但不平倉。

漂單：就是做單后不在當日（市）平倉的意思。

5、網(wǎng)絡(luò)外匯交易

中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展已經(jīng)走過了多個年頭，隨著網(wǎng)絡(luò)信息應(yīng)用的深入人心，網(wǎng)絡(luò)消費、網(wǎng)絡(luò)支付也變得越來越平常，應(yīng)運而生的就是網(wǎng)絡(luò)交易。這在中國的證券 行業(yè)已經(jīng)有了近4年的發(fā)展歷史，事實證明它的方便性和安全性也博得了廣大投資者的認同。同樣，外匯市場里的網(wǎng)絡(luò)保證金交易方式就是因此而深入中國，變成了 一種可望而又可即的投資手段。在國際市場上，外匯保證金網(wǎng)絡(luò)交易已經(jīng)十分普遍，日益成為外匯交易的主要方式，不僅機構(gòu)之間的交易開始采用這種方式，個人投 資者也越來越多的通過互聯(lián)網(wǎng)參與外匯交易市場。目前在國內(nèi)出現(xiàn)的交易商基本都是通過互聯(lián)網(wǎng)外匯交易的方式提供服務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)交易的發(fā)展，將個人以及小型投資機構(gòu)很難介入的外匯交易實時呈現(xiàn)在每個投資者面前。正如我們所看到的，眾多經(jīng)紀商通過網(wǎng)絡(luò)提供外匯交易服務(wù)，從 投資者自身的角度出發(fā)，有各種判斷的標準。

一般一個好的交易平臺應(yīng)滿足的基本條件是：

1、程序運行穩(wěn)定，適應(yīng)性強；

2、報價迅速、很少錯價、行情波動時穩(wěn)定有效；

3、成交迅速、歷史可查找；

4、操作方便，無需費時學(xué)習。

更多的要求則體現(xiàn)在服務(wù)的層面上：

1、在線咨詢；

2、圖表功能；

3、賬戶報告；

4、保證金實時監(jiān)察；

5、新聞提供；

6、下單實時運行。

6、NFA介紹

2000年12月，美國通過了《期貨現(xiàn)代化法案》，此項法案要求所有外匯交易商必須在美國期貨協(xié)會（NFA）和美國商品期貨交易委員會（CFTC） 注冊為期貨傭金商（FCM），并接受上述機構(gòu)的日常監(jiān)管，在期限內(nèi)不符合資格或沒有被核準的外匯業(yè)者將被勒令停止營業(yè)。這一法案的出臺，使得網(wǎng)絡(luò)外匯保證 金交易走上了規(guī)范發(fā)展的軌道。

NFA是行業(yè)自監(jiān)管組織。相對而言，美國的投資行業(yè)比較成熟和規(guī)范，因此，眾多投資者在選擇保證金經(jīng)紀商時第一要看的就是：此機構(gòu)是否在NFA注冊并接受 管理，同時還會查詢機構(gòu)經(jīng)營過程中是否有過不良記錄等公開信息。這個措施為個人投資者了解交易商的信譽提供了一定的方便，在人為減少風險的項目上起到了比 較重要的作用。

NFA介紹：http://www.nfa./basicnet/Welcome.html

美國全國期貨協(xié)會（NFA）是根據(jù)美國《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會員制組織。1981年9月22 日，CFTC接受NFA正式成為“注冊期貨協(xié)會”，1982年10月1日，NFA正式開始運作。

NFA履行的幾項監(jiān)管職責為： 1、審核和監(jiān)督會員必須符合NFA的財務(wù)要求； 2、制訂并強制執(zhí)行保護客戶利益的規(guī)則和標準； 3、對與期貨相關(guān)的糾紛進行仲裁； 4、審批NFA會員資格，期貨代理商（FCMs）、介紹經(jīng)紀人（IBs）、商品交易顧問（CTAs）和商品合資基金經(jīng)理（CPOs）都可以成為NFA的會 員。

行業(yè)道德標準：NFA實行的行業(yè)道德標準包括了《商品交易法》第17節(jié)特別規(guī)定的內(nèi)容，例如禁止欺詐、操縱和欺騙性的行為，以及不公正的和不正當?shù)慕灰? 等。NFA還禁止黑市交易，要求會員制訂對雇員和自由賬戶的監(jiān)督制度。這些與CFTC和交易所的要求相類似的。此外，NFA要求CPO和CTA會員遵守 CFTC和交易所的特別規(guī)定。NFA還制定了一條“了解你的客戶”的規(guī)則，要求會員對新客戶的情況進行全面了解，并在客戶開立期貨賬戶前提供期貨交易風險 揭示書。

7、杠桿倍數(shù)如何訂定？

這是客戶及投資人朋友常常問的一個重要問題，也是在專業(yè)資金控管中的一個大學(xué)問，是投資成敗的一個大關(guān)鍵。

我們用的方法之一就是：以實盤獲利能力的年收益／獲利能力，延伸推理而計算出的舉實例如下。

例如有操盤系統(tǒng)用于實盤的獲利記錄表，在2003年11月3日6:00AM投入1,000（K）（1,000K意即1,000千＝1,000,000，是 交易室中的專業(yè)術(shù)語），在EUR／USD＝1.1600系統(tǒng)訊號發(fā)動買入EUR100萬元，其間做了36筆交易，到了2003年11月25日，歐元到了 1．1800此系統(tǒng)已賺了USD29,790。意即一個月的100萬歐元實盤投入可賺取美金29,790。月報酬率為 USD29.790／1,000,000×1.1600＝2.2568%，推算年報酬率為2.568%×12=30.8%獲利率為3成。

投資人若決定參入保證金交易，以財務(wù)杠桿擴大收益率，但同時必須想到損失的可能風險概率也隨之同比率放大。此時我給投資人的建議及目前我操作的實務(wù)做法是 放大兩倍（最多不超過三倍）。以結(jié)果論，倒推之：30.8%×2=61.6%，扣去手續(xù)費，執(zhí)行時價差，獲利分紅，以保守心態(tài)，將績效打6折，即 61.6%×60%＝36.72，是客戶實得（免稅）的年收益。我問客戶，滿不滿意？若客戶點頭滿意這個收益率，我在提供他的基金操盤建議時，就只運用2 倍的杠桿。各位投資朋友，看起來神秘又復(fù)雜難解的杠桿比率就是這樣制訂出來的。