近期，行業(yè)內(nèi)有幾個非常重大的事件：1、ipad的發(fā)布；2、國內(nèi)EMV遷移進度或有加快；3、央行超級網(wǎng)銀系統(tǒng)的上線，我們認為這幾項事情對行業(yè)產(chǎn)生的作用都將是異常深遠的，對于國民技術(shù)這樣的技術(shù)類公司也會產(chǎn)生非常大的影響，因此，我們先后于8月15日、8月19日和9月2日完成了報告《EMV遷移將會改變什么？》、《超級網(wǎng)銀的上線將加速U盾的普及》、《超級網(wǎng)銀上線，U盾需求大增》，這里我們想將前述的三篇報告結(jié)合起來對國民技術(shù)再進行一次綜合分析。

　　觀點：

　　1．國民技術(shù)之憂

　?、巽y聯(lián)和VISA的爭端或?qū)⒏淖兾覈鳨MV遷移的進程，由此也將深刻影響13.56M和2.4G的標準之爭；②平板電腦的橫空出世將嚴重影響遠程支付的展現(xiàn)方式；

　　2．國民技術(shù)之喜

　　①超級網(wǎng)銀的上線將加速U盾的普及進程；②U盾的使用方式可以迅速擴展到辦公、商用等很多領(lǐng)域；

　　論述：

　　不同技術(shù)之間的相互關(guān)聯(lián)和相互影響在現(xiàn)代IT領(lǐng)域發(fā)展過程中已經(jīng)是不爭的事實，有的很先進的技術(shù)僅僅是由于參與的廠商不多，或者缺乏某種看似可有可無的功能，或者是另外一種更先進技術(shù)的出現(xiàn)，就變成了少人問津，甚至是過眼云煙。

　　例如當年的IEEE 1394，具有如此多的優(yōu)點：“廉價、占用空間小、速度比USB快、開放式標準、支持熱插拔、可擴展的數(shù)據(jù)傳輸速率、結(jié)構(gòu)靈活多樣、完全數(shù)字兼容、同時支持同步和異步數(shù)據(jù)傳輸模式”，但由于主流計算機很早就配備了USB接口，卻通常都未配備IEEE 1394接口，直到現(xiàn)在IEEE 1394接口都像是一個少人問津的陽春白雪式的技術(shù)盡管事實上它很廉價；再如在無線傳輸領(lǐng)域的WiMax技術(shù)，曾經(jīng)被大家寄予了厚望，因為它可以實現(xiàn)更遠的傳輸距離（可達50公里，遠超WIFi的100米傳輸距離）、更高速的寬帶接入（最高接入速度70M/s，相比之下，Wifi的最大傳輸距離也不過11M/s）、可以作為DSL的無線擴展、可以提供多媒體服務，等等等等，然而僅僅由于它移動傳輸數(shù)據(jù)方面的表現(xiàn)不佳，最終既沒有成為移動通信標準，也沒有在無線傳輸方面戰(zhàn)勝Wifi；最后一種如觸摸屏技術(shù)，電阻式觸摸屏的出現(xiàn)一度成為劃時代的技術(shù)，將人腦中的想法第一時間傳遞給手指，用來操作電子產(chǎn)品，但是終歸要漸漸讓位于電容式觸摸屏這種更先進的方式。

　　我們在前面分別提到的IEEE 1394、Wimax、電阻式觸摸屏都是為了進一步說明技術(shù)之間相互關(guān)聯(lián)、相互影響的程度，事實上，對于國民技術(shù)而言，“EMV的遷移進程”、“平板電腦的出現(xiàn)”、“超級網(wǎng)銀的上線”這些看似和它無直接關(guān)系的事件最終都會深刻地影響它，以下我們一一進行說明：

　?、貳MV的遷移進程對國民技術(shù)的影響：負面如果沒有銀聯(lián)和VISA的爭端升級，也許2.4G最終會成為我國手機支付的國家標準之一。畢竟，對于國家來說，這是一個具有我國自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)，雖然它也存在這樣那樣的問題（例如，不開手機不能進行支付，支付芯片不能沒有電，而2.4G芯片本身又比較耗電），但總比技術(shù)標準在國外廠商手里的好（參考國家對于TD-SCDMA標準的支持）。

　　對于中移動來說，2.4G的意義就更大了，中移動可以壟斷整條產(chǎn)業(yè)鏈，可以制定2.4G的支付標準，是無可爭議的行業(yè)霸主；而如果反過來，中移動放棄2.4G，轉(zhuǎn)而支持13.56M的話，在技術(shù)標準方面沒有任何話語權(quán)，商業(yè)模式上也必須要與銀聯(lián)去合作，移動運營商、銀聯(lián)、銀行、手機制造商，乃至獨立的卡制造商都可以從事13.56M支付卡的生產(chǎn)和運營，中移動作為一個非常普通的參與者，能夠分得其中20%的蛋糕就已經(jīng)非常理想了，這對于中移動來說，不啻于一個難以下咽的魚刺，也正因為此，今年5月12日，聯(lián)通電信聯(lián)合銀聯(lián)18家銀行成立了移動支付聯(lián)盟，中移動并沒有參加（跟在別人背后，看人家臉色的滋味當然遠沒有自己出來做老大的滋味好）。

　　正是出于這樣的判斷，我們始終堅持認為中移動不會放棄這個“老大”的位置（即使到今年6月份，市面上出現(xiàn)了大量的關(guān)于中移動放棄2.4G標準這樣的“謠言”），不過，這一切，到今年8月份，發(fā)生了改變，我們的觀點，也隨之發(fā)生了一些變化。

　　變化的起因在于“意外發(fā)生”的銀聯(lián)和VISA的爭端，爭端的過程我們在8月15號的《EMV遷移將會改變什么？》這篇報告中詳細做了陳述，我們判斷由于這場爭端，銀聯(lián)會受到很大的震動，從而將會加快EMV的遷移進程，我們在報告中對于各地的推進進程和推進計劃進行過仔細的梳理，事實表明，推進進程的確在加速，這樣一來，各地的POS終端等設備很快將增加對13.56M的支持功能，而直到今年5月的對于PBOC2.0的修訂版，都沒有將2.4G的標準寫入我國EMV的標準中，因此這將大大增加2.4G的沉沒成本，這樣一來，留給2.4G的時間只會越來越少，當大部分的POS完成對13.56M的支持以后，再想統(tǒng)一切換成2.4G的標準，難度就會非常大了。

　　因此，我們觀點是，EMV的遷移進程越快，對于2.4G的負面影響越大，對于國民技術(shù)的影響也越大。

　?、谄桨咫娔X的出現(xiàn)對國民技術(shù)的影響：中性偏負面Ipad的甫一上市，很多人僅僅認為這是一個大號的MP5，或者這是一個比較另類的上網(wǎng)本，但在我們看來，這是一個劃時代的產(chǎn)品，將徹底改變電腦硬件的市場格局。

　　Intel忽視了移動互聯(lián)網(wǎng)，從而被Arm打了個措手不及，幾乎完全丟掉了移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的CPU市場；微軟忽略了移動互聯(lián)網(wǎng)，從而被Android搶了先機，在智能手機和智能平板電腦領(lǐng)域的占比可憐的低；事實上，對于移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的重視和投入不僅僅是戰(zhàn)術(shù)，而是重大的戰(zhàn)略，蘋果正是在這個戰(zhàn)略中站在了制高點，我們認為，未來的平板電腦不僅將徹底驅(qū)逐上網(wǎng)本，更將逐漸打敗筆記本，成為真正的移動互聯(lián)網(wǎng)下的移動辦公、商務和游戲平臺盡管目前ipad的硬件性能還不及主流的筆記本，但是性能的提升是指日

　　可待的事情，正是由于這樣的原因，現(xiàn)在各大PC廠商再也不敢怠慢，并不敢重蹈微軟和intel的覆轍，都在奮力研發(fā)平板電腦，附錄中我們給出一些正在研發(fā)的平板電腦的列表。

　　在這樣的基礎(chǔ)下，用不了幾年，我們的工作、商務和娛樂平臺將變成“智能手機 平板電腦工作站”這樣的形式，智能手機承擔通信、定位、音樂娛樂、部分視頻娛樂和部分游戲娛樂的功能；平板電腦承擔個人辦公、個人商務、視聽娛樂、游戲娛樂的功能；而工作站承擔圖形處理、數(shù)據(jù)計算、家庭一體化娛樂等功能。那么，我們認為，目前大家比較熱衷的手機遠程支付的方式也將逐漸切換到平板電腦這個平臺上，畢竟，依靠平板電腦進行網(wǎng)絡購物，對于商品的查看和選擇、與銀行和第三方支付的接駁、購物的安全性等方面都會有更好的體驗和保證。

　　目前的條件下，為了實現(xiàn)安全的手機遠程支付，很多技術(shù)廠商選擇了使用Micro SD卡這樣的方式，但是，市面上真正支持Micro SD卡的手機并不多，同時，手機操作系統(tǒng)也面臨塞班、Android、黑莓、WindowsMobile、蘋果OS等諸多選擇，真正實現(xiàn)起來更是難上加難（單位統(tǒng)一采購一批，用作辦公平臺的方式是例外，這一點在后面我們會介紹），因此，中國銀聯(lián)雖然在2008年就開始和上海翰銀合作開發(fā)手付通，但到目前為止，用戶數(shù)依然寥寥。

　　如果這樣的遠程支付切換到平板電腦上，上面所說到的兼容、安全性等問題完全迎刃而解，使用普通電腦實現(xiàn)的遠程支付已經(jīng)是大家再熟悉不過的方式了，切換到平板電腦領(lǐng)域，一方面實現(xiàn)了移動購物的需求，另一方面，兼容性、安全性都不是問題，因此我們認為，遠程支付的形式最終將以平板電腦的方式來展現(xiàn)。

　　目前國民技術(shù)的SD Key包括Micro SD、Mini SD和Standard SD三類，我們認為，平板電腦的出現(xiàn)將會大大壓縮Micro SD、Mini SD的市場空間，但Standard SD將會逐漸切換到平板電腦上，因此，總體來說，平板電腦的出現(xiàn)對于國民技術(shù)來說是中性偏負面的作用。

　　③超級網(wǎng)銀的上線對國民技術(shù)的影響：強正面在《超級網(wǎng)銀的上線將加速U盾的普及》和《超級網(wǎng)銀上線，U盾需求大增》兩篇報告中，我們詳細地分析過超級網(wǎng)銀的使用方式和超級網(wǎng)銀對于U盾市場普及速度的影響，摘取部分內(nèi)容如下：

　　“截止2009年底，我國累計發(fā)行銀行卡20.66億張，其中借記卡18.8億張，信用卡1.86億張，而截至2010年6月末，我國銀行卡發(fā)卡總量已達到22.7億張，半年時間共增長了2億張，粗略估計未來5年保持這樣的增速的話，到2015年，我國發(fā)卡總量將達到40億張以上（人均2.5-3張卡據(jù)統(tǒng)計，我國目前城鎮(zhèn)人口人均持卡3張，上海目前人均持卡4張），如果40億張卡中，四分之一的銀行卡辦理網(wǎng)銀系統(tǒng)，二分之一的網(wǎng)銀系統(tǒng)辦理U盾的話，未來5年共需要U盾5億個左右，平均每年新增U盾的需求為1億個左右。

　　按照銀行采購成本計算的話，目前通常市場上所見的8位式芯片U盾的成本在15元-20元左右，32位式芯片目前的成本在40元-50元左右，未來可能會降低到25元-30元左右，我們認為銀行來承擔部分乃至全部的U盾成本是未來的趨勢，這既是銀行出于提高自身網(wǎng)銀安全性的考慮，也是出于要增加用戶的黏性的考慮。

　　事實上，雖然目前各銀行的U盾都有定價，但是用戶已經(jīng)可以用各種活動的形式免費獲得，例如，在北京，目前，工行、建行、招行、光大銀行等都有開通網(wǎng)銀即送U盾或者用網(wǎng)銀處理3筆業(yè)務即送U盾的活動，我們認為，以上這些銀行的活動明確表明了目前銀行業(yè)對于U盾的一種態(tài)度大力扶持并且愿意承擔一定的成本。”④U盾和SD Key使用領(lǐng)域的拓展對國民技術(shù)的影響：正面目前，國民技術(shù)的U盾已經(jīng)逐漸滲透到政府辦公、警務工作、大型企業(yè)等多個領(lǐng)域，掌握某些權(quán)限的審核員無須使用繁瑣的密碼，也不必要一定在固定的機器上，只要攜帶好U盾，就能在不同的電腦、不同的場所甚至不同的地區(qū)進行公文的批復、審核、流轉(zhuǎn)等，無論是給辦公用戶，還是商務用戶，都提供了更大的安全性和自由度。

　　而國民技術(shù)的SD Key在行業(yè)的應用包括移動警務系統(tǒng)、中國聯(lián)通移動辦公系統(tǒng)等。按照公司的介紹，“警務系統(tǒng)應用于公安行業(yè)，并且針對該行業(yè)的移動性、突發(fā)性、緊急性專門做了開發(fā)，該系統(tǒng)能夠為一線警務人員提供即時查詢、數(shù)據(jù)采集上報、實時輸出以及溝通聯(lián)絡等功能內(nèi)容，并可根據(jù)具體需求，進行個性化模塊定義和功能設置；聯(lián)通移動辦公系統(tǒng)則是利用SD Key進行身份驗證，實現(xiàn)加密解密傳輸，這樣即使身處外地也可以訪問公司的郵箱和內(nèi)部數(shù)據(jù)，而不會被非法竊取信息”。我們認為，如果單位通過定制的方式采購一批支持Micro SD的手機，同時集中安裝行業(yè)應用系統(tǒng)，可以解決兼容性的問題，因此，作為行業(yè)應用系統(tǒng)比作為遠程支付系統(tǒng)要容易和可行的多。

　　結(jié)論：

　　綜上來說，我們認為目前國民技術(shù)在EMV遷移、平板電腦上市、超級網(wǎng)銀上線等重大事件的影響下，存在著兩喜兩憂，但總體來說，市場已經(jīng)消化了2.4G的憂慮，對于Micro SD，存在行業(yè)解決方案和切換到平板電腦的可能，而對于超級網(wǎng)銀，則是一個正面的極大利好，將大大推進U盾的普及進度，因此，總體來說，喜大于憂。

　　我們認為，以目前U盾的發(fā)展速度，將超過本世紀初信用卡的發(fā)展速度，在過去的10年里，信用卡的年均增速為29.7%，我們認為這兩種產(chǎn)品在某種程度上來說，具有比較大的相似性。而目前U盾（USBKey）的發(fā)展環(huán)境比當初信用卡最初發(fā)展時所面臨的環(huán)境更樂觀一點，因為現(xiàn)在大家對于網(wǎng)銀的認知度很高，對于安全性的關(guān)注度也很高，因此我們預料U盾的總市場規(guī)模（全部按照8位式U盾計算大約在80-100億左右，全部按照32位式U盾計算大約在130億-150億左右）最快將在5-6年的時間就能完成，特別地，隨著超級網(wǎng)銀的上線和不斷普及，用戶對于U盾的需求還會進一步增加，那么U盾的年均增速將超過60%。

　　目前國民技術(shù)在我國U盾市場領(lǐng)域占有率已經(jīng)超過了80%了，行業(yè)的增長基本就意味著公司的增長，所以我們認為未來5年U盾的普及速度將會超過60%。同時，從銀行的角度來看，銀行寧愿多支付一部分費用，也不愿意在轉(zhuǎn)賬的安全性方面犯下錯誤，因此銀行有很大的動力去推動8位加密芯片向32位芯片的遷移過程，隨著32位芯片的逐漸遷移，國民收入的增長可能還會大于芯片銷售數(shù)量的增長，因此，我們看好未來5年國民技術(shù)在U盾市場上的發(fā)展機會。