上海打響地方國(guó)資整合高潮的第一槍

今年是《上海市“十一五”國(guó)有資產(chǎn)調(diào)整和發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》的最后一年,《規(guī)劃》中明確“要用3至5年的時(shí)間基本完成產(chǎn)業(yè)類企業(yè)集團(tuán)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市,市屬經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)證券化率須由18%提高到40%左右”的目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示,目前上海的國(guó)資證券化率只有25.4%,距離目標(biāo)還相差較遠(yuǎn)。粗略估算,2010年應(yīng)有超過(guò)200億元的國(guó)有資本通過(guò)各種方式實(shí)現(xiàn)上市,凸現(xiàn)“最后一年”攻堅(jiān)之不易。

從歷史上發(fā)生的重組案例來(lái)看,上海國(guó)資旗下資產(chǎn)的重組整合大致可以分為三類:一類是整體上市,大多是集團(tuán)規(guī)模較大而上市公司相對(duì)較小,母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司做大做強(qiáng)。當(dāng)前有望走此種重組路徑的有隧道股份、上海貝嶺、蘭生股份、上海機(jī)場(chǎng)。第二類是合并同類資產(chǎn),解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)上海九百存在被整合的可能。第三類則是借殼上市,通過(guò)剝離上市公司原有資產(chǎn),使其成為殼資源,再注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

除以上三類重組整合外,區(qū)國(guó)資委所屬上市公司也是重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象,這類公司要么成為區(qū)國(guó)資委資產(chǎn)整合的平臺(tái),要么就成為市級(jí)資產(chǎn)合并同類項(xiàng)的對(duì)象。這一類型的公司有:黃浦區(qū)的新世界、嘉定區(qū)的嘉寶集團(tuán)、靜安區(qū)的開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)以及盧灣區(qū)的益民商業(yè)。此外,重組曾擱淺的申通地鐵、上海梅林、蘭生股份、三愛(ài)富等公司,也存在較強(qiáng)的重組預(yù)期。