和生命周期一樣,每一輪的經(jīng)濟周期都可能延遲,但不管你怎么保養(yǎng),最后還是難以避免會走向衰退，但對人類這個種群而言根本就不必悲觀，因為總是有新生命誕生，而對于圍繞著人的經(jīng)濟體也一樣。

類似地，我認為經(jīng)濟每一次碰到危機、經(jīng)歷衰退，都是一次自我反思，進行“否定之否定”的過程，新的機會就此誕生。如果我們的人生能經(jīng)歷多幾次經(jīng)濟危機，也不是壞事，不僅能豐富我們作為個體，使我們能更好地看清這個不斷變化的世界，同時“危中有機”會給我們創(chuàng)造難得的機會，而繁榮、衰退、危機、復(fù)蘇其實也都只是變化的一部分。

回過頭看巴魯克，我認為他超越了自己，所以也就超越同時期的任何一位投機人物，包括杰西·利弗莫爾。巴魯克的杰出之處在于后來他認識到“世界在往那個方向變化”，并參與推動，不管是投資行為還是代表政府的公務(wù)行為，這點非常難得，同期華爾街能做到這點的人也并不多，只有摩根等少數(shù)幾人達到這種高度。正因為此，我認為巴魯克相比傳統(tǒng)的華爾街有錢人，他的人生要更加精彩和完整，也更值得尊重。

但我還是想歸納一下，巴魯克在他人生的不同階段，獲取投資收益的過程，這背后也能透露出他的人生哲學(xué)，我們?nèi)绻е＜{百川的心態(tài)，針對我們現(xiàn)在所處的變化更快的時代，也能看到我們能做些什么。

我們按照巴魯克的交易時間為序，加以觀察：

1、1891年進入華爾街，先是跑腿，不斷地學(xué)習(xí)市場上的操作技巧，后參與交易，但一直是賺賺虧虧。

2、1897年春天，用幾百美元通過保證金交易買入100股美國糖業(yè)公司股票，買入原因是基于對前景徹底的研究，對關(guān)鍵性事項如是否會降低關(guān)稅，結(jié)果如預(yù)期一樣發(fā)生，股價一路上漲，再利用已賺到的錢做更多的保證金交易，大約9月底清空股票時，獲利6萬美元。

3、1899年春季，買入領(lǐng)漲股BRT公司，原因在于頗有聲望的弗勞爾州長介入公司管理，業(yè)績穩(wěn)定增長，推動股價上漲，股價偏離實際價值，其后的5月州長去世，9月巴魯克賣出股票，收益60000美元。

4、1901年7月，銅價高企，需求開始不足，但聯(lián)合銅業(yè)公司仍試圖操縱銅價，此時股價很高，7-8月聯(lián)合銅業(yè)股價下跌，后經(jīng)摩根等大腕干擾下股價反彈，巴魯克認為股價會下跌，開始賣空，大獲成功，巴魯克將原因歸結(jié)于：獲得某個形勢的事實而不是內(nèi)部消息、小道消息或個人主觀偏好會至關(guān)重要，即獲取確定的事實然后保持冷靜客觀。

5、1901年夏季，基于研究發(fā)現(xiàn)，路納鐵路有成為一條卓越鐵路的潛質(zhì)，對如何和其他鐵路連通獲益的可能性認識得很清晰，意圖和鐵路從業(yè)經(jīng)驗豐富的霍利合作，控股路納鐵路，所以買入大量股票，后經(jīng)過一系列華爾街人物參與后，摩根決定收購，巴魯克獲利豐厚。

6、1902年夏天，認為股價過高，拋出絕大部分股票，也對華爾街有所厭倦，去歐洲旅行，其后華爾街出現(xiàn)股災(zāi)。

7、1903年8月，救助豪斯曼公司后，退出該公司，從此不再為別人代理證券賬戶，成為市場獨立的投機人，但不是很關(guān)注股票市場的漲跌，更關(guān)注實業(yè)領(lǐng)域。

8、1903年夏季，考察剛成立的猶他銅業(yè)公司，創(chuàng)始人之一杰克林想通過實驗用大規(guī)模生產(chǎn)理念來開發(fā)銅礦，巴魯克以每股10美元認購大量股份，1907年工廠才開始運營，這之后的30年，給股東的回報非常豐厚。

9、1904年，考察古根海姆家族的美國礦石熔煉精煉公司，從每股36美元開始，逐步買入大量股票，古根海姆家族為消弱競爭對手——洛克菲勒家族在冶煉領(lǐng)域的影響力，決定收購另外兩個冶煉公司，由巴魯克做中介人，并購獲得成功，又碰上1905-1906的大牛市，1905年11月股價突破157美元，巴魯克認為股價偏離合理值，賣出股票，后來在1906年1月，股價觸及174美元，巴魯克在1年半時間獲利豐厚。

10、1909年，認為美國工業(yè)增長增加了對“純硫”的需求，因為硫酸是化工業(yè)最為重要的原料，想和摩根合作，但“賭一把”的說法未獲得摩根認同，所以自己出資組建了海灣硫礦公司，每股10美元，但1916年以后才開始開采，此后的10年獲利豐厚，到1929年股價到了320美元，巴魯克認為股價過高，出售了12萬股。

根據(jù)巴魯克的上述交易行為，我們可以看一下巴魯克的思想轉(zhuǎn)變：

1891-1896：這6年的時間，巴魯克積累人脈和交易經(jīng)驗，交易給了他經(jīng)驗，也給了他教訓(xùn)，是他認識市場的階段，但此時的巴魯克只是一個普通的交易員，沒有向大師方向質(zhì)變的跡象。

1897-1902：經(jīng)過了這6年后，巴魯克成為了成功的交易員，開始向大師轉(zhuǎn)變，不再根據(jù)股價波動交易，理念的核心是——以事實為依據(jù)，注重研究公司價值，判斷股價是高估還是低估，并獨立、冷靜和果斷地操作，也利用人性特點靈活運用適當?shù)慕灰准记伞?/font>