精挑50只抗通脹股票

2010-11-15

　　在這輪通脹襲來(lái)之際，這些板塊還將再次擔(dān)當(dāng)重任，這點(diǎn)無(wú)論是從三季度機(jī)構(gòu)的布局還是近一個(gè)月的行情都可以看出來(lái)。

　　基金的三季報(bào)顯示，三季度，機(jī)構(gòu)加大了增持采掘、有色金屬板塊個(gè)股的力度。相對(duì)于二季度，采掘行業(yè)基金總市值增加了20%，金屬非金屬行業(yè)總市值增加了50%。

　　10月份以來(lái)，在煤炭板塊、金屬非金屬板塊正如這些基金預(yù)想的那樣快速上漲，截至11月9日，煤炭板塊上漲了43%，有色板塊上漲了35%，與同期上證指數(shù)相比較，高出許多。

　　《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部認(rèn)為，在這樣一輪上漲之后，資源類板塊的個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)了分化，并不是所有的個(gè)股都值得投資，而是需要有選擇性的投資。

　　資源類包括采掘、金屬非金屬和化工類?！锻顿Y者報(bào)》研究結(jié)果顯示，采掘板塊的動(dòng)態(tài)市盈率已由國(guó)慶節(jié)前的15.6倍升高至當(dāng)前的19.4倍；有色金屬板塊也由此前的62.8倍升至當(dāng)前的84.5倍；鋼鐵板塊市盈率從此前的20倍升至24倍；化工板塊的市盈率也從22.3倍升值26倍。

　　從行業(yè)的橫向?qū)Ρ榷?，采掘板塊的和鋼鐵板塊仍具有估值優(yōu)勢(shì)，這兩個(gè)板塊分別在第2位和第4位。

　　在資源類板塊中，建議關(guān)注15只股票，它們是新鋼股份(600782)、恒源煤電(600971)、兗州煤業(yè)(600188)、冀中能源(000937)、國(guó)投新集(601918)、山煤國(guó)際(600546)、西山煤電(000983)、盤江股份(600395)、露天煤業(yè)(002128)、中煤能源、時(shí)代新材(600458)、新興鑄管(000778)、浙江龍盛(600352)、煤氣化和上海能源(600508)。

　　在產(chǎn)業(yè)鏈另一端的消費(fèi)類也很容易受益于通脹，因?yàn)樗麄儾粌H可以將成本向消費(fèi)者轉(zhuǎn)移，而且可以加大提價(jià)幅度，從終端攫取更高的利潤(rùn)。

　　消費(fèi)類板塊包括食品飲料、醫(yī)藥、家電、服裝、旅游、商業(yè)零售等多個(gè)板塊。《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部發(fā)現(xiàn)，白酒、家電、服裝、化學(xué)原料藥、中藥、零售以及自然景點(diǎn)這7個(gè)消費(fèi)類板塊在2007年那輪通脹上升周期中，表現(xiàn)普遍較好。

　　空調(diào)、白酒、專業(yè)連鎖、服裝、小家電、洗衣機(jī)等子板塊遠(yuǎn)跑贏全部A股整體漲幅，如空調(diào)子板塊漲幅超過(guò)730%，白酒板塊漲幅接近650%。

　　從具體個(gè)股看，格力電器(000651)、大連友誼(000679)、美的電器(000527)、海信電器(600060)、偉星股份(002003)、三花股份(002050)、蘇寧電器(002024)、小天鵝A、合肥三洋(600983)、五糧液、蘇泊爾、京投銀泰(600683)以及友好集團(tuán)(600778)存在較好的投資價(jià)值。

　　受益通脹明顯的第三個(gè)板塊是農(nóng)業(yè)板塊，隨著農(nóng)產(chǎn)品和水產(chǎn)品價(jià)格的上升，58家上市公司業(yè)績(jī)明顯改善。

　　對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊，短期來(lái)看，供應(yīng)減少導(dǎo)致去年以來(lái)食糖、棉花、刺參等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，同時(shí)持續(xù)寬松流動(dòng)性將推動(dòng)股價(jià)上漲；長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本上漲與銷售結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)也將推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上行，從而帶動(dòng)農(nóng)業(yè)板塊長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。因此，未來(lái)中糧屯河(600737)、南寧糖業(yè)(000911)、新中基、好當(dāng)家(600467)、東方海洋(002086)、大北農(nóng)(002385)、敦煌種業(yè)(600354)、登海種業(yè)(002041)、東凌糧油(000893)、金德發(fā)展(000639)將存在較高的投資價(jià)值。

　　除了上述，還有一個(gè)與貨幣聯(lián)系最緊密的金融板塊，它們受益的程度也是非常明顯。

　　金融板塊包括銀行、券商以及保險(xiǎn)行業(yè)，均能從通脹中得到好處。四季度以來(lái)，這些板塊尤其是券商板塊已有較好的表現(xiàn)，但從估值來(lái)看，與歷史平均水平相比仍然較低，前的市盈率比歷史平均市盈率的一半還小。

　　銀行板塊目前的動(dòng)態(tài)市盈率為10倍，歷史平均市盈率超過(guò)28倍；券商板塊分別為30倍和65倍，保險(xiǎn)板塊分別為21倍和47倍。

　　在這個(gè)板塊中，有12只股票估值較低，它們是中信證券(600030)、宏源證券(000562)、海通證券(600837)、長(zhǎng)江證券(000783)、華泰證券(601688)、中國(guó)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、民生銀行(600016)、工商銀行、興業(yè)銀行(601166)和中國(guó)人壽。