上篇：概述及美國(guó)投資幣

[本文為原創(chuàng)，根據(jù)2006年整理的一份表格擴(kuò)充而成，部分資料來(lái)自筆者所見(jiàn)實(shí)物本身或網(wǎng)絡(luò)，關(guān)于美國(guó)錢(qián)幣相關(guān)的信息參考了Yeoman的A GUIDE BOOK of UNITED STATUS COINS一書(shū)，即著名的美國(guó)錢(qián)幣紅皮書(shū)。]

從種類(lèi)上看，世界上大多數(shù)的現(xiàn)代銀幣都是作為紀(jì)念幣生產(chǎn)，產(chǎn)量預(yù)先設(shè)定，鑄足為止。投資銀幣，或稱普制銀幣一般不限量發(fā)行，市場(chǎng)上需要多少，只要白銀庫(kù)存充足就生產(chǎn)多少，一般不附證書(shū)。其實(shí)際上為幣型銀錠，價(jià)格隨銀價(jià)上漲而上漲。由于有鑄造、物流和交易成本，其市場(chǎng)價(jià)格一般在銀價(jià)的120%-200%之間。主要購(gòu)買(mǎi)目的是作為投資品而非收藏品。

這類(lèi)銀幣的精制版和特種版（包括彩繪、鑲金、部分鍍金和帶有私印的版本）則通常限量發(fā)行，其中很多還附帶編有唯一號(hào)碼的證書(shū)，并且包裝精美。有些年份的精致或特種幣甚至只發(fā)幾百枚。這類(lèi)銀幣才屬于收藏品，其價(jià)格可能大大背離銀價(jià)。普制幣中一些品相特別好的（現(xiàn)代普制銀幣一般需要達(dá)到MS69或最高的MS70），跟品相好的一般硬幣一樣，經(jīng)過(guò)權(quán)威機(jī)構(gòu)鑒定出具證書(shū)后，當(dāng)然也具有一定收藏價(jià)值。

與此不同的是，金幣的價(jià)格則很少背離金價(jià)，不論是有百來(lái)年歷史的近代各國(guó)法定金幣還是品相特別好的現(xiàn)代金幣，除鑄造量很少的稀有類(lèi)目、小發(fā)行量的精制幣外，其價(jià)格一般在當(dāng)前市場(chǎng)金價(jià)的150%以內(nèi)。因此絕大多數(shù)近現(xiàn)代金幣都可以被視為投資幣，而非收藏幣。

在正式開(kāi)始之前要先簡(jiǎn)單介紹一下術(shù)語(yǔ)和背景知識(shí)。首先，金銀幣的重量多用盎司作為單位，這里的盎司不是常衡盎司，而是金衡盎司（troy ounce)，每盎司重31.1克略多。需要大家注意的是，投資幣上標(biāo)注的重量為含100%純金純銀的重量，因此含金銀量越低的幣種應(yīng)該越重。千足（999，為方便起見(jiàn)，本文使用千分比標(biāo)注純度）或萬(wàn)足（999.9）金銀幣中的雜質(zhì)是提純時(shí)無(wú)法去除的部分，1盎司幣一般重31.5克左右。含金銀量較低的幣種，雜質(zhì)則是為增加硬度和提升耐磨性而加入的，1盎司幣一般重32克以上，添加的輔料一般為銅，銅再不值錢(qián)也是成本的一部分，因此這類(lèi)幣種不會(huì)更便宜。
其次，許多貴金屬幣帶有面值，這只說(shuō)明其為政府法定的發(fā)行幣種，私自鑄造是違法的，而并不代表實(shí)際價(jià)值。由非國(guó)營(yíng)的貴金屬公司鑄造的則不能標(biāo)注幣值。法定投資幣的市場(chǎng)價(jià)格通常略高于其他品種。
再次，關(guān)于正反兩面的關(guān)系，我們使用術(shù)語(yǔ)“幣型”來(lái)標(biāo)示兩面圖案上下顛倒，“章型”表示正反面同向。一些歐洲國(guó)家，比如英國(guó)，在歷史上錢(qián)幣一會(huì)兒幣型，一會(huì)兒章型，因此它們的殖民地所用硬幣的正反關(guān)系也不同。比如，較早脫離英國(guó)的美國(guó)是章型的，澳大利亞、加拿大、南非等是章型的。

本文主要介紹投資銀幣，順帶述及其他貴金屬幣。發(fā)行年數(shù)較久，發(fā)行量較大，出自大國(guó)或歷史上的重要產(chǎn)銀國(guó)，因而受廣泛認(rèn)可的投資銀幣主要有后面六個(gè)（排名不分先后）。

1）美國(guó)行走女神（美國(guó)鷹洋）投資銀幣
·始發(fā)年：1986
·常規(guī)重量：1盎司
·成色：999純銀
·面值：1美元
·國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：通常比銀價(jià)高4-9美元（此價(jià)格指未評(píng)級(jí)的普制幣，下同）
·包裝：成卷包裝，幾十個(gè)一卷，一卷裝個(gè)盒，幾十盒裝一箱的這種
·幣面設(shè)計(jì)：一面為緩步前行的自由女神圖案，上方有“LIBERTY字樣”，下方標(biāo)明發(fā)行年份，右側(cè)有格言“IN GOD WE TRUST”──1908年以后鑄造的美國(guó)硬幣幾乎都有。這其實(shí)是德裔美國(guó)人Adolph.A.Weinman設(shè)計(jì)的半美元銀幣上的圖案（該半美元在1916到1947年間發(fā)行，重12.5克，含銀90%）。行走女神投資幣的另一面的圖案為鷹，上述半美元另一面的圖案也為鷹，但兩者的設(shè)計(jì)截然不同。這款投資銀幣上的鷹是美國(guó)國(guó)徽樣式的，上方還有13顆小五角星和國(guó)名全稱（UNITED STATES OF AMERICA）。鷹的下方標(biāo)注有重量（1 OZ.）、成色（FINE SILVER）和面值（ONE DOLLAR）。實(shí)際上，行走女神（Walking Liberty）應(yīng)該指前述的半美元，此投資幣則應(yīng)該稱為美國(guó)鷹洋銀幣（American Eagle Silver Dollar），不過(guò)這兩個(gè)名稱經(jīng)常在這兩種銀幣間被交換使用。此投資幣圖案的層次感非常好，女神衣服上的細(xì)微折皺和老鷹羽毛上的紋理都清晰可見(jiàn)。
·正反面關(guān)系：幣型
·制造商：美國(guó)造幣局（United States Mint），沒(méi)有字母標(biāo)記的是費(fèi)城造幣廠生產(chǎn)的，標(biāo)W的則是紐約西點(diǎn)造幣廠制造。W版稀少，偏貴。丹佛和舊金山造幣廠沒(méi)有參與生產(chǎn)此幣。
·精制及特種幣：許多年份還推出相同款式的精制幣，偶爾推出帶有彩繪或鍍金的特種幣，基本上重量都為1盎司，限量發(fā)行，它們屬于專(zhuān)供收藏的紀(jì)念幣。
·美國(guó)其他著名投資幣：美國(guó)造幣局自1986年開(kāi)始發(fā)行的成色為22K（916.7）的美國(guó)鷹洋金幣（圖案來(lái)自1907年開(kāi)始鑄造的20美元金幣，由于設(shè)計(jì)師的背景，也被稱為圣高登金幣）和自2006年開(kāi)始發(fā)行的成色為24K（999）的印第安老人頭-水牛金幣（圖案來(lái)自1913年起上市流通的5美分鎳幣，一面為老人頭，一面為水牛）都為世界著名投資金幣。此外，該造幣局從1997年起開(kāi)始鑄造美國(guó)鷹洋鉑金幣，其中一面上的圖案采用的是紐約自由女神像風(fēng)格的自由女神頭像。下篇：其他投資幣

5）墨西哥自由女神投資銀幣
·始發(fā)年：1982
·常規(guī)重量：1盎司，1996年之后也發(fā)行從1/2盎司到1公斤的多種規(guī)格，甚至更輕的，但發(fā)行量中的絕大多數(shù)為1盎司幣。
·成色：999純銀
·面值：無(wú)
·國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：通常比同期銀價(jià)高4-13美元不等
·包裝：無(wú)獨(dú)立包裝
·幣面設(shè)計(jì)：設(shè)計(jì)分新版和老版。一面的圖案為自由女神，另一面為鷹（實(shí)際是國(guó)徽）。女神一面標(biāo)有成色（PLATA PURA LEY .999）、重量（形如1 onza）和年份。鷹的一面則還標(biāo)有國(guó)名全稱（ESTADOS UNIDOS MEXICANOS，即墨西哥合眾國(guó)）。大約在2000年變換過(guò)一次設(shè)計(jì)，幣面直徑變大了，女神一面的圖案也改過(guò)了，另一面的圖案也被從一只鷹，變?yōu)橐恢机椌又兄車(chē)h(huán)繞十只鷹（估計(jì)是國(guó)徽和一些州的州徽）。舊版上的女神圖案與1921年墨西哥建國(guó)百年24克比索銀幣上的幾乎一致，可能還在更早的錢(qián)幣上用過(guò)。而且舊版銀幣的女神一面還有國(guó)名“MEXICO”，幣的側(cè)邊也刻有格言“INDEPENDENCIA Y LIBERTAD”（獨(dú)立和自由），在新的設(shè)計(jì)都中被去掉了。
·正反面關(guān)系：幣型
·發(fā)行商：墨西哥銀行（Banco de México）
·精制及特種幣：限量發(fā)行精制幣、鍍金幣，許多年份也發(fā)行金幣和很小量的精致金幣。據(jù)說(shuō)1989年還發(fā)行過(guò)一次鉑幣，只鑄造了3500枚。

6）中國(guó)熊貓投資銀幣
·簡(jiǎn)介：1982年開(kāi)始發(fā)行1盎司幣種，999純銀，每年樣式不同，近年也發(fā)行過(guò)重1/2盎司的。1盎司幣面值10元。在上海和沈陽(yáng)造幣廠生產(chǎn)，一般用塑料盒獨(dú)立包裝，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格與笑翠鳥(niǎo)差不多。也有限量發(fā)行的精制幣和特種幣，以及同款式的金幣。金幣按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)為24K/999千足金。欲知其他細(xì)節(jié)請(qǐng)百度，網(wǎng)上能找到較全面準(zhǔn)確的中文信息。

美國(guó)等的投資幣種還有些非官方的小重量或大重量版本，本文無(wú)視之。另外，南非Krugerrand（克魯格）金幣也為著名投資金幣。該金幣從1967年開(kāi)始發(fā)行，成色為22K金（人家也是造索維林出身的）。南非官方從未生產(chǎn)過(guò)此種款式的銀幣，銀幣只有非官方版本的，因此就不多說(shuō)了。與克魯格齊名的投資金幣就是上面講到的22K的美國(guó)鷹洋金幣，萬(wàn)足的澳大利亞天然金塊金幣和加拿大楓葉的金幣版，勉強(qiáng)還可以加上熊貓的金幣版，并稱五大投資金幣。不列顛女神的金幣版、墨西哥比索金幣和自由女神的金幣版、奧地利的交響樂(lè)團(tuán)金幣（2008年起推出銀幣版）和其他一些國(guó)家地區(qū)的投資金幣由于發(fā)行量不大而影響力有限。瑞士則以其各主要銀行和Pamp Suisse廠的貴金屬條聞名于世，不出產(chǎn)投資金幣。

18世紀(jì)以后的索維林是一種不足8克的小金幣，半索維林則不足4克，且由于2000年后的發(fā)行量不多，反而1983年以前，甚至伊麗莎白之前那些作為通貨鑄造的更為常見(jiàn)，因此將它列入到現(xiàn)代投資幣中很勉強(qiáng)。不論如何，索維林仍然是這個(gè)世界上交易最活躍的金幣品種之一，從交易量上看與上述的五大投資幣相比絕不遜色。在維多利亞時(shí)代，澳大利亞的一些殖民地曾發(fā)行過(guò)少數(shù)帶有“Australia One Sovereign”字樣的索維林金幣，與其他索維林一律被看作英國(guó)通貨不同，它們一般被劃為澳洲本土貨幣。珀斯造幣廠2005年鑄造了與當(dāng)年的款式相同的150周年紀(jì)念澳大利亞索維林精致幣。以后也每年發(fā)行一些精制幣，但完全就是為收藏者生產(chǎn)的小批量產(chǎn)品。

在國(guó)內(nèi)，銀幣的流動(dòng)性比其他貴金屬幣明顯要好。一則是因?yàn)閱蝺r(jià)較低，容易轉(zhuǎn)手。二則是國(guó)內(nèi)還是以收藏為目的的買(mǎi)家更多，銀幣較之金幣更易于背離貴金屬本身的價(jià)格，而體現(xiàn)其收藏價(jià)值。在國(guó)際上這種流動(dòng)性的差異不太明顯，金幣的交易相當(dāng)活躍。

中篇：主要英聯(lián)邦國(guó)家投資幣 2）澳大利亞笑翠鳥(niǎo)投資銀幣 ·始發(fā)年：1990 ·常規(guī)重量：1盎司、2盎司、5盎司、10盎司、1千克（銀餅？?。?，近年也開(kāi)始發(fā)行半盎司的，但1盎司的占總發(fā)行量的絕大多數(shù)。 ·成色：999純銀 ·面值：1990和1991年發(fā)行的1盎司幣面值為5澳元，1992年起改為1澳元。其他規(guī)格的依重量不同，面值有所增減。 ·國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：1盎司幣通常比同期銀價(jià)高6-25美元不等，與年份有關(guān)，上世紀(jì)90年代初期品相較好的目前均價(jià)超過(guò)50美元。 ·包裝：特制塑料盒的單獨(dú)包裝，以前為方盒（多個(gè)盒子連成一板，可一一掰下，盒底有AUSTRALIA字樣），2000年起改為獨(dú)立的圓形塑料盒且盒上不再加字。 ·幣面設(shè)計(jì)：一面為澳洲土產(chǎn)笑翠鳥(niǎo)圖案，每年不同。1991年起開(kāi)始在普制幣中做了鏡面和凝霜面效果，但鑄造瑕疵較多，早年的多有黑色氧化，以幣外圈為多見(jiàn)。近年來(lái)工藝進(jìn)一步改進(jìn)，2002年以后的普制幣外觀已經(jīng)非常接近精制水平了。笑翠鳥(niǎo)一面通常標(biāo)有“THE AUSTRALIAN KOOKABURRA”（澳大利亞笑翠鳥(niǎo)）字樣、成色（999 SILVER）、重量（形如1 OZ）和年份。另一面為英王頭像（變過(guò)一次，當(dāng)前的頭像是從1999年起開(kāi)始采用的老年版──或者稱第四版──伊麗莎白二世頭像），并標(biāo)明英王名號(hào)（ELIZABETH II）、國(guó)名（AUSTRALIA）和面值。由于每年的設(shè)計(jì)不同，且較為精美，因此為了整套收藏而購(gòu)買(mǎi)的也大有人在。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：由西澳洲金幣公司（Gold Corporation）運(yùn)營(yíng)的珀斯造幣廠（The Perth Mint），該廠前身為英國(guó)皇家造幣局珀斯分局，1970年前屬英國(guó)，以后收歸西澳洲政府所有。 ·精制及特種幣：從1991年起發(fā)行精制幣，由于比普制幣晚一年，因此當(dāng)年的精制幣正好用前一年的圖案，但標(biāo)注當(dāng)年的年份。也有帶有各種私印、鍍金或鑲小金幣（這些都在翠鳥(niǎo)一面上）的特種幣，以及彩銀、部分鍍金（鳥(niǎo)身鍍金）的特種幣限量發(fā)行。此外，還鑄造相同款式的金幣，以及金幣的精制和特制版本。 ·澳大利亞其他著名投資幣：珀斯造幣廠2007年開(kāi)始發(fā)行的考拉金銀幣（樹(shù)袋熊一面標(biāo)有類(lèi)似1 oz 999 SILVER的字樣，英王一面與笑翠鳥(niǎo)的相同）則是新崛起的投資幣。皇家澳大利亞造幣局（Royal Australian Mint，由聯(lián)邦政府所有，想來(lái)與英國(guó)皇家造幣局在墨爾本和悉尼的分支不乏歷史淵源）鑄造的各年份樣式都不同的袋鼠銀幣也較有名，但發(fā)行量少，包裝較好，售價(jià)偏高，筆者更傾向于將其列入紀(jì)念幣范疇。由珀斯造幣廠負(fù)責(zé)生產(chǎn)的澳大利亞天然金塊金幣則是澳洲主要的投資金幣，從1986年開(kāi)始發(fā)行，材質(zhì)為24K/999.9萬(wàn)足金。最初幾年使用澳大利亞本土挖掘出來(lái)的天然大金塊作為設(shè)計(jì)主題，后改為袋鼠圖案，因此大多數(shù)人現(xiàn)在稱之為袋鼠金幣，完全無(wú)視幣面上赫然印著的“The Australian Nugget”字樣。 3）加拿大楓葉投資銀幣 ·始發(fā)年：1988 ·常規(guī)重量：1盎司，偶有其他規(guī)格 ·成色：999.9萬(wàn)足銀 ·國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：1盎司幣通常比同期銀價(jià)高5-15美元不等 ·面值：5加元 ·包裝：無(wú)包裝盒 ·幣面設(shè)計(jì)：一面為一陳不變的楓葉圖案、國(guó)名（CANADA）和成色與重量（9999 FINE SILVER 1 OZ ARGENT PUR 9999）。另一面為英王圖案（變過(guò)一次），并標(biāo)有面值（5 DOLLARS）和年份。純度高但藝術(shù)水平一般，沒(méi)有使用鏡面拋光和凝霜效果。與1990年的笑翠鳥(niǎo)的幣面類(lèi)似，可以見(jiàn)到表面的鑄紋，早年的多有白斑狀氧化。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：皇家加拿大造幣局（Royal Canadian Mint ），曾充當(dāng)英國(guó)皇家造幣局在渥太華的分局。 ·精制及特種幣：似乎不發(fā)行精制幣。但大部分年份都有各種帶私印、鍍金私印，甚至全息圖的特種幣，重量基本都是1盎司。私印之類(lèi)在楓葉一面，有生肖圖案，奧運(yùn)主題什么的，限量發(fā)行。999.9萬(wàn)足楓葉金幣從更早的1979就年開(kāi)始發(fā)行了，有些年份也發(fā)行過(guò)鉑金幣種。一般認(rèn)為，加拿大為目前世界上產(chǎn)量最高的產(chǎn)銀國(guó)，其投資銀幣的發(fā)行規(guī)模也是相當(dāng)大的。 4）英國(guó)不列顛女神投資銀幣 ·始發(fā)年：1997年 ·常規(guī)重量：1盎司 ·成色：958.4純銀。在英國(guó)這是很高的純度，除在1697到1720年間短暫使用過(guò)此純度作為銀幣和銀器的標(biāo)準(zhǔn)外，歷史上英國(guó)銀幣和銀器的標(biāo)準(zhǔn)純度都是925。1927年之后英國(guó)銀制通貨的含銀量甚至下降到了50%，直至取消，而目前銀器則仍然保持使用925銀。 ·國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格：偏高，且可能有限量發(fā)行的情況，通常比同期銀價(jià)高10-25美元不等。 ·面值：2英鎊 ·包裝：早年是塑料封簡(jiǎn)單封裝，也有卡片封的，近年來(lái)也有獨(dú)立盒裝的。 ·幣面設(shè)計(jì)：一面為不列顛女神圖案。最初這一面上的女神圖案和1895年開(kāi)始鑄造的英國(guó)貿(mào)易銀元上的圖案一致。這類(lèi)貿(mào)易銀元因繪有站立的不列顛女神因此常被稱為站洋（同時(shí)代的有坐姿女神的美國(guó)貿(mào)易銀元?jiǎng)t相應(yīng)的被稱為坐洋），這種圖案實(shí)際上在更早的英國(guó)錢(qián)幣上就已經(jīng)開(kāi)始使用了。從1999年開(kāi)始本銀幣改為奇數(shù)年發(fā)行新設(shè)計(jì)的圖案，偶數(shù)年發(fā)行傳統(tǒng)圖案。2007年以后則改為每年都采用新圖案，收藏價(jià)值也因此提高了。女神一面標(biāo)有“BRITANNIA”、年份、重量（ONE OUNCE）和成色（FINE SILVER）。另一面為英王頭像，并標(biāo)有面值（2 POUNDS）和凡是英國(guó)硬幣上幾乎都有的“蒙神之恩-某某幾世為-某某國(guó)王-某某皇帝-國(guó)教護(hù)主”那套拉丁文縮寫(xiě)（目前為“D G DEF ELIZABETH II REG FID”)。 ·正反面關(guān)系：章型 ·制造商：英國(guó)皇家造幣局（Royal Mint)，在倫敦制造。該鑄幣商發(fā)行的Sovereign（音譯索維林，直譯為君主，意譯為金鎊）金幣也很有影響力。 ·精制及特種幣：許多年份還限量發(fā)行精制幣、小質(zhì)量（1/10、1/4盎司等）精制幣、部分鍍金幣、彩銀幣、同款式的金幣等。它們大都單枚盒裝，或者不同重量的幾枚組成套裝，發(fā)行量小，主要供收藏，輕而易舉地就能超過(guò)銀價(jià)的兩倍甚至三倍。 ·關(guān)于索維林金幣的一些說(shuō)明：索維林從亨利七世時(shí)代起就是英國(guó)的主要貨幣，每枚等值1英鎊（即當(dāng)時(shí)的1鎊白銀），此外也偶爾鑄造半索維林。索維林早期成色為23K，亨利八世時(shí)將之改為22K并延續(xù)至今（這也是上面提到的美國(guó)鷹洋金幣等成色為22K的原因）。1604年之后被其他金幣替代，直至1816年進(jìn)入金本位時(shí)代后又重新作為大英帝國(guó)最主要的黃金通貨。根據(jù)1816年頒布的有關(guān)法案，1索維林需含純金113格林（合0.2354盎司，約7.322克），由于22K金純度為91.67%，因此一般實(shí)際重量在每枚7.9～8.0克之間。這種金幣在許多年份都鑄造了數(shù)千萬(wàn)枚，皇家造幣局的倫敦總部和墨爾本（M）、悉尼（S）、珀斯（P）、渥太華（C）、南非的比勒陀利亞（SA）和英屬印度的孟買(mǎi)（I）這些支局都有生產(chǎn)（支局所造的，幣面印有上述括號(hào)中給出的小字母），一度作為英國(guó)本土和許多殖民地的常規(guī)貨幣。從1983年開(kāi)始僅發(fā)行精制幣以供收藏，年鑄造量在兩萬(wàn)以內(nèi)，一些年份甚至只生產(chǎn)了四千余枚。2000年起，鑒于原有金鎊早已退出流通領(lǐng)域，而重新發(fā)行普制版作為投資金幣產(chǎn)品。目前每年普制和精致幣總鑄造量也只有幾萬(wàn)到十來(lái)萬(wàn)。這種金幣一面是國(guó)王頭像，另一面從維多利亞晚期開(kāi)始，除了極少數(shù)年份外，都采用的是正揮劍斬殺怪物的騎馬武士圖案，因此也有人稱之為馬劍金幣。但其實(shí)上面的圖案是著名的“圣喬治與龍”，即英國(guó)守護(hù)圣徒喬治殺惡龍的場(chǎng)面。這種圖案也曾長(zhǎng)期被用在1克朗（合5先令，即1/4鎊）銀幣上?？傊_馬將軍與龍?jiān)谟矌派侠p斗了數(shù)個(gè)世紀(jì)，雖然龍總是處于下風(fēng)，但一直沒(méi)被殺掉……