李金方

周三滬深兩市窄幅震蕩，午后有色金屬奮力拉升，銀行板塊回暖，但地產(chǎn)、券商保險(xiǎn)股走勢(shì)疲弱，拖累指數(shù)進(jìn)一步上升。雖然股指的重心是逐步上移的，但量能依舊維持在千億之下，多少顯示出盤(pán)內(nèi)觀(guān)望氣氛的濃厚，收盤(pán)滬指報(bào)一根陽(yáng)十字星線(xiàn)，重新站上半年線(xiàn)。

盤(pán)面上來(lái)看，地產(chǎn)板塊依舊是近期市場(chǎng)中拖累指數(shù)反彈的空頭，并一定程度上綁架銀行股反彈，使得指數(shù)猶如喝醉酒一般混混無(wú)力?？傮w上來(lái)看，滬深兩市周四走出先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。午后一大亮點(diǎn)是超級(jí)權(quán)重股工商銀行[4.24 0.00%]突然發(fā)力，一度大漲4%，位居金融板塊漲幅第一，力推股指上揚(yáng)。但其他權(quán)重銀行跟進(jìn)不明顯，沒(méi)有形成銀行股合力上漲態(tài)勢(shì)。尾盤(pán)在市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)驅(qū)使下，股指再度回落，全天收出一根帶長(zhǎng)下影線(xiàn)的十字星，成交量較昨日有所放大。與之另一方面來(lái)看，地產(chǎn)板塊除中弘地產(chǎn)[17.65 -0.40%]、天倫置業(yè)[14.15 3.21%]等中小盤(pán)股上漲外，大部分個(gè)股均下跌，保利地產(chǎn)[12.70 1.52%]、萬(wàn)科等主流地產(chǎn)股均下跌。這樣來(lái)看的話(huà)，地產(chǎn)板塊將會(huì)在后市繼續(xù)受到政策的打壓，使得該板塊將會(huì)在2011年中被市場(chǎng)邊緣化的可能性進(jìn)一步加大。走勢(shì)上來(lái)看，近兩日股指的低位縮量盤(pán)整可以看作是之前兩天大跌之后的修復(fù)性行情，加上元旦節(jié)假日的綜合效應(yīng)，因此近期市場(chǎng)反彈空間極為有限。盡管周四股指縮量反彈到了半年線(xiàn)之上，央行上調(diào)再貸款利率表明明年貨幣政策的轉(zhuǎn)向已經(jīng)在逐步實(shí)施，這再次激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)A股流動(dòng)性的憂(yōu)慮，也進(jìn)一步觸使短線(xiàn)投資者觀(guān)望情緒的濃厚，所以走勢(shì)上來(lái)看，預(yù)計(jì)后市在半年線(xiàn)附近還會(huì)有反復(fù)，連續(xù)殺跌后市場(chǎng)需要時(shí)間上的整理和空間上的逐步修補(bǔ)。

從大盤(pán)的技術(shù)形態(tài)上看，周四大盤(pán)盤(pán)中在本輪調(diào)整的低點(diǎn)附近獲得支撐并展開(kāi)反彈，收盤(pán)時(shí)指數(shù)收復(fù)了120日均線(xiàn)。K線(xiàn)形態(tài)上看，上證指數(shù)[2808.08 1.76%]如果在未來(lái)兩到三個(gè)交易日能夠不再創(chuàng)出調(diào)整新低，大盤(pán)在2750點(diǎn)附近走穩(wěn)的概率就會(huì)增加。另外，大盤(pán)的分時(shí)指標(biāo)已經(jīng)擺脫了短線(xiàn)向下的運(yùn)行趨勢(shì)，部分技術(shù)指標(biāo)也發(fā)出了短線(xiàn)買(mǎi)入信號(hào)，這對(duì)于市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)是好的一面，但成交量的不足依舊是近期市場(chǎng)困境。從11月17日縮量到現(xiàn)在以來(lái)，市場(chǎng)的平均量能在1300億左右，那么后市要有大的行情出現(xiàn)的話(huà)，就必須要有1800億甚至以上量能的出現(xiàn)，并且這種量能的出現(xiàn)要具備持續(xù)性，否則市場(chǎng)短期內(nèi)仍將會(huì)是一種不溫不火的行情。那么市場(chǎng)期待依舊的風(fēng)格轉(zhuǎn)換也無(wú)從說(shuō)起，春節(jié)前的操作只能是輕指數(shù)重個(gè)股了。所以量能就將會(huì)直接決定2011年行情的高度，只要有量，一切皆有可能。

對(duì)于后市，短期來(lái)看市場(chǎng)上漲的動(dòng)力仍來(lái)自于藍(lán)籌板塊的估值修復(fù)，至于新興產(chǎn)業(yè)板塊，對(duì)整個(gè)大盤(pán)的影響力很有限，但其在2011年乃至接下來(lái)的時(shí)間中，將會(huì)扮演更多的市場(chǎng)熱點(diǎn)的角色。春節(jié)前主要以通脹、年報(bào)、本幣升值的線(xiàn)索下追尋市場(chǎng)機(jī)會(huì)，買(mǎi)入后所需要做的是耐心等待。