二甲醚在常壓下是一種無色氣體或壓縮液體，具有輕微醚香味。由于其具有易壓縮、冷凝、氣化及與許多極性或非極性溶劑互溶特性，廣泛用于氣霧制品噴射劑、氟利昂替代制冷劑、溶劑、化學品合成、制藥、燃料、農(nóng)藥等工業(yè)、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、日常生活領域。二甲醚未來主要用于替代汽車燃油、石油液化氣、城市煤氣等，市場前景極為廣闊，是目前國際、國內(nèi)優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。
一、價格動態(tài)
10月19日，陜西渭河煤化工集團稱，陜西關中地區(qū)甲醇出廠價2650元/噸，二甲醚出廠價4200元/噸，同比分別上漲36%和35%，環(huán)比分別上漲13%和13.5%，創(chuàng)金融危機以來最高紀錄。甲醇和二甲醚出廠價在7月中下旬分別創(chuàng)出1950元和3150元年內(nèi)低點后，從8月開始“V”型反轉。9月下旬以來在下游需求推動下，發(fā)力上攻。近期更是大幅拉升，僅10月以來的半個月時間，甲醇出廠價就上漲了300元，二甲醚出廠價大漲了450元，這種漲幅在金融危機以前也是十分罕見的。
目前西北、華北兩地甲醇出廠價普遍在2200～2650元，華中地區(qū)在2550～2750元，華東、華南地區(qū)上漲至2650～2800元，西南地區(qū)維持在2450～2700元，均較9月上旬上漲300多元。受甲醇價格大幅上漲推動，西北地區(qū)大部、華北地區(qū)的內(nèi)蒙古以及西南地區(qū)的貴州等地，二甲醚出廠價普遍上調(diào)至3700～4200元，東北和西南大部二甲醚出廠價攀高至4300～4450元，華中地區(qū)約4600元，華東和華南地區(qū)最高，均達4700元以上，個別企業(yè)掛牌價甚至高達4850元。
甲醇甲醚漲價原因：首要推手是政府的限制政策。據(jù)介紹，今年是“十一五”收關之年，本來按照前4年的節(jié)能減排力度，全國一半以上的省份只能勉強完成“十一五”節(jié)能減排指標。然而，今年上半年，隨著經(jīng)濟的復蘇和人們對電力、煤炭、交通運輸、建材及化學品等高耗能產(chǎn)品需求的增加，導致不少地區(qū)能耗出現(xiàn)反彈，完成“十一五”節(jié)能減排目標的難度陡然增大。為確保節(jié)能減排目標實現(xiàn)，各地紛紛采取鐵腕手段，對包括甲醇、合成氨、氯堿、黃磷、焦化在內(nèi)的“兩高”企業(yè)實施限制政策。從8月開始，山西、河南、內(nèi)蒙古、四川等地率先對“兩高”行業(yè)限電限產(chǎn)，9月以后，山東、安徽、江蘇等華東地區(qū)實行了更為嚴格的限制措施，包括甲醇、合成氨在內(nèi)的高耗能企業(yè)，紛紛被要求限產(chǎn)或停產(chǎn)，減少了甲醇供應量。從目前的情況看，受政府限制政策影響，全國至少有1000萬噸甲醇裝置產(chǎn)能無法發(fā)揮，使得甲醇現(xiàn)貨供應量陡然減少，推動價格上揚。
其次，部分甲醇裝置因自身問題停車，減少了甲醇供應，也助推了價格揚升。目前有相當多的大型煤頭甲醇企業(yè)，是受2005～2008年上半年甲醇產(chǎn)品暴利誘惑而建設的，于金融危機暴發(fā)前后投產(chǎn)。由于背負巨額銀行代款利息以及設備折舊和財務管理費用，投產(chǎn)后甲醇價格又始終運行于企業(yè)成本附近，使得這些企業(yè)的帳面虧損越來越大，負債率越來越高，再融資困難重重，流動資金捉襟見肘，甚至已經(jīng)無法維持企業(yè)基本運營。粗略統(tǒng)計，目前僅陜西、河南、山西、山東、安徽等地就有累計9套40萬～60萬噸/年甲醇裝置因資金鏈斷裂而停產(chǎn)，另有8套60萬噸甲醇裝置則因技術或檢修等原因停產(chǎn)，全國因此月減少甲醇產(chǎn)量60多萬噸，推動甲醇價格走高。
第三，國際甲醇價格上漲和國內(nèi)液化氣價格走高拉升國內(nèi)醇醚價格。受全球經(jīng)濟復蘇、美元貶值、冬季采暖需求等多種因素驅(qū)動，國際石油、天然氣、煤炭等能源類產(chǎn)品價格自8月以來持續(xù)上漲，抬高了甲醇生產(chǎn)成本和海運費用，推動甲醇價格節(jié)節(jié)攀升。目前，國際甲醇FOB價普遍在365～375美元，較9月初上漲了50～80美元，拉動了國內(nèi)甲醇價格同步走高。受資源類產(chǎn)品價格上漲刺激，國內(nèi)液化石油氣價格也大幅上漲，目前，西北地區(qū)液化氣出廠價已經(jīng)漲至5300元，其他地區(qū)液化氣較8月底9月初也上漲了600多元，刺激液化氣替代燃料的二甲醚價格跟風上漲。
第四，我國對替代能源，尤其是煤基替代能源二甲醚非常重視：2007年8月，建設部頒布了《城鎮(zhèn)燃氣用二甲醚》行業(yè)標準，確定了二甲醚替代LPG的合法身份，意味著二甲醚可以正式進入城鎮(zhèn)作為民用燃氣使用；財政部和國家稅務總局在6月發(fā)布的《關于二甲醚增值稅適用稅率問題的通知》宣布，自2008年7月1日起，我國將二甲醚增值稅稅率由17%下調(diào)為13%；2008年8月，國家發(fā)改委下發(fā)了《加強煤制油項目管理有關問題的通知》，叫停了除神華集團在鄂爾多斯的煤制油和寧東煤制油項目以外的所有項目，無疑對二甲醚產(chǎn)業(yè)來說又是一個利好的消息。
最后，由于冬季是煤炭、液化氣傳統(tǒng)消費旺季，隨著天氣轉冷，煤炭、液化氣消費需求仍將增加，甚至可能出現(xiàn)煤荒和氣荒，將推動煤炭和液化氣價格持續(xù)走高，進而助推甲醇、二甲醚價格高位運行或繼續(xù)上漲。每年11月至次年2～3月，國內(nèi)工業(yè)用天然氣供應都十分緊張，迫使氣頭化工企業(yè)限產(chǎn)或停產(chǎn)。據(jù)氣候?qū)＜曳治觯?010年全球?qū)⒃庥隼涠页掷m(xù)時間較長，預計民用采暖用氣量因此會大幅攀升，氣頭化工企業(yè)受到的短氣影響會更大，可能會更多氣頭甲醇企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)。目前，氣頭甲醇占我國甲醇總產(chǎn)能的32%左右，一旦氣頭甲醇企業(yè)大面積減產(chǎn)停產(chǎn)，國內(nèi)甲醇供應量又將再度減少，甲醇價格繼續(xù)上漲將在所難免。而甲醇價格的上漲，勢必推動二甲醚價格持續(xù)上漲。
由于天然氣供應緊張局面一般要持續(xù)到次年3月才能結束，2011年又是“十二五”開局年，為使“十二五”節(jié)能減排工作取得“開門紅”，各地必然會延續(xù)甚至出臺更為嚴厲的限制政策。因此，預計2011年3月底以前，國內(nèi)醇醚價格都會在供應偏緊支撐下維持高位或持續(xù)上揚。
二、涉及的主要上市公司
1、天茂集團(000627)：中南地區(qū)最大的甲醇生產(chǎn)企業(yè)，募資修建20萬噸/年燃料級二甲醚項目已投產(chǎn)，擁有50萬噸產(chǎn)能規(guī)模。
2、瀘天化(000912)：子公司四川瀘天化綠源醇業(yè)有限責任公司擁有年產(chǎn)40萬噸甲醇、15萬噸二甲醚的生產(chǎn)能力，是國內(nèi)目前最大的一套二甲醚裝置。
3、蘭花科創(chuàng)(600123)：20萬噸甲醇，10萬噸二甲醚已投產(chǎn)；十一五末擬實現(xiàn)150萬噸甲醇，100萬噸二甲醚產(chǎn)能。
4、威遠生化(600803)：20萬噸已投產(chǎn)，100萬噸在建；定向增發(fā)收購項目，未來將獲注新奧其他二甲醚資產(chǎn)。新奧已在內(nèi)蒙古鄂爾多斯、廣東汕頭等地建設甲醇/二甲醚生產(chǎn)項目。其中鄂爾多斯年產(chǎn)60萬噸甲醇/40萬噸二甲醚項目已經(jīng)在建。
5、遠興能源(000683)：公司甲醇項目由兩個控股子公司實施，博源聯(lián)合化工公司100萬噸甲醇項目進展順利，控股子公司內(nèi)蒙古蘇里格天然氣化工有限公司擁有18萬噸甲醇產(chǎn)能及15萬噸天然氣制甲醇技改項目于2008年8月下旬投產(chǎn)，公司將成為全國最大的甲醇生產(chǎn)基地。
6、安泰集團(600408)：公司原計劃將募集資金中8.553914億元用于投資建設年產(chǎn)20萬噸焦爐煤氣制甲醇及10萬噸二甲醚項目，暫緩建設。
7、潞安環(huán)能(601699)：未來三年內(nèi)，公司將形成甲醇30萬噸、二甲醚20萬噸的生產(chǎn)能力。
8、中煤能源(601898)：早在2008年1月，中煤集團所屬的上市公司中煤能源擬將收回A股籌集來的170億元用于包括60萬噸/年的烯烴、180萬噸/年甲醇和年產(chǎn)千萬噸煤礦的項目投資，金融危機讓這一連串的項目都剎了車。
目前，中煤能源內(nèi)蒙古鄂爾多斯2500萬噸／年煤礦、420萬噸／年甲醇、300萬噸／年二甲醚及配套工程項目和黑龍江1000萬噸／年煤礦、180萬噸／年甲醇、60萬噸／年烯烴及配套工程都是國家煤化工規(guī)劃區(qū)內(nèi)的示范項目，是內(nèi)蒙古自治區(qū)和黑龍江省產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的重點工程，更是中煤能源發(fā)展新型煤化工、推進產(chǎn)業(yè)升級的重點工程。上述兩個項目正在開展前期工作，內(nèi)蒙古鄂爾多斯項目礦區(qū)總體規(guī)劃已獲批復，正在履行核準程序；黑龍江項目礦區(qū)總體規(guī)劃正在批復中。中煤能源黑龍江煤化工有限公司25萬噸／年甲醇項目，正在加快建設，進展順利。
9、廣匯股份(600256)：公司年產(chǎn)120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚(煤基)項目進展順利，生產(chǎn)區(qū)主要廠房建設已完工，空分、氣化、凈化、醇醚等主要工藝裝置正在進行有序安裝和現(xiàn)場制作；煤化工項目延期，預計要到2011年2季度初投產(chǎn)。
10、天富熱電(600509)：煤制甲醇項目項目總體規(guī)劃為年產(chǎn)60萬噸煤制甲醇，一期工程建設年產(chǎn)20萬噸甲醇項目，建設工期3年，總投資10.15億元；二期項目是年產(chǎn)甲醇40萬噸、二甲醚30萬噸；公司擁有當?shù)刎S富廉價的煤炭、水資源等優(yōu)勢，甲醇成本在全國最具競爭優(yōu)勢。
11、赤天化(600227)：公司全資子公司貴州金赤化工有限責任公司8月20日與貴州東方紅升新能源有限公司簽訂《關于變性燃料甲醇的合作框架協(xié)議》，金赤化工供應東方紅升優(yōu)質(zhì)甲醇，雙方計劃建立合資公司，并在遵義市推廣M15甲醇汽油。
12、魯西化工(000830)：年副產(chǎn)6萬噸/年甲醇。
13、云天化(600096)：年產(chǎn)26萬噸甲醇。
14、*ST黑化(600179)：擁有年產(chǎn)3萬噸甲醇裝置、年產(chǎn)7萬噸煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)裝置。
15、兗州煤業(yè)(600188)：公司以7.76億元在陜西省榆林市控股設立兗州煤業(yè)榆林能化公司，主要建設年產(chǎn)230萬噸甲醇國內(nèi)最大甲醇生產(chǎn)基地，一期投資60萬噸甲醇項目于2008年投產(chǎn)；另外，山西能化10萬噸甲醇項目進入投產(chǎn)。
16、太化股份(600281)：公司目前已具備6萬噸甲醇的生產(chǎn)能力，并正計劃建設年產(chǎn)20萬噸甲醇工程。
17、天科股份(600378)：公司20萬噸以下二甲醚裝置國內(nèi)市場占有率高達85%；公司參股22.4%的宜賓天科煤化工公司負責8萬噸/年煤制甲醇項目。
18、太工天成(600392)："焦爐氣綜合利用新工藝示范工程---年產(chǎn)25萬噸甲醇及1億Nm3車用天然氣"煤化工項目遲遲未能開工。
19、山西焦化(600740)：20萬噸/年甲醇項目試產(chǎn)。
20、冀中能源(000937)：目前有20萬噸焦爐煤氣制甲醇項目。
三、重點公司點評：
1、魯西化工(000830)：出資8750萬元參與組建聊城市潤豐資源開發(fā)投資有限責任公司以開發(fā)聊城境內(nèi)的煤炭資源。新公司拿下的是陽谷-茌平礦區(qū)阿城鎮(zhèn)井田探礦權。在聊城市的煤炭資源中，陽谷-茌平煤田是新發(fā)現(xiàn)的大型煤炭基地，煤層厚度大、煤質(zhì)優(yōu)良，為優(yōu)質(zhì)冶金、煉焦、動力用煤，總面積2297.6平方千米，儲量217億噸。而其中的阿城鎮(zhèn)井田儲量2.3億噸，一期設計年產(chǎn)300萬噸礦井，計劃2012年投產(chǎn)，開發(fā)前景可觀。
作為國內(nèi)煤制化肥生產(chǎn)龍頭企業(yè)，魯西化工目前有年產(chǎn)合成氨100萬噸、尿素150萬噸、復合肥100萬噸、磷酸二銨20萬噸的生產(chǎn)能力。但從今年開始，公司向綜合化工企業(yè)轉身的跡象明顯。魯西化工計劃投資的年產(chǎn)20萬噸有機硅項目成本優(yōu)勢值得關注。有機硅項目的建設由于甲醇和氯化氫均由公司內(nèi)部自給，噸產(chǎn)品成本較之行業(yè)平均水平可減低2000元左右。此外，公司還將用自有資金建設12萬噸/年甲烷氯化物項目、20萬噸甲胺/20萬噸二甲基甲酰胺項目。
2、太化股份(600281)：公司現(xiàn)有66種產(chǎn)品，其中有21種產(chǎn)品屬高新技術產(chǎn)品。公司納米復合PVC樹脂的工業(yè)化技術已經(jīng)形成完整的工業(yè)化生產(chǎn)體系。在乙炔法PVC產(chǎn)能方面，06年太化PVC已具備24萬噸／年產(chǎn)能，"十一五"期間，公司乙炔法PVC生產(chǎn)正朝著30萬噸／年邁進。焦炭方面，公司現(xiàn)擁有兩臺40萬噸/年新型焦爐，07年已形成年產(chǎn)100萬噸焦炭能力。公司募資項目合成氨系統(tǒng)節(jié)能技術改造項目，氨醇能力已從過去的14萬噸提升到20萬噸。07年公司粗苯加氫一期項目生產(chǎn)穩(wěn)定運行，實現(xiàn)收入4.6億元。公司依托山西省富煤優(yōu)勢以及太化集團在山西省煤化工領域中的龍頭地位，有望在甲醇領域獲得較大的產(chǎn)業(yè)化機會；公司目前已具備6萬噸甲醇的生產(chǎn)能力，并正計劃建設年產(chǎn)20萬噸甲醇配套工程。
