日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布前11月全國(guó)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)情況，1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)38828億元，同比增長(zhǎng)49.4%，在39個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，38個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，1個(gè)行業(yè)利潤(rùn)下降，其中化學(xué)纖維制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.2倍，漲幅居行業(yè)之首。

　　分析人士指出，金融危機(jī)及氣候?yàn)?zāi)難導(dǎo)致國(guó)際棉花種植面積下降，棉花供應(yīng)短缺，化纖行業(yè)景氣度顯著提升，化纖子行業(yè)中滌綸及粘膠行業(yè)直接受益于棉花供應(yīng)緊張的局面，再考慮到滌綸原料來(lái)自于石化原料、而粘膠原料來(lái)自于棉短絨，因此滌綸子行業(yè)是最為收益的子行業(yè)；氨綸作為紡織品的“味精”，其需求和其他紡織原料有聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，氨綸行業(yè)提價(jià)能力強(qiáng)、原料價(jià)格漲幅相對(duì)較小，所以氨綸行業(yè)也將享受高景氣。作為化纖行業(yè)中的朝陽(yáng)領(lǐng)域，芳綸、碳纖維、超高分子量聚乙烯之纖維等高性能纖維是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展空間巨大，而高差別化纖維、環(huán)保纖維也將是化纖行業(yè)的發(fā)展方向。

　　昨日大盤(pán)震蕩向下，化纖板塊整體均跌幅-0.93%，但和更多板塊相比，已經(jīng)算跌幅較小的了。其中吉林化纖、美達(dá)股份、*ST聯(lián)華、煙臺(tái)氨綸、海利得逆市飄紅，漲幅居首位的吉林化纖更是上漲4.05%。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中銀國(guó)際看好江南高纖(600527)。在測(cè)算了衛(wèi)生巾、紙尿褲等產(chǎn)品的需求之后，中銀國(guó)際發(fā)現(xiàn)未來(lái)五年紙尿褲、成人失禁品將是ES纖維需求拉動(dòng)的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)未來(lái)五年ES纖維需求將增加20萬(wàn)噸。公司滌綸毛條市場(chǎng)占有率達(dá)到60%以上，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)定價(jià)能力，產(chǎn)品毛利率2007年以來(lái)維持在30%以上，目前正積極進(jìn)行空心球滌綸毛條技改。此外，公司生產(chǎn)的4080纖維被廣泛應(yīng)用于硬質(zhì)棉等領(lǐng)域，毛利率可達(dá)到30%以上，公司目前正處于技術(shù)積累階段。預(yù)計(jì)公司2010-2012年每股收益分別為0.41元、0.55元和0.73元，考慮到公司行業(yè)龍頭地位及未來(lái)三年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率有望超過(guò)30%，中銀國(guó)際給予該股2010年25倍的市盈率，目標(biāo)價(jià)10.15元，并首次給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　招商證券認(rèn)為沈陽(yáng)化工(000698)成長(zhǎng)性高，并進(jìn)入強(qiáng)周期性。據(jù)了解，沈陽(yáng)化工公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有四塊，一是以生產(chǎn)PVC糊樹(shù)脂為主的氯堿化工業(yè)務(wù)；二是DCC煉油裝置，主要生產(chǎn)汽柴油和丙烯；三是以自產(chǎn)丙烯為原料，生產(chǎn)丙烯酸及酯和環(huán)氧丙烷；四是最近剛投產(chǎn)的CPP裝置，主要生產(chǎn)乙烯和丙烯。CPP項(xiàng)目提供了石化景氣周期的彈性。在當(dāng)前的產(chǎn)品價(jià)格下，CPP項(xiàng)目一個(gè)月大致能夠提供1000萬(wàn)左右的稅前利潤(rùn)。DCC則提供了較為穩(wěn)定的盈利，自2009年年初成品油定價(jià)新機(jī)制實(shí)施以來(lái)，國(guó)內(nèi)煉油行業(yè)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，上半年DCC裝置貢獻(xiàn)了將近一個(gè)億的稅前利潤(rùn)，是公司主要的盈利來(lái)源。預(yù)計(jì)公司2009-2011年每股收益分別為0.19、0.43和0.63元，雖然估值并不便宜，但較高的成長(zhǎng)性和對(duì)石化周期的高彈性，該股仍具投資價(jià)值。