其次是水利管材、水電電機等設(shè)備制造業(yè)務(wù)以及節(jié)水設(shè)備制造商，最后則是水電運營商

　　之前似乎“名不見經(jīng)傳”的水利板塊近期突然“火”了起來。安徽水利(600502.SH)、葛洲壩(600068.SH)、粵水電(002060.SZ)本周表現(xiàn)活躍，引人關(guān)注。

　　而這背后，是有消息稱，近期將出臺的今年中央“一號文件”主題將首次聚焦水利建設(shè)。

　　國泰君安分析師韓其成預(yù)計，2011年水利投資將在3000億元左右，“十二五”水利總投資約在2萬億元以上。

　　“水利建設(shè)受到中央高度重視，促使水利產(chǎn)業(yè)未來5年到10年的發(fā)展黃金期提前到來，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來高速增長。”中投顧問高級研究員賀在華1月14日接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪時表示。

　　在政策預(yù)期之下，長期沉寂的農(nóng)田水利相關(guān)板塊有望在2011年迎來大豐收，對投資者而言，該如何把握其中的投資機會？

　　水利產(chǎn)業(yè)黃金期將至

　　據(jù)報道，建立水利投入穩(wěn)定增長機制在今年中央“一號文件”中占據(jù)了顯要位置，此外還包括加大公共財政對水利的投入，力爭今后10年全社會水利年平均投入比2010年高出一倍，大幅度增加中央和地方財政專項水利資金。

　　水利部的數(shù)據(jù)顯示，2009年、2010年我國農(nóng)田水利基本建設(shè)投資額分別為710.88億元、1139.15億元，2010年同比增幅達到60.24%。

　　但盡管水利投資總額在過去幾年有所增加，占總固定投資的比例卻在逐年下降。從2007年到2009年，中國水利建設(shè)基礎(chǔ)投資額平均只占GDP的0.435%。

　　賀在華認為，中央“一號文件”已經(jīng)連續(xù)八年關(guān)注“三農(nóng)”問題，此次專門針對農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)，一方面是因為農(nóng)田水利關(guān)乎農(nóng)業(yè)生產(chǎn)安全、國家糧食命脈，長遠來看具有戰(zhàn)略意義；另一方面，我國農(nóng)田水利設(shè)施投入、建設(shè)、運營、監(jiān)管各方面已經(jīng)到了岌岌可危的地步，中央聚焦水利建設(shè)也是國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的必然要求。

　　除此之外，他認為中央聚焦農(nóng)田水利問題，或與平抑糧食價格水平有關(guān)。中央希望通過加大對農(nóng)田水利設(shè)施的投入，減少極端性氣候?qū)r(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，確保糧食供給，穩(wěn)定國內(nèi)物價水平。

　　東方證券在其研報中指出，此輪加強水利建設(shè)，并非投資者一般意義上理解的多建幾個水電站，水利建設(shè)將更傾向于農(nóng)村基礎(chǔ)水利建設(shè)。具體而言，就是農(nóng)村飲水安全工程和農(nóng)業(yè)灌溉設(shè)施建設(shè)，而農(nóng)業(yè)灌溉設(shè)施建設(shè)的投資約為飲水安全工程的3倍。

　　據(jù)預(yù)測，整個“十二五”期間，農(nóng)村灌溉、農(nóng)村用水安全、城市供水和污水處理系統(tǒng)建設(shè)、水污染防治等都將作為水利規(guī)劃重點支持的領(lǐng)域，水利建設(shè)投資將達到2.11萬億元，比“十一五”期間增長183.85%。

　　“這將意味著農(nóng)田水利建設(shè)資金得到了保障，隨著水利建設(shè)規(guī)劃出臺，相關(guān)配套政策及地方細化政策的落實，我國水利建設(shè)幾十年發(fā)展滯后的‘痼疾’將得到根本解決。”賀在華說。

　　中小企業(yè)或受益最多

　　“2011年重視水利工程建設(shè)，是重視‘三農(nóng)’問題的具體化措施之一，可執(zhí)行性很強。另外，水利工程建設(shè)也同樣具有產(chǎn)業(yè)鏈長、涉及面廣等特點，可以作為對沖經(jīng)濟下滑風(fēng)險的有力武器之一。”國金證券分析師唐笑認為。

　　記者了解到，進入2011年以來，水利板塊就不斷有多家公司發(fā)布利好消息。1月4日，葛洲壩公告2010年新簽訂合同額556億元，同比增長32%，粵水電公告簽訂25億元遂溪縣城市防洪工程協(xié)議；與此同時，安徽水利也宣布簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議等。

　　“從2011年農(nóng)田水利設(shè)施建設(shè)強烈投資預(yù)期來看，農(nóng)田灌排渠系設(shè)施、截流提水設(shè)施、水土保持設(shè)施三方面的水泵、節(jié)水灌溉設(shè)備產(chǎn)品需求量大，相信這方面的相關(guān)公司會有比較大的投資機會。”賀在華認為。

　　事實上，從細分行業(yè)投資特點的角度來看，水利投資未來項目可能呈現(xiàn)總體規(guī)模大、項目數(shù)量多、單體項目金額小的特點，而這從2009年水利項目單體規(guī)模中就可以看到端倪。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年水利在建項目單位投資規(guī)模較2008年減少了18%。因此，未來水利投資雖然規(guī)模龐大，但市場較分散，建設(shè)主體以當?shù)厮ㄔO(shè)龍頭公司為主，而受益最多的則可能是中小企業(yè)。

　　三條路線把握投資機會

　　安信證券首席策略分析師程定華認為，水利投資不但直接推動其主體產(chǎn)業(yè)，還會帶動上下游各類產(chǎn)業(yè)的需求，促進形成大水利的投資概念，其中還包括工程建造、管道管材、水電設(shè)備、節(jié)水設(shè)施、水利發(fā)電和污水處理等板塊。

　　國信證券分析師邱波認為，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，未來水利水電大發(fā)展，三類公司將受益。率先受益的是水利工程承包公司以及當?shù)亟ú纳a(chǎn)企業(yè)，其次是水利管材、水電電機等設(shè)備制造業(yè)務(wù)以及節(jié)水設(shè)備制造商，最后則是水電運營商。

　　記者了解到，和水利工程承包以及建材相關(guān)的公司主要有葛洲壩、安徽水利、粵水電，以及與之相關(guān)的江西水泥(000789.SZ)、海螺水泥(600585.SH)、翼東水泥(000401.SZ)等。

　　分析人士認為，大型水利項目承包工程與鐵路類似，基本上呈現(xiàn)寡頭壟斷之勢，葛洲壩作為我國水利水電工程承包市場三大龍頭之一，有望從中較大程度地受益。

　　此外，盡管粵水電在大型水電項目上競爭力相對有限，但是仍有機會參與小水電的建設(shè)。安徽水利所在的安徽省屬于13個糧食主產(chǎn)區(qū)之一，將有望成為安徽省水利投資的主要受益者之一。

　　至于水利管材、水電電機等設(shè)備制造商方面，主要有青龍管業(yè)(002457.SZ)、國統(tǒng)股份(002205.SZ)、浙富股份(002266.SZ)三家公司值得關(guān)注，至于節(jié)水設(shè)備商方面，投資者則不妨關(guān)注利歐股份(002131.SZ)、大禹節(jié)水(300021.SZ)等公司。

　　其中，作為管材提供商的青龍管業(yè)和國統(tǒng)股份，地域壁壘相對較小，擁有較為廣闊的市場空間。

　　至于水電運營商，除了國內(nèi)的五大電力集團之外，還包括錢江水利(600283.SH)、三峽水利(600116.SH)以及川投能源(600674.SH)，投資者也可以適當關(guān)注。