公司涉足礦業(yè)只是達(dá)成了初步意向，由于儲量核查和礦業(yè)權(quán)評估尚需一定時日，正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)該不是短期能夠?qū)崿F(xiàn)的。不過整合當(dāng)?shù)氐V業(yè)應(yīng)是長期目標(biāo)，當(dāng)?shù)卣赡苁潜澈蟮闹鲗?dǎo)力量。

　　我們針對現(xiàn)有公開披露的信息，統(tǒng)計了公司兩個采礦權(quán)和一個探礦權(quán)目前的儲量情況，采礦權(quán)方面，目前合計資源價值量為105.44億元，目前估值基本屬于礦業(yè)借殼公司的合理水平。不過，通程公司擁有2.67萬噸鎳、4.2萬噸鉬儲量，折合資源價值量為126.72億，比現(xiàn)有兩個采礦權(quán)資源價值量大一倍以上。如果考慮到通程公司探礦權(quán)的儲量，未來能夠轉(zhuǎn)為采礦權(quán)，則公司市值被低估。

　　由于按照采礦權(quán)計算，公司市值已較為合理，且短期股價漲幅較大，我們認(rèn)為，短期股價合理區(qū)間在15元左右，從長期來看，公司價值發(fā)掘空間仍然較大，長線目標(biāo)價25 元。首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級。(東興證券)