維克多·斯波朗迪，是美國 RAND 管理公司的投資管理人。作為一個專業(yè)證券操盤手，他在華爾街創(chuàng)下了從 1978 年到 1989 年連續(xù) 12 年投資贏利，沒有任何一年虧損的驕人戰(zhàn)績，從而被華爾街金融界人士戲稱為“操盤手維克”和被《 BARRON 》雜志譽為“華爾街的終結(jié)者”，是華爾街的風云人物。以下是他總結(jié)的交易守則及其背后的簡單理由。 許多人誤以為市場行為是完全可以預(yù)測的。絕對不是如此。在市場中交易，這是一場有關(guān)勝算的游戲，目標是要永遠掌握勝算。猶如任何有關(guān)的游戲一樣，為了贏取勝利，你必須了解、并遵守規(guī)則。然而，交易守則有一項最大的不同，它的主要功能是克制你的情緒。假如你已經(jīng)具備建立頭寸的必要知識，其中最困難的部分是以正確的方法執(zhí)行交易。這便是交易守則的功能。 交易守則的宗旨，是在人性的許可范圍內(nèi)，盡量以客觀而一致的態(tài)度交易。如果沒有交易守則，你的愿望可能主導(dǎo)交易決策，在市場交易中，你的愿望十之八、九無法實現(xiàn)。 下面介紹一些重要的交易守則： 守則 1 ：根據(jù)計劃進行交易，并嚴格遵守計劃。 守則 2 ：順勢交易。“趨勢是你的朋友”。這可能是大家耳熟能詳?shù)慕灰追▌t。這看起來雖然簡單但你很容易違背。 守則 3 ：在許可的范圍內(nèi)，盡可能采用停損單。建立頭寸之前，你應(yīng)該預(yù)先決定市場證明你判斷錯誤的價位。對于許多交易者來說，行情觸及預(yù)定價位時，認賠出場是最困難的動作之一。 守則 4 ：一旦心存懷疑，立即出場！以另一個方式來說，評估自己的頭寸時，你持有的每一個多頭頭寸，今天都應(yīng)該是個買進機會，你持有的每一個空頭頭寸，今天都應(yīng)該是個賣出機會。換言之，如果你不具備信心，絕對不應(yīng)該建立頭寸。 守則 5 ：務(wù)必有耐心。不可過度擴張交易。 守則 6 ：迅速認賠，讓獲利頭寸持續(xù)發(fā)展。 在所有的交易守則中，這是最重要，最常被引述，也最常被違反的一條守則。一般來說守則 6 是前 5 條守則的總結(jié)，如果你有交易計劃，你了解何時應(yīng)該獲利了結(jié)，何時應(yīng)該加碼，何時應(yīng)該出場。如果你順勢交易，你允許的損失，將由趨勢變動準則來客觀界定。如果你對交易有信心，你不太可能過早獲利了結(jié)。如果你不過度交易，你不僅可以減少損失，而且更可能掌握真正的機會。 守則 7 ：不可讓獲利頭寸演變?yōu)樘潛p。 守則 8 ：在弱勢中買進，在強勢中賣出。應(yīng)該以買進的意愿同等對待賣出。 這條守則主要適用于投機與投機行為，但也可以適用于短期交易。如果你以中期趨勢投機，提升獲利潛能的方法，是在小漲勢中賣出，在小跌勢中買進。如果你是以長期趨勢投資，應(yīng)該在空頭市場的中期漲勢中賣出，在多頭的中期跌勢中買進。許多市場參與者都有明顯的多頭或空頭傾向，而且僅愿意做多或做空。事實上許多市場參與者把做空視為瘟疫，避之而不及。這是嚴重的錯誤，完全違背市場的性質(zhì)。如果“趨勢是你的朋友”，則雙向運作是維持友誼最佳的方式。任何精練的多頭玩家，也必然具備做空的知識 ---- 他僅需要做反向的推理。 守則 9 ：在多頭市場的初期階段，應(yīng)該扮演投資者的角色。在多頭市場的后期與空頭市場中應(yīng)該扮演投機者的角色。 守則 10 ：不可攤平虧損 ---- 虧損頭寸不可加碼。攤平虧損僅是一種試圖避免承認錯誤或期待解套的借口，而且是在不利的勝算情況下。它之所以被稱為攤平虧損，因為這是一種追加頭寸的行為，并因此降低整體頭寸的凈虧損百分率。攤平虧損是一種極常見的錯誤行為。然而，莫些行為看起來似乎是攤平虧損，實際上卻不是。例如：你在空頭市場中尋找中期的做空機會，它與攤平虧損之間的差異，在于你有一套交易計劃，并設(shè)定市場證明你錯誤的停損點。攤平虧損的策列并不設(shè)定停損，頭寸的了結(jié)的完全取決于主觀的情緒。 守則 11 ：不可僅因為價格偏低而買進，不可僅因為價格偏高而賣出。這完全不同于在市場買水果，交易中無所謂的特價品。交易的重點僅在于獲利或虧損，這與交易工具的價格沒有任何關(guān)系，除非你見到趨勢發(fā)生變動的征兆，否則趨勢持續(xù)發(fā)展的機會較高。當市場處于歷史高價或低價，但沒有任何征兆顯示趨勢即將反轉(zhuǎn)，我建議你不要去挑逗它，繼續(xù)等待趨勢變動的信號，順勢交易，耐心等待。 守則 12 ：僅在流動性高的市場交易。 守則 13 ：價格變動迅速時，不可建立頭寸。 守則 14 ：不可根據(jù)特殊情報交易。 守則 15 ：永遠的分析自己的錯誤。何以要分析自己的錯誤呢？因為錯誤是失敗的最佳導(dǎo)師，它們讓你更加明白你必須永遠遵循交易守則，如果你能真心反省發(fā)生錯誤的理由，重蹈覆轍的可能性便很低。 守則 16 ：務(wù)必提防錯誤的并購消息。 守則 17 ：如果一筆交易的成功與否，必須取決于交易指令的正確執(zhí)行，則不該從事該筆交易。 守則 18 ：必須保有自己的交易記錄。 守則 19 ：了解、并遵守法則！