《第一財經(jīng)日報》昨日從知情者處獲悉，包括如家、錦江之星、中青旅、雅高等目前都已與莫泰控股方摩根士丹利進(jìn)行了收購洽談，摩根士丹利給出的報價約10億美元，錦江之星鑒于報價過高等原因已基本退出競購，而如家則最有可能成為接盤者。

10億美元報價成門檻

數(shù)年前，由美林閣牽頭創(chuàng)辦經(jīng)濟(jì)型酒店莫泰后，一度引發(fā)投資熱潮，摩根士丹利當(dāng)年更是高調(diào)入股并宣稱要推動莫泰上市。但截至目前，莫泰仍未能上市，而作為專業(yè)投資者的摩根士丹利也因此萌生退意。

據(jù)知情人士透露，目前摩根士丹利已經(jīng)控股莫泰大部分股權(quán)，正持續(xù)與有意向的買家進(jìn)行接觸，希望出售。從去年到現(xiàn)在，包括如家、錦江之星、港中旅、中青旅等本土企業(yè)都已與摩根士丹利洽談過一輪，而漢庭和7天也表示過關(guān)注。甚至連旗下?lián)碛薪?jīng)濟(jì)型酒店宜必思的法國雅高也參與過收購洽談。“雖然摩根士丹利是控股方，但美林閣方面已擁有小部分股權(quán)，目前洽談都是摩根士丹利在進(jìn)行，10億美元的報價具體標(biāo)的尚不清楚。”上述知情人士稱。

日前，錦江之星總裁徐祖榮告訴記者，今后錦江之星會在全國尋找收購機(jī)會，包括像莫泰這樣的大型項(xiàng)目也會考慮。

“錦江之星已經(jīng)洽購過一輪，200多家莫泰連鎖酒店報價10億美元，對于錦江之星來說過高了，而且最為關(guān)鍵的是，錦江之星只會收購與本身具有融合性的項(xiàng)目，比如此前的金廣快捷，不論是進(jìn)行改建或者直接整合都比較容易融合，但莫泰的裝修比較前衛(wèi)，而后臺管理更與錦江之星相去甚遠(yuǎn)，所以鑒于報價和風(fēng)格不符等問題，目前錦江之星已基本退出了競購。”有接近錦江之星的人士透露。

有知情者給記者算了一筆賬，根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)型酒店網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，莫泰在全國共擁有276家門店和43801間客房，假如是10億美元的報價，則大致每間客房的價格在15萬元人民幣，而莫泰平均每間客房的投資在7萬~8萬元，僅以客房數(shù)量來看，此次出售是溢價的，雖然再加上莫泰的品牌價值和其他管理、平臺及體系等，不少競購者還是認(rèn)為此報價過高。

對于此次出售事件，摩根士丹利和莫泰官方均未作出正面回應(yīng)。

如家接盤可能最大

業(yè)界眾多人士指出，在上述眾多海內(nèi)外競購者中，符合購買條件的必須具備足夠的資金，且已經(jīng)做到一定規(guī)模，假如自身也僅有幾十家到百家規(guī)模，則很難“蛇吞象”。

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)型酒店網(wǎng)最新排行榜，以客房數(shù)量和酒店門店數(shù)量計(jì)算，排名第一位至第四位的依次是如家、7天、錦江之星和漢庭。因此，若有國內(nèi)品牌收購者，其中最有希望的是前三者，但7天一直主張做單一化的標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)型酒店，基本不考慮其他細(xì)分業(yè)態(tài)，所以與7天風(fēng)格相差很遠(yuǎn)的莫泰并不是合適的并購對象，而錦江之星也已基本確定退出競購，所以，如家或?qū)⒊蔀樽畲罂赡艿慕颖P者。

就在近日，有媒體報道稱，如家高層在一次會議上稱正在考慮收購莫泰。記者昨日就此向如家CEO孫堅(jiān)求證，他表示并無具體內(nèi)容可以透露，但孫堅(jiān)還是透露，只要是合適的收購項(xiàng)目，如家都會考慮。

中國經(jīng)濟(jì)型酒店網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，如家擁有89046間客房、7天有56821間客房、錦江之星有54056間、漢庭有48096間。如果是后三者中任何一個收購莫泰，則經(jīng)濟(jì)型酒店市場的格局座次都會重新改寫。但假如是如家收購，則經(jīng)濟(jì)型酒店市場格局將維持原狀，如家行業(yè)老大的地位更加難以撼動，7天或錦江之星等在幾年內(nèi)要超越幾無可能。

“但即便收購成功，也有利有弊。首先收購莫泰的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)型酒店市場占有率肯定會上升。莫泰大多是直營店，所以價值不低。但接下來對于內(nèi)部整合與人員管理問題需要解決。同時，假如在一段時間內(nèi)遭遇管理瓶頸，則會使收購方財務(wù)成本提高，凈資產(chǎn)回報率下降。”中國經(jīng)濟(jì)型酒店網(wǎng)CEO胡升陽分析。