中國南車 動車訂單超預(yù)期
　　申萬研究表示，"制造升級"有望成為貫穿2011年全年的投資主題，這既是"十二五"規(guī)劃的要求，也是中國制造業(yè)自身由大到強轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需要。選擇上，申萬研究推薦"傳統(tǒng)+新興"的結(jié)合體，他們既擁有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的較低估值，又享受新興產(chǎn)業(yè)的高成長性。
　　中國南車就是屬于"傳統(tǒng)+新興"的制造升級公司，1月18日，河南省的首個地鐵車輛采購訂單在鄭州簽署。中國南車旗下南車株洲電力機車有限公司一舉獲得鄭州市軌道交通1號線一期工程超過9億元的地鐵車輛購銷合同。鄭州軌道1號線一期全部采用南車B型車輛，首列車輛將在2012年6月后交付，2013年下半年投入運營。該線到2013年全部建成后，將連通鄭州高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、鄭東新區(qū)等六個城區(qū)，并分別與全市100多條公交線路和通往中原城市群的數(shù)條城際線對接，成為該市連接城市交通、區(qū)域交通、全國交通的紐帶。中國南車株機公司近年來成功搭建了世界最高端的A型、B型城軌車輛自主研制平臺，已先后獲得國內(nèi)廣州、上海、深圳、武漢等城市總計超過1750輛的城軌車輛訂單。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國南車最新收盤8.64元，今年以來累計上漲了15.36%。公司股價于去年9月14日收復(fù)半年報，此后股價一路高歌不斷創(chuàng)刷新紀錄，2010年9月14日至今股價上漲63%，也是今年1月的一匹"白馬"。
　　基本面上，公司2010年三季報披露，實現(xiàn)每股收益為0.15元，凈利潤同比增長73.75%。

　　中國一重 核電訂單有望大增
　　中國一重是申銀萬國重點推薦的個股。申銀萬國對中國一重維持買入的投資評級。全國能源工作會議推升公司能源裝備需求預(yù)期，此次全國能源工作會議，進一步強化了我們前期判斷，2011年核電機組新開工將大幅回升至8-10臺，水電和火電的建設(shè)將超出此前預(yù)期，對公司相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展形成支撐，維持2011年、2012年公司每股收益為0.2元、0.38元的預(yù)測。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國一重最新收盤8.64元，今年以來累計上漲了23.40%，累計成交140865.12萬股，累計成交額高達90.89億元。公司日線自去年7月份起開始打響了半年線的爭奪戰(zhàn)，期間五次失守半年線，于去年10月13日收復(fù)半年報，此后股價震蕩上升，2010年10月13日至今股價上漲35%，成為今年1月的一匹"黑馬"。
　　基本面上，2010年前三季度每股收益為0.08元，而上半年核能設(shè)備實現(xiàn)收入3.18億元，為去年同期收入的18倍；大型鑄鍛件實現(xiàn)收入較去年同期增加7856萬元，增長10.20%；重型壓力容器實現(xiàn)收入較去年同期增加6011萬元，增長8.0%。
　　鄭煤機 募投產(chǎn)能釋放 業(yè)績上升

　　申銀萬國研報表示，2011年、2012年鄭煤機的高端液壓支架募投項目陸續(xù)達產(chǎn)，2011年達產(chǎn)40%，2012年全部達產(chǎn)，預(yù)計公司2010-2012年收入分別為62億元、81億元、105億元，其中高端液壓支架收入分別為32億元、50億元、72億元，每股收益預(yù)測分別為1.3元、1.87元、2.54元，2010-2012年每股收益復(fù)合增速為40%，建議買入。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，鄭煤機最新收盤41.39元，今年以來累計下跌了2.43%，累計成交6678.58萬股，累計成交額為26.83億元。公司股票于自去年8月上市交易，上市之后股價一直處于震蕩整理的格局。
　　基本面上，去年1-9月資產(chǎn)減值損失3837萬元，同比增長67.46%，系應(yīng)收賬款增加造成資產(chǎn)減值損失增加所致；營業(yè)外收入2307萬元，同比增長1015.20%。
　　中國西電 需求擴張潛力大

　　申銀萬國研報表示，能源輸送網(wǎng)建設(shè)受益領(lǐng)域，特高壓電網(wǎng)建設(shè)?？紤]到中國資源蘊藏主要集中在西北部的現(xiàn)實，為了能將西北地區(qū)發(fā)出來的電力，傳輸?shù)綎|南部的耗電區(qū)域，特高壓電網(wǎng)建設(shè)。預(yù)計"十二五"期間特高壓投資規(guī)模將迅速提升，特高壓設(shè)備市場的需求擴張潛力巨大。
　　中國西電此次與南網(wǎng)簽署合同金額較大，約占公司2009年營業(yè)收入的20%，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生重大影響。公司不僅可提供特高壓直流設(shè)備：換流變壓器、平波電抗器、直流場設(shè)備、換流閥等，還可提供特高壓交流設(shè)備：特高壓變壓器，GIS，絕緣子等；其中換流閥約占50%市場份額，GIS約占30%-40%市場份額，綜合考慮主設(shè)備市場份額約占30%-40%，未來將全面受益特高壓建設(shè)。預(yù)計公司2010-2012年每股收益分別為0.28元、0.35元和0.50元，給予"買入"評級。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中國西電最新收盤8.22元，今年以來累計上漲了4.05%，累計成交72453.74萬股，累計成交額為56.87億元。公司于2010年1月28日上市交易，上市之后股價震蕩下跌，一度股價破發(fā)，股價跌至歷史最低為5.99元，于去年6月30日股價開始有所表現(xiàn)，2010年6月30日至今股價上漲26.59%。
　　基本面上，今年前三季度每股收益為0.15元，凈利潤同比下降11.10%。
　　中海油服 政策支持發(fā)展前途較好

　　申銀萬國研報表示，海洋油氣資源開發(fā)。海洋油氣資源開發(fā)不僅是"十二五"規(guī)劃的重要鼓勵產(chǎn)業(yè)，而且與海洋油氣資源開發(fā)高度相關(guān)的海洋工程裝備也屬于我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一（高端裝備制造）?？梢姾Ｑ笥蜌赓Y源開發(fā)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)有望在"十二五"期間享受政策的扶持，并獲得較高的資本投入，從而使與之相配套的海洋油氣資源開發(fā)設(shè)備與服務(wù)領(lǐng)域受益，中海油服受益最大。公司未來受益于行業(yè)景氣復(fù)蘇以及深水業(yè)務(wù)發(fā)展，同時受產(chǎn)業(yè)政策支持，看好公司發(fā)展前景，公司可享受20倍估值，隨著估值切換至2011年，目標(biāo)價可至23元，給予買入評級。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中海油服最新收盤23.71元，今年以來累計下跌7.17%，累計成交23653.84萬股，累計成交額為54.71億元。公司日線自去年6月份起收復(fù)半年線，此后股價一路狂飆，2010年6月至今股價上漲117.41%，股價創(chuàng)出歷史新高，盡管近期股價表現(xiàn)較弱，但后市仍然值得期待。
　　中興通訊 2010年利潤增三成

　　申銀萬國買入評級。2010年業(yè)績快報，扣除國民技術(shù)投資收益后增長約20%，符合預(yù)期：公司2010年業(yè)績快報：收入703億，增長16.7%，歸屬股東凈利潤32.5億，對應(yīng)攤薄每股收益1.14元，增長32.39%?？鄢龂窦夹g(shù)投資收益后，估計歸屬股東凈利潤29.6億元，對應(yīng)攤薄每股收益1.03，增長20%，符合此前預(yù)測。由于國民技術(shù)投資收益并不具有持續(xù)性，維持公司2011-2012年全面攤薄每股收益分別為1.32元和1.68元的判斷，對應(yīng)19倍和15倍市盈率，2011-2012年復(fù)合增速28%，給予2011年目標(biāo)價33.0-39.6元，對應(yīng)25-30倍估值。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，中興通訊最新收盤25.25元，今年以來累計下跌6.34%，累計成交30292.81萬股，累計成交額為78.47億元。公司日線自去年7月份股價一直處于震蕩整理，期間股價上漲38%。
　　基本面上，2010年每股收益1.18元，每股凈資產(chǎn)8.24元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率14.09%。2010年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為7033228萬元，較上年增長16.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為325425.1萬元，較上年增長32.39%，利潤總額及凈利潤的增長主要是公司銷售規(guī)模增長；公司的一家聯(lián)營公司國民技術(shù)股份有限公司上市導(dǎo)致公司確認投資收益所致。
　　啟明信息 新能源電子儲備充足

　　申銀萬國對啟明信息維持其"買入"評級。公司汽車電子業(yè)務(wù)經(jīng)過多年積累，已進入放量增長期，并且新能源汽車電子具有充足儲備，近期與遠期增長均有保障。預(yù)計公司2010、2011年每股收益分別為0.37元、0.60元，對應(yīng)2010、2011年動態(tài)市盈率為47.7倍、29.3倍。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，啟明信息最新收盤17.17元，今年以來累計下跌25.32%，累計成交7987.53萬股，累計成交額為15.85億元。公司日線自去年7月份股價開始反彈至12月22日，期間股價上漲132.83%，隨后股價狂瀉，股價下跌34%。
　　基本面上，1-9月，公司實現(xiàn)收入7.20億元，同比增長11.1%；實現(xiàn)凈利潤為6364萬元，同比增長15.6%。其中，三季度實現(xiàn)收入2.95億元，同比增長20.3%。預(yù)計2010年度凈利潤比上年同期增長幅度為10%-40%。

　　軟控股份 海外發(fā)展可望超預(yù)期
　　申銀萬國對軟控股份維持公司"買入"評級。公司訂單持續(xù)快速增長，跨行業(yè)開始實現(xiàn)突破，海外市場發(fā)展可能會超預(yù)期；而近期出臺的《輪胎產(chǎn)業(yè)政策》將進一步推動公司的長期發(fā)展。暫維持前期盈利預(yù)測，預(yù)計2010、2011年EPS分別為0.56元、0.81元，相應(yīng)2010、2011年動態(tài)市盈率為34.6倍、23.9倍。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，軟控股份最新收盤24元，今年以來累計下跌10.08%，累計成交11290.80萬股，累計成交額為27.96億元。公司日線自去年5月份股價開始反彈至12月16日，期間股價上漲107%，隨后股價下跌，股價下跌14%。
　　基本面上，2010年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.71億元，同比增長13.8%；歸屬于母公司凈利潤2.17億元，同比增長21.7%。預(yù)計2010年凈利潤同比增長20-40%。
　　星網(wǎng)銳捷 預(yù)計業(yè)績增兩成

　　申萬研究看好受城鎮(zhèn)化需求拉動的交通網(wǎng)、信息網(wǎng)、能源網(wǎng)建設(shè)提速給裝備制造業(yè)帶來的機會，認為進口替代、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷加速，將帶動裝備制造、醫(yī)藥、輕工、紡織服裝等行業(yè)的龍頭公司將加速成長。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，星網(wǎng)銳捷最新收盤37.84元，今年以來累計下跌10.35%，累計成交2189.50萬股，累計成交額為8.47億元。公司日線自去年10月份股價開始反彈至12月16日，期間股價上漲82%，股價創(chuàng)出上市以來新高，隨后股價下跌，股價下跌22%。
　　基本面上，預(yù)計2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長幅度為20%～40%；2009年度凈利潤10625.75萬元；業(yè)績變動的原因是公司整體業(yè)務(wù)發(fā)展順利，經(jīng)營情況良好。
　　美克股份 訂單超預(yù)期

　　申萬研究表示，去年四季度訂單情況好于預(yù)期，但運輸問題導(dǎo)致部分收入可能將延后至2011年確認。預(yù)計10-12年EPS分別為0.15元（若包括美克美家少數(shù)股東損益在0.2元左右）、0.38元和0.57元（根據(jù)融資后最新股本完全攤?。?，目前（1/13）股價對應(yīng)11-12年P(guān)E分別為27倍和18倍。而目前市值僅為64億，近期市場風(fēng)格輪換提供買入機會，目標(biāo)價14元。
　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，美克股份最新收盤10.24元，今年以來累計下跌3.67%，累計成交2189.50萬股，累計成交額為8.47億元?；久嫔?，預(yù)計2010年度凈利潤同比增長90%以上（上年同期凈利潤4523.62萬元，每股收益0.09元），主要原因為子公司美克美家國內(nèi)零售業(yè)務(wù)及公司國外業(yè)務(wù)較上年同期均有所增長。