原文地址：散戶如何才能立于不敗之地　作者：閑人老鐘

博主按:下文是從交易角度看股市,但千萬別忙了股價背后是企業(yè)的估值反影,從短期來看股市價格是投票機,股價的長期表現(xiàn)才是企業(yè)的稱重機。

散戶如何才能立于不敗之地(轉(zhuǎn)載節(jié)選)

文/王吉舟(頤和資本董事長)

散戶的忍道
在股市里，有四個基本定理。
 

定理1：這個世界，股市是測不準(zhǔn)的，測得準(zhǔn)的技術(shù)分析如果存在，除非幾乎無人知曉，否則，它的存在本身會使結(jié)果發(fā)生不可知的改變。
當(dāng)年第一批會畫K線的人，股市的秘密就像心電圖一樣一目了然。最后，坐標(biāo)紙脫銷，大家都會畫了，結(jié)果就是今天這個樣子——跟大家都不會畫K線時一樣。
 

定理2：高維世界，股市的波動應(yīng)該是有規(guī)律的。
可惜，更高維的世界之于我們，就像驢子眼前的蘿卜之于驢子，要尋找不敗之地，還是不要去浪費時間與精力構(gòu)思更高維度的空間。能站在那里窺視六道輪回自然爽歪歪，但是，如果真的能做到便已經(jīng)成佛，還去炒股豈不是浪費？
 
定理3：散戶在流動性上，具有莊家無法比擬的優(yōu)勢。
可惜，這種優(yōu)勢幾乎沒有人會善加利用，往往走偏而致命。
好了，這些就是股市的前三條基本理論，第四條暫且不表，下面說說實踐。
小火雞問老火雞：我為什么非要做20%？老火雞回答：狐貍總能抓住80%的火雞。
秋樹上只有20%的樹葉，可以飄出那個80%落葉構(gòu)成的小范圍。
20%的衍射光子，會離開80%的光子落點構(gòu)成的小范圍。
100個猜測世界上最高的人的身高時，有80個的答案會局限于一個很“靠譜”的小范圍中。
如果大家智商都差不多，那么，如何變成比較另類的那20%，一小撮呢？
 

定理4：買入點決定盈利。
你無法測準(zhǔn)未來的股價走勢，只有莊家知道，而他也是隨機應(yīng)變的，但是，你能決定自己什么時候買入，沒有人能強迫你。
當(dāng)你產(chǎn)生第一次買入的沖動時，忍住，再觀察幾天，如果漲上去了，就徹底忘記它。如果跌下來了，你會產(chǎn)生第二次買入的沖動。
當(dāng)你產(chǎn)生第二次買入的沖動時，再忍住，如果它又漲上去了，就徹底忘記它。如果又跌下去了，那你會產(chǎn)生第三次買入的沖動。
當(dāng)你產(chǎn)生第三次買入的沖動時……
直到你確信，你的買入成本，已經(jīng)落在絕大部分人的買入成本以下，這時候去果斷的買入足夠多的籌碼。
 

原來“忍”是變成20%的最大秘訣。
當(dāng)然，這樣你的效率無疑會變得很低，因為你可能錯過了很多機會，但是你逃過了莊家為你布置的大多數(shù)陷阱，一旦你建倉，你的成本點很可能比莊家還低，莊家震倉時往往把價格短時間內(nèi)打到他自己的成本點以下，可惜此時大部分散戶在肝膽俱碎地逃命。成功忍到這一時機的到來，往往第三天、第四天你的股票池就變成了紅色，紅色照耀下的你很容易進入禪定狀態(tài)，這是莊家的噩夢——他除了帶著你坐轎子，沒有其他的辦法，好在他也不在乎，因為80%的人已經(jīng)被他捉住了。
 

時刻提醒自己，來股市是為了賺錢，而不是交學(xué)費，所以，急什么？一個好時機勝過一萬次行動。
客觀地說，這種原則指導(dǎo)下的散戶，一年只有兩三次的交易，是極其可能的。耐得住寂寞，才能找到不敗之地，而到了不敗之地，勝利就如探囊取物。每一次交易，都會帶給你一個豐碩的回報。
 

錢去了哪里？
誤解：股市是一場零和游戲，贏的人贏的錢當(dāng)然就是虧的人虧的錢，有人賺錢，必然有人虧了相應(yīng)的錢。
 

真相：股市上的盈利者，其實沒有真的盈利，盈的只是兩種貨幣間的數(shù)學(xué)符號。虧損的人，也沒有真的虧損，只要你不割肉，你疼的也只是幻覺，而沒有虧損“真錢”。
 

最后讓我們思考一個關(guān)于股市的極其簡單而基本的問題：贏的人贏的錢，從哪里來？
讓我們再在腦海中做一個試驗，假設(shè)股市最初只有1個人，他持有100股。
 

現(xiàn)在100個新股民來炒股，每個人投資10元。那么經(jīng)過充分換手，最后，股價平衡值是10元。1000元追逐100股，平衡以后就是10元對1股。
 

最初的1個人賺了1000元，而后來的100個人總市值還是1000元，也沒有人賠錢。
這100個人像瘋子一樣樂在其中，結(jié)果，招來了另外1000個人。
 

1000個新股民，每個人又投資了10元。那么，平衡股價會變成多少？100元。
顯然，前100人每人賺了十倍，而后1000個人總市值仍然是10000元，沒有人賠錢。思考：前100個賺錢的人賺的錢是從哪里來的？
 

賺錢效應(yīng)又招惹來了10000個人，每個人又投資了10元，平衡股價會變成1000元。
 

游戲一直持續(xù)，賺錢效應(yīng)招惹來更多的人。參與者全都在賺錢，沒有人賠錢，賺的人賺的錢等于賠的人賠的錢這種命題失效。有趣的是，賺錢的人看到新來的人又賺了錢，他也回來了，他又把賺了的錢投入了進來，也就是說，這個模型中的最初的1個人，前100人，1000人，他們又把賺來的錢投了回來，使股票價格變成了20元，110元，1110元。
 

這個模型，就是大家耳熟能詳?shù)摹百Y金推動型牛市”。回到現(xiàn)實的股市，當(dāng)新股發(fā)行的速度趕不上新資金入市的速度時，大量資金追逐不那么大量的股票，會使股票出現(xiàn)上漲趨勢，賺錢效應(yīng)會吸引更多的資金涌入，但凡賣出股票的人都后悔不迭，因為踏空比套牢更加痛苦。踏空者趕著兜回頭，再次把賺的錢投入市場。資金源源不斷的循環(huán)流入股市，大牛市形成，勢不可當(dāng)，每一個人都在賺錢，沒有人賠錢。
 

等一等，聰明的我們，一定知道了接著發(fā)生的事情！
當(dāng)越來越多的人選擇把股票賣掉離場時，這個模型的一切都開始逆運轉(zhuǎn)，拐點如期而至。
 

當(dāng)剩下1000個人時，剩下100個人時，剩下1個人時……財富蒸發(fā)了，每一個人都在賠錢，一切都回到了原點。
再次回到現(xiàn)實?，F(xiàn)實要復(fù)雜得多，因為這里有1600個上市公司，7000萬投資者，幾乎無數(shù)的資金和同樣幾乎無數(shù)的股票。有交易所、稅務(wù)局、證券公司，有莊家，有帶頭大哥，有基金。這些因素疊加起來，掩蓋了真相，使我們以為股市是零和游戲。
 

股票的出現(xiàn)，使股市中具有了兩種貨幣——現(xiàn)金和股票。這兩種貨幣的匯率是多線程的，當(dāng)一種貨幣相對另一種貨幣升值或者貶值時，持有另一種貨幣的人會集體虧損或者盈利，而沒有人必須付出對應(yīng)的盈利或者虧損。那么，對應(yīng)的盈利或者虧損去哪里了？
答案是，被另一種貨幣通過匯率吸收了，就像海綿吸收了多余的水。
 

股市上的盈利者，其實沒有真的盈利，盈的只是兩種貨幣間的數(shù)學(xué)符號。只要你不賣出離場，你是爽在幻覺中，你根本就沒有賺到“真錢”。同理，虧損的人，也沒有真的虧損，虧的也只是兩種貨幣間的兌換符號。只要你不割肉，你疼的也是幻覺，也沒有虧損“真錢”。
 

知道了這個秘密，你也就知道了自己是如何賠錢的。你在應(yīng)該選擇持有人民幣的時候，不慎把人民幣換成了另一種“錢”——股，當(dāng)你把已經(jīng)出現(xiàn)虧損的股票賣出的那一剎那，你的虧損噩夢成真——你又回到了人民幣的體系內(nèi)，而數(shù)字上真的少了。宏觀上，并無人一定因此受益。
 

“此錢非彼錢”，好玩吧？發(fā)現(xiàn)事實的真相總是這樣好玩。知道了這個“股市為什么不是零和游戲”的秘密，你的虧損都會變成自覺自愿的，你不會再覺得黑暗中有一雙雙貪婪的眼睛不懷好意地盯著你，算計你。
 

當(dāng)急匆匆地行走成為習(xí)慣，已經(jīng)取代了生活和思考，日子就這樣在疾走中蹉跎。把你的腳步放慢下來，才能看到平時看不到的美景。股市也是一樣，慢下來，平常心，是一切交易的真理。百善忍為上，小敵人是莊家，大敵人是大勢，對付他們都需要慢和忍。