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方正證券：剖析受"十二五"出臺利好的高端裝備股（薦股） 12 月 11 日獲悉，高端裝備"十二五"規(guī)劃正在積極制定中，有望在 2011 年一季 度出臺，主要分為五個部分：航空、航天、高速鐵路、海洋工程、智能裝備。圍繞新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標， 在高端裝備業(yè)方面加強創(chuàng)新、提升產(chǎn)業(yè)集中度，打造、培育行業(yè)的龍頭企業(yè)，并加強產(chǎn)業(yè)集聚地的建設(shè)。 點評： 我們認為未來 10 年將是高端裝備制造業(yè)的黃金增長期，預(yù)計到 2020 年，我國高端裝備制造業(yè)銷售 產(chǎn)值將占裝備制造業(yè)銷售產(chǎn)值的 30%以上，國內(nèi)市場滿足率超過 25%。在高端裝備制造這一分支產(chǎn)業(yè)中， 航空裝備產(chǎn)業(yè)被列為首位，其次分別是高速鐵路、海洋工程、智能裝備。 航空航天板塊，航空裝備業(yè)由于其高技術(shù)密集、高資本密集以及良好的產(chǎn)業(yè)帶動作用而列為高端裝備 制造業(yè)的首位，按照航空裝備的下游用途，可以分為軍用航空裝備和交通運輸用航空裝備和通用航空裝備。 發(fā)展軍用航空制造業(yè)事關(guān)國家經(jīng)濟和國防安全，體現(xiàn)的是國家的意志，是一個國家綜合實力高低的反映； 而發(fā)展大飛機和支線飛機為主的運輸航空裝備則是為了滿足人民日益增長的高端消費需求； 通用航空裝備 的大力發(fā)展則有望成為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中的新增長點。對于航天裝備制造業(yè)，十二五規(guī)劃中提出要積極推進 空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進衛(wèi)星及其應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。軍用航空裝備領(lǐng)域建議投資者積極關(guān)注有明確重組預(yù)期 的航空動力（600893）、哈飛股份（600038），民用航空領(lǐng)域關(guān)注受益于大飛機項目的西飛國際（000768）， 通用航空領(lǐng)域關(guān)注低空開放率先受益的運營商中信海直（000099）和航空維修龍頭海特高新（002023） 高鐵板塊，高鐵作為"十二五期間"優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，將進入高速發(fā)展通道，預(yù)計十二五期 間新增里程將超過 1.6 萬公里。我們重點推薦目前手持訂單相當飽滿且相對南車市值較小的中國北車 （601299），以及緊固件龍頭晉億實業(yè)（601002）與國內(nèi)鐵路橋梁起重運輸設(shè)備領(lǐng)導者天業(yè)通聯(lián)（002459）。 海洋工程板塊，未來 5 年內(nèi)海洋工程裝備將迎來建設(shè)和發(fā)展的高潮，預(yù)計到"十二五"末，我國海洋 工程裝備業(yè)產(chǎn)值有望到達千億以上規(guī)模。我們看好國內(nèi)獨家承攬海洋油氣田開發(fā)工程建設(shè)的總承包公司海 油工程（600583），油田服務(wù)與專用設(shè)備提供商杰瑞股份（002353）,以及海洋工程業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)的中集集 團（000039）。 智能裝備板塊，我們重點看好數(shù)控機床及自動化裝備子行業(yè)，重點推薦機床制造龍頭昆明機床 （600806）；集團整體上市預(yù)期強烈的精密磨齒機龍頭秦川發(fā)展（000837）；機床主業(yè)發(fā)展開始提速，且有 房地產(chǎn)項目及創(chuàng)投業(yè)務(wù)為機床主業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和業(yè)績支撐的南通科技（600862）；專注于高端數(shù)控 機床的天馬股份（002122）；以及工業(yè)機器人與自動化成套裝備供應(yīng)商機器人（300024）。 (機械行業(yè)分析師 李儉儉 彭民 張遠德 周婭) |
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