徐工機(jī)械（000425）

　　市場(chǎng)占有率有望提升

　　興業(yè)證券研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,隨著募投技改項(xiàng)目投產(chǎn)，公司起重機(jī)械占有率將進(jìn)一步提升，產(chǎn)品型譜大型化趨勢(shì)明顯，相應(yīng)產(chǎn)品的綜合毛利率也將繼續(xù)提高。集團(tuán)承諾將在5年

內(nèi)擇機(jī)注入資產(chǎn)，挖掘機(jī)注入的可能性較大，且兵工集團(tuán)將與徐工集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組，在重型裝備等領(lǐng)域全面進(jìn)行合作，對(duì)進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品線并增強(qiáng)盈利能力具有重要意義。預(yù)計(jì)公司2011年-2013年每股收益分別為3.76元、4.81元、5.88元，考慮到公司有集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期，維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。

　　粵電力A（000539）

　　整體上市預(yù)期較強(qiáng)

　　光大證券研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,公司2010年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.66億元，同比下降34.29%，基本每股收益為0.28元。預(yù)計(jì)2011年火電企業(yè)對(duì)電價(jià)和煤價(jià)的敏感性更高，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)钥赡芟禄?011年公司將完成重大資產(chǎn)重組，向大股東定向增發(fā)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括臺(tái)山發(fā)電、廣前LNG、惠州LNG股權(quán)等優(yōu)質(zhì)電力，還有中粵能源、檳榔江水電等電站投產(chǎn)。公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐富，并有集團(tuán)整體上市預(yù)期。預(yù)計(jì)公司增發(fā)完成后2011年-2012年的每股收益分別為0.38元、0.52元，給予“增持”評(píng)級(jí)。

　　老板電器（002508）

　　繼續(xù)保持外延性成長(zhǎng)

　　中原證券研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,公司是國(guó)內(nèi)廚電設(shè)備龍頭企業(yè)，公司期望用2-3年時(shí)間拉開與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差距，鞏固行業(yè)龍頭地位。廚電設(shè)備受益于家電下鄉(xiāng)刺激和國(guó)家保障房建設(shè)計(jì)劃，廚房電器設(shè)備有望在未來(lái)3年保持20%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率。公司兼具外延性成長(zhǎng)和改善銷售系統(tǒng)，降低費(fèi)用率的潛力，未來(lái)三年外延性增長(zhǎng)將是公司最主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，預(yù)計(jì)公司2010年、2011年和2012年的每股收益分別為0.81元、1.20元和1.74元，給予“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　萬(wàn)和電氣（002543）

　　訂單增長(zhǎng)有望超預(yù)期

　　宏源證券研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,預(yù)期公司2011年銷售要明顯好于2010年。出口拉丁美洲訂單有可能超預(yù)期，今年1000萬(wàn)套保障房巨大機(jī)會(huì)帶來(lái)新增量，保障房對(duì)廚衛(wèi)電器的需求更傾向于像萬(wàn)和這種高性價(jià)比的產(chǎn)品。預(yù)計(jì)今年一季度收入將同比增長(zhǎng)較大，明顯大于全年增速。預(yù)計(jì)公司2011年-2013年每股收益分別為1.23元、1.74元、2.44元，2011年市盈率為23倍，未來(lái)3年復(fù)合增長(zhǎng)率約為38%。目前公司估值略有低估，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　中興商業(yè)（000715）

　　企業(yè)進(jìn)入新成長(zhǎng)期

　　東北證券研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,公司主要收入和利潤(rùn)來(lái)源為位于沈陽(yáng)市太原街商圈的中興大廈本部。2010年，公司對(duì)門店進(jìn)行了擴(kuò)建，進(jìn)一步穩(wěn)固了在太原街的主導(dǎo)地位，進(jìn)入新的成長(zhǎng)階段。公司三期項(xiàng)目于2010年9月28日順利開業(yè)，對(duì)品牌結(jié)構(gòu)及品牌布局進(jìn)行了重新調(diào)整和布局，實(shí)現(xiàn)了真正的全客層覆蓋。中興三期的開業(yè)，將在未來(lái)兩年為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，公司擴(kuò)張的空間已打開。預(yù)計(jì)公司2010年-2012年每股收益分別為0.20元、0.57元和0.83元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

　　國(guó)藥股份（600511）

　　外部整合帶來(lái)空間

　　申銀萬(wàn)國(guó)研究員發(fā)表報(bào)告認(rèn)為,控股股東國(guó)藥集團(tuán)承諾，將以國(guó)藥控股作為醫(yī)藥商業(yè)運(yùn)營(yíng)最終唯一平臺(tái)，未來(lái)5年內(nèi)在條件成熟時(shí)盡快全面解決與公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。就此判斷，國(guó)藥系內(nèi)部整合最可能方式是國(guó)藥控股吸收合并國(guó)藥股份，當(dāng)前重心必定在外部整合上。公司是我國(guó)麻醉藥一級(jí)分銷商之一，市場(chǎng)份額達(dá)90%。公司通過(guò)參股上游麻醉藥生產(chǎn)企業(yè)，近年內(nèi)生性增長(zhǎng)確定。公司有業(yè)績(jī)支撐，維持2010年-2012年0.66元、0.88元、1.08元的盈利預(yù)測(cè)， 給予“買入”評(píng)級(jí)。

　?。ㄥX向勁S1240200010010） (來(lái)源：上海證券報(bào))