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2011年03月21日00:43 來源：上海證券報 作者：肖玉航
從家電行業(yè)近年來經(jīng)營情況總體向好趨勢明顯。數(shù)據(jù)顯示，近年家電行業(yè)中冰箱、洗衣機、空調(diào)、彩電等四大傳統(tǒng)家電產(chǎn)品累計實現(xiàn)銷售仍處于兩位數(shù)以上的增長，據(jù)中國家電產(chǎn)業(yè)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2010年1-12月，我國家用電力器具制造行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值9641.98億元，同比增長31.4%，增速比1-11月減緩0.7個百分點，比2009年同期增速上升24.7個百分點。從主要子行業(yè)產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值來看：家用制冷電器具制造業(yè)1-12月累計完成產(chǎn)值2201.65億元，同比增長28.9%，較1-11月增速回落0.2個百分點；家用制冷電器具制造業(yè)1-12月累計完成工業(yè)銷售產(chǎn)值21386.2億元，同比增長28.03%，較1-11月增速下降1.07個百分點。家用空氣調(diào)節(jié)器制造業(yè)1-12月累計完成產(chǎn)值3216.82億元，同比增長33.6%，較上年1-12月增速上漲31.6個百分點；家用空氣調(diào)節(jié)器制造業(yè)1-12月累計完成工業(yè)銷售產(chǎn)值29769.1億元，同比增長35.46%，較1-11月降幅上漲0.64個百分點。由上述數(shù)據(jù)分析來看，家電行業(yè)整體業(yè)績增勢仍在繼續(xù)。從近年家電類上市公司財務報告來看，業(yè)績增長趨勢也非常明顯。從上市公司業(yè)績趨勢來分析，美的、海爾、格力仍有望繼續(xù)實現(xiàn)年報業(yè)績的增長基本成定局。
對于家電板塊品種的挖掘，我們建議對機構(gòu)持倉較重且業(yè)績估值優(yōu)勢明顯的品種給以重點關注，而關注的要點集中在白色家電類且具有綠色低碳產(chǎn)業(yè)升級想象力的龍頭品種，操作的原則仍是配合市場波動逢低為主。從相關市場數(shù)據(jù)來看，格力電器(000651,股吧)、美的電器(000527,股吧)、青島海爾等均有大量基金機構(gòu)重倉持有。比如青島海爾，去年中期報告顯示有144家基金機構(gòu)持有。因此此類機構(gòu)資金云集且業(yè)績增長的品種應為投資首選。同時，在關注基金持倉較大的品種時，也應對未來家電產(chǎn)業(yè)綠色低碳戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)升級等可能受益的潛力品種更宜加大關注度，比如合肥三洋，公司預計將募集投資11億元加速產(chǎn)業(yè)變頻化進程，帶動產(chǎn)業(yè)升級。研究認為，家電產(chǎn)品的高端化、差異化、技術化趨勢愈發(fā)明顯，而龍頭性公司和競爭能力強的公司更加需要關注。目前來看，技術創(chuàng)新是中國家電企業(yè)發(fā)展的永恒主題，而綠色低碳則是產(chǎn)業(yè)升級的突破口。 總體來看，目前家電板塊特別是白色家電類企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)保持較好增長，而年報因素、機構(gòu)持倉、未來產(chǎn)業(yè)升級等因素的存在，表明家電類股票仍可能在未來表現(xiàn)出較好的市場機會，因此從業(yè)績、估值、基本面等因素來看，選擇在技術研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、渠道整合能力等方面的核心競爭力強大，產(chǎn)業(yè)項目前景較好，同時能夠抵御外部競爭、突發(fā)因素影響、具備較好的發(fā)展?jié)摿?，因此在震蕩中選擇類似優(yōu)勢類品種進行策略關注仍是較好投資選擇。（執(zhí)業(yè)證書：A0470200010006 ） |
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