|
一、 黃金供給情況
1、黃金產(chǎn)量分析 黃金在地殼上分布比較稀少，按照美國地質(zhì)調(diào)查局2009 年的數(shù)據(jù)，全世界黃金礦產(chǎn)儲量為47000 噸，儲量基礎(chǔ)100000 噸。大部分分布在南北美洲、亞洲、澳洲地區(qū)。 全球黃金產(chǎn)量自2006 年以來就持續(xù)下降，2008 年全球礦產(chǎn)金總量為2330 噸，比2007 年下降2.1%，從主要礦產(chǎn)國來看，除中國以外的產(chǎn)金國每年礦產(chǎn)金產(chǎn)量呈下滑趨勢。南非2007 年以前為全球最大黃金礦產(chǎn)國，但由于南非本國貨幣蘭特對美元不斷升值，而開采黃金的物資等生產(chǎn)成本的上漲也對黃金的生產(chǎn)造成較大的壓力，南非的黃金產(chǎn)量每年均在不斷下降。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)，2008 年南非黃金產(chǎn)量為250 噸，排名全球第二。
2、全球央行持有黃金儲量
由于黃金有避險(xiǎn)和保值功能，當(dāng)國際形勢處于動(dòng)蕩的時(shí)候，黃金的避險(xiǎn)保值功能有較好的體現(xiàn)。2008 年全球金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退到現(xiàn)在為止還未消退，各國央行為了刺激經(jīng)濟(jì)超額投放貨幣，美元大幅貶值這也加強(qiáng)對黃金的保值功能的追捧。 隨著全球金融危機(jī)的不斷深入，ETF 持金量也隨之快速增長，體現(xiàn)出投資需求的強(qiáng)勁。在全球經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇的情況下，投資者任然對持有黃金充滿信心。
3、 黃金供需預(yù)測
我們認(rèn)為由于金融危機(jī)的影響，08 年和09 年黃金的總供給和總需求都將出現(xiàn)下滑。在金融危機(jī)中，黃金投資需求增長較快，使得黃金的供給不能滿足需求，從長期來看金價(jià)還將上漲。從近期來看，由于南非今年1 季度黃金供給超過往年，1季度黃金供給的增加大于需求的增長，金價(jià)近期將出現(xiàn)反復(fù)。 4、黃金需求領(lǐng)域
黃金的應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在珠寶、投資、黃金儲備等方面。由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣，珠寶消費(fèi)需求和工業(yè)需求方面也隨之下降，但投資需求大幅增長。我們預(yù)計(jì)在全球經(jīng)濟(jì)未完全復(fù)蘇的情況下，黃金投資占比將繼續(xù)增長，珠寶消費(fèi)和工業(yè)需求將有較小萎縮。 二、 黃金價(jià)格走勢分析
1、目前價(jià)格走勢 總體來看黃金價(jià)格目前處于上漲的趨勢之中。2009 年COMEX 期金價(jià)格在美元走軟以及大宗商品飆升的拉動(dòng)下，穩(wěn)步上升，并于3 月17 日創(chuàng)下1033.7 美元的歷史高點(diǎn)。隨著美聯(lián)儲連續(xù)7 此降息來提升市場的流動(dòng)性，投資者對于金融市場的擔(dān)心情緒有所減輕，金價(jià)隨之回落。由于隨著市場對美聯(lián)儲升息預(yù)期的落空以及原油價(jià)格的快速回升，金價(jià)再度開始上漲，截止7 月30 日，COMEX 金價(jià)收于946 美元/盎司，再度逼近1000 美元大關(guān)。 2、美元指數(shù)影響
黃金以美元標(biāo)價(jià)，當(dāng)美元出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，金價(jià)也隨之出現(xiàn)變化。美元與黃金的價(jià)格從長期來看呈高度的負(fù)相關(guān)性。 全球各國為了刺激經(jīng)濟(jì)，擺脫這次金融海嘯的影響，紛紛往市場注入流動(dòng)性。自2007 年底以來，美聯(lián)儲推出了多種專門應(yīng)對危機(jī)的政策工具，為短期融資市場、貨幣市場提供流動(dòng)性。在2008 年3 月至2009 年3 月間，美聯(lián)儲共通過上述工具向市場提供了10904.7 億美元的流動(dòng)性。長期來看美元將保持期貶值趨勢，黃金價(jià)格將保持上漲格局。
3、通貨膨脹率對黃金價(jià)格走勢影響我們認(rèn)為各國政府紛紛注入大量流動(dòng)性來挽救經(jīng)濟(jì)，大量的流動(dòng)性注入使得未來全球可能出現(xiàn)大幅的通貨膨脹。從長期來看，未來黃金價(jià)格還將上漲。
三、 中國黃金產(chǎn)量供給與分布情況
1、分布特點(diǎn)
根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局的統(tǒng)計(jì)，2008 年我國礦產(chǎn)金產(chǎn)量達(dá)到295 噸，同比增長7.2%，再創(chuàng)歷史新高。自2007 年起，中國取代南非成為世界上礦產(chǎn)金最多的國家。 根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查2009 年數(shù)據(jù)，中國黃金儲量為1200 噸，儲量基礎(chǔ)4100 噸，分別占世界的2.55%和4.1%，屬于少金國家。中國的金礦分布較廣泛，除上海市、香港特別行政區(qū)外，在全國各個(gè)省(區(qū)、市)都有金礦產(chǎn)出。已探明儲量的礦區(qū)有1265處。就省區(qū)論，以山東獨(dú)立金礦床最多，金礦儲量占總儲量14.37%；江西伴生金礦最多，占總儲量12.6%；黑龍江、河南、湖北、陜西、四川等省金礦資源也較豐富。
根據(jù)中國黃金協(xié)會發(fā)布統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，我國前十大產(chǎn)金省礦產(chǎn)金產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的66.62%，其中山東20.52%、河南10.52%、福建7.60%、內(nèi)蒙古4.97%、湖南4.74%、陜西4.37%、遼寧3.72%、貴州3.62%、新疆3.52%、甘肅3.04%。
2、我國主要黃金產(chǎn)區(qū)
山東作為我國最重要的黃金生產(chǎn)基地，其黃金總產(chǎn)量、利潤、黃金儲量居全國首位。山東省的黃金主要集中在膠東半島的招遠(yuǎn)¯掖縣一帶，產(chǎn)地較為集中，易于大規(guī)模開采。在全國10 個(gè)重點(diǎn)金礦中，山東省就占5 個(gè)，其中知名的就有招遠(yuǎn)金礦和三山島金礦。 黃金是河南四大優(yōu)勢金屬礦產(chǎn)之一，2008 年河南省共完成礦產(chǎn)金生產(chǎn)24.799 噸，連續(xù)25 年在全國名列第二位。全省金礦主要分布在豫西、豫西南一帶，靈寶市為全國第二大產(chǎn)金縣。 福建西南山區(qū)上杭縣的紫金山金礦近幾年已成為國內(nèi)單體礦山保有可利用儲量最大、采選規(guī)模最大、的黃金礦產(chǎn)。紫金礦山的黃金產(chǎn)量最大、礦石入選品位最低、單位礦石處理成本最低、經(jīng)濟(jì)效益最好，福建因而成為礦產(chǎn)金產(chǎn)量排名第三的省份。
江西雖然礦產(chǎn)金數(shù)量不高，但江西省豐富的銅礦中含金量卻很高，伴生金礦最多，占總伴生金礦儲量的12.6%，在黃金總儲量中僅次于山東排名第二。
我國目前已形成十大產(chǎn)金基地，他們分別是：膠東(山東)、小秦嶺(河南)、長白遼吉(遼寧吉林)、燕山大青山(內(nèi)蒙遼寧)、黑龍江、承德赤峰(河北內(nèi)蒙)、嘉陵江上游(四川)、滇黔貴(云南貴州)、豫贛皖(河南江西安徽)和天山阿爾泰(新疆)。 四、 全球主要黃金上市公司儲量與產(chǎn)量情況
表1 ：全球主要黃金上市公司儲量與產(chǎn)量表
國際 儲量（噸） 產(chǎn)量（噸） 巴里克（Barrick） 3875 251 紐蒙特（Newmont） 2691 192 GoldCorp 1278 80 Kinross 2610 55 國內(nèi) 儲量（噸） 產(chǎn)量（噸） 山東黃金 185 15.6 中金黃金 310 12 恒邦股份 20 1.9 紫金礦業(yè) 701.5 28.48 辰州礦業(yè) 32 1.7 招金黃金 155 10.4 靈寶黃金 120 13 數(shù)據(jù)來源：公司公告
|
|
|
