“國家隊(duì)”助推 葛洲壩受益最大

中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司（600068.SH，下稱“葛洲壩”）昨天發(fā)布公告稱，將與相關(guān)電力輔業(yè)企業(yè)進(jìn)行重組，遲滯已久的電力系統(tǒng)主輔分離改革由此又進(jìn)一步。盡管行業(yè)專家指出改革阻力仍在，相關(guān)上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

葛洲壩公告稱，按照國家深化電力體制改革和中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，葛洲壩將與中國電力工程顧問集團(tuán)公司（下稱“CPECC”）以及國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司所屬部分?。▍^(qū)、市）公司勘測(cè)設(shè)計(jì)企業(yè)、火電施工企業(yè)、水電施工企業(yè)和修造企業(yè)重組，組建以項(xiàng)目總承包、工程管理、設(shè)計(jì)、施工、修造業(yè)務(wù)為主的綜合性電力建設(shè)集團(tuán)公司，有關(guān)重組工作正在進(jìn)行之中。

CPECC內(nèi)部人士在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)透露，國資委在進(jìn)行全國電力輔業(yè)整合之后，將成立兩個(gè)直屬的專業(yè)輔業(yè)集團(tuán)，分別為中電工程和中電建設(shè)。前者或?qū)⒂蒀PECC與葛洲壩整合而成，將集中全國所有的火電相關(guān)輔業(yè)資產(chǎn)；而后者或?qū)⒂芍袊姽こ填檰柤瘓F(tuán)公司（下稱“CHECC”）與中國水利水電建設(shè)集團(tuán)公司整合而成，將集中所有水電相關(guān)的輔業(yè)資產(chǎn)。

據(jù)了解，2002年，國家出臺(tái)的電力體制改革方案明確了“廠網(wǎng)分開、主輔分離、輸配分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)”四大改革任務(wù)，但在實(shí)現(xiàn)了第一步目標(biāo)廠網(wǎng)分開后，電力體制改革一直處于停滯不前的狀態(tài)。

其后，國家電力體制改革工作小組于2010年9月通過了國資委制訂的主輔分離方案，并隨后上報(bào)國務(wù)院。2011年初，國務(wù)院批準(zhǔn)通過該方案，并明確由國資委負(fù)責(zé)組織實(shí)施。

市場(chǎng)人士表示，此次電力輔業(yè)行業(yè)重組，將利好葛洲壩等相關(guān)企業(yè)。

據(jù)介紹，CPECC實(shí)力雄厚，堪稱我國電力勘測(cè)設(shè)計(jì)行業(yè)內(nèi)的“國家隊(duì)”，旗下?lián)碛袞|北、華東、中南、西北、西南、華北六家電力設(shè)計(jì)院。在核電常規(guī)島、潔凈煤發(fā)電、特高壓交直流輸變電等勘測(cè)設(shè)計(jì)前沿技術(shù)方面具有國內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

據(jù)介紹，CPECC 2008年收入99億元，利潤總額10億元；2009年?duì)I業(yè)收入115億元，凈利潤10.5億元，凈利潤率為9.13%；而葛洲壩當(dāng)年凈利潤僅為13億元。

此外，葛洲壩主業(yè)包括建筑工程及相關(guān)工程技術(shù)研究勘察設(shè)計(jì)及服務(wù)、水電投資建設(shè)與經(jīng)營、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營。但公司旗下每個(gè)二級(jí)單位員工人數(shù)可能上萬，而CPECC下級(jí)研究院的人數(shù)僅1000出頭，在人力成本上就相差甚遠(yuǎn)。另外，葛洲壩還要負(fù)擔(dān)建筑材料以及機(jī)械設(shè)備等諸多成本。因此，與CPECC的重組無疑會(huì)優(yōu)化葛洲壩的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所分析師芮昆稱，電力輔業(yè)集團(tuán)主要以參股為主，對(duì)上市公司沒有實(shí)際控制權(quán)，因此短期內(nèi)輔業(yè)集團(tuán)將以獲得投資收益為其主要運(yùn)營模式。但不排除未來輔業(yè)集團(tuán)對(duì)其持有的發(fā)電資產(chǎn)進(jìn)行整合的可能性。電力輔業(yè)集團(tuán)實(shí)際上已經(jīng)成為五大發(fā)電集團(tuán)公司之外的一支重要力量，對(duì)發(fā)電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局有著不可忽視的影響。

然而，也有行業(yè)人士對(duì)主輔分離改革的未來進(jìn)展表示擔(dān)憂。一位專家向本報(bào)表示，即使國資委牽頭，將電力輔業(yè)企業(yè)高度集中整合也難以解決改革的實(shí)質(zhì)問題?？s減央企數(shù)量的同時(shí)，部分企業(yè)又在大力發(fā)展自身輔業(yè)單位，這成為主輔分離改革的主要瓶頸。