一、市場(chǎng)在很多時(shí)候、在相當(dāng)程度上都是可以預(yù)測(cè)的

    市場(chǎng)行為究竟能否預(yù)測(cè)？這是交易市場(chǎng)上的一個(gè)重大分歧，很多爭(zhēng)論皆來(lái)源于此。多年來(lái)，個(gè)人投資者所接受的一直是諸如“市場(chǎng)行為不可預(yù)測(cè)”、“頂?shù)撞豢深A(yù)測(cè)”之類(lèi)的灌輸，老實(shí)說(shuō)，我認(rèn)為這只不過(guò)是市場(chǎng)贏家們長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)大眾刻意洗腦的結(jié)果罷了。對(duì)于上述陳詞濫調(diào)，從進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的第一天起直到現(xiàn)在，我連一分鐘都沒(méi)有相信過(guò)。理由很簡(jiǎn)單：既然至少90%的交易者不具備預(yù)測(cè)市場(chǎng)行為的能力，同時(shí)至少90%的交易者是這個(gè)市場(chǎng)中的輸家，那么這一局面豈是巧合？我們不妨大膽地猜想：那些不足10%的市場(chǎng)贏家們，實(shí)際上正是那些能夠正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)行為、尤其是重大價(jià)格波動(dòng)的交易者。

    多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)告訴我：重大的價(jià)格波動(dòng)，不說(shuō)事前，最起碼“事初”還是可以“盡可能早”地從圖表上看得出來(lái)的。如果市場(chǎng)行為真的完全不可預(yù)測(cè)，那么這個(gè)市場(chǎng)上所有贏家的利潤(rùn)其實(shí)都是“蒙”的結(jié)果——也就是說(shuō)，不存在真正意義上的贏家。試問(wèn)這個(gè)結(jié)論成立嗎？回答當(dāng)然是否定的。否定預(yù)測(cè)，實(shí)際上就是把所有交易者歸于賭徒之列。雖然大眾普遍因不具備預(yù)測(cè)行情的能力而傾向于否定價(jià)格預(yù)測(cè)的可行性或價(jià)值，但這改變不了存在少數(shù)贏家依賴(lài)其預(yù)測(cè)能力連續(xù)多年大賺其錢(qián)的客觀事實(shí)。有“全勝交易員”之稱(chēng)的馬可·威斯坦（Mark Weinstein）曾說(shuō)：“我認(rèn)識(shí)一些交易員，他們連續(xù)獲利29年，這絕對(duì)不能算是賭博。”

    事實(shí)上，一切贏家之所以能從這個(gè)市場(chǎng)中贏錢(qián)，靠的不是別的——自我管理也好，資金管理也好，這些固然重要——但最重要的，靠的還是正確預(yù)測(cè)行情、尤其是大級(jí)別行情的能力。我想不需要太高的智商就能明白，那種精確到明天的收盤(pán)價(jià)是多少元或多少點(diǎn)的所謂“預(yù)測(cè)”完全超出一個(gè)正常人的能力范圍；但是短線(xiàn)預(yù)測(cè)的難度大，不等于中長(zhǎng)線(xiàn)性質(zhì)的預(yù)測(cè)不可行。小級(jí)別的行情難以從圖表上看出來(lái)，不等于大級(jí)別的行情事先或至少是“事初”不能從圖表上看出來(lái)。無(wú)趨勢(shì)震蕩市難以預(yù)測(cè)，不等于預(yù)測(cè)趨勢(shì)行情同樣困難。日線(xiàn)圖上的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)不穩(wěn)定，不等于周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖上發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)同樣不穩(wěn)定。

    沒(méi)有人可以不靠預(yù)測(cè)盈利。我完全無(wú)法想象，在不預(yù)測(cè)市場(chǎng)的情況下究竟如何從事交易。在我看來(lái)，技術(shù)分析是預(yù)測(cè)，基本分析同樣是預(yù)測(cè)，不存在與預(yù)測(cè)無(wú)關(guān)的分析方法，人們的任何一個(gè)判斷和決定都有預(yù)測(cè)的成分在?？梢哉f(shuō)，預(yù)測(cè)就是金融交易繞不過(guò)去的一道坎。現(xiàn)在，捧在諸位手上的這部書(shū)，實(shí)際上就是一部預(yù)測(cè)大全。我在書(shū)中以大量實(shí)例，配合285幅插圖，完全地授人以漁，詳盡地告知讀者預(yù)測(cè)重大價(jià)格波動(dòng)的方法和技巧。我還想告訴讀者的是：作為一名交易者要想賺錢(qián)就必須靈活自信、獨(dú)立思考和求真務(wù)實(shí)。倘若我也人云亦云，至今還躺在“市場(chǎng)行為不可預(yù)測(cè)”的搖籃里不思進(jìn)取，是不會(huì)有這部書(shū)問(wèn)世的。

    二、完全不預(yù)測(cè)市場(chǎng)的交易者并不存在

    這里先提出一個(gè)問(wèn)題：為什么贏家們?cè)谑袌?chǎng)每一次重大的價(jià)格波動(dòng)發(fā)生之前，其頭寸都“剛好”處于“正確的”一方？以2008年下半年走出崩潰性下跌走勢(shì)的倫敦銅為例，多頭在這一輪大熊市中被消滅殆盡，而空頭卻大獲全勝。那么我們不禁要問(wèn)：贏家們的勝利和輸家們的失敗難道都是偶然的嗎？多空雙方這種天差地別的結(jié)果如果非要解釋為運(yùn)氣的話(huà)，那不是太牽強(qiáng)了嗎？事實(shí)上，我——一個(gè)交易市場(chǎng)上的無(wú)名小卒，尚且有能力在2008年的8月份看出倫敦銅走在即將崩潰的懸崖邊上，并接連以多篇博文提示這一點(diǎn)（參見(jiàn)本書(shū)第七章第四節(jié)，“運(yùn)籌帷幄，決勝千里——我如何預(yù)言銅的大崩潰”），何況那些市場(chǎng)大師們？

    一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí)是，預(yù)測(cè)是人的本能——這一本能是好是壞是另一回事，問(wèn)題在于人根本無(wú)法做到“不用”這一本能。有很多人宣稱(chēng)他們從不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，但實(shí)際上他們不說(shuō)每時(shí)每刻，至少每天都在預(yù)測(cè)，甚至一天還要預(yù)測(cè)多次。當(dāng)然我不是說(shuō)他們有意說(shuō)謊，他們只是沒(méi)意識(shí)到罷了。也許在這些人的觀念里，“預(yù)測(cè)”是一件低級(jí)或可恥的事，所以他們必須與之劃清界限。因此哪怕他們實(shí)際上每天都在預(yù)測(cè)，也決不能承認(rèn)這一點(diǎn)。久而久之，也就習(xí)慣成自然了。然而，變化無(wú)常的天氣需要預(yù)測(cè)，也可以預(yù)測(cè)。就連養(yǎng)豬專(zhuān)業(yè)戶(hù)也會(huì)預(yù)測(cè)來(lái)年的市場(chǎng)行情，從而決定還養(yǎng)不養(yǎng)豬或養(yǎng)多少頭豬。一個(gè)金融交易者不預(yù)測(cè)市場(chǎng)，誰(shuí)信？

    假如有人說(shuō)：“我不靠耳朵聽(tīng)，不靠眼睛看，不靠腿走路，不靠大腦思考”，您一定認(rèn)為這是無(wú)稽之談；但在交易市場(chǎng)上，卻有相當(dāng)多的人宣稱(chēng)他們從不依靠預(yù)測(cè)從事交易！然而，人們所做的任何一筆交易，都是而且也必須是建立在預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上——您預(yù)測(cè)它會(huì)上漲，您就做多或持多；您預(yù)測(cè)它會(huì)下跌，您就做空或持空，難道不是嗎？預(yù)測(cè)作為人類(lèi)的思維方式之一，有幫助人們趨利避害的積極作用，為什么非得要抗拒和否定它呢？其實(shí)只要仔細(xì)觀照我們的心念，就不難發(fā)現(xiàn)，人無(wú)有一時(shí)一刻能擺脫預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)就像人的呼吸一樣自然。人只要還在呼吸，仍能思考，就無(wú)法不預(yù)測(cè)。生活本身尚且離不開(kāi)預(yù)測(cè)，交易又豈能例外？

    關(guān)于預(yù)測(cè)，我和網(wǎng)友之間曾經(jīng)有過(guò)一些有趣的交流，其中不乏令人捧腹之處，茲摘錄幾例以饗讀者：

    提問(wèn)一：投資家1973先生，請(qǐng)問(wèn)您是否聽(tīng)說(shuō)過(guò)下面一段話(huà)：“所有成功的方法總結(jié)起來(lái)只有一條：該看的時(shí)候看，該干的時(shí)候干。所有失敗的方法歸納起來(lái)也只有一條：該看的時(shí)候干，該干的時(shí)候看。你是成功者還是失敗者，不需他人評(píng)說(shuō)，自己參照以上兩條，改正吧！”

    回答一：這段話(huà)容易引起誤解，正確的說(shuō)法應(yīng)該是：“行情非常需要預(yù)測(cè)，否則沒(méi)法干。所有的成功總結(jié)起來(lái)只有一條：看對(duì)了，也做對(duì)了。所有的失敗歸納起來(lái)也只有一條：看錯(cuò)了，所以自然也就做錯(cuò)了；或者雖然看對(duì)了，但最終還是做錯(cuò)了。你是成功者還是失敗者，不需他人評(píng)說(shuō)，自己參照以上兩條，改正吧！”

    事后才知道，這是英年早逝的股票做手“纏中說(shuō)禪”在國(guó)內(nèi)交易界廣為流傳的一段名言。經(jīng)我這一改，引來(lái)了“纏迷”們的反駁。他們認(rèn)為，我這樣改是對(duì)他們“敬愛(ài)的纏師”的大不敬。我本人對(duì)“纏中說(shuō)禪”是非常尊敬的，但對(duì)他這幫所謂的弟子們卻非常的不以為然。這些人難道就沒(méi)有一點(diǎn)智慧能夠看出來(lái)，我和他們老師的意思是完全一樣的么？“纏中說(shuō)禪”正因?yàn)橐呀?jīng)掌握了預(yù)測(cè)市場(chǎng)中線(xiàn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的技術(shù)，所以他能夠區(qū)分什么時(shí)候該看、什么時(shí)候該干；可是他的弟子們行嗎？他的弟子們還沒(méi)有掌握基本的測(cè)市技術(shù)，卻單從字面意義上曲解老師的話(huà)，從而反對(duì)預(yù)測(cè)、否定預(yù)測(cè)，這究竟是老師之幸呢？還是老師之大不幸？

    類(lèi)似的被很多人奉為圭臬的說(shuō)法還有：

    “趨勢(shì)是走出來(lái)的，不是預(yù)測(cè)出來(lái)的，市場(chǎng)根本不需要預(yù)測(cè)，關(guān)鍵在于操作層面：當(dāng)進(jìn)場(chǎng)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，我就進(jìn)場(chǎng)；當(dāng)出場(chǎng)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，我就出場(chǎng)，就是這么簡(jiǎn)單。”

    我倒很想請(qǐng)教一下這些動(dòng)輒否定預(yù)測(cè)、排斥預(yù)測(cè)的朋友，什么叫“進(jìn)場(chǎng)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候”？它和前面“該干到時(shí)候”有何區(qū)別？所謂的“進(jìn)場(chǎng)信號(hào)”，就是您認(rèn)為眼下是趨勢(shì)的開(kāi)始點(diǎn)，或趨勢(shì)正在推進(jìn)過(guò)程中尚未完結(jié)、中途上車(chē)還來(lái)得及；所謂的“出場(chǎng)信號(hào)”就是您認(rèn)為眼下是趨勢(shì)的結(jié)束點(diǎn)，如此而已，這不是預(yù)測(cè)又是什么？即便是程式化交易，體現(xiàn)的也只不過(guò)是程序編制者的預(yù)測(cè)結(jié)果，難道不是嗎？所以，請(qǐng)不要自命清高，也不要人云亦云，我勸這些朋友還是多動(dòng)動(dòng)腦子、多尊重一點(diǎn)常識(shí)為好。

    還有一種說(shuō)法聽(tīng)起來(lái)似乎“很有道理”，它體現(xiàn)了漢語(yǔ)的博大精深：

    “做投資或投機(jī)就是做預(yù)期，預(yù)期和預(yù)測(cè)不是一回事。預(yù)測(cè)是先入為主，容易忽略風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生錯(cuò)誤時(shí)，很難接受并及時(shí)改正——不認(rèn)錯(cuò)是人性中很強(qiáng)的弱點(diǎn)之一；而預(yù)期或者說(shuō)判斷，從一開(kāi)始就知道和預(yù)期相符的實(shí)際走勢(shì)只是概率的一部分，所以無(wú)時(shí)不戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢如履薄冰，隨時(shí)準(zhǔn)備止步，自然可保無(wú)虞。”

    呵呵，還預(yù)期、判斷啊什么的，玩文字游戲呢？預(yù)期就是預(yù)測(cè)，判斷仍是預(yù)測(cè)。人無(wú)法不判斷，所以無(wú)法不預(yù)測(cè)。何況不論您是預(yù)測(cè)、預(yù)期還是判斷，只要您進(jìn)場(chǎng)，對(duì)了就盈利，錯(cuò)了就虧損，虧損超過(guò)一定限度就得止損，對(duì)實(shí)戰(zhàn)來(lái)說(shuō)效果都一樣，市場(chǎng)會(huì)理睬您是預(yù)測(cè)、預(yù)期還是判斷嗎？硬說(shuō)預(yù)期和判斷不是預(yù)測(cè)，干脆說(shuō)白馬非馬好了。這個(gè)例子說(shuō)明，人們?yōu)榱撕?#8220;預(yù)測(cè)派”撇清關(guān)系，可以說(shuō)無(wú)所不用其極，幾乎到了寧死也不肯承認(rèn)自己預(yù)測(cè)的地步。

    提問(wèn)二：投資家1973先生，我不太明白您的意思。下面的話(huà)可是《專(zhuān)業(yè)投機(jī)原理》（Trader VicⅠ&Ⅱ）里面說(shuō)的：

    “許多人誤以為市場(chǎng)行為是完全可以預(yù)測(cè)的，絕對(duì)不是如此。在市場(chǎng)中交易，這是一場(chǎng)有關(guān)勝算的游戲，目標(biāo)是要永遠(yuǎn)掌握勝算。猶如任何有關(guān)勝算的游戲一樣，為了贏取勝利，你必須了解、并遵守交易規(guī)則。”

    回答二：《專(zhuān)業(yè)投機(jī)原理》說(shuō)市場(chǎng)行為不是可以完全預(yù)測(cè)的，它說(shuō)“完全不可以預(yù)測(cè)”了嗎？部分的預(yù)測(cè)可不可以？交易的確是關(guān)于勝算的游戲，但是“勝算”是什么？“勝算”不就是“預(yù)測(cè)”換了個(gè)說(shuō)法么？沒(méi)有預(yù)測(cè)，哪里來(lái)的“勝算”？《孫子兵法》云“多算勝，少算不勝，而況于無(wú)算乎？”這句話(huà)用今天交易界的語(yǔ)言翻譯過(guò)來(lái)就是：“掌握交易技術(shù)，具備正確預(yù)測(cè)大級(jí)別行情的能力，還未必能成為贏家，何況做不到這一點(diǎn)？”我希望那些動(dòng)輒鄙棄交易技術(shù)和否定預(yù)測(cè)的人們好好掂量一番這句話(huà)的分量。

    遵守交易規(guī)則固然重要，比如待機(jī)、順勢(shì)、控倉(cāng)、止損、止盈、持盈六大法則都很重要，但是所有這一切都是建立在交易者的預(yù)測(cè)能力基礎(chǔ)上。預(yù)測(cè)技術(shù)是先導(dǎo)，交易規(guī)則因之而起作用。前者為皮，后者為毛；皮之不存，毛將焉附？離開(kāi)正確的預(yù)測(cè)，交易規(guī)則就成了無(wú)本之木，無(wú)源之水。甚至可以說(shuō)：交易規(guī)則只不過(guò)是對(duì)交易者的預(yù)測(cè)技術(shù)起補(bǔ)充作用而已。

    三、“看對(duì)”是否真的很容易或毫無(wú)價(jià)值？

    在大眾普遍否定價(jià)格預(yù)測(cè)的可行性與價(jià)值的同時(shí)，國(guó)內(nèi)交易界還流行著另一個(gè)神話(huà)般的“推論”——“做對(duì)”就是一切，“看對(duì)”要么很容易，要么根本毫無(wú)價(jià)值。我可以理解，那些被市場(chǎng)左右開(kāi)弓長(zhǎng)年掌摑的交易者，其懷疑一切和萬(wàn)念俱灰的沮喪心情；更何況，懶漢和不求甚解的人又占了交易者中的絕大多數(shù)；有如此肥沃的土壤，否定“預(yù)測(cè)”和“看對(duì)”價(jià)值的觀念大為風(fēng)行乃至深入人心，又有什么值得奇怪的？然而我可以肯定地說(shuō)，“預(yù)測(cè)”有章可循，“看對(duì)”并不容易。如果說(shuō)在“看錯(cuò)”的情況下偶爾賺點(diǎn)小錢(qián)還是可能的話(huà)，賺大錢(qián)的前提是必須“看對(duì)”。每個(gè)交易者——包括那些很高調(diào)地對(duì)“預(yù)測(cè)”和“看對(duì)”說(shuō)“不”的人——連做夢(mèng)都渴望長(zhǎng)期和高命中率地“看對(duì)”市場(chǎng)，他們只不過(guò)普遍缺少那份功力而已！

    提問(wèn)三：投資家1973先生，在市場(chǎng)面前您的觀點(diǎn)并不重要。索羅斯不是說(shuō)了嘛，看對(duì)看錯(cuò)并不重要，重要的是您看對(duì)時(shí)賺了多少錢(qián)，看錯(cuò)時(shí)虧了多少錢(qián)。

    回答三：誰(shuí)說(shuō)的看對(duì)看錯(cuò)不重要？您去把索羅斯的原話(huà)找來(lái)，好好研究，再?gòu)氐赘忝靼卓磳?duì)看錯(cuò)究竟重要不重要？看對(duì)與做對(duì)的關(guān)系，就好比一個(gè)項(xiàng)目的計(jì)劃與執(zhí)行的關(guān)系，一個(gè)好的計(jì)劃，執(zhí)行好才算完美，二者不可分割，而且前者是后者的基礎(chǔ)。沒(méi)有好的計(jì)劃，執(zhí)行從何談起？一個(gè)好計(jì)劃即便沒(méi)有執(zhí)行好，下一次機(jī)緣成熟，稍加修改即可再用，是不是這個(gè)道理？

    提問(wèn)四：投資家1973先生，請(qǐng)不要激動(dòng)；索羅斯的原話(huà)在這里，請(qǐng)看：

    德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）提及到索羅斯（George Soros）教給他最著名的信條是“無(wú)論你是對(duì)還是錯(cuò)，這并不重要。重要的是你決策正確時(shí)收益多少，錯(cuò)時(shí)損失多少。”有幾次當(dāng)我在市場(chǎng)上做得對(duì)而沒(méi)有達(dá)到最大收益時(shí)，索羅斯批評(píng)了我：你對(duì)還是錯(cuò)，這并不重要。重要的是你決策正確時(shí)收益多少，錯(cuò)時(shí)損失多少。

德魯肯米勒在量子公司工作后不久，就知道了這些，他對(duì)美元無(wú)多大熱心，當(dāng)他在德國(guó)馬克交換市場(chǎng)上取得了一個(gè)碩大的市場(chǎng)短期份額，這一份額開(kāi)始對(duì)他有利時(shí)，他自感極好。但索羅斯在他的辦公室和他一起談?wù)摿诉@一問(wèn)題。

    “你有多大的份額？”他問(wèn)。

    “10億美元，”德魯肯米勒回答。

    “你這叫份額？”索羅斯說(shuō)，這以后就成了華爾街的俗語(yǔ)。索羅斯建議德魯肯米勒把它的份額增加一倍，他照辦了，正如索羅斯所預(yù)料的那樣，量子公司獲得了很大收益。德魯肯米勒說(shuō)：“索羅斯教育我，當(dāng)你在交易中極端自信時(shí)，你必須走到頭，要勇于做一個(gè)不知足的人，勇于利用巨大的貸款投機(jī)去獲得收益。正如索羅斯所提及的，當(dāng)你正確時(shí)，你不一定收益最多。”

    ……

    回答四：上面這段話(huà)出自《索羅斯與泰國(guó)金融危機(jī)》，國(guó)內(nèi)交易者經(jīng)常加以引用，拿來(lái)作為反對(duì)預(yù)測(cè)的法寶。但我真的很懷疑以這段話(huà)作為證據(jù)反對(duì)預(yù)測(cè)者的閱讀理解能力。我想問(wèn)一句：索羅斯為什么讓德魯肯米勒把倉(cāng)位增加一倍？原因就在于他老人家對(duì)自己的看法——準(zhǔn)確地說(shuō)，就是對(duì)自己的預(yù)測(cè)能力——極端地自信啊！他的本意是說(shuō)，如果遇到“十拿九穩(wěn)”的、高勝算的“大好機(jī)會(huì)”，倉(cāng)位就應(yīng)該適當(dāng)重些，大賺一筆，才能不辜負(fù)行情；如果他老人家對(duì)自己的看法不自信，又怎會(huì)重倉(cāng)介入？那豈非是取死之道？

    在這里我想提醒讀者注意的是，什么叫“十拿九穩(wěn)”的、高勝算的“大好機(jī)會(huì)”？這部《金融交易學(xué)》第二卷所述之臨界點(diǎn)交易法和高勝算圖形定式主要就是研究這個(gè)課題的。上面網(wǎng)友引用關(guān)于索羅斯的那段話(huà)的目的本來(lái)是為了反駁“看對(duì)”的價(jià)值，結(jié)果恰恰適得其反。

    提問(wèn)五：我還是不明白您的意思。下面的話(huà)可是《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stock Operator）里面說(shuō)的：

    “對(duì)市場(chǎng)判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場(chǎng)里總會(huì)找到很多一開(kāi)始就作多的人，在空頭市場(chǎng)里也會(huì)找到很多一開(kāi)始就作空的人。我認(rèn)識(shí)很多在適當(dāng)時(shí)間里判斷正確的人，他們開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí)，價(jià)格正是在應(yīng)該出現(xiàn)最大利潤(rùn)的價(jià)位上。他們的經(jīng)驗(yàn)都跟我一樣——也就是說(shuō)，他們沒(méi)有從中賺到真正的錢(qián)。能夠同時(shí)判斷正確又堅(jiān)持不動(dòng)的人很罕見(jiàn)，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)的一件事情。”

    回答五：《股票作手回憶錄》中的這段話(huà)，是說(shuō)預(yù)測(cè)正確的情況下要拿得住籌碼，中長(zhǎng)線(xiàn)持有，從而把整個(gè)牛市——或熊市，如果是做空的話(huà)——的主要大波段吃完，而不是跳進(jìn)跳出，到頭來(lái)一無(wú)所獲。這說(shuō)的就是一個(gè)耐心持盈的問(wèn)題。但是如果預(yù)測(cè)錯(cuò)了，就必須止損離場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候就不能持有虧損的頭寸太長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候的“耐心”會(huì)變成一件壞事。為了突出主題，強(qiáng)調(diào)結(jié)論，所以作者才夸張地說(shuō)：“對(duì)市場(chǎng)判斷正確絲毫不足為奇”。

    四、為什么說(shuō)學(xué)習(xí)交易技術(shù)的重要性壓倒一切，新手不可以空談“心態(tài)”和“資金管理”？

    與當(dāng)今交易界普遍否定預(yù)測(cè)、輕視勝率和“看對(duì)”之風(fēng)一脈相承的是，國(guó)內(nèi)交易者大多極度鄙棄交易技術(shù)，而喜歡就“心態(tài)”和“資金管理”高談闊論。在《金融交易學(xué)》第一卷中，我曾經(jīng)提出市場(chǎng)管理（即交易技術(shù)）、資金管理和自我管理（即“自律”或“心態(tài)”）等“三項(xiàng)管理”的概念。對(duì)老手來(lái)說(shuō)，也許交易技術(shù)的重要性會(huì)有所下降，資金管理和自我管理的重要性會(huì)有所上升。但是，沒(méi)有人可以在交易技術(shù)方面原地踏步——根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，人們對(duì)市場(chǎng)規(guī)律性的認(rèn)識(shí)只會(huì)越來(lái)越深——何況新手？新手，也許還應(yīng)該包括那些在市場(chǎng)中沉浮多年而仍然不得要領(lǐng)的所謂“老手”，交易技術(shù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)在三項(xiàng)管理當(dāng)中應(yīng)該居于最基礎(chǔ)和最重要的地位，其它兩項(xiàng)管理只能居于輔助地位，這一點(diǎn)千萬(wàn)要搞清楚。

    道理很簡(jiǎn)單：例如飛行員需要自律，或者說(shuō)“心態(tài)”很重要，會(huì)影響其駕機(jī)水平的發(fā)揮；但是“心態(tài)”再重要，有駕機(jī)技術(shù)本身重要嗎？如果飛行員沒(méi)有掌握必要的駕機(jī)技術(shù)，無(wú)論“心態(tài)”再好，照樣會(huì)機(jī)毀人亡，不是嗎？在廣大新手目前迫切需要扎實(shí)學(xué)習(xí)交易技術(shù)的今天，一些所謂的“老手”口口聲聲說(shuō)技術(shù)分析“用處不大”，非關(guān)交易之“勝負(fù)手”，學(xué)習(xí)交易技術(shù)是“本末倒置”，新手們需要“更本質(zhì)的東西”和“技術(shù)之外的東西”……等等。我倒很想知道，這些人對(duì)交易技術(shù)究竟知道多少？他們自己根基不牢、滿(mǎn)天飛飄尚且自覺(jué)良好不說(shuō)，還要影響一班新人走上一條和他們同樣的以談玄說(shuō)妙為能事、嚴(yán)重脫離實(shí)戰(zhàn)的坐而論道之路，豈非誤人誤己？有人評(píng)論侈談“心態(tài)”者“多是不學(xué)無(wú)術(shù)之輩”，可謂一針見(jiàn)血。

    實(shí)戰(zhàn)證明，對(duì)于虧損的交易來(lái)說(shuō)，“好心態(tài)”非但幫不上什么忙，反而會(huì)幫倒忙。因?yàn)樵谡_和錯(cuò)誤之間，“心態(tài)”永遠(yuǎn)只能靠邊站。其實(shí)，交易者輕視技術(shù)，和其否定“預(yù)測(cè)”、輕視勝率與“看對(duì)”的原因如出一轍：他們無(wú)法駕馭交易技術(shù)，在復(fù)雜的市場(chǎng)行為面前無(wú)能為力。頑固地否定和貶低交易技術(shù)，實(shí)際上恰恰是以相反的方式向市場(chǎng)繳械投降、變相認(rèn)輸！為什么？因?yàn)榧夹g(shù)實(shí)在太難學(xué)了！如果要自學(xué)的話(huà)，需要老老實(shí)實(shí)地坐上15年冷板凳——這是我本人的切身體會(huì)——還未必能修成正果；而類(lèi)似“心態(tài)”和“資金管理”這樣的話(huà)題卻可以滔滔不絕地談上10年都談不完，這就是人們之所以喜歡對(duì)后兩者津津樂(lè)道的唯一原因——因?yàn)檫@樣做太容易了！您說(shuō)，懶惰而又不愿意吃苦的交易大眾更喜歡哪個(gè)？

    對(duì)于“資金管理”，保證金交易和非保證金交易必須區(qū)別對(duì)待。明白地說(shuō)，在非保證金交易如A股交易中，資金管理根本沒(méi)那么重要。除了注意止損，不要輕易向下攤平外，剩下的無(wú)非就是高勝算高倉(cāng)位、低勝算低倉(cāng)位——例如1/5倉(cāng)、1/4倉(cāng)、1/3倉(cāng)、1/2倉(cāng)、2/3倉(cāng)、滿(mǎn)倉(cāng)……等等。一個(gè)業(yè)余交易者，幾分鐘就給他講明白了；即便加上實(shí)戰(zhàn)，也就一年的功夫即可掌握要領(lǐng)，因?yàn)樗緛?lái)就空無(wú)一物，沒(méi)有什么好談的?？墒鞘裁词歉邉偎隳?？高勝算的交易機(jī)會(huì)不還是依賴(lài)以交易技術(shù)為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)能力來(lái)判斷么？這沒(méi)有10年以上的功力您能掌握么？可見(jiàn)離開(kāi)了交易技術(shù)和預(yù)測(cè)能力，您在交易這行根本就是寸步難行。只有保證金交易，才需要更加嚴(yán)格的資金管理；而在非保證金交易中，完全不需要刻意地強(qiáng)調(diào)。

    可見(jiàn)，作為一名交易者，掌握交易技術(shù)的重要性壓倒一切。否則，“資金管理”也好、“自我管理”也好，就都失去了著眼點(diǎn)，無(wú)用武之地。明白地說(shuō)，資金管理和自我管理是寄生在交易技術(shù)之上的，無(wú)法單獨(dú)存在。前二者為目，后者為綱，綱舉方能目張。當(dāng)然，這樣講并不是說(shuō)資金管理和自我管理不重要。例如在追求技術(shù)上的正確和資金管理之間，交易者的確應(yīng)該以后者為重。當(dāng)追求技術(shù)上的正確與資金管理目標(biāo)之間發(fā)生矛盾的時(shí)候，其結(jié)果不是堅(jiān)持技術(shù)上的正確而犧牲資金管理（即輕倉(cāng)位、寬止損），就是堅(jiān)持資金管理目標(biāo)（即嚴(yán)格止損和止盈）而犧牲技術(shù)上的正確。這中間沒(méi)有完美的解決方案，正確的交易，只不過(guò)是兩者妥協(xié)的結(jié)果。當(dāng)資金量較小的時(shí)候，通常只能選擇后一種方案，放棄前一種方案。

    部分交易者喜歡以“太初級(jí)”、“不入流”等為借口來(lái)排斥和抵制交易技術(shù)。呵呵，如果說(shuō)談技術(shù)就是“初級(jí)”和“不入流”的，那么談“心態(tài)”和“資金管理”就是“高級(jí)”、“高雅”和“高尚”的嘍？您能想象嗎？這么多的人以高手自居，喜歡談心態(tài)勝于一切，棄交易技術(shù)如敝履，自謂早已過(guò)了“初級(jí)階段”，只是因?yàn)?#8220;心態(tài)”尚未過(guò)關(guān)而還不能做到贏錢(qián)如探囊取物，似乎只要把“心態(tài)”這層窗戶(hù)紙一捅破，立馬就可以登堂入室、超凡入圣了！這么多的人把自己定位在接近“成功”前的臨界狀態(tài)，是何等的自欺欺人！這些可憐的人，他們甚至連最基本的K線(xiàn)技術(shù)、形態(tài)學(xué)技術(shù)的皮毛都還沒(méi)掌握；或者他們自以為掌握了，而實(shí)際上他們的理解全都是錯(cuò)的，因?yàn)樗麄儚膩?lái)都不曾深入、扎實(shí)、系統(tǒng)地學(xué)習(xí)過(guò)。

    我們不禁要問(wèn)：K線(xiàn)技術(shù)、形態(tài)學(xué)技術(shù)真的象它們看上去的那樣“簡(jiǎn)單”嗎？有幾個(gè)交易者認(rèn)真看過(guò)史蒂夫·尼森（Steve Nison）的《日本蠟燭圖技術(shù)》（Japanese Candlestick Charting Techniques）、《股票K線(xiàn)戰(zhàn)法》（Beyond Candlesticks）和約翰·邁吉（John Magee）的《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》（Technical Analysis of Stock Trends）？看了幾遍？真的掌握了嗎？多問(wèn)問(wèn)自己的內(nèi)心，只要不是死不改悔的自欺派，答案自會(huì)顯現(xiàn)。我本人花了十幾年年的時(shí)間才算掌握了K線(xiàn)技術(shù)、均線(xiàn)技術(shù)、成交量技術(shù)和形態(tài)學(xué)技術(shù)，算是能看得懂技術(shù)圖表，一般大眾究竟能比我聰明多少？勤奮多少？這世上的多數(shù)交易者，皆是好龍之葉公，他們名為交易者，心非交易者。他們對(duì)虛榮和面子的興趣往往超過(guò)了對(duì)真正的交易之道的興趣。

    “心態(tài)派”除了貶低乃至否定技術(shù)，還特別喜歡引用杰克·伯恩斯坦（Jake Bernstein）的《市場(chǎng)大師——期貨交易成功之道》（Market Masters-How Successful Traders Think, Trade and Invest）中的一段話(huà)，作為“心態(tài)”（自律）重于技術(shù)的證據(jù)：

    “一位交易商建立、發(fā)現(xiàn)或者買(mǎi)到了一套行之有效的交易體系，卻缺乏至關(guān)重要的自律這一要素。在這種情況下，交易體系的作用會(huì)被部分或全部抑制，這位交易商將發(fā)現(xiàn)，無(wú)論他或她的交易體系看起來(lái)多么有成功的希望，也會(huì)因?yàn)椴怀志没虿荒茏月傻倪\(yùn)用而被損壞……盡管在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)有效的交易策略非常重要，但一名交易商最終的失敗或成功并不首先取決于交易體系。相反，交易商的成功或失敗主要取決于他個(gè)人的心理素質(zhì)，也就是，他是否有能力節(jié)制、始終如一、堅(jiān)持不懈地遵循某一交易計(jì)劃或體系，取決于他是否有自控力和自信心。這些重要的因素或者能促進(jìn)某一交易體系的成功，或者會(huì)導(dǎo)致它的失敗……許多交易商在損失超過(guò)了自己預(yù)先設(shè)定的止損點(diǎn)后，卻依然不收手，盡管多年來(lái)一直犯同樣的錯(cuò)誤，交易商們還是一再重蹈覆轍。他們繼續(xù)犯錯(cuò)誤，他們知道做錯(cuò)了卻不能改變。”

    在上面這段話(huà)中，伯恩斯坦提到了他所重視的三個(gè)要素：（1）交易體系（即技術(shù)系統(tǒng)）；（2）自律；（3）控制風(fēng)險(xiǎn)（即止損）。實(shí)際上，這和我在《金融交易學(xué)》第一卷中所提出的市場(chǎng)管理、自我管理和資金管理的概念完全是一回事。但是，我不認(rèn)為這段話(huà)可以作為“心態(tài)”重于“技術(shù)”的證據(jù)。因?yàn)榘堰@段話(huà)奉為經(jīng)典的“心態(tài)派”顯然忽視了在這段話(huà)的前面還有一段話(huà)，其內(nèi)容是：

    “一位交易商有高度自律卻沒(méi)有有效的交易體系，這類(lèi)交易商極少能獲得成功，除非是碰運(yùn)氣。盡管他們富于自律，但因?yàn)槿狈τ行У慕灰左w系，也不能有真正成功的交易。”

    五、趨勢(shì)跟蹤是金融交易最根本的獲利之道

    資金管理和自我管理的藝術(shù)，永遠(yuǎn)只能到交易技術(shù)中去參悟、感受和提高。只要徹底掌握了交易技術(shù)，能夠相對(duì)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)行情，就會(huì)輕輕松松、自然而然地掌握資金管理和自我管理的訣竅。比如說(shuō)，加減碼的時(shí)機(jī)，就完全由回撤起止點(diǎn)來(lái)決定。在實(shí)戰(zhàn)中我不否認(rèn)有因?yàn)橘Y金管理或自我管理不善導(dǎo)致的失敗，但這和因?yàn)槿狈灰准夹g(shù)所導(dǎo)致的失敗相比，只是極少數(shù)而已。很多貌似“心態(tài)”和“資金管理”方面的問(wèn)題，實(shí)際上仍然可以歸結(jié)為技術(shù)問(wèn)題。舉例來(lái)說(shuō)，有人為拿不住盈利的單子而苦惱——哪怕是幅度很小的價(jià)格回撤，即便是分時(shí)級(jí)別的，也會(huì)將他們“本該賺大錢(qián)”的倉(cāng)位清洗出局，即無(wú)論如何都無(wú)法恪守持盈法則，而這些人通常又無(wú)一例外地將原因歸結(jié)為“心態(tài)不好”。事實(shí)果真如此嗎？

    很多時(shí)候，“心態(tài)不好”可能只是假象或借口而已，真正的原因仍然是“技術(shù)不好”的成分居多。為什么這么說(shuō)呢？因?yàn)槿绻灰渍哒娴挠心芰辞鍍r(jià)格的發(fā)展方向，又豈會(huì)因“心態(tài)不好”而過(guò)早地被掃地出門(mén)？倘若是因?yàn)閭}(cāng)位過(guò)重而導(dǎo)致持倉(cāng)的心理壓力過(guò)大，那么減掉一部分倉(cāng)位即可，又豈至于每次都在大行情發(fā)動(dòng)前被三振出局？再比如止損問(wèn)題，我想很多交易者在這方面做得不夠好通常還不是因?yàn)樗麄儾幌雸?zhí)行止損——畢竟幾乎每一個(gè)人都吃過(guò)單筆巨虧的苦頭，而且不止一次——而是不知道應(yīng)該在什么位置“科學(xué)地設(shè)置止損”。出于“不愿吃虧”的心理而拖延甚至拒絕止損的情況也不是沒(méi)有，但所占的比例有限。關(guān)于設(shè)定止損點(diǎn)的方法，交易技術(shù)越精湛，可選擇的方案就越多。所以，這仍然是一個(gè)技術(shù)問(wèn)題。

    總之，技術(shù)好才能心態(tài)好；技術(shù)不過(guò)關(guān)，心態(tài)不會(huì)好到哪里去。一個(gè)反復(fù)虧損的交易者，其“好心態(tài)”從何談起？相反如果因?yàn)榧夹g(shù)好而帶來(lái)的盈利能夠抵消虧損，甚至略有盈余，則“心態(tài)”不就自然而然地開(kāi)始好起來(lái)了嗎？因此說(shuō)，K線(xiàn)、均線(xiàn)、成交量和形態(tài)學(xué)技術(shù)是通過(guò)交易獲利唯一比較靠譜的基礎(chǔ)，廣大新手務(wù)必勤學(xué)之，深思之，而不是繼續(xù)在大門(mén)外徘徊。另外學(xué)習(xí)交易技術(shù)一定要深入全面、基礎(chǔ)扎實(shí)，而不是粗枝大葉、過(guò)分簡(jiǎn)單化。關(guān)于“交易技術(shù)簡(jiǎn)單化”所鬧出的最大笑話(huà)莫過(guò)于“單根均線(xiàn)走天涯”這樣的論調(diào)。呵呵，倘若單根均線(xiàn)真能搞定市場(chǎng)，我又何須倡導(dǎo)K線(xiàn)、均線(xiàn)、成交量和形態(tài)學(xué)四大門(mén)類(lèi)交易技術(shù)聯(lián)合作戰(zhàn)，以及日線(xiàn)圖、周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖聯(lián)合趨勢(shì)跟蹤，乃至宏觀交易和微觀交易雙管齊下？

    交易世界的真理是什么？或者說(shuō)，究竟用怎樣的方法才能在交易市場(chǎng)上獲利？我的回答只有簡(jiǎn)單的四個(gè)字：趨勢(shì)跟蹤。宏觀交易跟蹤宏觀趨勢(shì)，微觀交易跟蹤微觀趨勢(shì)，倘若既不存在宏觀趨勢(shì)，亦不存在微觀趨勢(shì)，則任何人以任何方法皆不能盈利，是為結(jié)論。別提所謂的“套利”，套利的盈利能力與趨勢(shì)跟蹤相比根本不值一提，風(fēng)險(xiǎn)卻小不到哪里去。以套利交易中的差價(jià)交易為例，市場(chǎng)的不利運(yùn)動(dòng)會(huì)導(dǎo)致標(biāo)的品種差價(jià)擴(kuò)大，差價(jià)的擴(kuò)大又會(huì)導(dǎo)致套利頭寸遭遇車(chē)裂之刑——在保證金交易中尤其如此。何況套利極其復(fù)雜，而獲利空間有限；趨勢(shì)跟蹤極其簡(jiǎn)單，獲利空間卻是無(wú)限的。作為個(gè)人交易者，應(yīng)該走哪條道就是顯而易見(jiàn)之事。事實(shí)上，這個(gè)世界上最有成就的交易家，無(wú)一例外地都是簡(jiǎn)單的趨勢(shì)跟蹤而已。

    永恒的“投機(jī)之王”杰西·利維摩爾（Jesse Livermore），他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；當(dāng)今世界偉大的基金經(jīng)理保羅·都德·瓊斯（Paul Tudor Jones），他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；有“天才交易員”之譽(yù)的艾德·斯科塔（Ed Seykota），他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；艾德·斯科塔的學(xué)生——超級(jí)交易員麥可·馬可斯（Michael Marcus），他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；麥可·馬可斯的學(xué)生——明星交易員布魯斯·柯凡納（Bruce Kovner），他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；有“華爾街終結(jié)者”之稱(chēng)的維克多·斯波朗迪，他是一名趨勢(shì)跟蹤交易者；海龜派的創(chuàng)始人理查德·丹尼斯（Richard Dennis），創(chuàng)造了從400美元到兩億美元的傳奇，他也是一名趨勢(shì)跟蹤交易者……

    乃至當(dāng)代杰出的交易名家如理查德·唐契安（Richard Donchian）、比爾·頓（Bill Dunn）、約翰·W.亨利（John W.Henry）、基斯·坎貝爾（Keith Campbell）、杰里·帕克（Jerry Parker）、沙勒姆·亞伯拉罕（Salem Abraham）……統(tǒng)統(tǒng)都是趨勢(shì)跟蹤交易者。甚至可以說(shuō)，價(jià)值投資派也是趨勢(shì)跟蹤交易者。為什么這么說(shuō)呢？他們低價(jià)買(mǎi)入股票，高價(jià)賣(mài)出盈利，靠的不就是股票的上升趨勢(shì)嗎？因此說(shuō)價(jià)值投資派本質(zhì)上仍然是追隨趨勢(shì)，只不過(guò)他們只追隨上升趨勢(shì)，對(duì)下降趨勢(shì)卻完全不管了，哪怕是大熊市也聽(tīng)之任之，這就是我之所以無(wú)法接受價(jià)值投資理念的原因。更廣義地說(shuō)，甚至漫步隨機(jī)理論的支持者們也可歸于趨勢(shì)跟蹤交易者之列。因?yàn)樗ㄟ^(guò)買(mǎi)入指數(shù)基金獲利，本質(zhì)上仍然是追隨大盤(pán)指數(shù)的上升趨勢(shì)。

    綜上所述，一切偉大的交易家最終都靠追隨趨勢(shì)盈利，而不論他們自己如何標(biāo)榜自己。趨勢(shì)跟蹤是在交易市場(chǎng)上獲利的終極方法和根本方法，即便是前面所述的套利交易者中的差價(jià)交易者，當(dāng)他們做多某個(gè)月份的期貨合約的同時(shí)做空另一月份的期貨合約，希望從兩者的差價(jià)縮小中獲利時(shí)，也是依靠這兩份合約較為微觀的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的。因此可以說(shuō)，一切交易方法皆以趨勢(shì)跟蹤為歸依，任何交易者都是靠趨勢(shì)吃飯的，有趨勢(shì)就有一切，沒(méi)有趨勢(shì)就沒(méi)有一切?；蛘吒鼜V義地說(shuō)，有波動(dòng)就有一切，沒(méi)有波動(dòng)就沒(méi)有一切。越是波動(dòng)大的市場(chǎng)或市場(chǎng)行情——日間波動(dòng)或日內(nèi)波動(dòng)均可——其交易價(jià)值就越高。波動(dòng)是市場(chǎng)的生命，也是贏家和輸家產(chǎn)生的原因。我們不應(yīng)該懼怕波動(dòng)，反而應(yīng)該懼怕死水一潭的市場(chǎng)。

    因此，抓住了趨勢(shì)跟蹤交易技術(shù)就等于是抓住了交易市場(chǎng)的牛鼻子，無(wú)視趨勢(shì)跟蹤就是交易世界里不顧事實(shí)的瞎子。推而廣之，大級(jí)別的趨勢(shì)——上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)，俗稱(chēng)牛市或熊市——應(yīng)該成為成熟交易者關(guān)注的中心。牛市包括底部反轉(zhuǎn)形態(tài)、上升中繼形態(tài)和主升浪，其中主升浪是牛市的精華，交易者必須積極做多；熊市包括頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)、下降中繼形態(tài)和主跌浪，其中主跌浪是熊市的精華，交易者必須積極做空。學(xué)會(huì)只有大行情才交易，學(xué)會(huì)“只在明顯的趨勢(shì)行情里下注”，是一名成熟交易者的基本操守。微觀交易（例如日內(nèi)交易）不是不能盈利，但是盈利能力與宏觀趨勢(shì)交易相比，效果要差很多。歸根結(jié)底，這個(gè)世界上不存在不靠趨勢(shì)盈利的交易者——不靠宏觀趨勢(shì)，就靠微觀趨勢(shì)，二者必居其一。

    六、價(jià)格預(yù)測(cè)的原理——“形”與“勢(shì)”的辯證關(guān)系

    仔細(xì)觀察金融市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，不難發(fā)現(xiàn)它是中長(zhǎng)期有序和短期無(wú)序的結(jié)合體。市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)受基本面、資金面和技術(shù)面的共同推動(dòng)，是多方合力的結(jié)果；但是所有這些“面”的影響最終都會(huì)體現(xiàn)在K線(xiàn)上——也就是說(shuō)，無(wú)論漲或跌最終都體現(xiàn)在K線(xiàn)上，體現(xiàn)在均線(xiàn)上。一段時(shí)間內(nèi)，如果多方強(qiáng)于空方，陽(yáng)K線(xiàn)的幅度和數(shù)量就會(huì)多于陰K線(xiàn)的幅度和數(shù)量，行情體現(xiàn)為上升趨勢(shì)，反之則體現(xiàn)為下降趨勢(shì)。如果多空勢(shì)均力敵，就體現(xiàn)為無(wú)趨勢(shì)震蕩市。圖表是形，“多空力量強(qiáng)弱對(duì)比的分析與感受”是神。本書(shū)就是力求用最基本的K線(xiàn)、均線(xiàn)、成交量和形態(tài)學(xué)技術(shù)來(lái)把握市場(chǎng)運(yùn)行的大方向，并一再?gòu)?qiáng)調(diào)：只做“大機(jī)會(huì)”。何謂“大機(jī)會(huì)”？回答是在牛市做多，在熊市做空，和在大級(jí)別反彈或指數(shù)穩(wěn)定時(shí)做多強(qiáng)勢(shì)股。

    無(wú)論是誰(shuí)，只要身為一名交易者，預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情波動(dòng)的方向與級(jí)別大小，就成為其無(wú)法回避的任務(wù)。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，交易者要想看清市場(chǎng)走勢(shì)的全貌，僅僅局限于日線(xiàn)圖是不夠的，一定要多看周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖才行。就拿日K線(xiàn)定式來(lái)說(shuō)，有些讀者懷疑其有效性，但是如果多看周線(xiàn)級(jí)別和月線(xiàn)級(jí)別的K線(xiàn)定式，其有效性還值得懷疑嗎？總而言之，只要技術(shù)功底足夠深厚，重要的臨界點(diǎn)、大級(jí)別行情的起止區(qū)，是絕對(duì)能夠從圖表上看得出來(lái)的；而且我相信，只要能抓住上述臨界點(diǎn)，對(duì)成為一名贏家來(lái)說(shuō)就足夠了。因此盡管“預(yù)測(cè)”這個(gè)詞現(xiàn)在已經(jīng)成了動(dòng)輒牽動(dòng)大眾敏感神經(jīng)的馬蜂窩，但我鼓勵(lì)新手不必理會(huì)人們歇斯底里的反對(duì)和諸如“騙子”、“傻瓜”之類(lèi)的聒噪，要堅(jiān)定不移、百折不撓地走自己的路。

    作為一名在金融市場(chǎng)上摸爬滾打多年的實(shí)戰(zhàn)派交易員，我長(zhǎng)期致力于研究圖表和趨勢(shì)，為之傾注了大量心血。舉凡大牛市和大牛股啟動(dòng)之前的圖形、運(yùn)行途中的圖形；以及大熊市和大熊股啟動(dòng)之前的圖形、運(yùn)行途中的圖形……莫不爛熟于胸。十幾年來(lái)，我觀察研究過(guò)的圖表，當(dāng)以數(shù)十萬(wàn)計(jì)。我反復(fù)觀察大量走出大牛市或大熊市的交易品種的圖形，然后將其規(guī)律性總結(jié)為“圖形定式”，與本書(shū)第一卷所研究過(guò)的大量的“K線(xiàn)定式”相提并論，作為我們今后研判和預(yù)測(cè)行情的線(xiàn)索。圖形定式是交易市場(chǎng)“形”的表達(dá)。那么用什么來(lái)表達(dá)“勢(shì)”？回答是用臨界點(diǎn)；用什么來(lái)表達(dá)臨界點(diǎn)？用“標(biāo)志性K線(xiàn)”和成交量。因此，“形”與“勢(shì)”是相互依存、彼此驗(yàn)證的。交易的過(guò)程就是既在預(yù)測(cè)中驗(yàn)證，又在驗(yàn)證中預(yù)測(cè)。

    缺乏正確預(yù)測(cè)行情的能力，交易者就會(huì)淪為騎著瞎馬的盲人。交易者如果連基本的“形”都辨認(rèn)不出來(lái)，捕捉“勢(shì)”又從何談起？一度，我在閱讀《孫子兵法》這部偉大經(jīng)典的時(shí)候，總也搞不清楚其“形”與“勢(shì)”這兩大概念的區(qū)別?！秾O子》曰：“若決積水于千仞之溪者，形也；如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者，勢(shì)也”。仔細(xì)揣摩這兩句話(huà)，我實(shí)在看不出“形”與“勢(shì)”究竟有何不同。我想，如果兩者是一回事，偉大的軍事家孫子理應(yīng)不會(huì)在著作中分開(kāi)表達(dá)；再細(xì)讀其“形篇”與“勢(shì)篇”的原文，依然看不出端倪；參考一些注解，也是語(yǔ)焉不詳。苦思冥想的結(jié)果，是福至心靈，豁然開(kāi)朗。某一日，我忽然了悟，“形”是靜態(tài)的潛在力量，“勢(shì)”則是由“形”的積聚而爆發(fā)出來(lái)的動(dòng)態(tài)沖擊力。具體說(shuō)來(lái)，就是：

    “形”是“勢(shì)”的醞釀，“勢(shì)”是“形”的噴發(fā)。“形”是箭在弦上，“勢(shì)”是箭已離弦。 “形”是價(jià)格的大幅波動(dòng)可能發(fā)生，“勢(shì)”是價(jià)格的大幅波動(dòng)正在發(fā)生。“形”是多空雙方中的一方可能勝出，“勢(shì)”是多空雙方中的一方已經(jīng)勝出。“形”是對(duì)價(jià)格漲跌的預(yù)測(cè)，“勢(shì)”是對(duì)價(jià)格漲跌的驗(yàn)證。“形”是按圖索驥，勢(shì)是飛身上馬……總之，“形”是價(jià)格漲跌的必要條件，“勢(shì)”是價(jià)格漲跌的充分條件。“形”是“勢(shì)”的外殼，“勢(shì)”是“形”的靈魂。

    積水于千仞之山，謂之“形”；決水于千仞之溪，謂之“勢(shì)”。積水之靜是為“形”，傾瀉而下則成“勢(shì)”。“勢(shì)”者，即是不可遏止、不可逆轉(zhuǎn)、一往無(wú)前之力量與態(tài)勢(shì)，所謂“勢(shì)不可擋”之謂也。我們的恩人，金融市場(chǎng)上的偉大導(dǎo)師，有“投機(jī)之王”之譽(yù)的杰西·利維摩爾曾經(jīng)這樣教導(dǎo)我們：“賭博和投機(jī)的區(qū)別在于前者對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)押注，后者等待市場(chǎng)不可避免的升和跌。在股市賭博是不會(huì)成功的。”何為“對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)押注”？就是過(guò)于關(guān)注日間雜波、并以之作為買(mǎi)賣(mài)信號(hào)；何為“等待市場(chǎng)不可避免的升和跌”？就是多以周線(xiàn)圖和月線(xiàn)圖上所發(fā)出的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)作為進(jìn)場(chǎng)依據(jù)，永遠(yuǎn)只做“大行情”，永遠(yuǎn)只對(duì)“大機(jī)會(huì)”感興趣——如此，則可以大幅減少交易信號(hào)，極大地提高勝算。

    好一個(gè)“等待市場(chǎng)不可避免的升和跌”，這句話(huà)幾乎道盡了投機(jī)市場(chǎng)上的全部奧秘！多數(shù)情況下，大級(jí)別的價(jià)格波動(dòng)皆能“事初”從圖表上看出來(lái)——注意我不說(shuō)“事前”，以免刺激太多的人——這本質(zhì)上就是價(jià)格預(yù)測(cè)。價(jià)格預(yù)測(cè)的原理，就是“形勢(shì)相生，勢(shì)在形中”這八個(gè)字。“形”者，圖形之謂也；“勢(shì)”者，趨勢(shì)之謂也。有沒(méi)有預(yù)測(cè)失敗的例子？當(dāng)然有。若問(wèn)失敗的原因是什么？回答只有四個(gè)字：“有形無(wú)勢(shì)”。有形無(wú)勢(shì)會(huì)怎樣呢？結(jié)果就是“形”最終被拖垮、作廢。倘若某個(gè)交易品種走?；蜃咝艿募軇?shì)早已擺好，但“勢(shì)”遲遲出不來(lái)，也只能干等；好在這種情況并不常見(jiàn)，對(duì)月線(xiàn)或周線(xiàn)級(jí)別的圖形來(lái)說(shuō)尤其如此。有沒(méi)有“有勢(shì)無(wú)形”的情況？回答是基本沒(méi)有；若一定說(shuō)有，也許“V”形反轉(zhuǎn)算一個(gè)。

    我說(shuō)“多數(shù)情況下，大級(jí)別的價(jià)格波動(dòng)皆能事初從圖表上看出來(lái)”，這比例究竟有多高？回答是至少90%——注意我也不說(shuō)是100%，以免刺激更多的人。現(xiàn)在在這一行，只要提起“預(yù)測(cè)”這個(gè)詞，諸如“騙子”、“傻瓜”之類(lèi)的謾罵聲幾乎不絕于耳——是啊，對(duì)于交易界那些飽受失敗打擊和被無(wú)數(shù)挫折反復(fù)摧殘的人們而言，當(dāng)他們忽然聽(tīng)說(shuō)“市場(chǎng)在很多時(shí)候、在相當(dāng)程度上都是可以預(yù)測(cè)的”這個(gè)斬釘截鐵般的論斷的時(shí)候，又如何能不大為光火、群起而攻？這些可憐人在交易中幾乎輸光了一切，非惟財(cái)富，還包括蕩然無(wú)存的自信和流失殆盡的自尊。他們受傷過(guò)重、懷疑一切、亟需泄憤。他們?cè)谑袌?chǎng)面前虛弱無(wú)力，只好在虛擬的網(wǎng)絡(luò)世界為維護(hù)自尊和挽回面子而戰(zhàn)。如此一來(lái)，“預(yù)測(cè)派”就恰好成為他們的“最佳敵人”。

    但是且慢！“正確的”交易生活應(yīng)該是輕松自然的，甚至是和諧美好的。市場(chǎng)尚且應(yīng)該成為我們的朋友而不是敵人，何況其他交易者？誠(chéng)如一位網(wǎng)友所言：“交易不應(yīng)該是你想要怎樣，而是市場(chǎng)邀請(qǐng)你怎樣，并且這種邀請(qǐng)是如此翩翩有禮，簡(jiǎn)單明了。”斯坦利·克羅（Stanley Kroll）則為此換了一種說(shuō)法，他說(shuō)：“除非在你看來(lái)行情已經(jīng)像彎下腰來(lái)?yè)炱饓堑腻X(qián)一樣簡(jiǎn)單明確，否則什么也別做。”而我則將其概括為“確定性法則”?？傊?，不要強(qiáng)行做交易或勉強(qiáng)做交易，要耐心地等待適合交易的時(shí)刻自己出現(xiàn)——而這，才是市場(chǎng)發(fā)給您的輕松穩(wěn)定獲利的邀請(qǐng)函。不要企圖在“艱難市道”里強(qiáng)行賺錢(qián)，那樣做并不明智。須知這個(gè)世界上除了錢(qián)，還有陽(yáng)光、白云、山水、愛(ài)情、友情、親情……等一切美好的東西。