【通向財務自由之路】第三部分：理解系統(tǒng)的關鍵部分 

1，投機，就其實質(zhì)而言，需要預測。

2，如果你能從本書領會到一個關鍵的思想，這一關鍵的思想應該就是交易方案只占交易系統(tǒng)的大概10%，甚至更少。大多數(shù)人都把重點全部放在了尋找正確的交易方案上，但是交易方案實際上是系統(tǒng)中最不重要的部分之一。

3，入市的第一步是確定合適的條件是否出現(xiàn)，以確保能夠利用一個特定的系統(tǒng)。

4，對于日交易和盤整交易而言，考慮到初始風險的規(guī)模，你需要足夠大的市場波動幅度，才能賺到至少相當于初始風險規(guī)模2～3倍的利潤。這應該是你進行市場選擇要遵循的最為重要的準則。

5，一般來說，無論交易理念是什么，你都需要找到與其非常吻合的市場。而且你擁有的資本越少，這一選擇過程對你就越重要。

6，你將從選擇相對獨立的市場中受益最大，因為如果你選擇相對獨立的市場，從邏輯上來說，你在至少一個市場上是出于盈利趨勢的可能性要比所有的市場都是相關的要大。同樣，你也應該避免有一個頭寸相關的資產(chǎn)組合，因為他們有可能同時處于對你不利的下降趨勢。

7，市場大約在15%～30%的時間里是有趨勢的，顯著地上漲或下跌。然而，如果你認可水平移動是市場變動的一種情形，那么就需要一個系統(tǒng)，能讓你在70%的時間里退出市場，因為在此期間你是不可能賺到錢的。

8，總是滯留在市場里的交易商會在水平移動的市場上浪費大量的時間，對趨勢跟蹤者來說，這就意味著損失和高昂的傭金。因此，如果你是一位趨勢跟蹤者，可能就會考慮把避開水平移動的市場作為方案的一部分。

9，20世紀20年代華爾街非常成功的一位投資商理查德.威科夫就喜歡說：不要在市場的突破點買進，要等到折回的測試。

10，在回顧以往的數(shù)據(jù)時，你越是能使用指標擬合這些數(shù)據(jù)，這些指標看上去就越能完美的預測數(shù)據(jù)中的每一個變化。

11，濾嘴一般是基于同一數(shù)據(jù)，因此在系統(tǒng)中應該避免。而基于不同數(shù)據(jù)的方案是非常有用的。

12，一般來說，那些對市場指數(shù)如標準普爾500指數(shù)進行交易的人，如果只看指數(shù)的價格數(shù)據(jù)而不管其他，那么與那些考慮綜合數(shù)據(jù)的專家相比，他們就處于極其不利的地位。

13，回避錯誤讓人愚蠢，而一味地追求正確則讓你落伍。

14，第二種途徑是不去關注可靠度，而是集中精力尋找有潛力給你帶來具有較高R乘數(shù)的成功交易的入市信號。

15，這個由隨機入市，一個3倍于波動性的追蹤止損和一個包含1%風險的簡單的資金管理系統(tǒng)構成的隨機入市系統(tǒng)在100%的交易運行中都是賺錢的。

16，價格預測如果不與一個合理的交易系統(tǒng)一起使用是很危險的。波動幅度突破有助于你實現(xiàn)這一可靠系統(tǒng)的入市部分，讓你能夠利用所掌握的有關市場如何運作的“秘密知識”進行交易。

17，勒博和盧卡斯認為對ADX的正確理解可以讓交易顯著地提高他們發(fā)現(xiàn)好的市場和回避不好的市場概率。兩人均認為ADX實際上提供了一個量化各種趨勢強度的工具。

18，有些人認為復雜的計算可以使交易更為有效。這個知識是錯誤的，但是人們還是這么去做。

19，歐奈爾建議突破點成交量必須大于該股票的每日平均成交量的至少50%以上。成交量的大幅上漲是歐奈爾的入市系統(tǒng)最為重要的方面，而這一點很少有人遵守。

20，保護性停價就像是紅燈，你可以沖過去，但是這樣做并不高明！如果每次去小鎮(zhèn)都闖紅燈，那么你就可能不會很快或安全地到達目的地。

21，你可以通過掌控退出和掌握頭寸規(guī)模確定的藝術而變得富有。

22，在我看來，除非在進入市場時就已經(jīng)非常清楚應該在什么時候退出市場，否則你就算不上擁有一個交易系統(tǒng)。

23，股市中賺錢的全部秘訣就是在你已經(jīng)錯了時，盡可能地少賠錢。

24，投資者都是大賭徒，下一個賭注，一直耗下去。如果賭注下錯了，他們就全盤皆輸。

25，作為交易商，你的主要目標之一應該是籌劃R乘數(shù)較大的交易。

26，緊密的停價也有一些嚴重的缺陷。首先，它將降低系統(tǒng)的可靠度。你不得不做很多筆交易來獲取利潤。如果你不能容忍大量小筆損失，緊密的停價范圍就會讓你破產(chǎn)。

27，不要小看保護性停價，必須根據(jù)你的目標和性情做出慎重的選擇。

28，然而，有些人把這種停價和頭寸規(guī)模確定混為一談。因而忽視了頭寸規(guī)模確定。這些人認為如果你想承擔資本1%的風險，而你有10萬美元，那么就把停價定為1000美元之外，并將其稱為資金管理停價。這是很幼稚的。

如果你是這樣設定停價的，請不要和頭寸規(guī)模確定混為一談。頭寸規(guī)模確定是系統(tǒng)中確定你利用該系統(tǒng)進行交易有可能賺到多少錢最重要的部分。不要以幼稚地設定資金管理停價而放棄了系統(tǒng)中最重要的組成部分。

29，如果折回方法是建立在某種MAE分析基礎之上的，那么這是不錯的方法。但是如果你只是憑空想象出一些數(shù)字 — 這是很常見的 — 那么利用這樣的停價，你很可能把大量的潛在利潤拒之門外。

30，很多交易商和投資者都說，如果一個頭寸沒有相當快地做出對你有利的反應，那么它可能就再也不會了。因此，就有了另外一種常見的止損方法：時間停價。時間停價就是在一個固定的時間后，如果還沒有實現(xiàn)利潤，它就會讓你退出這一頭寸。

一位了不起的交易商說他把交易中的每一天都當做是全新的一天。如果他找不出充足的理由來說服自己在那天進行一筆交易，那么干脆就退出來。這就是有效的時間停價。

如果你喜歡短期交易，那么時間停價則可能是你可以使用的又一個有利武器。

31，我從不試圖在股市上賺錢。我買進的時候就假定市場會在第二天關閉，而且在5年里不會再開盤。 – 巴菲特

32，因此，我認為較大范圍的停價一般更好，因為它們可以使交易成本最小。

33，你必須知道何時持有；何時放手；何時走開；何時跑開。

34，人們似乎想忽視市場退出，也許因為他們在退出市場時就不能控制市場了。然而對那些想控制市場的人來說，退出市場確實控制著兩個重要的可變因素 — 你是否會獲得利潤以及將獲得多少利潤，它們是開發(fā)一個成功的系統(tǒng)的關鍵因素之一。

35，就像一位精明且非常富有的交易商曾經(jīng)說過：如果你不愿意賠錢，你就賺不到錢，它就像呼吸，但是不愿意呼出一樣。各種類型的退出策略就幫你做到了這一點，包括跟蹤停價和百分比折回停價。

36，因此，我認為25%的跟蹤停價對股票來說是原來“買進并持有”哲學的極佳翻版。