作者：冷眼

世界500名最富有的人，都是靠經(jīng)營某種事業(yè)成功而致富的，巴菲特是惟一“不事生產(chǎn)”，單靠股票投資而擠身世界500強(qiáng)者。他的財(cái)富，僅次於世界首富茨蓋。

　　研究巴菲特成功秘訣的書，少說也有一兩百種，模仿他的投資法的人，當(dāng)不在少數(shù)，然而世上卻未聞出現(xiàn)第二個(gè)巴菲特，何也？

　　實(shí)際上，在美國，曾有不少基金經(jīng)理，師法巴菲特之投資法，對(duì)巴菲特亦步亦趨，卻沒有聽說有那一個(gè)基金，創(chuàng)造了如巴菲特般的輝煌業(yè)績(jī)。

　　不僅是巴菲特，其他投資大師，都成為無數(shù)投資者崇拜的偶像，如彼得林奇（Peter Lynn）、鄧普頓（Sir John Teupleton）、菲力輝塞（Philip Fisher）、羅杰斯（Jim Rogers）等，都是投資界巨人，為基金投資者創(chuàng)造龐大的財(cái)富，本身也成為富豪。

　　這些杰出的投資家，都曾著書立說，與投資大眾分享他們的投資經(jīng)驗(yàn)，私淑這些大師的人，難以計(jì)數(shù)，然而卻沒有聽說有第二個(gè)彼得林奇、鄧普頓、菲力輝塞、羅杰斯的出現(xiàn)，何也？

　　原來學(xué)習(xí)任何的技藝，或從事任何的事業(yè)，都可以分為兩個(gè)層次，第一個(gè)層次是“方法”，第二個(gè)層次是“心法”。

　　長(zhǎng)期醖釀

　　所謂“戲法人人會(huì)變，巧妙各自不同”，師傅可以教你怎樣變戲法，而且只要中等資質(zhì)的人，都可以學(xué)會(huì)，因?yàn)檫@是“方法”，“方法”是基率的技術(shù)，但是如何把戲法變得“巧妙”，就要提升到“心法”的層次了，“心法”是天份。

　　領(lǐng)悟訓(xùn)練及經(jīng)驗(yàn)的綜合體，必須經(jīng)過長(zhǎng)期的醖釀才能得到，這就要靠徒弟自動(dòng)自發(fā)的去摸索，去不斷的練習(xí)，才有可能成功，所謂“熟能生巧”，要“巧”，必須“熟”，熟到極點(diǎn)，則“心法”自然水到渠成。

　　譬如打球，教練可以教你“方法”，但是要成為奧運(yùn)會(huì)冠軍，就要靠運(yùn)動(dòng)員本身的資質(zhì)、領(lǐng)悟、訓(xùn)練及經(jīng)驗(yàn)的累積，到了“庖丁解牛”時(shí)，“以神遇而不以目視，官知止而神欲行”（白話：用心神去領(lǐng)會(huì)而不必用眼睛去觀看，器官（指手）的作用停止了，只是心神在運(yùn)行操作）（莊子“養(yǎng)生主”）。

　　到了上下縱橫皆如意的境界，“心法”就產(chǎn)生了。

　　又譬如武術(shù)，師傅可以教你如何使刀弄棍，而且一般資質(zhì)的徒弟都學(xué)得懂，因?yàn)檫@是“方法”。

　　不假思索

　　但是，在迎敵時(shí)，你如何見招拆招，化解對(duì)方的攻勢(shì)，就必須學(xué)到不假思索就作出反應(yīng)的地步才行，如果你的招數(shù)停留在“方法”的層面，對(duì)方出招時(shí)你才來想一想用什么招數(shù)去應(yīng)付，肯定一敗涂地。

　　武藝練到不假思索，自然而然的出招的地步，才可以成為“高手”，“高手”必然有“心法”。

　　再譬如駕車，你的駕車技術(shù)必須到了不假思索就擺動(dòng)駕駛盤的地步，才可以避免車禍。

　　如果你看到一只野狗突然奔出公路，你才來思索要把車子擺向何方，你準(zhǔn)會(huì)出事，不假思索就把車子駕到左方或右方，避開野狗，其實(shí)就是“心法”在操作。

　　股票投資亦如此，盡人皆知低買高賣可以賺錢，何以那么多人賠本？何以在低的時(shí)候不買，高的時(shí)候不賣？為什么低不買卻高買。高不賣卻低賣？

　　因?yàn)槟氵€停留在“方法”的層面，沒有到達(dá)“心法”的層面。

　　在“方法”的層面，你在股價(jià)低跌時(shí)，希望跌得更低，所以始終不敢出手，也不知如何出手。

　　就好像只懂得花拳繡腿的武師，見對(duì)方使出一記“黑虎偷心”時(shí)，才來思索如何拆招，已是太遲了。

　　低不買，是因?yàn)槟闫綍r(shí)不做功課，不知股票的價(jià)值，所以不敢買進(jìn)。

　　勤做功課做到“低買”

　　如果你平時(shí)勤做功課，對(duì)股票的價(jià)值了然於心，當(dāng)股價(jià)跌到低水平時(shí)，你知道價(jià)值是被低估了，就自然而然的產(chǎn)生買進(jìn)的膽識(shí)，做到“低買”。

　　讓我舉一個(gè)實(shí)例：去年當(dāng)嘉利丹（Kretam）的股價(jià)徘徊在1令吉20仙的水平時(shí)，我曾向一些股友建議買進(jìn)，但多數(shù)人的反應(yīng)是“這是一只劣股”，不要買進(jìn)。

　　因?yàn)樗麄兯浀玫?，?/span>10年前的嘉利丹，那時(shí)嘉里丹由于屬下股票行、高達(dá)2億多令吉的爛賬而陷入困境，幾乎沒頂。

　　該公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，發(fā)出一系列的可贖回及不可贖回債券，這些債券利息和數(shù)額各異。

　　該公司靠著3萬6000英畝油棕園的盈利，加上脫售一些非核心資產(chǎn)，逐步贖回債券，加以注銷，經(jīng)過了將近10年的奮斗，終於一步一步的還清債務(wù)。

　　到去年8月時(shí)終於無債一身輕，手頭甚至還有數(shù)千萬令吉的現(xiàn)金，試問一家在沙巴擁有3萬6000英畝油棕園，完全沒有負(fù)債的公司，怎么會(huì)出毛?。吭跄芊Q為“劣股”？

　　為什么嘉利丹會(huì)給投資者以“劣股”的印象？

　　原來該公司的債券有多種，利息和還期不同，該公司忍辱負(fù)重，默默地，一步一步地贖回，每年贖回的數(shù)額，胥視公司的盈利而定，除非肯下工夫去挖掘這些資料，又長(zhǎng)期追蹤該公司財(cái)務(wù)進(jìn)展情況。

　　錯(cuò)失良機(jī)

　　否則，很難了解該公司的實(shí)況，到投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，投資者腦海中只記得10年前嘉利丹陷困時(shí)的慘狀，看不到火浴后重生的嘉利丹，就這樣錯(cuò)過了低價(jià)買進(jìn)嘉利丹的機(jī)會(huì)。

　　另一個(gè)原因是多數(shù)人不了解油棕園的價(jià)值。

　　目前沙巴油棕園每英畝的市價(jià)高達(dá)2萬5000令吉，假如以每股1令吉20仙買進(jìn)嘉利丹，等于以3億令吉購買3萬6000英畝油棕園，平均每英畝買價(jià)約為8000令吉，以8000令吉買進(jìn)價(jià)值2萬5000令吉的油棕園，風(fēng)險(xiǎn)何在？

　　為什么不買，因?yàn)椴涣私猓涣私?，是因?yàn)闆]做功課。

　　特此聲明，我只是舉嘉利丹為實(shí)例，說明何以投資者做不到“低買”，并非推薦投資者買進(jìn)嘉利丹。

　　提升層次

　　畢竟現(xiàn)在嘉利丹的股價(jià)已直逼2令吉20仙，而不是1令吉20仙了。

　　如上所說，投資者若無法將自己提升到具有“心法”的層次，豈不是沒機(jī)會(huì)在股市賺錢？

　　是的，如果要成為第二個(gè)巴菲特，就非有巴菲特的“心法”不可，很少人能達(dá)到巴菲特的“心法”水平，所以很少人，甚至沒有人可以成為第二個(gè)巴菲特。

　　但是，身為普通人的散戶，也不必成為第二個(gè)巴菲特，只要能做到每年取得15%復(fù)利增長(zhǎng)率的成績(jī)，投資30年，到退休時(shí)就可以做到“財(cái)務(wù)自主”，做個(gè)有尊嚴(yán)的樂齡人。

　　身為凡夫俗子，我們只要堅(jiān)持一些原則，腳踏實(shí)地進(jìn)行投資，不投機(jī)，不取巧，就可以取得可觀的投資成績(jī)。

　　財(cái)富不能無中生有

　　這些原則包括：

　　1.一定要相信：財(cái)富不能“無中生有”，一定要有“價(jià)值”作為后盾，才能持久。沒有價(jià)值的資產(chǎn)，就是“泡沫”，隨時(shí)會(huì)消失。沒有價(jià)值的股票，有如建在沙丘上的大廈，隨時(shí)會(huì)倒塌。

　　2.沒有成長(zhǎng)的股票不會(huì)增值，成長(zhǎng)時(shí)有時(shí)無，甚至負(fù)成長(zhǎng)的股票價(jià)值飄浮不定，股價(jià)隨之起舞，很難捉摸。

　　3.最好的股票，是盈利長(zhǎng)期保持穩(wěn)健成長(zhǎng)的公司的股票，穩(wěn)健但長(zhǎng)期成長(zhǎng)，勝過高成長(zhǎng)但不穩(wěn)健的股票。成長(zhǎng)率不必高，只要年年取得15%以上的成長(zhǎng)，就可以成為藍(lán)籌股，值得長(zhǎng)期持有。

　　4.價(jià)值“需要時(shí)間去創(chuàng)造，不能一蹴即成。果子需要時(shí)間成熟，樹木需要時(shí)間成長(zhǎng)，同樣的，生意需要時(shí)間去完成。

　　生意是一種過程，從買原料，制成產(chǎn)品、銷售、收賬，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要時(shí)間去完成，需要按步就班進(jìn)行，絕無魔術(shù)可變。

　　你必須給時(shí)間讓你所投資的公司去完成這個(gè)過程，為你創(chuàng)造價(jià)值，故投資宜長(zhǎng)期，長(zhǎng)期才能累積財(cái)富，并無捷徑可循，快餐式的投資無法致富，快速致富根本行不通。

　　5.長(zhǎng)期投資只需看股市大勢(shì)，不必理會(huì)短期的波動(dòng)，預(yù)測(cè)短期股市成功的巴仙率很低，不值得去嘗試。

　　股市的運(yùn)作有如一場(chǎng)球賽，你永遠(yuǎn)不知道對(duì)方會(huì)把球打向那一個(gè)方向。你不是他，怎么知道他在想什么？做什么？你又怎樣能打敗對(duì)手？

　　參與大馬股市的，少說也有400萬人，等于有400萬種想法。莊子與惠子在濠梁上觀魚，莊子說：河中之魚悠游自在，所以很快樂。惠子說：“子非魚，安知魚之樂？”（你不是魚，怎么知道魚快樂？）（莊子“秋水”）

　　同樣的，你只是400萬投資者之一，怎么知道其他399萬9999名投資者在想什么？

　　股市只看大勢(shì)即可

　　又何況世界每一個(gè)角落所發(fā)生的大事，都可能影響他們的想法，預(yù)測(cè)他們的動(dòng)向是白費(fèi)心機(jī)。故股市只看大勢(shì)即可，不必理會(huì)短期波動(dòng)，大勢(shì)如潮汐，可以預(yù)測(cè)，短期波動(dòng)如波浪，千變?nèi)f化，根本不能預(yù)測(cè)。

　　股票投資，如果要取得大師般的超常成績(jī)，就要有大師“心法”的層次，并非普通人可以做到，作為普通人，只要能取得超越大勢(shì)的成績(jī)，已屬杰出投資者。

　　你若能堅(jiān)持以上5原則，即使沒有特出表現(xiàn)，要在退休時(shí)達(dá)到“財(cái)務(wù)自主”，絕對(duì)可能